नोमुरा ने वित्तीय स्थिरता चिंताओं पर फेड रेट में कटौती की भविष्यवाणी की

सीएफआरए में मुख्य निवेश रणनीतिकार सैम स्टोवाल का मानना ​​है कि निर्धारित स्तर को बनाए रखने के लिए रुकने से पहले फेडरल रिजर्व साल की दूसरी तिमाही के दौरान दरों में 25 बीपीएस की बढ़ोतरी जारी रखेगा।

उनकी टिप्पणियां जिद्दी मुद्रास्फीति के जवाब में पिछले हफ्ते चेयरमैन पॉवेल के तेजतर्रार बयानों का पालन करती हैं।

एफओएमसी के अध्यक्ष ने संकेत दिया कि संस्था मार्च की बैठक के रूप में 50 बीपीएस बढ़ोतरी को फिर से शुरू करने पर विचार करेगी।

हालाँकि, इस घोषणा के 3 दिनों के भीतर, प्रतिष्ठित सिलिकॉन वैली बैंक (NASDAQ: SIVB), तकनीकी क्षेत्र के लिए फाइनेंसर और विशेषज्ञ कुलपतियों को बंद कर दिया गया था क्योंकि एक पूर्ण बैंक रन के आसपास दहशत फैल गई थी।

2019 और 2021 के बीच बैंक की जमाराशियों में उल्कापिंड की तीन गुना वृद्धि के बाद यह गिरावट आई, जो अति-ढीली मौद्रिक नीति और महामारी-युग के राजकोषीय इंजेक्शन के कारण हुई।

बदले में, अब निष्क्रिय एसवीबी ने सैद्धांतिक रूप से सुरक्षित 10-वर्षीय पेपर में इन अंतर्वाहों के थोक को जमा किया।

2022 के बाद से प्रतिफल में तेज उछाल के बाद, यह रणनीति पूर्ववत हो गई, जिसके परिणामस्वरूप गुरुवार को शेयर मूल्य में 60% की गिरावट आई, और फिर शुक्रवार की प्री-मार्केट कार्रवाई हुई।

रविवार को, सिग्नेचर बैंक भी पानी के नीचे चला गया, यह दर्शाता है कि क्षेत्रीय अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली में नरसंहार जारी रहेगा।

फेड, ट्रेजरी और फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) द्वारा किए गए संयुक्त बयानों ने निवेशकों की चिंता को शांत करने के लिए बहुत कम किया है, क्षेत्रीय बैंकिंग शेयरों ने 13 को कारोबार में जमीन को गिराना जारी रखा है।^th मार्च।

इसके अलावा, तकनीकी क्षेत्र विशेष रूप से छंटनी के प्रति संवेदनशील रहा है।

GoldSilverPros के संस्थापक रॉबर्ट किएंट्ज़ ने कहा,

पिछली तिमाही में संयुक्त राज्य अमेरिका को दुनिया के बाकी हिस्सों की तुलना में दो गुना अधिक प्रौद्योगिकी का नुकसान हुआ है।

यह पहले से ही अधिक मूल्यवान तकनीकी क्षेत्र में आगे की समस्याओं का संकेत हो सकता है और वेस्ट कोस्ट बैंकों को क्रॉसहेयर में मजबूती से खड़ा कर देगा।

क्षेत्रीय बैंकिंग संस्थानों पर रन के बढ़ते डर के बावजूद, स्टोवाल को उम्मीद है कि मौद्रिक नीति निर्माताओं के पास दूसरी तिमाही के माध्यम से कसने के लिए जगह और संकल्प है।

उन्होंने नोट किया कि स्मॉल-कैप स्टॉक विशेष रूप से कठिन हिट हो सकते हैं क्योंकि बैंकिंग प्रणाली में उथल-पुथल के बाद स्थितियां पहले ही काफी कड़ी हो गई हैं।

एसएंडपी स्मॉल कैप 600 इंडेक्स ने पिछले 6.9 कारोबारी सत्रों में अपने मार्केट कैप का 5% खो दिया।

संसर्ग-भयभीत क्षेत्रीय बैंक इस क्षेत्र की कमजोर बैलेंस शीट, पूंजी तक कम पहुंच और संचालन के सीमित दायरे को देखते हुए लाइनों का विस्तार करने के लिए अनिच्छुक होंगे।

धुरी दृष्टिकोण

सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, आज का कोर इन्फ्लेशन प्रिंट आधे से 0.5% तक 82.7% की उच्च ड्राइविंग उम्मीदों पर आया।

फिर भी, पिछले कुछ दिनों ने वित्तीय प्रणाली की कमजोरियों को उजागर किया है, विशेष रूप से अचेतन घाटे की भारी मात्रा के संबंध में।

वर्तमान में, नीति निर्माता लड़ाई के लिए सीमित भूख दिखा रहे हैं, उन्होंने फेड के नए नीति उपकरण, बैंक टर्म फंडिंग प्रोग्राम (BTFP) को बैकस्टॉप करने के लिए $25 बिलियन की सुविधा की घोषणा की है, जो सैकड़ों अरबों डॉलर के विशाल छेद को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं है। सिस्टम में निर्माण कर रहे अवास्तविक नुकसान।

यह बैंकों और बदले में जमाकर्ताओं के लिए एक बड़ी चुनौती है। यदि विश्वास का क्षरण जारी रहता है और निकासी में तेजी आती है, तो पर्याप्त पूंजी जुटाना लगभग असंभव हो जाएगा।

इस प्रकार, ब्याज दर के दबाव और एक तरलता की कमी जल्दी से वित्तीय रूप से अस्थिर हो सकती है, जो कि सीएमई डेटा के विपरीत फेड को जल्द से जल्द विराम देने के लिए प्रेरित कर सकता है।

आने वाला सप्ताह नीति निर्माताओं और बाजारों के लिए समान रूप से एक घबराहट भरा होगा।

यदि वित्तीय प्रणाली निकट अवधि में और अधिक विफलताओं का मंथन करती है, जैसा कि बहुत संभव दिख रहा है, तो फेड को अगली बैठक में ही विराम देने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।

नोमुरा के विश्लेषक और भी अधिक चरम स्थिति लेते हैं और उम्मीद करते हैं कि फेड अगले बुधवार की प्रेस कॉन्फ्रेंस में 25 बीपीएस की कटौती की घोषणा करेगा।

इसके अलावा, वे उम्मीद करते हैं कि फेड बाजार में बांड वापस उतारना शुरू कर देगा जबकि चीन और जापान पहले से ही अमेरिकी खजाने को भी बंद कर रहे हैं।

यूरो-पैसिफिक कैपिटल के मुख्य अर्थशास्त्री और वैश्विक रणनीतिकार पीटर शिफ ने पिछले महीने कहा था कि अगर फेड के हाथ को एक धुरी में धकेल दिया जाए तो अवस्फीतिकारी रुझान (जो 6% से ऊपर बने रहना जारी है) को हिंसक रूप से उलटा किया जा सकता है। यह लेख उनके लेने पर चर्चा करता है।

शिफ ने पहले ही चेतावनी दी है कि पुनरुत्थान मुद्रास्फीति की तरह डरने का परिणाम अचानक और गंभीर रूप से कड़ी परिस्थितियों में कसने का सबसे मजबूत आवेग हो सकता है।