70 के दशक बड़े पैमाने पर वापस आ रहे हैं, और जबकि यह फैशन या संगीत में इतना बुरा नहीं है, यह कहना सुरक्षित है कि कोई भी वास्तव में '70 के दशक की अर्थव्यवस्था वापस नहीं चाहता है। यही वह दशक था जो मुद्रास्फीतिजनित मंदी, उच्च मुद्रास्फीति, बढ़ती बेरोजगारी और स्थिर रोजगार वृद्धि का एक बुरा मिश्रण लेकर आया था। अर्थशास्त्रियों ने लंबे समय से सोचा था कि कॉम्बो असंभव है, लेकिन कार्टर प्रशासन के आर्थिक कुप्रबंधन ने उन्हें गलत साबित कर दिया।
एलियांज के कम से कम एक शीर्ष अर्थशास्त्री, मोहम्मद एल-एरियन, एक वैश्विक आर्थिक दुर्घटना के रूप में एक गतिरोध की अवधि को देखते हैं, जिससे कुछ राष्ट्र बच जाएंगे। जैसा कि एल-एरियन इसे देखता है, मुद्रास्फीति बहुत अधिक है, और इसे रोकने के लिए फेड की ब्याज दरों में वृद्धि अपर्याप्त है; श्रम बल के संकुचन को मजबूर करते हुए वृद्धि से विकास को बाधित करने की अधिक संभावना है। परिणाम: बढ़ती कीमतों का निकट अवधि, बढ़ती बेरोजगारी, और धीमी गति से गैर-मौजूद जीडीपी विकास, या एक शब्द में, मुद्रास्फीतिजनित मंदी।
"कम अमेरिकी विकास और देर से #Fed को लगातार तीसरी बार रिकॉर्ड 75 आधार अंक बढ़ाने के लिए मजबूर होना वैश्विक गतिरोध की प्रवृत्ति के अनुरूप है। मुझे और विकास संशोधन देखकर आश्चर्य नहीं होगा, ”एल-एरियन ने लिखा।
यह एक ऐसी स्थिति है जो निवेशकों द्वारा रक्षात्मक कदमों की मांग करती है, जिसमें एक आय प्रवाह सुनिश्चित करने पर जोर दिया जाता है जो मुद्रास्फीति से कुछ सुरक्षा प्रदान करेगा। इक्विटी की दुनिया में, यह लाभांश शेयरों के लिए एक नुस्खा है।
हमने उपयोग किया है टिपरैंक्स प्लेटफॉर्म स्ट्रीट से मजबूत खरीदें रेटिंग के साथ लाभांश भुगतानकर्ताओं की एक जोड़ी खोजने के लिए, और विश्वसनीय लाभांश जिनका इतिहास स्थिर भुगतान है। और रक्षात्मक निवेशकों के लिए और भी बेहतर, दोनों शेयरों ने इस साल समग्र बाजारों से बेहतर प्रदर्शन किया है, जहां सकारात्मक शेयर लाभ दर्ज किया गया है जहां व्यापक बाजारों में गिरावट आई है।
मर्क एंड कं, इंक। (MRK)
हम प्रसिद्ध दवा कंपनी मर्क के साथ शुरुआत करेंगे। यह फर्म बिग फार्मा की दुनिया की दिग्गज कंपनियों में से एक है, जिसका मार्केट कैप 218 अरब डॉलर और सालाना राजस्व में 50 अरब डॉलर से अधिक है, जिसमें से कुछ 22 अरब डॉलर अमेरिकी बाजार से और 13 अरब डॉलर यूरोपीय बाजारों से आया है। मर्क का लक्ष्य खुद को दुनिया की अग्रणी अनुसंधान-उन्मुख बायोफार्मा कंपनी बनाना है और यह एक व्यापक नैदानिक परीक्षण कार्यक्रम का दावा करता है, जिसमें 83 कार्यक्रम दूसरे चरण के अध्ययन से गुजर रहे हैं और अन्य 30 चरण III में हैं।
आज बाजार में मर्क के अधिक पहचाने जाने योग्य उत्पादों में गार्डासिल, और एचपीवी वैक्सीन का उपयोग महिलाओं को सर्वाइकल कैंसर से बचाने के लिए किया जाता है, और रेमीकेड, एक जैविक एंटीबॉडी-आधारित एंटी-इंफ्लेमेटरी दवा है जिसका उपयोग क्रोहन रोग और रुमेटीइड गठिया जैसे ऑटोइम्यून विकारों के उपचार में किया जाता है। ऐतिहासिक रूप से, मर्क एमएमआर वैक्सीन (खसरा, कण्ठमाला, रूबेला) का निर्माता था जो नवजात शिशुओं के लिए मानक बन गया है।
