फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने एक स्पष्ट संकेत भेजा कि ब्याज दरें अधिक बढ़ेंगी और पहले की अपेक्षा अधिक समय तक बनी रहेंगी। निवेशकों को आश्चर्य होता है कि क्या इसका मतलब है कि पीटा हुआ शेयर बाजार के लिए नया निचला स्तर आगे है।
"अगर हम नहीं देखते हैं कि फेड-फंड की दर बढ़ने के साथ मुद्रास्फीति कम होने लगती है, तो हम उस बिंदु तक नहीं पहुंच रहे हैं जहां बाजार सुरंग के अंत में प्रकाश देख सकता है और एक मोड़ बनाना शुरू कर सकता है, क्रॉसमार्क ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य बाजार रणनीतिकार विक्टोरिया फर्नांडीज ने कहा। "आप आम तौर पर एक भालू बाजार में नीचे नहीं आते हैं जब तक कि फेड-फंड की दर मुद्रास्फीति दर से अधिक नहीं होती है।"
फेडरल रिजर्व के बुधवार के बाद अमेरिकी शेयरों में शुरू में तेजी रही लगातार चौथी बार 75 आधार अंकों की वृद्धि को मंजूरी दी, फेड-फंड दर को 3.75% और 4% के बीच की सीमा तक ले जाते हुए, एक बयान के साथ कि निवेशकों ने एक संकेत के रूप में व्याख्या की कि केंद्रीय बैंक भविष्य में छोटी दर में वृद्धि करेगा। हालांकि, उम्मीद से ज्यादा तेजतर्रार पॉवेल ने आधे घंटे की मार्केट पार्टी में ठंडा पानी डाला, जिससे स्टॉक तेजी से कम हो गया और ट्रेजरी यील्ड और फेड फंड फ्यूचर्स अधिक हो गए।
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एक समाचार सम्मेलन में, पॉवेल ने जोर देकर कहा कि ब्याज दरों को बढ़ाने में एक विराम के बारे में सोचने के लिए यह "बहुत समयपूर्व" था और कहा कि संघीय-निधि दर का अंतिम स्तर सितंबर में नीति निर्माताओं की अपेक्षा से अधिक होगा।
बाजार अब फेड की 66 दिसंबर की बैठक में 14% से अधिक की दर में आधे प्रतिशत की वृद्धि की संभावना के अनुसार मूल्य निर्धारण कर रहा है। सीएमई फेडवाच टूल. यह फेड-फंड की दर को 4.25% से 4.5% की सीमा में छोड़ देगा।
लेकिन बड़ा सवाल यह है कि आखिर दरें कितनी ऊंची जाएंगी। सितंबर के पूर्वानुमान में, फेड अधिकारियों का औसत 4.6% था, जो 4.5% से 4.75% की सीमा का संकेत देगा, लेकिन अर्थशास्त्री अब पेंसिल कर रहे हैं 5 के मध्य तक 2023% की टर्मिनल दर।
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पहली बार, फेड ने यह भी स्वीकार किया कि मौद्रिक नीति का संचयी सख्त होना अंततः अर्थव्यवस्था को "अंतराल" के साथ नुकसान पहुंचा सकता है।
रणनीतिकारों ने कहा कि आमतौर पर दरों में बढ़ोतरी के लिए छह से 18 महीने लगते हैं। केंद्रीय बैंक ने मार्च में अपनी पहली तिमाही-आधार-बिंदु वृद्धि की घोषणा की, जिसका अर्थ है कि अर्थव्यवस्था को इस वर्ष के अंत तक इसके कुछ पूर्ण प्रभावों को महसूस करना शुरू कर देना चाहिए, और इस सप्ताह के चौथे 75 का अधिकतम प्रभाव महसूस नहीं होगा। आधार अंक 2023 के अगस्त तक बढ़ जाते हैं।
सोनिया मेस्किन, प्रमुख सोनिया मेस्किन ने कहा, "फेड वित्तीय स्थितियों और वास्तविक अर्थव्यवस्था पर इस साल तीसरी तिमाही के माध्यम से कड़े होने से अधिक प्रभाव देखना पसंद करेगा, लेकिन मुझे नहीं लगता कि वे काफी प्रभाव देख रहे हैं।" बीएनवाई मेलॉन इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में यूएस मैक्रो का। "लेकिन वे भी अनजाने में अर्थव्यवस्था को मारना नहीं चाहते ... यही कारण है कि मुझे लगता है कि वे गति को धीमा कर रहे हैं।"
