फेड की बैठक से पहले बाजार सुस्त हैं

यह सप्ताह शेयर बाजार के लिए महत्वपूर्ण है। दृश्य सेट करने के लिए विशेष रूप से यूरोपीय और एशियाई बाजारों में नए साल की शुरुआत के बाद से बाजारों में जोरदार तेजी आई है क्योंकि यूरोप में मुद्रास्फीति और आर्थिक दबाव कम हो गया है और चीन COVID से फिर से खुल गया है। इसने अंतरराष्ट्रीय बाजारों में इस हद तक जोखिम की भूख को बढ़ावा देने में मदद की है कि कई उपायों पर जोखिम की भूख अब पिछले 10 से 15 वर्षों के अपने उच्च स्तर पर पहुंच रही है, यह दर्शाता है कि निवेशक आत्मसंतुष्ट हो रहे हैं।

यह शालीनता कहीं और बाजार की अस्थिरता के निम्न स्तर में और 'मीम' शेयरों के प्रदर्शन में भी स्पष्ट है। यह एक महत्वपूर्ण सप्ताह है क्योंकि न केवल हमारे पास दुनिया की कुछ सबसे बड़ी कंपनियों जैसे कि Apple और Amazon से कमाई हैAMZN
लेकिन बुधवार की रात हम फेडरल रिजर्व से सुनते हैं।

महंगाई की करवट

मुद्रास्फीति के नीचे आने और ऐसा लग रहा है कि यह पहले से ही चरम पर है, फेडरल रिजर्व से अगले महीने में एक और वृद्धि की संभावना के साथ ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि की उम्मीद है। बाजार की धारणा के संदर्भ में बहुत कुछ फेड चेयर जेरोम पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस पर निर्भर करेगा। मेरी अपनी उम्मीद यह है कि फेडरल रिजर्व प्रभावी रूप से मुद्रास्फीति को खत्म करना चाहेगा और दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखने के लिए तैयार होगा। उस संदर्भ में मुझे उम्मीद है कि पावेल बुधवार की रात को एक तेजतर्रार टिप्पणी करेंगे।

वास्तव में इसकी संभावना नहीं है कि वह इसके विपरीत कर सकता है। यह संभावना नहीं है कि वह बाजारों को और अधिक रैली करने की अनुमति दे सकता है जो वित्तीय बाजार की स्थितियों में संभावित रूप से कमोडिटी की कीमतों में सुधार करने के लिए और ईंधन जोड़ देगा और फिर यह बदले में वर्ष में बाद में मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है।

यह फेड के लिए एक कठिन वातावरण है। जबकि मुद्रास्फीति नीचे आ रही है और कई प्रमुख आर्थिक संकेतक जैसे कि आईएसएम विनिर्माण सूचकांक के नए ऑर्डर घटक और फेड सर्वेक्षणों से विभिन्न अन्य रीडिंग विकास में तेज मंदी की ओर इशारा करते हैं। अर्थव्यवस्था के बड़े हिस्से हैं जो मजबूत दिखाई देते हैं। श्रम बाजार बहुत मजबूत है न केवल अमेरिका में बल्कि यूरोप में भी कई परिवारों और कंपनियों के पास स्वस्थ और मजबूत बैलेंस शीट हैं और इससे निकट भविष्य के लिए मुद्रास्फीति को उच्च स्तर पर रखने की क्षमता मिली है।

सादो-मुद्रावाद

उस अंत तक फेडरल रिजर्व के लिए जोखिम यह है कि मुद्रास्फीति स्थिर हो जाती है या हम प्रवृत्ति के रूप में 4 से 5% की मुद्रास्फीति प्राप्त करते हैं। फेड यह नहीं चाहेगा और उनका कार्य, सादो-मुद्रावादी अर्थों में हो सकता है कि उन्हें अर्थव्यवस्था में ताकत के स्तंभों को तब तक तोड़ने की जरूरत है जब तक कि मुद्रास्फीति निर्णायक रूप से दो से नीचे 2% से नीचे नहीं आ जाती।

इसलिए मेरी उम्मीद है कि बुधवार को हम अस्थिरता को अधिक देखेंगे। बाजार जोखिम से बचने की लहर के बिकवाली के प्रति संवेदनशील हैं।

इसकी आपूर्ति श्रृंखला से दी गई खबर की भी संभावना नहीं है, कि Apple अगले तीन महीनों में समग्र रूप से बहुत मजबूत परिणामों की रिपोर्ट करने जा रहा है, जिस परिदृश्य को मैं देख रहा हूं वह यह है कि S&P 500 इंडेक्स 3600 के स्तर की ओर ट्रेड करता है और शायद उससे नीचे जब तक हम खरीदारों को होल्डिंग जमा करते देखना शुरू नहीं करते हैं और फिर Q1 के अंत में अधिक टिकाऊ निर्णायक रैली के लिए तैयार होते हैं।