महत्वपूर्ण खनिजों के लिए बाजार बहुत अधिक विफल हो जाते हैं

शब्दों का आकर

लेखक के बारे में: कुलेन हेंड्रिक्स पीटरसन इंस्टीट्यूट फॉर इंटरनेशनल इकोनॉमिक्स में सीनियर फेलो, सेंटर फॉर क्लाइमेट एंड सिक्योरिटी में अनिवासी सीनियर रिसर्च फेलो और डेनवर विश्वविद्यालय में प्रोफेसर हैं। मॉर्गन बाज़िलियन पायने इंस्टीट्यूट फॉर पब्लिक पॉलिसी के निदेशक और कोलोराडो स्कूल ऑफ माइन्स में प्रोफेसर हैं। वह पहले विश्व बैंक में प्रमुख ऊर्जा विशेषज्ञ थे।  

मार्च में, लंदन मेटल्स एक्सचेंज निलंबित दो दिनों में कीमतों में 250% से अधिक की वृद्धि के बाद निकल ट्रेडिंग। 18 मिनट की विंडो में ज्यादातर स्पाइक हुआ-अगर एलएमई के कोर्ट फाइलिंग पर विश्वास किया जाए—लगभग निकेल बाजार, इसके कई प्रमुख खिलाड़ियों और खुद एलएमई के पतन का कारण बना। 

क्या एलएमई वास्तव में नश्वर संकट में था, इसके बावजूद निकेल की हार ने उन कमतर वित्तीय चुनौतियों में से एक को उजागर किया जो हरित-ऊर्जा संक्रमण लाएगी: कई महत्वपूर्ण खनिजों के लिए बाजार छोटे, पतले और अपारदर्शी हैं। इन ढांचों वाले बाजार विफलताओं जैसे कि कॉर्नरिंग, प्राकृतिक आपदा- और भू-राजनीतिक रूप से प्रेरित आपूर्ति व्यवधान, और अस्पष्ट, अक्षम मूल्य खोज प्रक्रियाओं के लिए प्रवण हैं। उन सभी विशेषताओं के कारण निवेश के लिए अक्षम बाजार संकेत मिलते हैं और उत्पादन के लिए भारी बाधाएं पैदा हो सकती हैं। एक हरित ऊर्जा भविष्य बनाने के लिए बाजार के बुनियादी ढांचे के विस्तार और सुधार की आवश्यकता होगी, जो कच्चे माल को रेखांकित करता है, जिस पर नवीकरणीय ऊर्जा प्रणाली निर्भर करती है।

RSI ऊर्जा संक्रमण ने कुछ खनिजों और धातुओं की मांग में काफी वृद्धि की है। यह बाजारों, व्यापार पैटर्न, भू-राजनीति, और शायद सबसे महत्वपूर्ण: कीमतों पर अल्पकालिक तनाव डाल रहा है। परिणामस्वरूप, दशकों में पहली बार, हम कई स्वच्छ-ऊर्जा प्रौद्योगिकियों के लिए कीमतों में वृद्धि देख रहे हैं। आलोचकों का तर्क है कि बढ़ती कीमतों का संभावित रूप से स्वच्छ ऊर्जा की तैनाती और प्रतिस्पर्धात्मकता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, और इस प्रकार ऊर्जा परिवर्तन के पहलुओं को रोक देगा। फोकस का एक स्पष्ट क्षेत्र उन बाजारों में पारदर्शिता, शासन और मूल्य खोज में सुधार करना है, जिनके पास पर्याप्त पैमाने हैं। 

2020 में निर्यातित निकल और निकल से संबंधित उत्पादों (अयस्क, बार, स्क्रैप, आदि) का कुल मूल्य था 26.4 $ अरब, कुल बाजार (घरेलू और अंतरराष्ट्रीय) के साथ शायद दो बार। यह असली पैसा है, लेकिन स्टील और हाइड्रोकार्बन ईंधन जैसे पेट्रोलियम और प्राकृतिक गैस जैसे अन्य औद्योगिक धातुओं के बाजारों के आकार की तुलना में $ 50 बिलियन का बाजार भी मूंगफली है। न्यू यॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज पर वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड के लिए प्रतिदिन 1 मिलियन से अधिक अनुबंध खुले ब्याज में कई मिलियन अनुबंधों के साथ कारोबार किए जाते हैं। एलएमई वर्तमान में केवल है कोबाल्ट के लिए कुल 13 ओपन इंटरेस्ट अनुबंध खेल में। यह छोटा आकार व्यापारियों के लिए अवसर प्रस्तुत करता है - कभी-कभी अकेले, बदमाश व्यापारियों के लिए - बाजार की स्थिति को विकसित करने, आपूर्ति को बाधित करने और कीमतों में वृद्धि का कारण बनता है। यह गतिशील निकेल पराजय में खेल रहा था, लेकिन यह इससे पहले हुआ था तांबे का व्यापार. छोटे बाजारों का मतलब है कि तुलनात्मक रूप से छोटी रकम का कीमतों और वैश्विक हरित ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखलाओं पर प्रभाव पड़ सकता है।

