मॉर्गन स्टेनली का कहना है कि निवेशकों को अभी इस बंदरगाह को बाजार के तूफान में विचार करना चाहिए

वॉल स्ट्रीट की अपनी बहुत सारी चिंताएँ हैं, जिनमें से कई S&P 500 . की तलाश में हैं
SPX,
-1.72%
जल्दी या बाद में जून के निचले स्तर पर फिर से जाना। और बड़े संस्थागत निवेशक कोई जोखिम लेने को तैयार नहीं लगते हैं, कथित तौर पर खर्च स्टॉक ऑप्शंस पर नवीनतम चार हफ्तों में 34.3 बिलियन डॉलर की बिक्री से बचाने के लिए, 2009 में रिकॉर्ड पर सबसे बड़ा।

मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकार विश्वनाथ तिरुपत्तूर ने रविवार को ग्राहकों के लिए एक नोट में बताया कि इन दिनों कितना कठिन है। रणनीतिकार ने कहा, "अर्थव्यवस्था और बाजारों के लिए इन तड़के पानी को नेविगेट करना जोखिम-मुक्त और जोखिम भरी संपत्ति दोनों में एक चुनौती है, जो पूर्व में अवधि के जोखिम और बाद में वृद्धि / कमाई के कारण है।"

लेकिन दीवार के खिलाफ निवेशक के लिए एक विचार भी पेश किया, हमारे में एक स्थान अर्जित किया दिन का फोन. "इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, हम सोचते हैं कि अमेरिकी निवेश ग्रेड (आईजी) कॉर्पोरेट क्रेडिट बॉन्ड, विशेष रूप से वक्र के सामने के छोर (1 से 5 साल के खंड) में, आय की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए कम नकारात्मक पक्ष के साथ एक सुरक्षित विकल्प प्रदान करते हैं, खासकर पर के पीछे बहुत अधिक उपज".

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तिरुपत्तूर ने अपनी कॉल का बैकअप लेने के लिए कुछ आंकड़े पेश किए, पहला यह कि यह एक बड़ा बाजार है, जिसका अंकित मूल्य $ 3 ट्रिलियन और बाजार मूल्य में $ 2.87 ट्रिलियन है, जो ICE-BAML इंडेक्स पर आधारित है।

"मौजूदा कीमतों पर, औसतन उपज 5 [वर्ष] और A2.64/Baa3 क्रेडिट गुणवत्ता की अवधि के साथ लगभग 1% है। इन स्तरों में तेज बढ़ोतरी शामिल है
आगे कि फेड ने इस सप्ताह की बैठक में संकेत दिया है।"

“बेशक, बाजार की उम्मीदों से परे और बढ़ोतरी संभव है। हालांकि, इन बांडों की अपेक्षाकृत कम अवधि उन्हें वृद्धिशील रूप से उच्च दरों के प्रति कम संवेदनशील बनाती है, और 5% प्रतिफल के साथ, वे काफी आकर्षक कैरी प्रदान करते हैं। यह भी ध्यान देने योग्य है कि आईसीई-बीएएमएल इंडेक्स के सिर्फ 13% के साथ अब और 2024 के अंत के बीच परिपक्व होने के कारण, इन बांडों के लिए परिपक्वता की दीवार विशेष रूप से लागू नहीं हो रही है, "रणनीतिकार ने कहा।

उन्होंने कहा, "इसका मतलब यह है कि इन बांडों के जारीकर्ताओं के विशाल बहुमत को मौजूदा उच्च दरों पर उधार लेने के लिए नए निर्गम बाजार में आने की जरूरत नहीं है।"

जहां तक ​​अर्थव्यवस्था के धीमा होने या मंदी में प्रवेश करने और कंपनी की कमाई दक्षिण की ओर मुड़ने पर क्रेडिट फंडामेंटल के बिगड़ने से चिंतित लोगों के लिए, तिरुपत्तूर का कहना है कि आईजी के लिए शुरुआती बिंदु महत्वपूर्ण है।

पिछली तिमाही में ऊपर चढ़ने के बाद, 2022 में माध्य IG सकल उत्तोलन थोड़ा बेहतर हो गया, जो पहली तिमाही में 2.33 गुना से घटकर 2.37 गुना हो गया, 19 की दूसरी तिमाही में COVID-2.9 के 2020 गुना के शिखर से दूर, रणनीतिकार ने कहा , बैंक के क्रेडिट रणनीतिकारों, विश्वास पाटकर और श्री शंकरन का हवाला देते हुए।

और तीव्र उच्च दरों के बावजूद, ब्याज कवरेज इस क्षेत्र के लिए एक उज्ज्वल स्थान बना हुआ है, जिसमें औसत कवरेज पहली तिमाही में 12.6 गुना से 12.5 गुना तक ट्रेंड कर रहा है, जो 1990 के दशक की शुरुआत के बाद के उच्चतम स्तरों के आसपास है।

