मूडीज ने मिस्र को डाउनग्रेड किया, बॉन्ड्स को जंक स्टेटस में आगे बढ़ाया

मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस ने 2 फरवरी को मिस्र की क्रेडिट रेटिंग को B3 से घटाकर B7 कर दिया, जिससे उत्तर अफ्रीकी देश जंक बॉन्ड या गैर-निवेश ग्रेड क्षेत्र में और आगे बढ़ गया।

रेटिंग एजेंसी ने कहा कि मिस्र की अर्थव्यवस्था नाजुक वैश्विक परिस्थितियों के प्रति संवेदनशील होती जा रही है, क्योंकि सरकार एक अधिक निर्यातोन्मुख विकास मॉडल में स्थानांतरित करने की कोशिश करती है जिसमें निजी क्षेत्र एक बड़ी भूमिका निभाता है, जो एक लचीली विनिमय दर व्यवस्था द्वारा समर्थित है।

जुलाई 2013 में एक सैन्य तख्तापलट के बाद सत्ता संभालने वाले राष्ट्रपति अब्देल फतह अल-सिसी के प्रशासन ने अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) के साथ $3 बिलियन, 46 महीने के समर्थन पैकेज के तहत कई आर्थिक सुधारों पर सहमति व्यक्त की। की घोषणा दिसंबर में। लचीली विनिमय दर के साथ, इसमें अर्थव्यवस्था में राज्य की भूमिका को कम करना शामिल है।

मूडीज ने कहा कि इस तरह के बदलावों से पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने और मिस्र की कमजोरियों को कम करने में मदद मिलनी चाहिए, लेकिन इसने चेतावनी दी कि "इन उपायों में अंततः समय लगेगा" और कहा कि "पूरी तरह से लचीली विनिमय दर के लिए स्पष्ट प्रतिबद्धता के बावजूद, इसके लिए निहितार्थों का प्रबंधन करने की सरकार की क्षमता मुद्रास्फीति और सामाजिक स्थिरता अभी स्थापित होना बाकी है।"

मूडीज के अनुसार, अप्रैल 26.7 में मिस्र का तरल विदेशी मुद्रा भंडार 29.3 अरब डॉलर से गिरकर दिसंबर के अंत तक 2022 अरब डॉलर हो गया था, जबकि इसी समय अवधि में शुद्ध विदेशी देनदारियां 13 अरब डॉलर से बढ़कर 20 अरब डॉलर हो गईं। वित्तीय वर्ष 20.4 में 2024 बिलियन डॉलर और अगले वर्ष 23.2 बिलियन डॉलर के साथ काहिरा को निकट भविष्य में कुछ बड़ी ऋण सेवा आवश्यकताओं का भी सामना करना पड़ रहा है।

अपनी देनदारियों को कवर करने में मदद करने के लिए, सरकार राज्य के स्वामित्व वाली संपत्तियों को बेचकर करीब 9 अरब डॉलर जुटाने की योजना बना रही है और आईएमएफ द्वारा प्रदान किए गए 5 अरब डॉलर के अलावा आधिकारिक उधारदाताओं से 3 अरब डॉलर जुटाने की भी उम्मीद है।

सिस्टम को झटका

मूडीज द्वारा डाउनग्रेड मिस्र की अर्थव्यवस्था के लिए एक उथल-पुथल वाली अवधि का अनुसरण करता है, जो कोविड -19 महामारी के दौरान महत्वपूर्ण पर्यटन राजस्व के नुकसान से बुरी तरह प्रभावित था, रूस के आक्रमण के परिणामस्वरूप आयातित अनाज और ईंधन की कीमतों में तेजी से वृद्धि हुई। पिछले साल फरवरी में यूक्रेन

तीन अवमूल्यन के परिणामस्वरूप मिस्र के पाउंड ने पिछले एक साल में डॉलर के मुकाबले अपने मूल्य का लगभग 50% खो दिया है, जिनमें से सबसे हालिया जनवरी में आया था। गिरने वाले मिस्र के पाउंड ने उच्च मुद्रास्फीति को जन्म दिया है, जो दिसंबर में 21% से अधिक के पांच साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया। खाद्य कीमतों में और भी तेजी से 37% की वृद्धि हुई।

समय के साथ, पाउंड के कम मूल्य को मिस्र के निर्यात को और अधिक प्रतिस्पर्धी बनाना चाहिए और यदि सुधार कार्यक्रम काम करता है, तो यह अर्थव्यवस्था में विश्वास भी बढ़ा सकता है, जिससे अति-आवश्यक विदेशी मुद्रा निवेश को आकर्षित करने में मदद मिलती है। सऊदी अरब, कुवैत, कतर और संयुक्त अरब अमीरात जैसे खाड़ी सहयोग परिषद (जीसीसी) देश अतीत में प्रमुख निवेशक रहे हैं और उन्हें फिर से आगे के सौदों में शामिल होने की सबसे अधिक संभावना के रूप में देखा जाता है।

हालाँकि, पिछले अनुभव से पता चलता है कि मिस्र सरकार द्वारा अपने वादा किए गए सुधारों को लागू करने और निवेशकों को आकर्षित करने की क्षमता के बारे में कुछ सावधानी उचित हो सकती है।

ऑक्सफ़ोर्ड इकोनॉमिक्स में मिस्र के विश्लेषक कैली डेविस ने कहा, "जीसीसी द्वारा प्रदान की जाने वाली फंडिंग की प्रकृति के संदर्भ में हम एक बदलाव देख रहे हैं। उनके वित्तपोषण के बदले में, ऐसा प्रतीत होता है कि जीसीसी अधिक तत्काल और ठोस रिटर्न चाहता है। यह काफी हद तक मिस्र सरकार की व्यापक राज्य के स्वामित्व वाली उद्यम विनिवेश योजना के तहत मिस्र के राज्य के स्वामित्व वाली संपत्तियों की खरीद के माध्यम से हासिल किया जाना तय है। हालांकि, इस प्रकार के निवेश वैश्विक आर्थिक स्थितियों के अधीन हैं, और वे अधिक नौकरशाही और नियामक बाधाओं के अधीन भी हैं, जिससे उनके विलंबित होने की संभावना बढ़ जाती है।

मूडीज ने यह भी चेतावनी दी कि निहित स्वार्थ सुधार कार्यक्रम में देरी कर सकते हैं। इसने अपनी रेटिंग कार्रवाई घोषणा में कहा, "सार्वजनिक क्षेत्र के भीतर निहित स्वार्थों के अस्तित्व में कार्यान्वयन जोखिम भी होता है, जैसा कि पूर्व में परिकल्पित परिसंपत्ति बिक्री कार्यक्रमों में देरी से उजागर होता है।"