तुलनात्मक रूप से कुछ बड़े उत्पादकों, उपभोक्ताओं और एक्सचेंजों के साथ कई महत्वपूर्ण खनिजों के बाजार भी अपारदर्शी हैं और तरलता की कमी है। यह महत्वपूर्ण खनिजों का उत्पादन करने वाली खनन कंपनियों के बारे में सच है: ग्लेनकोर वैश्विक कोबाल्ट का लगभग 20% उत्पादन करता है, और चार कंपनियां वैश्विक लिथियम का 60% हिस्सा बनाती हैं। समस्या देश के स्तर पर और भी विकट है। कांगो लोकतांत्रिक गणराज्य 70% वैश्विक कोबाल्ट, ऑस्ट्रेलिया 54% लिथियम और चीन 60% दुर्लभ पृथ्वी का उत्पादन करता है। इन परिस्थितियों में, बाजार एक प्राकृतिक आपदा या भू-राजनीतिक संकट हैं- जैसे यूक्रेन संकट, जिसने वैश्विक ऊर्जा और खाद्य बाजारों को उथल-पुथल से हिला दिया। डीआरसी में कोबाल्ट का मामला सबसे प्रसिद्ध है। और हाल ही में, चीन के झिंजियांग प्रांत में उईघुर श्रमिकों के दुर्व्यवहार ने सौर प्रौद्योगिकी के लिए कीमतें बढ़ा दी हैं और संयुक्त राज्य अमेरिका और अन्य जगहों पर इसकी तैनाती को धीमा कर दिया है। यहां तक ​​कि प्राकृतिक आपदाओं और भू-राजनीतिक जोखिमों को एक तरफ रखते हुए, बाजार 

प्रौद्योगिकियों के लिए वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं की कुंजी प्रमुख महत्वपूर्ण खनिजों के लिए अच्छी तरह से काम करने वाले और अच्छी तरह से शासित बाजारों की नींव बनाने के लिए एक अंतरराष्ट्रीय प्रयास किए जाने की आवश्यकता है। बिजली के वाहन और सौर पैनल। यूएस क्रिटिकल मिनरल्स लिस्ट वर्तमान में कुछ 50 खनिजों को सूचीबद्ध करता है। व्यवहार में, एक लंबी सूची स्पष्ट प्राथमिकताओं को स्थापित करने और अधिक मजबूत बाजारों के निर्माण के लिए विरोधी है। फोकस के पांच से सात क्षेत्रों की पहचान करने के बजाय बेहतर प्रयास किए जाते हैं: शायद बॉक्साइट (एल्यूमिना अयस्क), कोबाल्ट, तांबा, लिथियम, निकल, ग्रेफाइट, दुर्लभ पृथ्वी। ग्रेफाइट फ्यूचर्स, उदाहरण के लिए, इसकी मांग होने के बावजूद एलएमई या एनवाईएमई पर कारोबार नहीं किया जाता है 25 तक 2040 गुना बढ़ने का अनुमान शुद्ध-शून्य उत्सर्जन लक्ष्यों को पूरा करने के लिए। उन प्रयासों को राजनयिक चैनलों के माध्यम से समर्थन दिया जा सकता है जैसे कि ट्रम्प और बिडेन प्रशासन दोनों के तहत अमेरिकी विदेश विभाग में पहले से ही शुरू हो चुके हैं। इस तरह के बेहतर बाजारों के लिए बेहतर विनियामक निरीक्षण, डेटा प्रावधानों और स्थिर व्यापार के मूलभूत निर्माण खंडों की आवश्यकता होगी। 

प्रयास एक त्वरित जीत नहीं होगी, और स्थापित होने के लिए 5-10 वर्षों में समर्पित समर्थन और मानव संसाधन की आवश्यकता होगी। मूल्य में पारदर्शिता लाने के प्रयास, जैसे कि बेंचमार्क मिनरल्स जैसी दुकानों द्वारा पेश किए जाने वाले, अधिक विश्वसनीय बाजारों में एक आवश्यक प्रारंभिक कदम हैं। अन्य वस्तुओं के बाजारों में सीखे गए सबक उपयोगी होंगे, जैसे कि रसायनों के व्यापार से ज्ञान। इन पाठों में इन वस्तुओं के आसपास इंडेक्स फंड के निर्माण को ध्यान से विनियमित करना चाहिए। इंडेक्स फंड उन वस्तुओं के लिए कीमतों या व्यापार की मात्रा को प्रभावित नहीं कर सकते हैं जिनके आसपास स्थापित, विविध बाजार हैं-कई कृषि वस्तुओं और तेल की तरह- कम व्यापार वाले महत्वपूर्ण खनिजों के लिए उनका प्रभाव अधिक हानिकारक हो सकता है।

यूक्रेन संकट ने जिंस बाजारों पर फिर से ध्यान केंद्रित किया है और वैश्विक ऊर्जा और खाद्य सुरक्षा के लिए कुछ प्रभावशाली अभिनेताओं के गंभीर परिणाम हो सकते हैं। जैसे-जैसे महत्वपूर्ण खनिजों की मांग बढ़ती है, यह महत्वपूर्ण है कि लचीले बाजार के बुनियादी ढांचे में तेजी आए। अधिक टिकाऊ भविष्य के लिए एक आसान, कम लागत वाला संक्रमण अधर में लटका हुआ है।

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