प्राकृतिक गैस विडोमेकर से मनीमेकर तक जा सकती है: इसे कैसे खेलें

मैं प्राकृतिक गैस की तुलना में अधिक कठिन सट्टा बाजार के बारे में नहीं सोच सकता। हालांकि, यह व्यापारियों के लिए एक लोकप्रिय स्थल है क्योंकि बड़े जोखिम के साथ महत्वपूर्ण अवसर भी आते हैं।

2022 में 10.00 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू के करीब पहुंचने के बाद बाजार ने हाल ही में 2.30 डॉलर के निचले स्तर पर कारोबार किया है। मोटे तौर पर 80% की गिरावट एक तकनीकी स्टॉक का संकेत है, न कि अधिकांश अमेरिकियों द्वारा दैनिक उपयोग की जाने वाली वस्तु।

हमने पिछले कुछ वर्षों में गैस में कुछ जंगली चीजें देखी हैं, लेकिन यह चरम है, यहां तक ​​कि "विधवा निर्माता" के रूप में जाने जाने वाले बाजार के लिए भी। फिर भी, जैसा कि हमने कच्चे तेल को अस्थायी रूप से 2022 के वसंत में अधिक प्राकृतिक मूल्य सीमा में लौटने से पहले देखा, हमारा मानना ​​है कि गैस बाजार औसत प्रत्यावर्तन मूल्य कार्रवाई के लिए तैयार है। इसका मतलब उच्च स्तर पर अधिक टिकाऊ कीमतों की ओर एक राहत रैली होगी।

एक वस्तु किसी भी कीमत पर व्यापार कर सकती है। अल्पावधि में क्या हो सकता है, इसकी कोई सीमा नहीं है, लेकिन दीर्घावधि में, गणित को उत्पादकों, अंतिम उपयोगकर्ताओं और बाजार सहभागियों के लिए समझ में आना चाहिए। इस प्रकार, अंतत: अतिरंजित रुझान वास्तविकता में वापस आ जाते हैं।

गैस बाजार अपनी ही सफलता का शिकार होता दिख रहा है। वायदा और कॉल विकल्पों में सट्टा खरीद, जो एक गामा निचोड़ के रूप में जाना जाता है, 2022 में कीमतों को बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर मजबूर करता है, लेकिन बस्ट हमेशा कमोडिटी बूम का पालन करते हैं।

स्पष्टता के लिए, एक गामा निचोड़ तब होता है जब एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत एक छोटी अवधि में तेजी से रैली करना शुरू कर देती है, जिससे शॉर्ट कॉल विकल्प (आमतौर पर बाजार निर्माता) विकल्प जोखिम जोखिम को हेज करने के लिए वायदा अनुबंध खरीदते हैं। यह प्रक्रिया पिछले साल प्राकृतिक गैस जैसे अंतर्निहित वायदा बाजार में एक परवलयिक रैली उत्पन्न करने के लिए खुद को खिलाती है।

अपरिहार्य कमोडिटी बस्ट होता है क्योंकि बाजार वायदा बाजार में एक परिसमापन चरण से गुजरता है। फिर भी, यह इस तथ्य से भी संभव हो जाता है कि अंत-उपयोगकर्ता किसी वस्तु की मांग को आगे बढ़ाते हैं क्योंकि कीमतें आपूर्ति की कमी या भविष्य में तेजी से उच्च कीमतों के डर से बढ़ती हैं। तदनुसार, कमोडिटी रैली को ट्रिगर करने वाली मौलिक कहानी के रूप में, खरीदारों की कमी और विक्रेताओं का एक समुद्र है।

चार्ट स्रोत: क्यूएसटी

इस प्रकार 2023 में प्राकृतिक गैस वायदा के मामले में, मार्जिन कॉल परिसमापन, घबराहट, और सांडों के दर्द की सीमा तक पहुंचने से सट्टा बिक्री तेज हो गई है। विशेष रूप से, 26 जनवरी को, गैस बाजार अप्रैल 2022 के निचले स्तर, जुलाई 2022 के निचले स्तर और कुछ शुरुआती जनवरी के निचले स्तरों के समर्थन स्तर से नीचे गिर गया।

उसके बाद के कारोबारी सत्रों में, हमने अभी तक गैस की कीमतों को मैट से उतरते नहीं देखा है। कीमतें ट्रेंडलाइन से नीचे बनी हुई हैं, और विक्रेता हर रैली के प्रयास में दिखाई दे रहे हैं। हालाँकि, हम इसे डाउनवर्ड ब्रेकआउट के रूप में नहीं देख रहे हैं। इसके बजाय, हम मानते हैं कि परिसमापन घटना द्वारा बाजार को कृत्रिम रूप से नीचे रखा जा रहा है; मार्जिन कॉल बिक्री कीमत के बारे में परवाह नहीं करती है।

यदि ऐसा है, तो हमें गैस की कीमतों को डाउनट्रेंड लाइन के ऊपर वापस आना चाहिए, जो पहले समर्थन के रूप में कार्य करता था (वर्तमान में $2.75/$2.80 के करीब)। यदि कीमतें इस स्तर को पार कर सकती हैं, तो बाजार में प्री-लिक्विडेशन ट्रेडिंग रेंज में ट्रेडिंग फिर से शुरू होने की संभावना है। मूव कितनी तेजी से होता है, इसके आधार पर यह $4.50 से $5.25 MBtuu तक कहीं भी हो सकता है।

गैस की कीमतें उनके प्राकृतिक व्यापारिक सीमा से परे होने के अलावा, आरएसआई (रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स) दैनिक और साप्ताहिक चार्ट दोनों पर 70.0 से नीचे गिर गया है। दैनिक चार्ट विशेष रूप से दिलचस्प है क्योंकि आरएसआई जनवरी की शुरुआत से ही तहखाने में है।

मेरे लगभग बीस वर्षों के बाद के कमोडिटीज में, मैंने केवल कुछ ही मौकों पर एक बाजार को इस ओवरसोल्ड के रूप में देखा है। ओवरसोल्ड होना इस बात की गारंटी नहीं देता है कि हम एक भालू बाजार से तेजी के बाजार में बदलेंगे, लेकिन जब बिक्री समाप्त हो जाती है तो यह नाटकीय रूप से एक हिंसक उलटफेर की बाधाओं को बढ़ा देता है।

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कीमतें अस्थायी हैं, जैसा कि कीमतों से जुड़ी भावनाएं हैं। यदि आप किसी भी क्षमता में अपने आप को लंबा और गलत प्राकृतिक गैस पाते हैं, तो आप अकेले नहीं हैं, और मुझे संदेह है कि समय अंततः आपके पक्ष में काम करेगा। यदि आप सपाट हैं और उच्च जोखिम वाली अटकलों के लिए एक असामान्य अवसर की तलाश कर रहे हैं, तो प्राकृतिक गैस देखने लायक है।

खाते के आकार और जोखिम सहनशीलता के आधार पर, यह एकमुश्त कॉल विकल्प खरीदने के लिए समझ में आ सकता है (शायद जून $4.25 कॉल लगभग $800 के लिए) या लंबे समय तक एक मिनी वायदा अनुबंध (यह अनुबंध 25 डॉलर प्रति पैसा बनाता है या खो देता है, या $2,500 प्रति डॉलर, मूल्य आंदोलन का)।

$2.00 प्राकृतिक गैस शायद टिकाऊ नहीं है। औसतन, पिछले पांच वर्षों में, गैस 9 फरवरी को या उसके आस-पास एक तल खोजने में कामयाब रही है।