बिग फार्मा फर्मों की प्रतिष्ठा विवादास्पद हो सकती है, लेकिन जैसा कि मर्क के इतिहास से पता चलता है, हमारी चिकित्सा प्रणाली को वास्तव में उनकी आवश्यकता है। और मर्क ने सवारी की है कि ठोस वित्तीय परिणामों की आवश्यकता है। 2Q22 के लिए कंपनी की हालिया रिपोर्ट में, शीर्ष पंक्ति $ 14.6 बिलियन में आई, जो साल-दर-साल 28% थी। उस संख्या में गार्डासिल की बिक्री में 36% y/y वृद्धि, $1.7 बिलियन, और 26% y/y वृद्धि कैंसर-विरोधी दवा Keytruda की बिक्री में शामिल है, जो 5.3 बिलियन डॉलर तक पहुंच गई। आय पर, गैर-जीएएपी ईपीएस एक साल पहले की तिमाही से 42% बढ़कर 1.87 डॉलर प्रति शेयर पर पहुंच गया।
वह अंतिम एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है, क्योंकि प्रति शेयर आय लाभांश की सामर्थ्य सुनिश्चित करने में मदद करती है। मर्क प्रति शेयर 69 सेंट का भुगतान करता है - इसलिए ईपीएस पूरी तरह से भुगतान को कवर करता है - जो कि $ 2.76 का वार्षिक होता है। उस दर पर, लाभांश 3.2% की उपज देता है। विश्वसनीय भुगतान बनाए रखने और लाभांश को धीमा करने दोनों का मर्क का 12 साल का इतिहास है।
इसे ध्यान में रखते हुए, इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि कंपनी के शेयरों में इस साल 16% की वृद्धि हुई है, जो समग्र बाजारों से काफी बेहतर है।
उन सभी ने बर्नबर्ग विश्लेषक को प्रभावित किया लुइसा हेक्टर, जिन्होंने हाल ही में एमआरके शेयरों पर अपना रुख उन्नत किया और कंपनी के बारे में लिखा: "फार्मा क्षेत्र में कम जोखिम वाले मूल्य विकल्प की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए, हमारा मानना है कि मर्क एंड कंपनी कई आकर्षण प्रदान करती है: क्षेत्र के औसत से ठीक आगे मध्यम अवधि की वृद्धि, सीमित पेटेंट समाप्ति बोझ, अमेरिकी मूल्य सुधार के लिए कम जोखिम, मार्जिन विस्तार और कोई मुकदमेबाजी ओवरहांग नहीं। बिक्री वृद्धि कीट्रूडा और गार्डासिल पर अत्यधिक निर्भर है, लेकिन हमें लगता है कि सीमित प्रतिस्पर्धी खतरे हैं…। हम लाभांश और बायबैक के रूप में Keytruda नकदी प्रवाह की वापसी का समर्थन करेंगे। बड़ी फार्मा में मर्क एंड कंपनी हमारा पसंदीदा मूल्य नाम है।"
हेक्टर ने इस स्टॉक पर अपनी रेटिंग को न्यूट्रल से बाय तक बढ़ा दिया, और उसका $ 100 मूल्य लक्ष्य 15% एक साल की उल्टा क्षमता में उसके विश्वास को इंगित करता है। (हेक्टर का ट्रैक रिकॉर्ड देखने के लिए, यहां क्लिक करे)
यह आम सहमति रेटिंग से स्पष्ट है, 10 खरीद और 3 होल्ड पर आधारित एक मजबूत खरीद, कि वॉल स्ट्रीट आम तौर पर इस बड़े नाम वाली बायोफार्मा फर्म पर तेजी के विचारों से सहमत है। शेयरों की कीमत $ 86.64 है और उनका $ 100.75 औसत मूल्य लक्ष्य ~ 16% की वृद्धि का सुझाव देता है। (टिपरैंक्स पर एमआरके के शेयर का पूर्वानुमान देखें)
अमेरिकन इलेक्ट्रिक पावर कंपनी (एईपी)
आइए दूसरे स्टॉक के लिए गति में बदलाव करें, और बायोफार्मा से सार्वजनिक उपयोगिताओं में बदलाव करें। अमेरिकन इलेक्ट्रिक पावर अमेरिका में सबसे बड़े बिजली प्रदाताओं में से एक है, 40,000 मील से अधिक ट्रांसमिशन लाइनों को 26,000 मेगावाट से अधिक उत्पादन क्षमता द्वारा खिलाया जाता है - एक संख्या जिसमें अक्षय स्रोतों से लगभग 7,100 मेगावाट क्षमता की क्षमता और 5.5 में 11 मिलियन ग्राहक शामिल हैं। राज्यों। एईपी, एक अत्यंत आवश्यक आर्थिक स्थान में अपने बड़े पदचिह्न के साथ, एक रक्षात्मक स्टॉक का एक प्रमुख उदाहरण है, और वास्तव में, उपयोगिता कंपनियों को लंबे समय से 'मंदी के सबूत' होने के लिए प्रतिष्ठा मिली है।
