McKesson स्टॉक और इसके साथियों ने एक भयभीत बाजार से लाभ प्राप्त किया

वॉल स्ट्रीट के लिए यह एक कठिन वर्ष रहा है। लेकिन कई उद्योग कारकों ने बड़े तीन दवा वितरकों - कार्डिनल हेल्थ, अमेरिसोर्सबर्गन और मैककेसन को मुक्त कर दिया - 2022 के लिए अब तक बाजार के कुछ बेहतरीन लाभ पोस्ट करने के लिए। यह मैककेसन स्टॉक और अन्य वितरकों को उठा लिया है।

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ओपियोड महामारी से जुड़े कई कानूनी मुद्दों के फरवरी में संकल्प ने शेयरों के लिए एक अंतर्निहित सकारात्मक प्रदान किया। अधिक मौलिक स्तर पर, जेफ़रीज़ के विश्लेषक ब्रायन टैनक्विलुट कहते हैं, McKesson (MCK), AmerisourceBergen (एबीसी) और कार्डिनल स्वास्थ्य (CAH) नकदी प्रवाह पैदा करने वाली मशीनें हैं। उनकी राजस्व धाराएँ बड़े पैमाने पर मंदी-सबूत व्यवसायों से जुड़ी हैं। इसके अलावा, प्रत्येक कंपनी बायोसिमिलर, ऑन्कोलॉजी, जेनेटिक्स और होम हेल्थ जैसी नई व्यावसायिक लाइनों पर जोर दे रही है।

"मैं कहूंगा कि नंबर 1 कारण यह है कि इन शेयरों को आम तौर पर कम सट्टा के रूप में देखा जाता है," तनकिलुट ने एक साक्षात्कार में कहा। "जैसा कि लोग आगामी मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित हैं, समूह ने बेहतर प्रदर्शन किया है।"

साल-दर-साल आधार पर, सात-कंपनी मेडिकल-थोक दवा/आपूर्तिकर्ता उद्योग समूह 33% से अधिक चढ़ गया है। उस समूह की ताकत आंशिक रूप से कंपनियों की मजबूत बैलेंस शीट और स्टॉक बायबैक को दर्शाती है। कार्डिनल हेल्थ ने मैककेसन स्टॉक के साथ कड़ी टक्कर दी है, दोनों में 53% से अधिक की वृद्धि हुई है। AmerisourceBergen के स्टॉक में 29% की उछाल आई।

मैककेसन स्टॉक: सबसे बड़ा-कैप वितरक

McKesson, AmerisourceBergen और Cardinal Health हैं शीर्ष तीन दवा वितरक कंसल्टिंग फर्म डेलॉइट की 2019 की रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिका में। विभिन्न अनुमानों से पता चलता है कि वे यूएस में 90% से अधिक बाजार को नियंत्रित करते हैं कुछ अनुमानों ने उनकी बाजार हिस्सेदारी को 95% के करीब रखा है।

ये कंपनियां बिचौलिए हैं। वे थोक मूल्यों पर दवाएं, चिकित्सा उपकरण और आपूर्ति खरीदते हैं और फिर उन्हें फार्मेसियों, अस्पतालों और डॉक्टर के कार्यालयों में वितरित करते हैं। मैककेसन का कोविड टीकों के एकमात्र वितरक के रूप में महामारी से घनिष्ठ संबंध है आधुनिक (mRNA) और जॉनसन एंड जॉनसन (JNJ). कंपनी कोविड टेस्ट भी भेजती है। AmerisourceBergen कोविड उपचार वितरित करता है।

McKesson समूह का बड़ा कुत्ता है, जिसका बाजार पूंजीकरण 54.2 बिलियन डॉलर है। AmerisourceBergen का मार्केट कैप $34.1 बिलियन है, बनाम कार्डिनल के लिए $20.8 बिलियन का घेरा।

सितंबर तिमाही के दौरान, McKesson बिक्री की उम्मीदों से कम होकर $70.16 बिलियन हो गया। लेकिन मैककेसन स्टॉक अंततः वर्ष के लिए अपने मार्गदर्शन को बढ़ाने के अगले दिन 2% उन्नत हुआ, आंशिक रूप से जारी रहने के कारण - हालांकि धीमा - कोविड शॉट्स की मांग। McKesson की बिक्री 5% बढ़ी।

दूसरी ओर, AmerisourceBergen और Cardinal Health ने क्रमशः $61.17 बिलियन और $49.6 बिलियन की बिक्री के साथ अपेक्षाओं में शीर्ष स्थान हासिल किया। AmerisourceBergen की बिक्री में 4% की वृद्धि हुई जबकि कार्डिनल के राजस्व में 13% की वृद्धि हुई। दोनों कंपनियों ने कमाई के विचारों को भी मात दी।