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फ्रॉस्ट इन्वेस्टमेंट एडवाइजर्स के मुख्य निवेश अधिकारी मेस मैक्केन ने कहा कि प्राथमिक लक्ष्य तब तक इंतजार कर रहा है जब तक कि दरों में बढ़ोतरी के अधिकतम प्रभाव श्रम बाजार में अनुवादित नहीं हो जाते, क्योंकि उच्च ब्याज दरें घर की कीमतों को अधिक लाती हैं, इसके बाद अधिक आविष्कार और कम निर्माण, ईंधन भरते हैं। कम लचीला श्रम बाजार।
हालांकि, सरकारी आंकड़े शुक्रवार को यू.एस अर्थव्यवस्था ने आश्चर्यजनक रूप से मजबूत 261,000 नई नौकरियां प्राप्त की अक्टूबर में, 205,000, 3.7 अतिरिक्त के डॉव जोन्स के अनुमान को पार कर गया। शायद फेड के लिए और अधिक उत्साहजनक, बेरोजगारी दर 3.5% से बढ़कर XNUMX% हो गई।
शुक्रवार को उतार-चढ़ाव भरे कारोबारी सत्र में अमेरिकी शेयर तेजी के साथ बंद हुए जैसा कि निवेशकों ने आकलन किया कि भविष्य की फेड दरों में बढ़ोतरी के लिए मिश्रित रोजगार रिपोर्ट का क्या मतलब है। लेकिन प्रमुख सूचकांकों ने एसएंडपी 500 . के साथ साप्ताहिक गिरावट दर्ज की
SPX,
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 3.4% नीचे
DJIA,
1.4% और नैस्डैक कंपोजिट गिर रहा है
COMP,
5.7 फीसदी की गिरावट आई है।
कुछ विश्लेषकों और फेड पर नजर रखने वालों ने तर्क दिया है कि नीति निर्माता पसंद करेंगे शेयर कमजोर रहे वित्तीय स्थितियों को और कड़ा करने के उनके प्रयास के हिस्से के रूप में। निवेशकों को आश्चर्य हो सकता है कि फेड मांग को नष्ट करने और मुद्रास्फीति को कम करने के लिए बहुत अधिक धन विनाश को सहन करेगा।
“यह अभी भी बहस के लिए खुला है क्योंकि प्रोत्साहन घटकों की गद्दी और उच्च मजदूरी की गद्दी के साथ, जो पिछले कुछ वर्षों में बहुत से लोग हासिल करने में सक्षम हैं, मांग विनाश इतनी आसानी से नहीं होने वाला है जितना कि होता। अतीत में, ”फर्नांडीज ने गुरुवार को मार्केटवॉच को बताया। "जाहिर है, वे (फेड) इक्विटी बाजारों को पूरी तरह से ढहते नहीं देखना चाहते हैं, लेकिन जैसा कि प्रेस कॉन्फ्रेंस [बुधवार] में है, वे ऐसा नहीं देख रहे हैं। मुझे लगता है कि वे थोड़े से धन के विनाश के साथ ठीक हैं। ”
बीएनवाई मेलॉन इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के मेस्किन ने चिंतित किया कि केवल एक छोटा सा मौका है कि अर्थव्यवस्था एक सफल "सॉफ्ट लैंडिंग" प्राप्त कर सकती है - अर्थशास्त्रियों द्वारा एक आर्थिक मंदी को दर्शाने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला शब्द जो मंदी से बचने से बचाता है।
मेस्किन ने फोन के माध्यम से कहा, "वे (फेड) अपनी अनुमानित तटस्थ दरों के जितना करीब आते हैं, उतना ही वे प्रत्येक वृद्धि के प्रभाव का आकलन करने के लिए बाद की वृद्धि को जांचने की कोशिश करते हैं।" तटस्थ दर वह स्तर है जिस पर फेड-फंड दर न तो आर्थिक गतिविधि को बढ़ाती है और न ही धीमा करती है।