एईपी के वित्तीय परिणामों पर एक नज़र डालने से पता चलता है कि कंपनी ने इस साल अब तक अच्छा प्रदर्शन किया है, यहां तक कि पहली और दूसरी तिमाही दोनों में जीडीपी में गिरावट दर्ज की गई है। एईपी ने $ 4.6 बिलियन का राजस्व देखा, गैर-जीएएपी परिचालन आय $ 617.7 मिलियन के साथ। जबकि शीर्ष पंक्ति अपेक्षाकृत सपाट y/y थी, आय 28% से अधिक थी। गैर-जीएएपी ईपीएस $ 1.20 पर आया, जो एक साल पहले के $ 1.18 के परिणाम से थोड़ा अधिक था।
ध्वनि परिणामों के अलावा, एईपी ने पूरे वर्ष 2022 के लिए अपने मार्गदर्शन को दोहराया, गैर-जीएएपी आय $ 4.87 से $ 5.07 प्रति शेयर की सीमा में होने की उम्मीद है। कंपनी को 6% से 7% लंबी अवधि की विकास दर आगे बढ़ने की उम्मीद है।
प्रदर्शन के एक महत्वपूर्ण मीट्रिक में, AEP के शेयर इस साल लगभग 16% ऊपर हैं, नाटकीय रूप से समग्र बाजारों से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।
एक बार फिर, हम एक ऐसी कंपनी को देख रहे हैं, जिसकी कमाई आम शेयर लाभांश को पूरी तरह से कवर करती है। पिछली घोषणा ने भुगतान को 78 सेंट प्रति शेयर पर निर्धारित किया था, और 9 सितंबर को भुगतान किया गया था। वर्तमान लाभांश सालाना 3.12 डॉलर और 3.1% उपज देता है। हालांकि, इस लाभांश की असली कुंजी इसकी अत्यधिक विश्वसनीयता है। एईपी का दावा है कि उसने 1910 से प्रत्येक वित्तीय तिमाही में नकद लाभांश का भुगतान किया है, जिससे यह सबसे हालिया भुगतान कंपनी का लगातार 449वां तिमाही भुगतान है। बहुत कम सार्वजनिक कंपनियां हैं जो दीर्घकालिक लाभांश विश्वसनीयता के उस स्तर से मेल खा सकती हैं।
बैलों में मॉर्गन स्टेनली विश्लेषक हैं डेविड आर्कारो, जो एईपी को उपयोगिता शेयरों के बीच जाने-माने के रूप में देखता है।
"यूटिलिटीज ने इस साल एसएंडपी को 20% से बेहतर प्रदर्शन किया है। हमें लगता है कि अंतरिक्ष एक सापेक्ष आधार पर अपने मूल्य को जारी रखेगा और कमजोर आर्थिक पृष्ठभूमि या पूर्ण मंदी की स्थिति में संभावित रूप से थोड़ा बेहतर प्रदर्शन करेगा, क्योंकि उपयोगिता समूह कमाई के शिखर के बाद और मंदी शुरू होने के बाद बेहतर प्रदर्शन करता है। मूल्यांकन का विस्तार हुआ है, लेकिन हमें कोई स्पष्ट मामला नहीं दिख रहा है कि समूह अभी तक अधिक है - एसएंडपी 500 के सापेक्ष मूल्यांकन, ऐतिहासिक स्तर, और बांड पिछले 10 वर्षों में सभी पूर्व चोटियों से नीचे हैं, इसलिए एक आर्थिक उत्थान अनुपस्थित है, हमें लगता है अंतरिक्ष अभी भी अपनी रक्षात्मक विशेषताओं के लिए उचित रूप से मूल्यवान है। मंदी की स्थिति में, हम उम्मीद करते हैं कि कम जोखिम वाले नाम बेहतर प्रदर्शन करेंगे और एईपी को प्राथमिकता देंगे," अर्कारो ने समझाया।
यह अंत करने के लिए, आर्कारो ने 118% के एक साल के लाभ का सुझाव देने के लिए $ 18 के मूल्य लक्ष्य के साथ एईपी को एक अधिक वजन (यानी खरीदें) साझा किया। (आर्कारो का ट्रैक रिकॉर्ड देखने के लिए, यहां क्लिक करे)
कुल मिलाकर, एईपी ने हाल के सप्ताहों में 8 विश्लेषक समीक्षाएं प्राप्त की हैं, और इनमें स्ट्रीट से एक मजबूत खरीद आम सहमति रेटिंग के लिए 6 होल्ड पर 2 बाय शामिल हैं। (टिपरैंक्स पर एईपी स्टॉक का पूर्वानुमान देखें)
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Disclaimer: इस लेख में व्यक्त की गई राय केवल उन चुनिंदा विश्लेषकों की है। सामग्री का उपयोग केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए किया जाना है। कोई भी निवेश करने से पहले अपना खुद का विश्लेषण करना बहुत जरूरी है।
स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html