बाजार गिर रहे हैं लेकिन रॉबिनहुड और कॉइनबेस जैसे शानदार आईपीओ स्टॉक और भी खराब कर रहे हैं

दिग्गज कंपनियां कीमतों

डील गतिविधि की रिकॉर्ड लहरों और उनके सार्वजनिक-बाज़ार में पदार्पण के लिए बड़े पैमाने पर धूमधाम के बावजूद, पिछले दो वर्षों में आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों से पहले सुर्खियों में रहने वाली कई कंपनियां इस साल के सबसे बड़े शेयर बाजार घाटे में से कुछ बन गई हैं - जो निवेशकों की बढ़ती संख्या का उदाहरण है। सट्टेबाजी और अक्सर लाभहीन कंपनियों के प्रति संदेह, क्योंकि स्टॉक एक साल की अब तक की सबसे खराब शुरुआत में से एक है।

महत्वपूर्ण तथ्य

$400 मिलियन का पुनर्जागरण आईपीओ ईटीएफ, जो हाल ही में सूचीबद्ध 100 से अधिक सबसे बड़े अमेरिकी आईपीओ को ट्रैक करता है, इस महीने अब तक 25% गिर गया है - व्यापक बाजार में बिकवाली के बीच भारी नुकसान हुआ है जिसने एसएंडपी 500 और टेक-हेवी नैस्डैक को धक्का दिया है। क्रमशः 10% और 13% नीचे।

राइड-हेलर उबर टेक्नोलॉजीज, फंड की सबसे बड़ी होल्डिंग, भी सबसे कठिन हिट शेयरों में से एक है, जो इस साल 21% गिरकर $34.50 पर आ गया है - जो मई 45 में अपने आईपीओ के लिए निर्धारित $2019 की पेशकश कीमत से काफी कम है।

फंड की बाकी शीर्ष पांच होल्डिंग्स के लिए यह ज्यादा बेहतर नहीं है: सॉफ्टवेयर फर्म स्नोफ्लेक, जूम वीडियो कम्युनिकेशंस, क्राउडस्ट्राइक और डेटाडॉग सभी ने इस साल 17.5% और 22% के बीच गिरावट दर्ज की है - महामारी के शुरुआती दिनों के दौरान बड़े पैमाने पर लाभ के उलट, जिससे तकनीक को मदद मिली -भारी नैस्डैक 44 में 2020% और पिछले साल 21% आसमान छू गया।

वित्तीय सेवा फर्म स्टोनएक्स के विश्लेषक विंसेंट डेलुआर्ड ने बुधवार को एक ईमेल में लिखा, "निवेशकों ने तकनीकी दिग्गजों की कथित सुरक्षा के लिए एसपीएसी, मेम स्टोंक्स और लाभहीन आईपीओ [जैसे क्राउडस्ट्राइक, डेटाडॉग और स्नोफ्लेक] को छोड़ दिया है, जो पिछले दो वर्षों में बढ़ गए हैं।" माइक्रोसॉफ्ट और एप्पल जैसी कंपनियों का प्रदर्शन व्यापक बाजार के अनुरूप है। 

बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों के अनुसार, एसपीएसी या विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियों ने पिछले साल लगभग 60% अमेरिकी आईपीओ का प्रतिनिधित्व किया था; डिफ़ेंस नेक्स्ट-जेन एसपीएसी व्युत्पन्न ईटीएफ, जो निजी कंपनियों को सार्वजनिक करने के लिए अधिग्रहण करने से पहले और बाद में एसपीएसी को ट्रैक करता है, इस साल 17% गिर गया है।

पिछले हफ्ते ग्राहकों को लिखे एक नोट में, बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने खराब आईपीओ प्रदर्शन के लिए फेडरल रिजर्व की आसन्न ब्याज दरों में बढ़ोतरी, लाभहीन प्रारंभिक चरण की कंपनियों का "ऐतिहासिक रूप से अत्यधिक" अनुपात और कई नई कंपनियों के आसपास "कुछ निवेशक थकान" को जिम्मेदार ठहराया।

