माइक्रोन स्टॉक फिसल रहा है। मॉर्गन स्टेनली बेयरिश हो गए।

शब्दों का आकर

माइक्रोन

मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषक जोसेफ मूर ने मेमोरी-चिप कंपनी पर एक बहुत ही नकारात्मक नई रिपोर्ट जारी करने के बाद शुक्रवार को प्रौद्योगिकी स्टॉक कम है, स्टॉक पर अपनी रेटिंग को समान वजन से अंडरवेट में काट दिया।

मूर ने माइक्रोन (टिकर: एमयू) पर अपना 56 डॉलर का लक्ष्य बनाए रखा है, जो गुरुवार को 63.64 डॉलर पर बंद हुआ।

जून 30 पर, माइक्रोन ने वित्तीय परिणाम पोस्ट किए 2 जून को समाप्त अपनी वित्तीय तीसरी तिमाही के लिए जो स्ट्रीट अनुमानों के अनुरूप थी। लेकिन उस दिन की खबर आउटलुक थी: माइक्रोन ने अगस्त-तिमाही का मार्गदर्शन जारी किया जो कि स्ट्रीट अनुमानों से नाटकीय रूप से शर्मीला था। माइक्रोन $7.2 बिलियन की तिमाही के लिए राजस्व देखता है और गैर-जीएएपी लाभ $ 1.63 प्रति शेयर; स्ट्रीट 9.1 अरब डॉलर के राजस्व और 2.62 डॉलर प्रति शेयर के गैर-जीएएपी मुनाफे की तलाश में था। 

माइक्रोन के सीईओ संजय मेहरोत्रा ​​ने उस समय कहा, "वित्तीय तिमाही के अंत के करीब, हमने निकट अवधि के उद्योग की मांग में उल्लेखनीय कमी देखी, मुख्य रूप से पीसी और स्मार्टफोन सहित उपभोक्ता बाजारों में मांग की कमजोरी के कारण।" "ये उपभोक्ता बाजार चीन में उपभोक्ता खर्च में कमजोरी, रूस-यूक्रेन युद्ध और दुनिया भर में बढ़ती मुद्रास्फीति से प्रभावित हुए हैं।"

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आश्चर्य की बात यह है कि गंभीर पूर्वानुमान के बावजूद माइक्रोन स्टॉक 19 जून से 1% बढ़कर 53.55 डॉलर पर बंद हुआ है। ऐसा लग रहा था कि स्ट्रीट कंपनी के फंडामेंटल के लिए सॉफ्ट आउटलुक को बॉटम के रूप में देख रही है। मूर असहमत हैं।

मूर ने एक शोध नोट में लिखा है, "हम हाल की भावना के साथ मुद्दा उठाते हैं कि माइक्रोन का कमजोर मार्गदर्शन 'डेक को साफ करता है' और स्टॉक को और कुछ हद तक समूह को बेहतर परिणामों के लिए सेट करता है।" "जबकि माइक्रोन ने उस समय उनके दृष्टिकोण के सापेक्ष रूढ़िवादी रूप से निर्देशित किया, बाजार में गिरावट जारी है, दोनों मात्रा (कमजोर मार्गदर्शन का प्राथमिक कारण) और मूल्य निर्धारण।"

मूर लिखते हैं कि उन्होंने कई माइक्रोन ग्राहकों से सुना है कि वे अब इन्वेंट्री प्रबंधन के लिए अधिक आक्रामक दृष्टिकोण अपना रहे हैं, कुछ पीसी और सर्वर निर्माता डीआरएएम जून तिमाही से चालू तिमाही में 30% नीचे खरीद रहे हैं। और उन्होंने नोट किया कि इस सप्ताह क्लाउड अनुप्रयोगों को लक्षित करने वाले डीआरएएम के मूल्य निर्धारण को माइक्रोन प्रतियोगियों द्वारा 20% या उससे अधिक नीचे उद्धृत किया जा रहा था।

मूर कहते हैं कि जब ग्राहक उन्नत इन्वेंट्री पर काम कर रहे हैं, तो निर्माता इन्वेंट्री का स्तर बढ़ रहा है। "इस गतिशील का परिणाम 2023 में एक अनिश्चित सेटअप है," मूर लिखते हैं।

मूर ने स्वीकार किया कि माइक्रोन स्टॉक एक अनुगामी मूल्य / आय गुणक के आधार पर "बहुत सस्ता" लगता है, जिसका बुक वैल्यू $ 42.50 प्रति शेयर है जो नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करता है। लेकिन उन्हें लगता है कि स्टॉक वास्तव में करंट या ट्रफ कैश-फ्लो गुणकों के आधार पर महंगा दिखता है। और वह निवेशकों को एक प्रमुख मीट्रिक के रूप में नकदी प्रवाह पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की सलाह देता है - और नोट करता है कि स्टॉक अतीत में बुक वैल्यू से नीचे गिर गया है। "नकदी प्रवाह पर, कंपनी मेमोरी पीयर की तुलना में भौतिक रूप से अधिक महंगी है," वे लिखते हैं।

माइक्रोन स्टॉक 3.3% गिरकर 61.54 डॉलर पर है।

एरिक जे। सविट्ज़ पर लिखें [ईमेल संरक्षित]