चीन द्वारा अमेरिकी डॉलर के आधिपत्य पर सीधा हमला किए जाने पर कोई रोक नहीं है

कलम तलवार से ताकतवर होती है, पुरानी कहावत है।

पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना ('एमएफए') के विदेश मंत्रालय ने उस भावना को दिल में ले लिया जब सोमवार, 20^th फरवरी में, यह एक जारी किया संचार शीर्षक 'यूएस हेगेमनी एंड इट्स पेरिल्स'।

यह था, अधिकांश तर्क देंगे, राष्ट्रपति शी का तीखा खंडन क्या है डॉ अंकित शाह, एक प्रसिद्ध वित्तीय, आर्थिक और अंतर्राष्ट्रीय सुरक्षा विश्लेषक जिन्हें यू.एस.ए. कहा जाता है,

…एकध्रुवीय डॉलर विश्व का अधिरोपण।

दस्तावेज़ आधिकारिक राज्य परिप्रेक्ष्य देता है संयुक्त राज्य अमेरिका' आधुनिक मौद्रिक युग की स्थापना में भूमिका, स्थायीकरण के पीछे घर्षण डॉलर वर्चस्व और विनिमय के वैकल्पिक माध्यम के लिए बढ़ती भूख को दर्शाता है।

चीनी अधिकारी अपने डॉलर के आधिपत्य के अमेरिकी 'दुरुपयोग' को पाँच कसकर जुड़े हुए क्षेत्रों - राजनीतिक, सैन्य, आर्थिक, तकनीकी और सांस्कृतिक के माध्यम से देखते हैं।

शाह ने नोट किया कि राष्ट्रपति शी के डी-डॉलरकरण दृष्टिकोण का विरोध करने वाले पार्टी के आंकड़े नवंबर 2022 सीसीपी कांग्रेस के दौरान डाउनग्रेड किए गए थे, जिससे एक विशाल आर्थिक बदलाव का मार्ग प्रशस्त हुआ।

मूल्य और मुद्राओं की भूमिका

मूल्य अपने व्याख्यात्मक घटकों की पहचान करने, पिन डाउन करने और डिस्टिल करने के लिए एक कुख्यात कठिन अवधारणा है। सबसे बढ़कर, यह कम से कम आंशिक रूप से अमूर्त है।

मुद्राएं मानव इतिहास में एक उल्लेखनीय नवाचार हैं क्योंकि वे ऐसी ही अमूर्तताओं से निपटते हैं।

वे लेबल करते हैं और मूल्य को मापने का प्रयास करते हैं, और पहले के अमूर्त, अत्यधिक व्यक्तिगत विचार को साझा करने योग्य, व्यापार योग्य में बदलते हैं।

वस्तुओं और सेवाओं की अलग-अलग विशेषताएँ एकल एनकैप्सुलेटिंग संख्यात्मक इकाई के लिए रास्ता देती हैं जो ब्याज की इकाई का वर्णन कर सकती हैं।

हालांकि सभी मुद्राएं समान नहीं हैं।

वे मुद्राएँ जो आर्थिक दबाव के तहत अपनी क्रय शक्ति को बनाए रखती हैं और मूल्य के स्थायी भंडार के रूप में कार्य करती हैं, आरक्षित मुद्राएँ कहलाती हैं।

डॉलर एक ऐसी दुर्लभ आरक्षित मुद्रा है जिसे अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्वीकार किया जाता है, न केवल मूल्य के एक विश्वसनीय स्टोर के रूप में बल्कि दुनिया भर में चालान और निपटान में उपयोग किया जाता है।

हालांकि, महान शक्ति के साथ बड़ी जिम्मेदारी आती है, और चुने हुए जारीकर्ता अपने अत्यधिक विशेषाधिकार को कितनी प्रभावी ढंग से संचालित करते हैं, यह आरक्षित मुद्रा की दीर्घायु और सफलता का निर्धारण करने का एक प्रमुख घटक है।

आज की अबाधित, फिएट मुद्रा की दुनिया में, डॉलर शुद्ध इच्छा के कार्य के माध्यम से मूल्य प्रकट करता है।

जिस सार्वभौमिक सहमति ने इस व्यवस्था को फलने-फूलने दिया, उसमें नाजुकता के लक्षण दिखाई देने लगे हैं।

