बाजार हमेशा के लिए नहीं डूबेंगे। एसेट मैनेजर स्टॉक रिबाउंड पर एक सस्ता खेल है।

फिर भी, इस बिगड़ती पृष्ठभूमि के बावजूद, शेयर आकर्षक लग रहे हैं। कई परिसंपत्ति प्रबंधकों के शेयर 10 की अनुमानित आय या उससे कम के 2022 गुना पर कारोबार कर रहे हैं, और 3% से 5% की उपज दे रहे हैं। अधिकांश कंपनियों के पास मजबूत बैलेंस शीट होती है, और लाभांश आमतौर पर सुरक्षित दिखते हैं। समूह शेयर बाजार में रिकवरी और बड़ी सहस्राब्दी पीढ़ी की लंबी अवधि के निवेश और सेवानिवृत्ति की जरूरतों पर एक नाटक पेश करता है, जिसके सबसे पुराने सदस्य लगभग 40 हैं।

सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले प्रमुख परिसंपत्ति प्रबंधकों में शामिल हैं

ब्लैकरॉक

(टिकर: बीएलके),

टी। रोवे मूल्य समूह

(ट्रो),

Invesco

(आईवीजेड),

एलायंसबर्नस्टीन होल्डिंग

(एक बैंड

फ्रैंकलिन संसाधन

(बेन)।

ये पारंपरिक प्रबंधक उच्च-विकास, उच्च-शुल्क वाले वैकल्पिक विशेषज्ञों की तुलना में कम मूल्यांकन के लिए व्यापार करते हैं जैसे कि

ब्लैकस्टोन

(BX)।

मॉर्निंगस्टार के विश्लेषक ग्रेगरी वारेन कहते हैं, "इनमें से बहुत सारे स्टॉक हमारे उचित मूल्य के अनुमानों के मुकाबले बेहद सस्ते हैं।" वह उद्योग के नेता ब्लैकरॉक के साथ-साथ टी। रो प्राइस के पक्षधर हैं।

ब्लैकरॉक 9.6 ट्रिलियन डॉलर चलाता है और iShares में शीर्ष एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड प्लेटफॉर्म है। जैसा कि वारेन नोट करते हैं, निवेशक परिसंपत्ति प्रबंधकों को प्रबंधन और मार्जिन के तहत परिसंपत्तियों में जैविक विकास के लिए पुरस्कृत करते हैं।

"ब्लैकरॉक सबसे आगे खड़ा है क्योंकि यह निष्क्रिय निवेश में धर्मनिरपेक्ष बदलाव की सवारी कर रहा है," वे कहते हैं। "अपने इंडेक्स-आधारित और ईटीएफ व्यवसायों के बीच, यह प्रबंधन के तहत संपत्ति में 3% से 5% जैविक वार्षिक वृद्धि पैदा कर रहा है, जब बाकी सभी लोग सकारात्मक जैविक विकास उत्पन्न करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं।"

लंबी अवधि की रणनीतियों में ब्लैकरॉक का प्रवाह पहली तिमाही में 5% वार्षिक दर से चला। कंपनी के पास 40% से अधिक ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन भी है।

ब्लैकरॉक के शेयर, जो लगभग 585 डॉलर का व्यापार करते हैं, 2018 की शुरुआत में वापस आ गए हैं, जब प्रबंधन के तहत कंपनी की संपत्ति $ 6 ट्रिलियन थी। स्टॉक 15 की अनुमानित आय के 2022 गुना और 3.3% प्रतिफल के लिए ट्रेड करता है। वॉरेन $880 प्रति शेयर पर उचित मूल्य रखता है।

"ब्लैकरॉक खाई को चौड़ा करना जारी रखता है," सीएफआरए विश्लेषक कैथी सीफर्ट कहते हैं। वह कंपनी की प्रौद्योगिकी पहलों की ओर इशारा करती है, जैसे अलादीन, एक पोर्टफोलियो-प्रबंधन प्रणाली जो निवेश उद्योग में कर्षण प्राप्त कर रही है।

T. Rowe Price ने इस क्षेत्र में सबसे बड़ी हिट में से एक लिया है, इसके शेयरों में 46% की गिरावट के साथ $106 हो गया है। पूर्व निवेशक पसंदीदा का बहिर्वाह हुआ है, और इस वर्ष इसके विकास-उन्मुख म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन निराशाजनक रहा है। इसके प्रमुख फंडों में से एक,

