यदि उचित संसाधनों को लागू किया जाए तो प्रत्येक प्रवृत्ति का उपयोग विमुद्रीकरण के लिए किया जा सकता है। मारिजुआना कानून से लेकर वर्क-फ्रॉम-होम कल्चर के इर्द-गिर्द पंथ बनाने तक, अगर कोई प्रवृत्ति या थीम बाजार में मौजूद है, तो उसके लिए एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड होना तय है। क्योंकि नए ईटीएफ की जारी करने की लागत कम है और फंड जारी करने वालों के बीच प्रतिस्पर्धा तीव्र है, यह वित्तीय नवाचार फला-फूला है। 

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड: समय और रुझान

पिछले तीन दशकों में हजारों नए ईटीएफ लॉन्च हुए। हाल ही में विशिष्ट ईटीएफ के ढेरों ने निवेशकों की कल्पना को चुनौती दी है। लेकिन सवाल यह है कि क्या ईटीएफ में वित्तीय नवाचार ने निवेशकों के लिए मूल्य सृजित किया है? फ्रांसेस्को फ्रांजोनी, इत्जाक बेन-डेविड, ब्यूंगवूक किम और रबीह मौसावी द्वारा प्रकाशित एक अध्ययन एक अलग परिणाम सुझाता है। 

अध्ययन पर प्रकाश डाला गया है कि, औसतन, एक नई इक्विटी NFT जोखिम-समायोजित आधार के कारण खराब निवेश हो सकता है। अध्ययन विशेष इक्विटी ईटीएफ पर उंगली उठाता है, जो मुख्य रूप से विशिष्ट उद्योगों या किसी विशेष विषय पर ध्यान केंद्रित करता है। पिछले दो दशकों ने यह स्पष्ट कर दिया है कि उद्योग और विषयगत ईटीएफ ने अपनी स्थापना के पहले पांच वर्षों में व्यापक-आधारित बेंचमार्क को लगभग 30% कम कर दिया है। उनमें से 3% उनकी फीस के लिए थे, जबकि 27% अंडरपरफॉर्मिंग बेस एसेट्स के लिए थे। 

ईटीएफ प्रदाता नए निवेशकों को आकर्षित करने के लिए नवीनतम प्रवृत्ति की सवारी करने की कोशिश करते हैं, जिससे निष्क्रिय उत्पाद को थीम पर सक्रिय शर्त में बदल दिया जाता है। एसएंडपी 500 इंडेक्स जैसे व्यापक-आधारित सूचकांकों पर नज़र रखने वाले ईटीएफ की शुरुआती लहर की सफलता के बाद, प्रतिस्पर्धा तेज हो गई और फीस में गिरावट आई। एक प्रत्युपाय के रूप में, जारीकर्ता उत्पादों की नई श्रेणियों के साथ आए, छोटे खंडों पर नज़र रखते हुए उच्च शुल्क चार्ज करते हैं। 

नई पीढ़ी ईटीएफ

नई पीढ़ी के आगमन के साथ स्मार्ट बीटा ईटीएफ आया, जो सीधे बाजार पूंजीकरण के बजाय निवेश दृष्टिकोण की नकल करने के लिए बनाया गया था। फिर उद्योगों पर आधारित कुछ ईटीएफ और कुछ विषयगत संस्करण सामने आए। नवीनतम संस्करण में सिंगल-स्टॉक ईटीएफ का उदय हुआ। 2020 में नए ईटीएफ में कोविड-19 वैक्सीन, टेलीमेडिसिन और स्पोर्ट्स बेटिंग से जुड़े पोर्टफोलियो देखे गए। 2021 में बीटीसी, ईवीएस और मेटावर्स देखे गए। 

जाहिर है, ईटीएफ जारीकर्ता के पास नए ईटीएफ डिजाइन करते समय अधिकतम राजस्व का लक्ष्य होता है, और राजस्व केवल तभी अधिक होता है जब शुल्क दर और निवेशक जो संपत्ति डालते हैं वे अधिक होते हैं। उपलब्ध एनएफटी के बुफे के साथ, निवेशकों को आकर्षित करने के लिए नए लोगों की विशेषता होनी चाहिए। मान लीजिए कि जारीकर्ता अपने विषय या कारण के साथ सही जगह पर पहुंचने का प्रबंधन करता है, तो निवेशक उत्पाद के लिए भुगतान की गई कीमत के प्रति ज्यादा सतर्क या संवेदनशील नहीं हो सकते हैं। मजबूर पुनर्निर्माण के कारण धीमे बाजार के बीच, विशेष ईटीएफ पर दांव लगा है। 

स्रोत: https://www.thecoinrepublic.com/2023/02/02/marijuana-to-metaverse-league-of-flunking-specialized-etfs/