चीन का नजरिया

1939-45 की हिंसक और उथल-पुथल भरी अवधि संयुक्त राज्य अमेरिका के वैश्विक मंच पर प्रमुख महाशक्ति के रूप में उभरने के लिए एक प्रमुख मोड़ साबित हुई।

महत्वपूर्ण रूप से, ब्रेटन वुड्स समझौते ने 1944 में वैश्विक डॉलर मानक को जन्म दिया।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष, विश्व बैंक और मार्शल योजना डॉलर-केंद्रित वैश्विक मौद्रिक प्रणाली को सफलतापूर्वक जन्म देने और बेजोड़ वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में ग्रीनबैक को संचालित करने के लिए केंद्रीय थे।

प्रमुख कारकों ने डॉलर के उदय का समर्थन किया जिसमें फेडरल रिजर्व की अच्छी तरह से स्थापित अंतरराष्ट्रीय वैधता, अमेरिकी की तरलता और गहराई शामिल थी। बांड बाजार, और उस समय किसी विश्वसनीय विकल्प की कमी।

कोई भी देश जो संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ पैर की अंगुली जाने की उम्मीद कर सकता था, पहले से ही गंभीर गिरावट में था, उच्च मुद्रास्फीति या युद्ध के कारण गहरे आर्थिक विनाश से पीड़ित था।

अतीत की साम्राज्यवादी शक्तियों ने भी अपना पतन देखा, जबकि जापान और जर्मनी को सैन्य रूप से दंतहीन छोड़ दिया गया और उनके उद्योगों विवश.

इस प्रकार, लगभग आठ दशकों में, दुनिया के प्रत्येक देश ने मूल्य के सार्वभौमिक मानक के रूप में डॉलर के रूब्रिक के भीतर अपनी संबंधित आर्थिक नीति का संचालन किया है।

वैश्विक अर्थव्यवस्था का इंजन बनने और लाखों लोगों को गरीबी से बाहर निकालने की दिशा में चीन की उल्लेखनीय कहानी का श्रेय काफी हद तक बाजार सुधारों, वैश्विक पूंजी प्रवाह और एक निर्यातोन्मुख विकास मॉडल को जाता है।

हालाँकि, यह आख्यान इस समझ के साथ बदलता हुआ प्रतीत होता है कि अमेरिका-आधारित ढांचे के भीतर, अधिकांश लाभ चीनी राज्य या लोगों को नहीं मिले।

विशेष रूप से, दस्तावेज़ यूएस सेनियोरेज के मुद्दे की ओर इशारा करता है।

बड़ा अधिकार

यह तर्क देता है कि $100 बिल बनाने में लगभग 17 सेंट खर्च होते हैं। जबकि दुनिया भर के देशों को इस राजस्व को अर्जित करने के लिए $100 मूल्य की वस्तुओं का उत्पादन या सेवाएं प्रदान करनी पड़ती थी, संयुक्त राज्य अमेरिका इस राशि को बाजार मूल्य के एक-पांच सौवें से भी कम के लिए स्वतंत्र रूप से उत्पन्न करने में सक्षम था।

एमएफए का दावा है कि यू.एस.ए.

...दूसरे देशों के संसाधनों और कारखानों को लूटने के लिए बेकार कागज़ के नोटों का इस्तेमाल किया।

शाह आगे कहते हैं,

चीन को जो मिला वह सिर्फ मूंगफली थी... 3 दशकों की कड़ी मेहनत के बाद 4 ट्रिलियन डॉलर का भंडार, जबकि अमेरिका ने कोविड के दौरान पिछले 13 वर्षों में 3 ट्रिलियन डॉलर छापे और वितरित किए।

व्यापक अस्थिरता

चीनी पेपर यह भी नोट करता है कि अमेरिकी नीति वैश्विक आर्थिक अस्थिरता का स्रोत है वित्तीय बाजारों.