टी। रोवे मूल्य नए क्षितिज
(PRNHX), इस साल 40% नीचे है।

फर्म के पास पारंपरिक प्रबंधकों के बीच सर्वश्रेष्ठ फ्रेंचाइजी में से एक है, हालांकि, फिडेलिटी और वेंगार्ड के पीछे लक्ष्य-तिथि फंड में नंबर 3 की स्थिति और ऐतिहासिक रूप से मजबूत फंड प्रदर्शन के साथ। पिछले 17 वर्षों में आय और लाभांश में 30% वार्षिक वृद्धि के साथ, शेयरधारकों के लिए वितरित करने का इसका एक प्रभावशाली रिकॉर्ड है। यह अब 10.5 की अनुमानित आय के 2022 गुना पर सस्ते में ट्रेड करता है, और 4.5% प्रतिफल देता है।

T. Rowe Price के पास भी उद्योग की सर्वश्रेष्ठ बैलेंस शीट में से एक है, जिसमें $3.5 बिलियन, या $16 प्रति शेयर, शुद्ध नकदी और फंड निवेश है।

"सक्रिय प्रबंधकों के बीच, यह सबसे अच्छी नस्ल है," वॉरेन कहते हैं। "टी रोवे के लिए 10 से 11 गुना का वर्तमान गुणक अनसुना है।" टी. रोवे के शेयरों के लिए वॉरेन का उचित मूल्य $155 है।

स्टॉक ने ऐतिहासिक रूप से 15 गुना आगे की कमाई के लिए कारोबार किया है।

एलायंस बर्नस्टीन, 65% - बीमाकर्ता के स्वामित्व में

इक्विटेबल होल्डिंग्स

(ईक्यूएच), स्थिर अंतर्वाह के साथ रडार से नीचे की सफलता की कहानी रही है। इसकी साझेदारी इकाइयां, लगभग $ 40 पर, इस वर्ष परिसंपत्ति-प्रबंधन समूह की तुलना में बेहतर रही हैं। कंपनी का परिसंपत्ति मिश्रण लगभग 45% स्टॉक, 40% बांड, और 15% विकल्प और अन्य निवेश है। इसका एक आकर्षक खुदरा ब्रोकरेज व्यवसाय भी है जो उच्च-निवल-मूल्य वाले ग्राहकों के लिए तैयार है।

एक कम, उप-10% कर दर का भुगतान करने वाली साझेदारी के रूप में संरचित, कंपनी का कोई निश्चित भुगतान नहीं है। इसके बजाय, यह वितरण में अपने लगभग सभी मुनाफे का भुगतान करता है, और अब 10-महीने के भुगतान के आधार पर लगभग 12% की पैदावार करता है।

इनवेस्को का व्यापक रूप से विविध व्यवसाय है, जिसमें सक्रिय और निष्क्रिय वाहन शामिल हैं, जिसमें प्रबंधन के तहत 1.6 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति है और समूह में बेहतर प्रवाह कहानियों में से एक है। इसका सबसे अच्छा व्यवसाय ईटीएफ है, जिसका नेतृत्व $150 बिलियन . करता है

इंवेसको QQQ ट्रस्ट
(क्यूक्यूक्यू)। Invesco iShares, Vanguard, and . के पीछे नंबर 4 है

स्टेट स्ट्रीट

(एसटीटी) ईटीएफ परिसंपत्तियों में। स्टॉक, लगभग $ 16 पर, केवल 6.5 गुना के लिए 2022 की कमाई का अनुमान लगाता है और 4.7% की पैदावार करता है। "प्रबंधन ने फंड के प्रदर्शन को बदलने के लिए कड़ी मेहनत की है, और इस साल प्रवाह के रुझान सकारात्मक रहे हैं," सीफर्ट कहते हैं।

विकास में मदद करने के लिए, फ्रैंकलिन रिसोर्सेज ने हाल के वर्षों में कई अधिग्रहण किए हैं, जो 6.5 में लेग मेसन के लिए 2020 बिलियन डॉलर के सौदे पर प्रकाश डाला गया है, जिसने प्रबंधन के तहत अपनी संपत्ति को लगभग दोगुना कर दिया है।

कंपनी का स्टॉक, लगभग $23 पर, सितंबर 2022 के वित्तीय वर्ष में अनुमानित आय के केवल छह गुना के लिए ट्रेड करता है। यह 5% देता है, और लाभांश ठोस दिखता है, जिसे 35% से कम का भुगतान अनुपात दिया जाता है। कम मूल्यांकन लगातार शुद्ध बहिर्वाह को दर्शाता है जिसे कंपनी ने अपने वैकल्पिक परिसंपत्ति-प्रबंधन व्यवसाय का निर्माण करके संबोधित करने की मांग की है, जो अब कुल 200 बिलियन डॉलर से अधिक का निवेश है।

अपने एसेट-लाइट बिजनेस मॉडल के साथ, निवेश प्रबंधकों को बाजार में मंदी से बाहर निकलने में सक्षम होना चाहिए। उनके पस्त शेयरों ने बाजार में सुधार पर अच्छा खेल दिखाया।

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