"यही कारण है कि वे कह रहे हैं कि वे जल्द ही बाद में, कम मात्रा में दरें बढ़ाना शुरू कर देंगे। लेकिन वे यह भी नहीं चाहते हैं कि बाजार इस तरह से प्रतिक्रिया करे जिससे वित्तीय स्थिति ढीली हो क्योंकि वित्तीय स्थितियों में कोई भी ढील मुद्रास्फीति होगी।
पॉवेल ने बुधवार को कहा कि इस बात की संभावना बनी हुई है कि अर्थव्यवस्था मंदी से बच सकती है, लेकिन वह खिड़की इस साल सॉफ्ट लैंडिंग कम हुई है क्योंकि कीमतों का दबाव कम होने में धीमा रहा है।
हालांकि, वॉल स्ट्रीट के निवेशकों और रणनीतिकारों को इस बात पर विभाजित किया गया है कि क्या शेयर बाजार में मंदी की पूरी कीमत है, विशेष रूप से एसएंडपी 85 कंपनियों के 500% से अधिक से अपेक्षाकृत मजबूत तीसरी तिमाही के परिणाम दिए गए हैं, साथ ही साथ आगे की ओर कमाई की उम्मीदें भी हैं।
"मुझे अभी भी लगता है कि अगर हम कमाई की उम्मीदों और बाजार मूल्य निर्धारण को देखते हैं, तो हम वास्तव में अभी तक एक महत्वपूर्ण मंदी में कीमत नहीं लगाते हैं," मेस्किन ने कहा। "निवेशक अभी भी सॉफ्ट लैंडिंग के लिए एक उच्च संभावना प्रदान कर रहे हैं," लेकिन "बहुत अधिक मुद्रास्फीति और फेड के अपने अनुमानों द्वारा टर्मिनल दर के उच्च बढ़ने के परिणामस्वरूप होने वाला जोखिम यह है कि अंततः हमें बहुत अधिक बेरोजगारी और इसलिए बहुत कम मूल्यांकन की आवश्यकता होगी। ""
जैक्स इन्वेस्टमेंट रिसर्च के शोध निदेशक शेराज़ मियां ने कहा कि अधिकांश निवेशकों की अपेक्षा से बेहतर मार्जिन है। 429 इंडेक्स एसएंडपी 500 सदस्यों के लिए, जिन्होंने पहले ही परिणाम की सूचना दी है, कुल आय पिछले साल की इसी अवधि से 2.2% ऊपर है, 70.9% ईपीएस अनुमानों और 67.8% की धड़कन राजस्व अनुमानों के साथ, मियां ने लिखा है एक लेख शुक्रवार को.
और फिर 8 नवंबर को मध्यावधि कांग्रेस के चुनाव हैं।
निवेशक इस बात पर बहस कर रहे हैं कि क्या कांग्रेस के नियंत्रण के लिए एक करीबी लड़ाई के बाद शेयरों को जमीन मिल सकती है क्योंकि ऐतिहासिक उदाहरण मतदाताओं के चुनावों में जाने के बाद शेयरों में वृद्धि की प्रवृत्ति की ओर इशारा करते हैं।
Ameriprise Financial के मुख्य बाजार रणनीतिकार एंथोनी Saglimbene ने कहा कि बाजार आमतौर पर चुनाव से 20 से 25 दिन पहले स्टॉक की अस्थिरता को देखते हैं, फिर परिणाम आने के बाद 10 से 15 दिनों में कम हो जाते हैं।
"हमने वास्तव में इस साल देखा है। जब आप मध्य और अगस्त के अंत से देखते हैं कि हम अभी कहां हैं, तो अस्थिरता बढ़ गई है और यह एक तरह से नीचे की ओर शुरू हो रहा है, ”साग्लिम्बिन ने गुरुवार को कहा।
"मुझे लगता है कि एक चीज जिसने बाजारों को मध्यावधि चुनावों को पीछे धकेलने की अनुमति दी है, वह यह है कि विभाजित सरकार की संभावना बढ़ रही है। बाजार की प्रतिक्रिया के संदर्भ में, हम वास्तव में सोचते हैं कि बाजार विभाजित सरकार के बाहर किसी भी चीज पर अधिक आक्रामक प्रतिक्रिया दे सकता है, ”उन्होंने कहा।
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/new-stock-market-lows-ahead-what-investors-need-to-know-as-fed-signals-rates-will-be-higher-for- long-11667600896?siteid=yhoof2&yptr=yahoo