उदाहरण के लिए, फेड की लंबे समय तक अत्यधिक ढीली नीतियों के बाद, संपत्ति का मूल्यांकन अनिश्चित रूप से बढ़ गया।

अति-आक्रामक नीतियों के लिए अचानक और कठोर यू-टर्न ने उभरते बाजारों से विशाल पूंजी बहिर्वाह को प्रेरित किया है, जिसके परिणामस्वरूप वित्तीय अस्थिरता, आर्थिक उथल-पुथल, मुद्राओं का अवमूल्यन और उच्च आयात मुद्रास्फीति हुई है।

1980 के दशक में जापान के पतन के मामले का हवाला देने के लिए चीनी सरकार को भी चुना गया।

डॉलर का शस्त्रीकरण

चीनी सरकार की विदेशी मामलों की शाखा के रूप में, MFA ने कहा,

अमेरिका का आर्थिक और वित्तीय आधिपत्य भू-राजनीतिक हथियार बन गया है।

एमएफए के अनुसार, अमेरिकी प्रतिबंध बहुत अधिक लगातार हो गए हैं, 933 और 2000 के बीच अविश्वसनीय रूप से 2021% बढ़ गए हैं।

एंडी स्केक्टमैन, माइल्स फ्रैंकलिन प्रेशियस के अध्यक्ष Metals, का मानना ​​है कि यूक्रेन युद्ध के मद्देनजर रूस के प्रतिबंधों की उग्रता का डॉलर में वैश्विक भरोसे पर हानिकारक प्रभाव पड़ा है।

एक नया युग

फिएट मुद्राएं सैद्धांतिक रूप से असीम हैं लेकिन ऐतिहासिक रूप से समयबद्ध हैं।

उनका उत्थान और पतन प्रचलित आर्थिक वास्तविकताओं, राजनीतिक अनिवार्यताओं और जारीकर्ता के प्रति सामाजिक दृष्टिकोण से तय होता है।

अनिवार्य रूप से, फिएट मुद्राओं को अंततः अस्तित्व से बाहर कर दिया गया है क्योंकि अल्पकालिक राजनीतिक मांगें लंबी अवधि की आर्थिक स्थिरता पर पूर्वता लेती हैं।

नतीजतन, विक्रेता अधिक मात्रा में फिएट मुद्रा की मांग करते हैं, क्रय शक्ति को कम करते हैं।

जिन आर्थिक एजेंटों ने एक बार मुद्रा को व्यवहार्य बना दिया था, वे कागज के उसी टुकड़े को चिंतित संदेह के साथ देखेंगे।

इतिहास की प्रत्येक आरक्षित मुद्रा, जैसे फ्लोरेंटाइन फ्लोरिन, विनीशियन डुकाट, स्पेनिश रियल और ब्रिटिश खराआर्थिक मूल्य की स्वीकृत आधारशिला के रूप में अपने अंतिम निधन के बाद एक शानदार उत्कर्ष देखा है।

चीन का प्रशासन शर्त लगा रहा है कि डॉलर कोई भिन्न नहीं होगा।

देश के साथ अब अपना पूरा वजन डी-डॉलरकरण के पीछे डाल रहा है, इसमें नई चुनौतीपूर्ण मुद्राओं के लिए वैश्विक खोज को प्रेरित करने और डॉलर के नेतृत्व वाले (या किसी भी फिएट) शासन की अनुशासनहीनता से प्रस्थान करने की क्षमता है।

एक वैकल्पिक मौद्रिक ढांचा चर्चा के बिंदुओं में से एक है, अगस्त 2023 में ब्रिक्स शिखर सम्मेलन एक संभावित रोडमैप पेश कर सकता है।

डॉलर पर निर्भरता से अलग होने के लिए उत्सुक, शेक्टमैन को उम्मीद है कि ये देश इस दिशा में बदलाव के लिए बातचीत कर सकते हैं वस्तु धन, या निश्चित मुद्रा निर्माण चयनित वस्तु की एक इकाई से जुड़ा हुआ है।

अगर इस तरह का बदलाव होता है, तो निस्संदेह डॉलर वैश्विक बाजारों में अपनी अपील का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खो देगा।

यह ब्रिक्स सरकारों के लिए भी एक नई चुनौती पेश करेगा, गहरे तरल अमेरिकी बांड बाजारों तक पहुंच कम होने के साथ जो आज पूंजी का एक तैयार स्रोत है।

इस प्रकार, शाह का मानना ​​है कि कोई भी नया मुद्रा प्रयास पूंजी जुटाने के मॉडल और एक मजबूत ढांचे पर आम सहमति की मांग करेगा जो कमोडिटी मनी तंत्र की सुरक्षा प्रदान करता है।

क्या अमरीका संकट में है?

