नई नौकरियां डेटा शुक्रवार- रोजगार मंदी से कैसे जुड़ा है (क्या यह आधिकारिक तौर पर हमें संकेत देता है)?

चाबी छीन लेना

• अमेरिकी बेरोजगारी दर अप्रैल 2020 के बाद पहली बार अगस्त में बढ़ी है। हालांकि यह उछाल लगभग उतना बड़ा नहीं था; उछाल के कारण सकारात्मक आर्थिक संकेतक हैं।
• बेरोजगारी की संख्या उन लोगों के लिए जिम्मेदार नहीं है जो नौकरी की तलाश नहीं कर रहे हैं या नौकरी की तलाश नहीं कर सकते हैं, जैसे कि दो से चार मिलियन लोग लंबे समय तक COVID के कारण काम नहीं कर रहे हैं या महिलाएं महामारी की शुरुआत के बाद से अन्य जिम्मेदारियों के लिए कार्यबल छोड़ रही हैं।
• अमेरिका वर्तमान में मंदी में नहीं है, लेकिन हम अस्थिर जमीन पर हैं। आशावादी होने के कारण हैं, लेकिन कई कारक ध्यान देने की मांग करते हैं, जैसे अपर्याप्त वेतन के साथ नौकरी लिस्टिंग और भर्ती में एक उल्लेखनीय मंदी।

यह निर्धारित करने के लिए कि क्या हम मंदी में हैं, अर्थशास्त्री आम तौर पर तीन कारकों को देखते हैं: आर्थिक उत्पादन, उपभोक्ता मांग और बेरोजगारी।

घटे हुए आर्थिक उत्पादन को आम तौर पर घटती जीडीपी के लगातार दो तिमाहियों से परिभाषित किया जाता है। अमेरिका ने 1 की पहली और दूसरी तिमाही में जीडीपी में कमी के साथ इस बार को पूरा किया। फिर भी, उपभोक्ता मांग को सकारात्मक रूप से मापा गया, और 2 की पहली दो तिमाहियों में बेरोजगारी का स्तर लगातार महामारी के स्तर तक गिर गया।

अगस्त में, हालांकि, बेरोजगारी बढ़ गई। बेरोजगारी में इस हालिया वृद्धि का संदर्भ जरूरी नहीं दर्शाता है कि हम मंदी के क्षेत्र में हैं, लेकिन यह जल्दी से बदल सकता है। शुक्रवार की नौकरियों की रिपोर्ट निश्चित रूप से बाजार को हिला देगी, लेकिन क्या इसका व्यापक व्यापक प्रभाव होगा जो हमें लगता है कि यह होगा? यहां निवेशकों को जानने की जरूरत है।

अगस्त बेरोज़गारी अप्रैल 2020 के बाद सबसे अधिक उछाल थी

अगस्त 2022 में, बेरोजगारी दर 3.5% से बढ़कर 3.7% हो गई। बेरोजगारी की यह वृद्धि अप्रैल 2020 के बाद सबसे बड़ी उछाल थी, लेकिन यह घबराने की बात नहीं है। वृद्धि लगभग उतनी अधिक नहीं है - 0.2 के अगस्त में 2022 अंक बनाम 10.3 के अप्रैल में 2020 अंक - और इन आँकड़ों के आसपास की परिस्थितियाँ पूरी तरह से अलग हैं।

बेरोजगारी बीमा रिकॉर्ड बेरोजगारी दर को मापते नहीं हैं। इसके बजाय, इसे वर्तमान जनसंख्या सर्वेक्षण (सीपीएस) द्वारा मापा जाता है। इस मासिक सरकारी सर्वेक्षण में बेरोजगारी का दावा करने वाले लोग शामिल हो सकते हैं, लेकिन इसमें सक्रिय रूप से ऐसी नौकरियों की तलाश करने वाले लोग भी शामिल हैं जो अभी तक नियोजित नहीं हैं और जो वर्तमान में बेरोजगारी लाभ प्राप्त नहीं कर सकते हैं।

अगस्त 2022 की बेरोजगारी में वृद्धि का श्रेय 786,000 अमेरिकियों को दिया जा सकता है, जो रोजगार का पीछा करने में सक्षम थे, जिन्होंने इसे अभी तक नहीं पाया था।

बेरोज़गारी को बड़े संदर्भ में समझना

अधिक लोगों के कार्यबल में प्रवेश करने का संकेत देने वाली संख्या अभी भी पूरी बेरोजगारी की तस्वीर को चित्रित नहीं करती है। COVID-19 और इससे जुड़े सामाजिक आर्थिक परिणामों ने संख्या को थोड़ा कम कर दिया है।