इसका मतलब यह है कि भले ही नए ऋण पर प्रतिफल सभी बकाया ऋणों के औसत से अधिक हो, परिपक्व होने वाले बांडों में अपेक्षाकृत उच्च कूपन होते हैं। इसलिए अधिकांश कंपनियों को उच्च स्तर पर पुनर्वित्त करना पड़ा है।

फिर इतिहास है। "1970 और 1980 के दशक की गतिरोध की अवधि को देखते हुए, जबकि हमने इक्विटी बाजारों में कई मंदी और अस्थिरता देखी, आईजी क्रेडिट (हालांकि उच्च उपज बाजार से पहले जैसा कि हम जानते हैं कि यह अस्तित्व में आया था) अपेक्षाकृत स्थिर था, केवल काफी मामूली चूक के साथ , तिरुपत्तूर ने कहा।

"अंत में, यह ध्यान देने योग्य है कि हम फ्रंट-एंड आईजी बॉन्ड के बारे में बात कर रहे हैं, न कि उच्च-उपज वाले बॉन्ड, जो विकास मंदी में चूक के लिए अधिक असुरक्षित हैं," उन्होंने कहा।

बाजार

स्टॉक वायदा
ES00,
-0.61%

वाईएम 00,
-0.54%

एनक्यू 00,
-0.46%
रहे कमजोर बांड प्रतिफल के रूप में
TMUBMUSD02Y,
4.269% तक

TMUBMUSD10Y,
3.779% तक
ऊँचे चलते रहो। गिल्ट की पैदावार
टीएमबीएमकेजीबी-02वाई,
4.489% तक
रहे भी बढ़ रहा है पाउंड के रूप में
जीबीपीयूएसडी,
-0.53%
$1.034 . के रिकॉर्ड निचले स्तर से रेंगता है और यूरो
EURUSD,
-0.41%
$0.955 जितना कम हो गया। तेल की कीमतें
सीएल.1,
-0.75%
1 गिर रहे हैं और सोना
जीसी00,
-0.26%
डॉलर पर नीचे है
DXY,
+ 0.27%
अधिक चार्ज करें। Bitcoin
BTCUSD,
-0.00%
केवल $19,000 से अधिक पर हरे रंग में है।

भनभनाहट

Amazon.com
AMZN,
-3.01%
दूसरा वैश्विक बिक्री कार्यक्रम आयोजित करेगा - प्राइम एक्सेस अर्ली सेल - हॉलिडे शॉपर्स को लुभाने के लिए, जिनसे इस साल की शुरुआत में सौदेबाजी की उम्मीद है।

तीसरी मेगा दर वृद्धि की ऊँची एड़ी के जूते पर, अटलांटा फेड के अध्यक्ष राफेल बॉस्टिक ने फेडरल रिजर्व को कहा अर्थव्यवस्था के लिए "गहरे गहरे दर्द से बचने" के लिए हर संभव प्रयास करेगा। बोस्टिक सोमवार को बोस्टन फेड के अध्यक्ष सुसान कॉलिन्स, डलास के लॉरी लोगान और क्लीवलैंड के लोरेटा मेस्टर के साथ भी बोलेंगे।

नव-फासीवादी जड़ों वाली एक दूर-दराज़ पार्टी है इटली का देश जीतने को तैयारअल चुनाव, हालांकि कुछ को नेता जियोर्जिया मेलोनी के अधिक उदार स्वर से आश्वस्त किया गया है।

एमजीएम रिसॉर्ट्स के शेयर देखें
एमजीएम,
-1.83%
और व्यान रिसॉर्ट्स
वाईएनएन,
-0.90%
मकाऊ कैसीनो लाभ के बाद a मकाऊ सरकार की COVID-19 नीतियों में ढील।

PG & E
पीसीजी,
-2.70%
सिट्रिक्स सिस्टम्स की जगह लेगा
सीटीएक्सएस,
-0.06%
एस एंड पी 500 में 3 अक्टूबर तक, और ईक्यूटी
eqt,
-7.55%
ड्यूक रियल्टी की जगह लेगा
डीआरई,
+ 0.02%.

Apple
एएपीएल,
-1.51%
अपना नवीनतम iPhone 14 बनाने की योजना बना रहा है भारत में.

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वह "अनपेक्षित में कई मामलों में विनाश के स्तर" को नोट करता है, लेकिन उस पर शून्य करता है जिसे वह "अभी मैक्रो में सबसे भयानक चार्ट" कहता है। यह यूएस 30-वर्षीय बंधक दरों को वार्षिक आधार पर 90% तक दिखाता है।

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