गोल्डमैन सैक्स, जेपी मॉर्गन चेस और फिडेलिटी पिछले दो हफ्तों में अमेरिकी मनी मार्केट फंड में नकदी डालने वाले निवेशकों से सबसे बड़े विजेता हैं, क्योंकि दो क्षेत्रीय अमेरिकी बैंकों के पतन और क्रेडिट सुइस के बचाव सौदे ने बैंक जमा की सुरक्षा के बारे में चिंता जताई।
डेटा प्रदाता ईपीएफआर के अनुसार, मार्च में अब तक 286 बिलियन डॉलर से अधिक का मनी मार्केट फंड में बाढ़ आ गई है, जो कोविद -19 संकट की गहराई के बाद से सबसे बड़ा प्रवाह है।
गोल्डमैन के यूएस मनी फंड्स ने 52 मार्च से, सिलिकॉन वैली बैंक के अमेरिकी अधिकारियों द्वारा अधिग्रहण किए जाने से एक दिन पहले, लगभग $13bn, 9 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की है। iMoneyNet के शुक्रवार सुबह तक के आंकड़ों के अनुसार, JPMorgan के धन को लगभग $46bn प्राप्त हुआ और फिडेलिटी ने लगभग $37bn का प्रवाह दर्ज किया।
मनी मार्केट फंड में आमतौर पर बहुत कम जोखिम वाली संपत्तियां होती हैं, जिन्हें खरीदना और बेचना आसान होता है, जिसमें अल्पकालिक अमेरिकी सरकार ऋण भी शामिल है। इन वाहनों पर उपलब्ध प्रतिफल अब वर्षों में सबसे अच्छा है क्योंकि वे ब्याज दरों के साथ बढ़ते हैं, जो मुद्रास्फीति को रोकने के प्रयास में अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा 15 साल के उच्च स्तर तक बढ़ा दिया गया है। तीन साल पहले कोरोनोवायरस महामारी के प्रकोप के बाद से अमेरिकी मुद्रा कोष के लिए सबसे मजबूत तिमाही के लिए चरण की स्थापना करते हुए, जनवरी और फरवरी में छोटे शुद्ध प्रवाह थे।
पिछले एक पखवाड़े में अंतर्वाह की गति में तेजी आई है, विशेष रूप से बड़े जमाकर्ताओं से जो सुरक्षित ठिकाने की तलाश कर रहे हैं। जबकि अमेरिकी अधिकारी एसवीबी और सिग्नेचर बैंक में सभी जमाओं को बैकस्टॉप करने के लिए सहमत हुए, जो उसी सप्ताह के अंत में विफल हो गए, उन्होंने अन्य संस्थानों में $250,000 से ऊपर की गारंटी नहीं दी है।
गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट में सार्वजनिक निवेश के मुख्य निवेश अधिकारी आशीष शाह ने कहा, "हम निवेशक के हर वर्ग द्वारा मनी मार्केट फंड में बदलाव देख रहे हैं।" "बाजार में हम जो अस्थिरता देख रहे हैं उसे देखते हुए, प्रत्येक निवेशक को खुद से पूछना होगा: क्या मेरी नकद जोखिम प्रोफ़ाइल [मेरी समग्र जोखिम प्रोफ़ाइल] से मेल खाती है, और क्या मैं विकल्पों में पर्याप्त रूप से विविधतापूर्ण हूं?"