• बेरोजगारी के आंकड़ों में शामिल नहीं हैं वे रोजगार का पीछा करने में असमर्थ हैं। वर्तमान में कहीं भी दो से चार मिलियन अमेरिकी "लंबे COVID" के कारण कार्यबल से बाहर हैं, जिसमें प्रतिदिन दसियों हज़ार नए संक्रमण होते हैं।
• महामारी की शुरुआत के बाद से, एनसीएचएस के अनुसार, COVID-350,000 से 19 से अधिक कामकाजी उम्र के वयस्कों की मृत्यु हो गई है, जिससे श्रम की कमी बढ़ गई है।
• बिडेन प्रशासन ने सितंबर 2021 में विस्तारित बेरोजगारी लाभ को अचानक समाप्त कर दिया, अनुमानित 7.5 मिलियन बेरोजगार श्रमिकों को लाभ से काट दिया।
• उन्नीस राज्यों ने 2021 की गर्मियों में संघीय सरकार की घोषणाओं को अपने कार्यक्रमों को जल्दी समाप्त करने की अनुमति के रूप में लिया, 2021 के जून में जल्द से जल्द कार्यक्रम समाप्त होने के साथ।
• 2021 के जून से अक्टूबर तक, बेरोजगारी दर 5.9% से गिरकर 4.6% हो गई, जिसमें 7.5 मिलियन बेरोजगार लोगों में से कई इस गिरावट के एक हिस्से के लिए जिम्मेदार थे। उनमें से कई बेरोजगारी की संख्या से उन्हें दूर करते हुए काम का पीछा नहीं कर सके।

क्या रोजगार मजबूत है?

वर्तमान में रोजगार मजबूत है। हम एक तंग वैश्विक श्रम बाजार में हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें भरने के लिए श्रमिकों की तुलना में अधिक नौकरियां उपलब्ध हैं।

नौकरी की उपलब्धता में वृद्धि का एक हिस्सा COVID-19 और इससे जुड़े प्रभावों के कारण उपलब्ध श्रमिकों के समग्र नुकसान के कारण होने की संभावना है। जब हम तंग श्रम बाजारों के बारे में सोचते हैं तो इसका आमतौर पर हिसाब नहीं होता है, लेकिन हम असाधारण समय में रहते हैं।

एक आदर्श परिदृश्य में श्रमिकों के लिए एक तंग श्रम बाजार अच्छा होगा। इसका मतलब यह होगा कि वे अधिक वेतन, अधिक लचीलेपन और बेहतर लाभों की मांग कर सकते हैं। दुर्भाग्य से, हम ऐसा होते हुए नहीं देख रहे हैं।

कई कंपनियों ने जॉब लिस्टिंग में कटौती शुरू कर दी है या हायरिंग प्रक्रिया को धीमा कर दिया है। यह एक परेशान करने वाली प्रवृत्ति है जो अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर सकती है या हमें भविष्य में मंदी के करीब ले जा सकती है, लेकिन अभी के लिए, रोजगार के आंकड़े सतह पर काफी मजबूत हैं।

अभी रोजगार का क्या महत्व है?

वर्तमान रोजगार प्रवृत्तियों से संकेत मिलता है कि कार्यबल में अधिक उपलब्ध मजदूरों के साथ श्रम बाजार थोड़ा ढीला हो सकता है। क्या यह मौजूदा मुद्रास्फीति के माहौल में स्थायी वेतन के साथ लोगों को अच्छी नौकरी पाने के लिए अनुवादित करता है या नहीं यह देखा जाना बाकी है।

बेरोजगारी की संख्या में वृद्धि के पीछे सकारात्मक कारण हैं, लेकिन अमेरिका की आर्थिक स्थिति नाजुक है।

कहाँ हम यहाँ से जाते हो?

फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि करके मुद्रास्फीति को रोकने के लिए काम कर रहा है। जब दरें तेजी से बढ़ती हैं, तो एक अच्छा मौका है कि रोजगार प्रभावित होगा क्योंकि कंपनियां अपने बजट को कड़ा करती हैं। एक मजबूत डॉलर भी अमेरिका में स्थित वैश्विक कंपनियों के मुनाफे में बाधा डाल रहा है, जिससे मुनाफे में सुधार के लिए दबाव बढ़ रहा है।

एक अच्छा मौका है कि बेरोजगारी की दर बढ़ेगी क्योंकि अर्थव्यवस्था एक विशाल अति ताप से ठंडा हो जाती है। उम्मीद है, हम "सॉफ्ट लैंडिंग" प्राप्त कर सकते हैं जो फेड मूल रूप से चाहता था। कई विश्लेषक नौकरियों की संख्या पर ही वेतन डेटा के महत्व के बारे में बता रहे हैं। यह शायद बहुत बड़ा है। संदर्भ के लिए, महामारी से पहले, मजदूरी आमतौर पर साल-दर-साल 3% बढ़ी। अगस्त नौकरियों की रिपोर्ट के अनुसार औसत प्रति घंटा वेतन 5.2 प्रतिशत बढ़ा है, जो मार्च 5.6 में 2022 प्रतिशत से कम है। यहां सोच यह है कि फेड को मुद्रास्फीति को कम करने के लिए और अधिक आक्रामक होना होगा यदि मजदूरी मुद्रास्फीति से बहुत पीछे हो जाती है, जिसका अर्थ है कि कीमत जिन वस्तुओं की हम सभी को आवश्यकता है। यह एक उचित बिंदु है, लेकिन क्या यह काम करने वाले लोगों की संख्या से अधिक महत्वपूर्ण है, यह पतला है।

स्मार्ट निवेशक पूछेंगे, बाजार की भावना के लिए इसका क्या मतलब है, किस प्रकार की भावना आसानी से सोमवार की रैली को पूर्ववत कर सकती है (आज भी अच्छी लग रही है) या हमें Q4 रैली की ओर भेज सकती है?

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