एरिक कोल्डवेल, एक बेयर्ड इक्विटी रिसर्च एनालिस्ट, नोट करता है कि मैककेसन और अमेरिसोर्सबर्गन को अपने कोविड व्यवसायों के लिए निरंतर गिरावट देखने को मिलेगी। लेकिन यह अपेक्षित है। वह AmerisourceBergen और McKesson के शेयरों को अधिक वजन के रूप में रेट करता है, और कार्डिनल शेयरों पर उसकी तटस्थ रेटिंग है।

"AmerissourceBergen वर्तमान में बहुत मजबूत अमेरिकी लाभ वृद्धि दर से संशोधित हो रहा है। कोल्डवेल ने सितंबर की एक रिपोर्ट में कहा, मैककेसन स्थिर और पुरानी पिछड़ी हुई है, कार्डिनल हेल्थ लगभग पांच वर्षों में पहली बार अमेरिका में लगातार लाभ वृद्धि देख रही है।

व्यापक बाजार संकट के बीच बेहतर प्रदर्शन

तो, क्या बेहतर प्रदर्शन चला रहा है?

वर्षों की अनिश्चितता के बाद, तीनों कंपनियों को हाल की स्पष्टता से लाभ हुआ है opioid महामारी और असंख्य मुकदमे। फरवरी में, वे संकट में अपनी भूमिका से संबंधित दावों को निपटाने के लिए 21 वर्षों में $18 बिलियन का भुगतान करने पर सहमत हुए। जॉनसन एंड जॉनसन 5 बिलियन डॉलर के हुक पर है।

कोल्डवेल का कहना है कि ओपियोड मुकदमेबाजी "धनुष के साथ" लिपटी हुई है। वह स्वीकार करते हैं कि अभी भी साल भर मुकदमेबाजी की संभावना रहेगी, "लेकिन बड़े जोखिम को विश्वास के साथ जोड़ा जाता है।" जेफ़रीज़ टैनक्विलुट का कहना है कि समझौता एक समाशोधन घटना के रूप में कार्य करता है, मैककेसन स्टॉक और उसके समूह के लिए जोखिम को मिटा देता है।

इसके अलावा, कंपनियां अपने मुख्य व्यवसाय, दवा वितरण के लिए सभी रिपोर्ट कर रही हैं। हाल की तिमाही में, McKesson के यूएस फार्मा व्यवसाय में 12% की वृद्धि देखी गई, AmerisourceBergen ने अपने अमेरिकी स्वास्थ्य देखभाल समाधानों के लिए 5% की छलांग लगाई और कार्डिनल के फार्मास्यूटिकल्स व्यवसाय में 15% की वृद्धि हुई।

जेपी मॉर्गन के विश्लेषक लिसा गिल कहते हैं, अमेरिका में विकास विशेष रूप से मजबूत था।

नवंबर की एक रिपोर्ट में उन्होंने कहा, "हम समग्र रूप से समूह पर सकारात्मक बने हुए हैं, यह मानते हुए कि मुख्य प्रदर्शन मजबूत बना हुआ है, और जब निकट अवधि में दबाव बना रहता है, तो हम उन्हें आने वाली तिमाहियों में अनिच्छुक के रूप में देखते हैं।"

दबाव अभी भी मैककेसन स्टॉक, प्रतिद्वंद्वियों का सामना कर रहे हैं

उन दबावों के बीच, गिल ने कहा कि जेनेरिक दवाएं अपस्फीति का सामना करती हैं। इसका मतलब है कि निर्माताओं और वितरकों के लिए कम पैसा बनना है। बेयर्ड के विश्लेषक कोल्डवेल कहते हैं, इसके अलावा, मुद्रास्फीति में कमी अधिनियम का ब्रांडेड दवा की कीमतों पर द्रुतशीतन प्रभाव पड़ सकता है।

कंपनी-विशिष्ट चुनौतियाँ भी हैं, जिनमें एक एक्टिविस्ट निवेशक भी शामिल है, जिसने कार्डिनल हेल्थ में एक रणनीतिक समीक्षा के लिए जोर दिया। इस बीच, कार्डिनल हेल्थ के चिकित्सा आपूर्ति वितरण व्यवसाय में संघर्ष जारी है। कंपनी के पास एक सुधार योजना है, लेकिन 9 की वित्तीय पहली तिमाही में चिकित्सा बिक्री अभी भी 2023% गिर गई है। आगे, Walgreens Boots Alliance (WBA) ने हाल ही में $2 बिलियन की बिक्री की है एबीसी में हिस्सेदारी.

