वैश्विक मंदी की संभावना: '98.1%।' व्यापक चित्र 'संबंधित।'

अगले साल वैश्विक मंदी के आसार बढ़ रहे हैं। मोहरा इसे 60% पर रखता है। लेकिन स्वतंत्र निवेश अनुसंधान फर्म, नेड डेविस रिसर्च, और भी अधिक मंदी की स्थिति में है। उनके पास वैश्विक मंदी की संभावना 98% आंकी गई है। कोई आश्चर्य करता है कि ऐसी कौन सी 2% संभावनाएं हैं जो चीजें दूसरी तरफ मोड़ती हैं? एकमात्र प्रशंसनीय संकेत ब्याज दरों में वृद्धि का अंत और यूक्रेन में युद्ध का अंत होगा।

नेड डेविस रिसर्च ने इसे बनाया बाजार कॉल सितम्बर 28 पर.

यूरोपीय संघ, रूसी पाइप्ड प्राकृतिक गैस पर अपने प्रतिबंध के साथ, और बाल्टिक सागर में नॉर्ड स्ट्रीम पाइपलाइनों को हाल ही में नुकसान का मतलब है कि उच्च ऊर्जा की कीमतें व्यवसायों को उच्च ब्याज दरों के रूप में ज्यादा नुकसान पहुंचा रही हैं। जेपी मॉर्गन और गोल्डमैन सैक्स दोनों ने पिछले तीन हफ्तों में कहा है कि यूरोप पहले से ही मंदी में है, और संयुक्त राज्य अमेरिका से भी बदतर है।

रूस संभवतः अपनी प्राकृतिक गैस आपूर्ति को निचोड़ लेगा जो यूक्रेन के माध्यम से यूरोप में पारगमन करती है, और यूक्रेन की विद्युत ऊर्जा उत्पादन, कीव में हाल ही में हुए बम विस्फोटों से क्षतिग्रस्त, यूरोप में बिजली की आपूर्ति के बजाय स्थानीय जरूरतों पर केंद्रित होगी। तो, यूरोप में मंदी की संभावना वास्तव में 100% है।

मंदी 'क्रैशवॉच' आगे

दिसंबर में समाप्त होने वाली अगली दो बैठकों में फेड फंड फ्यूचर्स की कीमत 127.5 आधार अंकों की अतिरिक्त दर वृद्धि के लिए है। इससे फेड फंड की दर 3.25 से लगभग 4.5% हो जाएगी। यह वही है जो बड़े बैंक एक-दूसरे को उधार लेने और उधार देने के लिए उपयोग करते हैं, न कि खुदरा विक्रेता जो भुगतान करेंगे। इसका मतलब है कि बंधक इस राशि से लगभग दोगुना हो जाएगा। संघीय छात्र ऋण कार्यक्रम के लिए अतिरिक्त ब्याज दर सब्सिडी को छोड़कर, छात्र ऋण लागत भी बढ़ेगी।

वॉल स्ट्रीट के लिए, इसका मतलब है कि मार्जिन लागत अधिक महंगी है। मार्जिन पर खरीदारी करने वाले फंड मार्जिन पर कम खरीदेंगे, कुल मिलाकर प्रतिभूतियों की मांग कमजोर होगी।

स्थानीय रूप से वित्तीय कमजोरियों के हाल के उद्भव और मुद्रास्फीति पर फेड नेतृत्व की स्थिति को देखते हुए, निवेशक अब कम ब्याज दरों की तुलना में अधिक ब्याज दरों पर गलती करने के इच्छुक हैं।

कुछ महीने पहले ऐसा नहीं था जब स्ट्रीट पर कई लोगों ने महसूस किया कि आर्थिक मंदी में फेड को कसने का कोई रास्ता नहीं था। लेकिन यह देखते हुए कि फेड ने इस साल की शुरुआत में मुद्रास्फीति पर कितनी धीमी प्रतिक्रिया दी - पूर्व-फेड अध्यक्ष और अब ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने मुद्रास्फीति को "क्षणिक" कहा - फेड को विकास और उसके मुद्रास्फीति से लड़ने वाले जनादेश के बीच चयन करने के लिए मजबूर किया जाता है।

स्टैमफोर्ड में एक निवेश अनुसंधान फर्म मैक्रोलेंस के प्रमुख ब्रायन मैककार्थी कहते हैं, "फेड द्वारा कुछ तोड़ने की बढ़ती बात अब केवल बेकार चिट-चैट नहीं है।" "वे जिस पाठ्यक्रम पर हैं, उसे देखते हुए, यह अपरिहार्य लगता है," वे कहते हैं।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था के तीसरी तिमाही में समाप्त होने वाले पिछले 3 महीनों में लगभग 12% बढ़ने की उम्मीद है, अटलांटा फेड है की भविष्यवाणी. हालांकि तिमाही वृद्धि दर में गिरावट दर्ज की गई है।

इस बीच, जैसा कि व्यापक रूप से उल्लेख किया गया है, फेड फंड की सबसे तेज दर बढ़ जाती है क्योंकि पॉल वोल्कर ने अर्थव्यवस्था को '81-'82 में दुर्घटनाग्रस्त कर दिया था, गति पर बनी हुई है, बैंकों ने कथित तौर पर ऋण का भुगतान करने के लिए नकदी जमा की है (जैसे मार्जिन हानि)।

महासागर वाहक अमेरिका में छुट्टियों के मौसम से पहले दर्जनों नाविकों को रद्द कर रहे हैं, जो गिरती मांग और चिंताओं का एक और संकेत है कि उपभोक्ता खर्च अधिक गरम होने के बाद गिरना शुरू हो जाएगा। ज्यादातर ओवरहीटिंग लगभग डेढ़ साल के मजबूर लॉकडाउन और मनी-प्रिंटिंग प्रोत्साहन पर आधारित थी, जिससे अमेरिका में बड़े पैमाने पर बचत हुई और जिमी कार्टर के व्हाइट हाउस में होने के बाद से मुद्रास्फीति नहीं देखी गई।

हालांकि, बाजार में गिरावट के कारण जोखिम उठाने की क्षमता वापस आ गई है। यह एसएंडपी 500 के तहत एक मंजिल का निर्माण कर सकता है, जिससे निवेशकों को कम चढ़ाव के डर के बिना कम खरीदने के लिए कुछ समय मिल सकता है। किसी का भी अनुमान है कि मंजिल कितनी ठोस है, इसका अधिकांश भाग फेड और युद्ध पर निर्भर है। लेकिन एसएंडपी ग्लोबल इन्वेस्टमेंट मैनेजर इंडेक्स के अनुसार, निकट अवधि के बाजार को प्रतिभूतियों के लिए कम कीमतों के आधार पर नए सिरे से ब्याज के साथ "सुधार" के रूप में देखा जाता है।

एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस के कार्यकारी निदेशक और लेखक क्रिस विलियमसन कहते हैं, "कम कीमतें अधिक जोखिम उठाने को प्रोत्साहित कर रही हैं।" रिपोर्ट.

लेकिन अपनी उम्मीदों पर खरा न उतरें। भालू बाजारों में तेज रैलियां आम हैं।

"व्यापक तस्वीर अमेरिका और विश्व स्तर पर आर्थिक दृष्टिकोण पर चिंता का विषय बनी हुई है," विलियमसन कहते हैं।