जिन देशों के पास वस्तुओं का बड़ा भंडार है, जिनसे एक नई मौद्रिक प्रणाली आँकी जा सकती है, वे अब प्रबलता में हो सकते हैं।

इसके अलावा, डॉलर के साथ असममित संबंध के कारण, शाह का मानना ​​है कि चीन का कुल विनिर्माण क्षमता हमेशा अधिक विस्तारित और कम मूल्यांकित थी (वैकल्पिक रूप से, डॉलर अधिक मूल्यवान था), घरेलू कामगारों के लिए कठिन समय और अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए खाली अलमारियों का संकेत देता है।

विश्व स्तर पर सस्ते श्रम और निर्मित आयातों तक सहज पहुंच के बिना, अधिक उत्पादन संयुक्त राज्य अमेरिका में घरेलू केंद्रों की ओर बढ़ने के लिए मजबूर होगा।

हालांकि, शाह को उम्मीद है कि घरेलू उत्पादन को फिर से उन्मुख करना अमेरिका के लिए एक दर्दनाक प्रक्रिया होगी, क्योंकि,

(अमेरिकी) वेतन कृत्रिम रूप से बढ़ाए जाते हैं। आप जानते हैं कि एक ऐसी अर्थव्यवस्था में जहां 180 से अधिक देशों ने अपनी बचत लगा दी है, स्वचालित रूप से उनके सभी क्षेत्रों के मूल्य में वृद्धि होगी...सभी क्षेत्रों में वृद्धि हुई है।...

उनका अनुमान है कि घरेलू उत्पादन को व्यवहार्य बनाने के लिए वेतन स्तर में 60% की भारी कटौती करनी होगी।

यह उथल-पुथल पूरे बोर्ड में जीवन स्तर को नीचे ले जाएगी और वित्तीय मूल्यांकन में गिरावट की ओर ले जाएगी, विशेष रूप से डेरिवेटिव उत्पादों के लिए जो अब कथित तौर पर सुरक्षित रूप से भी गहराई से उलझे हुए हैं। पेंशन निधि निवेश।

दूसरी ओर, शेक्टमैन ने चेतावनी दी है कि अंतर्राष्ट्रीय डॉलर धारकों द्वारा ग्रीनबैक से दूर जाने का निर्णय राज्यों में भगोड़ा मुद्रास्फीति को बढ़ावा देगा, उच्च दरों में बदलाव की आवश्यकता होगी और संपत्ति की कीमतों में गिरावट आएगी।

ऐसे माहौल में कितनी भरोसेमंद तरीके से दरें बढ़ाई जा सकती हैं, यह देखना होगा।

चूंकि इस वर्ष राष्ट्रीय ब्याज भुगतान अकेले $850 बिलियन से अधिक है; भारी अमेरिकी ऋण बोझ; बढ़ती गरीबी के स्तर और डॉलर की मांग में कमी की संभावना के कारण, शाह को उम्मीद है कि अमेरिकी सरकार खुद मौद्रिक विकल्पों की खोज का समर्थन करने की कोशिश कर सकती है।

शेक्टमैन ने सहमति व्यक्त की कि ग्रीनबैक के आधिपत्य को बनाए रखने के लिए अमेरिकी संकल्प की कमी प्रतीत होती है, क्योंकि इसके प्रमुख भागीदारों में से एक, सऊदी अरब कहा कि यह व्यापार करने के लिए दिखेगा तेल वैकल्पिक मुद्राओं में, जो मौजूदा डॉलर की मांग में तेज गिरावट ला सकता है।

ऐसा प्रतीत होता है कि कई केंद्रीय बैंक इस तरह की घटना की तैयारी कर रहे हैं, मांग की हड़बड़ाहट और भौतिक के प्रत्यावर्तन के साथ सोना पिछले कुछ सालों में।

सोना, क्योंकि इसने हजारों वर्षों से स्वीकृत मौद्रिक मूल्य के साथ एक मजबूत संबंध बनाए रखा है। इच्छुक पाठक इसके बारे में अधिक जान सकते हैं यहाँ उत्पन्न करें.

Schectman का मानना ​​​​है कि डॉलर द्वारा छोड़े गए वैक्यूम को भरने के लिए अधिकारी केंद्रीय बैंकिंग डिजिटल मुद्राओं (CBDCs) में प्रवेश करने का भी प्रयास कर सकते हैं।

नोट: डॉ शाह का साक्षात्कार अंग्रेजी और हिंदी दोनों में आयोजित किया गया था। हालाँकि मैंने अंग्रेजी में दिए गए कथनों को उद्धृत करने का प्रयास किया है, सम्मिलित उद्धरणों में कोई भी अनुवाद मेरा अपना है।