McKesson भी यूरोप से बाहर निकलने का आयोजन करके अपने व्यवसाय को सुव्यवस्थित करने के बीच में है। कनाडा में इसका संचालन बरकरार है।

McKesson के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ब्रायन टायलर कंपनी की हालिया कमाई कॉल पर उत्साहित रहे। उन्होंने नोट किया कि आर्थिक वातावरण तरल बना हुआ है और मैककेसन लागत मुद्रास्फीति के साथ-साथ कुछ आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों का सामना कर रहा है।

लेकिन "स्वास्थ्य देखभाल की मांग काफी लचीला और काफी हद तक प्रभावित साबित होती है," उन्होंने कहा। "और मैं कहूंगा कि यह वैसा ही है जैसा हमने पिछले आर्थिक चक्रों में देखा है।"

अत्यधिक रेटेड स्टॉक

बिग थ्री डिस्ट्रीब्यूटर्स 6 महीने के प्रदर्शन के मामले में सभी शेयरों के शीर्ष 12% में व्यापार करते हैं।

McKesson के शेयर में मजबूती है सापेक्ष शक्ति रेटिंग सर्वोत्तम-संभव 95 में से 99 में से, के अनुसार आईबीडी डिजिटल. इसका मतलब है कि शेयर सभी शेयरों के अग्रणी 5% में रैंक करते हैं। कार्डिनल हेल्थ 97 की RS रेटिंग के साथ कुछ पायदान ऊपर है। AmerisourceBergen 94 RS रेटिंग के साथ पीछे है।

विश्लेषक विशेष फार्मास्यूटिकल्स में कंपनियों के प्रयासों पर करीब से नजर रख रहे हैं। बायोटेक तेजी से मार्ग प्रशस्त कर रहे हैं नई दवाओं के लिए जो प्रतिरक्षा प्रणाली और आनुवंशिकी का दोहन करती हैं। उनके बगल में तीन सबसे बड़े वितरक हैं।

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McKesson ने अपने त्रैमासिक कॉल पर अपनी विशेषता और ऑन्कोलॉजी व्यवसायों से ताकत का आह्वान किया, जबकि AmerisourceBergen ने सेल और जीन थेरेपी में अपने प्रयासों की बात की। कार्डिनल हेल्थ का कहना है कि यह कुछ हद तक बायोसिमिलर पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। बायोसिमिलर जैविक दवाओं के कम लागत वाले संस्करण हैं। ये गोलियों और गोलियों जैसी छोटी-अणु वाली दवाओं की तुलना में अधिक खर्च करते हैं, और इसलिए कंपनियों के लिए अधिक आकर्षक हैं।

AmerisourceBergen के सीईओ स्टीवन कोलिस ने कंपनी की हालिया कमाई कॉल पर कहा, "विशिष्ट दवाएं भविष्य के फार्मास्युटिकल नवाचार में एक भूमिका निभाती हैं।" "और हमारे निरंतर नवाचार और निवेश के साथ, हमने विकास के इस अवसर को हासिल करने के लिए अपने नेतृत्व को और मजबूत किया है।"

AmerisourceBergen, McKesson स्टॉक्स ब्रेक आउट

बेयर्ड के कोल्डवेल का कहना है कि कुल मिलाकर, पिछले एक साल में मजबूत लाभ के बाद भी, दवा वितरकों के लिए दृष्टिकोण उज्ज्वल बना हुआ है।

मैककेसन स्टॉक हाल ही में टूट गया सपाट आधार पंजीकरण शुल्क खरीद बिंदु 375.33 पर, मार्केटस्मिथ.कॉम दिखाता है। व्यापक मैक्रो चिंताओं और स्वास्थ्य देखभाल में बड़े पैमाने पर बदलाव ने शेयरों को उनके प्रवेश से 7% -8% से अधिक नीचे गिरा दिया, जो निवेशकों को संकेत देना चाहिए उनके घाटे को कम करें. लेकिन McKesson स्टॉक अब अपने 10-सप्ताह के मूविंग एवरेज पर समर्थन से ऊपर है और फिर से चढ़ रहा है।

नवंबर के अंत में कप-विद-हैंडल बेस से AmerisourceBergen स्टॉक टूट गया। शेयर 167.39 प्रविष्टि के ऊपर एक खरीद श्रेणी में हैं। कार्डिनल हेल्थ स्टॉक अत्यधिक गिरावट से बचने में कामयाब रहा और ए से ऊपर बना रहा कप के साथ-संभाल 71.22 पर खरीद बिंदु।

कोल्डवेल दवा वितरकों को "तूफानी दुनिया में कुछ सुरक्षित बंदरगाहों में से एक" कहता है।

"यदि आपको एक अल्पकालिक पार्किंग स्थल की आवश्यकता है, तो वितरक आसानी से उस बिल को फिट कर देते हैं," उन्होंने कहा। "लेकिन हम एक मजबूत मोज़ेक के आधार पर दीर्घकालिक निवेश की वकालत कर रहे हैं जो वर्षों से बन रहा है।"

ट्विटर पर एलीसन गैटलिन का पालन करें @IBD_AGatlin.

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