बैंक ऑफ अमेरिका के शोध के अनुसार, इस महीने के प्रवाह में वृद्धि ने बुधवार को मनी फंड्स में समग्र संपत्ति को रिकॉर्ड $5.1 ट्रिलियन तक पहुंचाने में मदद की।
इन्वेस्टमेंट कंपनी इंस्टीट्यूट के डेटा से पता चलता है कि पैसा विशेष रूप से उन फंडों में प्रवाहित हो रहा है जिनके पास अमेरिकी सरकार का कर्ज है, जिन्हें सबसे सुरक्षित गंतव्य माना जाता है। तथाकथित प्राइम फंड्स, जिनके पास बैंक ऋण और कॉर्पोरेट पेपर हैं, का बहुत कम बहिर्वाह हुआ है। सबसे बड़ा प्रवाह ब्लू-चिप वॉल स्ट्रीट बैंकों और सबसे बड़े निवेश घरानों से जुड़े फंडों में गया है।
फेडरल रिजर्व के शुक्रवार को जारी आंकड़ों से पता चलता है कि 15 मार्च तक सप्ताह में बैंक जमा $17.6tn से $17.5tn तक गिर गया, और छोटे बैंकों में जमा राशि $5.6tn से घटकर $5.4tn हो गई।
मिनियापोलिस फेड के अध्यक्ष नील काशकारी ने रविवार को कहा कि बैंकिंग क्षेत्र में तनाव ने अमेरिका को मंदी के करीब ला दिया है।
"यह निश्चित रूप से हमें करीब लाता है," काशकारी ने सीबीएस के फेस द नेशन पर कहा। "हमारे लिए यह अस्पष्ट है कि इनमें से कितने बैंकिंग तनाव व्यापक क्रेडिट संकट का कारण बन रहे हैं।"
वेनगार्ड के फिक्स्ड-इनकम ग्रुप की वैश्विक प्रमुख सारा डेवर्क्स ने कहा: "मनी मार्केट फंड्स ने हाल के हफ्तों में उल्लेखनीय प्रवाह देखा है, जिसमें सरकारी मनी मार्केट फंड्स में सबसे बड़ा प्रवाह है। इसका एक कारण बैंक बंद होने के डर के बाद गुणवत्ता की उड़ान है, लेकिन यह इसलिए भी है क्योंकि मुद्रा बाजारों के लिए प्रतिफल वर्तमान में बहुत आकर्षक हैं।
उसके समूह में लगभग $12bn का प्रवाह था, जो शीर्ष तीन और चार्ल्स श्वाब और फ़ेडरेटेड हर्मीस के पीछे छठे स्थान पर था।
आईसीआई डेटा से पता चलता है कि संस्थागत निवेशकों से बड़ी मात्रा में प्रवाह आ रहा है, लेकिन खुदरा ग्राहक भी मनी फंड में जा रहे हैं।
आरबीसी ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट में ब्लूबे यूएस फिक्स्ड इनकम के प्रमुख आंद्रेज स्कीबा ने कहा: "जब आप अर्थव्यवस्था के प्रमुख हिस्सों और दुनिया भर में अनिश्चितता के उच्च स्तर के साथ बाजारों में झटके महसूस करते हैं, तो न केवल अमेरिका में, पहले आवेग सुरक्षा की ओर जाना है।
स्कीबा ने कहा: "प्रस्ताव पर उपज को देखते हुए, मनी मार्केट फंड न केवल अच्छी उपज प्रदान करते हैं, बल्कि निवेशकों के लिए बहुत सारी सुरक्षा भी प्रदान करते हैं।"
उन्होंने कहा कि अधिकांश प्रवाह फेडरल होम लोन बैंक से रिकॉर्ड जारी करने में निवेश किया जा रहा है - यह अपने सदस्य बैंकों से तरलता की भारी मांग का जवाब दे रहा है जो जमाकर्ताओं को उनकी स्थिरता के बारे में आश्वस्त करने का प्रयास कर रहे हैं।
स्किबा ने कहा, "हम आम तौर पर मनी मार्केट के लिए मजबूत मांग देखते हैं, आंशिक रूप से प्रस्ताव पर मजबूत उपज के कारण, जबकि आंशिक रूप से तरलता की पर्याप्त मात्रा को दर्शाते हुए फंड संस्थागत और खुदरा निवेशकों दोनों को समान रूप से प्रदान करते हैं, यहां तक कि (या विशेष रूप से) अस्थिर बाजारों में भी।" कहा।
अंतरराष्ट्रीय मनी मार्केट फंड, जो शुरुआत में छोटे हैं, उनमें कम स्पष्ट रुझान देखा जा रहा है। लेकिन iMoneyNet के अनुसार, BlackRock के अंतर्राष्ट्रीय फंडों को 16 मार्च से अंतर्राष्ट्रीय अंतर्वाह में $9bn प्राप्त हुआ है, और GSAM को $6bn प्राप्त हुआ है।
वाशिंगटन में फ़ेलिशिया श्वार्ट्ज द्वारा अतिरिक्त रिपोर्टिंग
मार्च में अब तक मनी मार्केट फंड इनफ्लो की कुल राशि को अपडेट करने के लिए प्रकाशन के बाद इस लेख में संशोधन किया गया है
Source: https://www.ft.com/cms/s/032523bc-3b92-4b94-b6b8-ebbe1d606b2c,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo