मिनटों से पता चलता है कि फेड दरें बढ़ाने के लिए तैयार है, बैलेंस शीट जल्द ही सिकोड़ें

बुधवार को जारी मिनटों के अनुसार, फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने ब्याज दरों में बढ़ोतरी शुरू करने और केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट पर बांड में खरबों डॉलर कम करने के लिए अपनी हालिया बैठक में योजनाओं को गति दी।

बैठक में कुछ अधिकारियों ने वित्तीय स्थिरता पर चिंता व्यक्त करते हुए कहा कि ढीली मौद्रिक नीति बड़ा जोखिम पैदा कर सकती है।

उन्होंने संकेत दिया कि ब्याज दरों में जल्द ही बढ़ोतरी होने की संभावना है, और उन्होंने कहा कि बांड पोर्टफोलियो का विस्तार आक्रामक हो सकता है।

बैठक के सारांश में कहा गया है, "प्रतिभागियों ने देखा कि, फेडरल रिजर्व की प्रतिभूतियों की होल्डिंग के मौजूदा उच्च स्तर को देखते हुए, बैलेंस शीट के आकार में महत्वपूर्ण कमी उचित होगी।"

नीति निर्धारण संघीय ओपन मार्केट कमेटी ने दो दिवसीय सत्र के बाद निर्णय लिया कि वह अभी ब्याज दरें नहीं बढ़ाएगी, लेकिन दृढ़ता से संकेत दिया कि मार्च में जल्द ही बढ़ोतरी होने वाली है।

प्रतीत होता है कि उग्र स्वर के बावजूद, मिनटों के जारी होने के बाद शेयरों में गिरावट आई।

स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स की मुख्य अर्थशास्त्री सिमोना मोकुटा ने कहा, "बाजार ने उम्मीदों के मुकाबले उनकी सही व्याख्या की है।" "सच कहूँ तो, मैं उन्हें जलवायु विरोधी कहूंगा।"

पिछले कई हफ्तों से बाजार बढ़त पर हैं क्योंकि बढ़ती मुद्रास्फीति और कुछ फेड अधिकारियों, विशेष रूप से सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड की तीखी बातों के कारण व्यापारियों को इस वर्ष दर में सात 0.25 प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी के बराबर कीमत चुकानी पड़ी है। मिनट जारी होने के बाद बाजार मूल्य निर्धारण में कुछ कमी आई, अब फेड द्वारा अपनी बेंचमार्क दर 50 प्रतिशत अंक बढ़ाने की 50-1.75 संभावना है।

"हाल ही में इतना प्रचार हुआ है कि मुझे लगता है कि हर कोई मिनटों में बहुत उग्र स्वर के लिए तैयार था, और मिनट कुछ इस तरह के थे, 'हम निश्चित रूप से ऐसा करेंगे, लेकिन हम दौड़ने से पहले चलेंगे,'" मोकुटा ने कहा। “फेड के लिए चार बढ़ोतरी करना पर्याप्त लगता है। तीखी बातें करो, सबको बताओ कि हम इस पर करीब से नजर रख रहे हैं, और अगर हमें और अधिक करने की जरूरत है तो हम और भी कर सकते हैं।''

दरों पर चर्चा के अलावा, समिति ने इसके लिए प्रक्रियाएँ निर्धारित कीं कि वह अपनी लगभग 9 ट्रिलियन डॉलर की बैलेंस शीट को कैसे खोलना शुरू करेगी, जिसमें बड़े पैमाने पर बांड शामिल हैं जो उसने दरों को कम करने और विकास को प्रोत्साहित करने के प्रयास में खरीदे हैं।

मार्च वह महीना भी है जब परिसंपत्ति खरीद कार्यक्रम समाप्त होने वाला है, हालांकि बैठक में कुछ सदस्य तेजी से निष्कर्ष की उम्मीद कर रहे थे। इसके बजाय, समिति ने एक रास्ता तय किया जिसमें फेड अगले महीने में ट्रेजरी में $20 बिलियन और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में लगभग $30 बिलियन खरीदेगा।

मिनटों में कहा गया, "कुछ प्रतिभागियों ने कहा कि वे समिति की शुद्ध संपत्ति खरीद को जल्द से जल्द समाप्त करने के पक्ष में हैं ताकि यह और भी मजबूत संकेत दिया जा सके कि समिति मुद्रास्फीति को कम करने के लिए प्रतिबद्ध है।"

सदस्यों ने चर्चा की कि बैलेंस शीट में कमी कैसे होगी। सबसे संभावित रास्ता यह है कि परिपक्व होने वाले बांडों से प्राप्त कुछ आय को पुनर्निवेश के बजाय हर महीने बंद कर दिया जाए। हालाँकि, कुछ अधिकारियों ने कहा कि बैलेंस शीट होल्डिंग को पूरी तरह से ट्रेजरी में लाने के प्रयास में बंधक को सीधे बेचना आवश्यक हो सकता है।

बैठक के बाद से, ताजा मुद्रास्फीति रीडिंग से पता चला है कि कीमतें 40 वर्षों में सबसे तेज गति से बढ़ रही हैं। फेड ने मुद्रास्फीति को औसतन 2% के आसपास रखने का लक्ष्य रखा है, और अधिकारियों ने माना है कि कीमतों को नीचे लाने के लिए नीति को सख्त करने की जरूरत है।

ब्योरे के मुताबिक बैठक के दौरान महंगाई पर काफी चर्चा हुई। सारांश में इस शब्द का 73 बार उल्लेख किया गया है, सदस्यों का कहना है कि मूल्य वृद्धि उनकी अपेक्षा से अधिक मजबूत और लगातार रही है।

दस्तावेज़ में कहा गया है, "प्रतिभागियों ने टिप्पणी की कि हालिया मुद्रास्फीति रीडिंग समिति के दीर्घकालिक लक्ष्य से काफी अधिक रही है और बढ़ी हुई मुद्रास्फीति उनके अनुमान से अधिक समय तक बनी रही है, जो महामारी और अर्थव्यवस्था को फिर से खोलने से संबंधित आपूर्ति और मांग असंतुलन को दर्शाती है।"

एफओएमसी सदस्यों ने नोट किया कि मुद्रास्फीति कोविड महामारी से प्रभावित क्षेत्रों से परे और व्यापक अर्थव्यवस्था में फैलने लगी थी।

मिनट्स में कहा गया, "प्रतिभागियों ने स्वीकार किया कि बढ़ी हुई मुद्रास्फीति अमेरिकी परिवारों पर बोझ है, खासकर उन लोगों पर जो आवश्यक वस्तुओं और सेवाओं के लिए अधिक कीमतें चुकाने में सक्षम नहीं हैं।"

वित्तीय स्थिरता को लेकर भी चर्चा हुई. अधिकारियों ने बताया कि जोखिम परिसंपत्ति की ऊंची कीमतों के साथ-साथ क्रिप्टो परिसंपत्तियों में तेजी से बढ़ती कीमतों से आ रहे हैं।