गंभीर भाव 

बैंक ऑफ अमेरिका के थॉमस थॉर्नटन और जिल कैरी हॉल ने शुक्रवार को लिखा, "बाजार तेजी से जोखिम से हटकर गुणवत्ता की ओर स्थानांतरित हो गया, जिससे कई स्मॉल कैप आईपीओ और जिनके पास लाभप्रदता के लिए एक लंबा रोडमैप है, उन्हें नुकसान पहुंचा।" "वह बदलाव और शेयरों में परिणामी बिकवाली अवसर का सुझाव देती है, खासकर उन निवेशकों के लिए जो मध्यम से दीर्घकालिक दृष्टिकोण लेने में सक्षम हैं।"

स्पर्शरेखा

बैंक ऑफ अमेरिका निवेशकों को सुझाव देता है कि यदि वे हाल ही में सार्वजनिक फर्मों से उम्मीद से बेहतर रिटर्न पाना चाहते हैं तो वे ऐसी फर्मों की तलाश करें जो बिक्री की अपेक्षाओं को पूरा कर रही हों। विश्लेषकों का कहना है कि 2021 के आईपीओ में से 50% से अधिक ने आईपीओ के बाद की चार तिमाहियों में राजस्व संख्या को पीछे छोड़ दिया। नवीनतम स्टॉक गिरावट के बाद, बैंक के शीर्ष आईपीओ चयनों में सॉफ्टवेयर फर्म यूआईपाथ और ऑनलाइन वित्तीय बाज़ार नेरडवालेट शामिल हैं, जिनमें पिछले साल आईपीओ के बाद से लगभग 51% की गिरावट आई है, लेकिन क्रमशः 58% और 92% की आशाजनक राजस्व वृद्धि दर्ज कर रहे हैं।

मुख्य पृष्ठभूमि

पिछले साल रिकॉर्ड 1,100 कंपनियां अमेरिकी एक्सचेंजों पर सार्वजनिक हुईं और करीब 260 अरब डॉलर जुटाए। क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज कॉइनबेस और टेस्ला प्रतिद्वंद्वी रिवियन निवेशकों को आकर्षित करने वाली कंपनियों में से थे और ट्रेडिंग के पहले दिन आसमान छू रहे थे, लेकिन अब वे रिकॉर्ड ऊंचाई से लगभग 50% और 65% गिर गए हैं। यह चर्चित ऑनलाइन ब्रोकरेज रॉबिनहुड के लिए और भी बुरा है, जो जुलाई में आईपीओ के बाद से 84% गिर गया है। आईपीओ के बाद खराब प्रदर्शन "कोई नया चलन नहीं है," एली इन्वेस्ट के मुख्य बाजार रणनीतिकार लिंडसे बेल ने इस महीने की शुरुआत में कहा था, 2015 और 2019 के बीच सार्वजनिक होने वाली आधी अमेरिकी कंपनियां एक साल बाद अपने आईपीओ कीमतों से नीचे कारोबार कर रही थीं। इस साल अब तक, निजी इक्विटी दिग्गज टीपीजी सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध होने वाली सबसे बड़ी फर्म रही है। टीपीजी के कारोबार के पहले दिन नैस्डैक-सूचीबद्ध शेयरों में 15% की वृद्धि हुई, लेकिन तब से लगभग 6% की गिरावट आई है।

क्या देखना है

हाल ही में आईपीओ के बाद निराशाजनक प्रदर्शन के बावजूद, कई बड़े नाम अभी भी इस साल सार्वजनिक बाजारों में पदार्पण करने वाले हैं। सोशल मीडिया दिग्गज रेडिट मार्च में जल्द ही आईपीओ के लिए 15 अरब डॉलर से अधिक के मूल्यांकन का लक्ष्य रख रहा है, और शाकाहारी-अनुकूल बर्गर-निर्माता इम्पॉसिबल फूड्स कथित तौर पर आईपीओ में 10 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर नजर गड़ाए हुए है, सीईओ पैट ब्राउन का कहना है कि यह "अपरिहार्य" है।

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