ऑन द हंट फॉर न्यू एसेट क्लासेस

पारिवारिक कार्यालयों का प्राथमिक उद्देश्य आने वाली पीढ़ियों के लिए दीर्घकालिक आवर्ती राजस्व सुनिश्चित करने के लिए धन संरक्षण और विकास है। परंपरागत रूप से इन लक्ष्यों ने निवेश रणनीतियों को निर्धारित किया है, कम जोखिम वाले अपेक्षाकृत सुरक्षित परिसंपत्ति वर्गों और कम अभी तक स्थिर भुगतान के पक्ष में हैं। नतीजतन, रियल एस्टेट, ब्लू-चिप स्टॉक और बॉन्ड ने अधिकांश पारिवारिक कार्यालय निवेश पोर्टफोलियो का बड़ा हिस्सा बना लिया है।

हाल के वर्षों में, कम ब्याज वाले माहौल, निवेश प्रबंधन के मोर्चे पर बेहतर क्षमताओं और बांड और इक्विटी के खिलाफ बचाव की आवश्यकता से प्रेरित, पारिवारिक कार्यालयों ने अपने परिवार कार्यालय संपत्ति आवंटन में वैकल्पिक निवेश शामिल करने के लिए अपना ध्यान केंद्रित किया है। नतीजतन, कई उभरते परिसंपत्ति वर्गों में सक्रिय रूप से नए अवसरों की तलाश कर रहे हैं, जिनमें से कुछ पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों पर आधारित हैं, जबकि अन्य पूरी तरह से नए हैं। वैकल्पिक निवेश स्थान में ध्यान आकर्षित करने वाले उभरते परिसंपत्ति वर्गों पर एक नज़र डालें।

आवर्ती राजस्व

एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में आवर्ती राजस्व पारंपरिक निश्चित आय पर आधारित है लेकिन उच्च तरलता और विविधीकरण के साथ। यह निवेशकों को आवर्ती राजस्व धाराओं के लिए निश्चित आय जैसे उत्पादों में निवेश करने की अनुमति देता है।

कई सदस्यता-आधारित SaaS और ई-कॉमर्स कंपनियां महसूस करती हैं कि इक्विटी और ऋण विकास के वित्तपोषण के लिए इष्टतम तरीके नहीं हैं। नतीजतन, कमजोर पड़ने और कर्ज के बोझ के बिना अग्रिम राजस्व को सुरक्षित करने के लिए अपने मासिक आवर्ती राजस्व का व्यापार करने का विकल्प तेजी से आकर्षक होता जा रहा है।

इन सौदों को पाइप जैसे प्लेटफार्मों के माध्यम से दलाली की जाती है जो पूंजी बाजार को शुरुआती चरण के व्यवसायों, बूटस्ट्रैप्ड कंपनियों और सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली संस्थाओं तक सीधे पहुंच प्रदान करते हैं। पाइप के पास एक मालिकाना रेटिंग मॉडल है, जो बॉन्ड के लिए फिच/मूडी की रेटिंग के समान है, जो निवेशकों को आवर्ती राजस्व का मूल्यांकन करने का एक समान तरीका प्रदान करता है। इसमें प्रत्येक कंपनी पर सैकड़ों अज्ञात डेटा बिंदु शामिल हैं, जिसमें राजस्व, बर्न रेट और ग्राहक समूहों का प्रदर्शन शामिल है। यह निवेशकों को पाइप ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर प्रत्येक आवर्ती राजस्व के लिए अंतर्निहित व्यवसाय का एक पूर्ण और पारदर्शी दृष्टिकोण भी देता है।

पाइप के मुख्य व्यवसाय अधिकारी, मिशल सिप्लिंस्की, मंच का उपयोग करने के लाभों के बारे में बताते हैं, “परिवार के कार्यालयों को संपत्ति के स्रोत के लिए निरंतर संघर्ष का सामना करना पड़ता है और उन्हें उनकी उपज अपेक्षाओं से मेल खाता है। पिछले कुछ वर्षों में, इक्विटी और निश्चित आय दोनों एक ही दिशा में आगे बढ़े हैं और अत्यधिक सहसंबद्ध हैं। ” सिप्लिंस्की ने इस बात पर भी जोर दिया कि उपज की उम्मीदें बाजार में पारंपरिक रूप से उपलब्ध चीजों के साथ तालमेल से बाहर थीं, "पाइप के ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर आवर्ती राजस्व की शुरुआत के साथ, फैमिली ऑफिस अब एक स्थिर, पूंजी संरक्षित परिसंपत्ति वर्ग तक पहुंच सकते हैं, जिसमें रिटर्न मौजूदा निश्चित से काफी अधिक है- आय की पैदावार, इसलिए उनकी उपज अपेक्षाओं से बेहतर मेल खाती है।"

साथ में काम करना

COVID-19 महामारी ने दुनिया के काम करने के तरीके को बदल दिया है। वर्तमान में, कंपनियां अपने मौजूदा रिक्त स्थान का आकलन करते समय भविष्य में कार्यालय में वापसी की तरह दिख सकती हैं। सभी संकेतक अधिक लचीलेपन के साथ हाइब्रिड कार्यस्थलों की ओर बड़े पैमाने पर बदलाव की ओर इशारा करते हैं। CoworkingResources और Coworker के एक संयुक्त अध्ययन ने भविष्यवाणी की है कि लचीला कार्यालय अंतरिक्ष उद्योग "2021 में फिर से शुरू होगा और 2021% की वार्षिक वृद्धि दर के साथ 21.3 से और भी तेजी से विकसित होगा।"

इस प्रकार को-वर्किंग स्पेस तेजी से एक उभरता हुआ एसेट क्लास बनता जा रहा है। किरायेदार की किराए का भुगतान करने की क्षमता के आधार पर प्राथमिक चर के साथ उनके अद्वितीय जोखिम प्रोफ़ाइल के कारण उन्हें एक अलग परिसंपत्ति वर्ग के रूप में माना जाता है। मूल्यांकन सॉफ्टवेयर डेवलपर वाल्क्रे के सीईओ लुकास रोटर और कोलियर में परिसंपत्ति प्रकारों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए एक पूर्व मूल्यांकक के अनुसार, सह-कार्य में होटलों की समानताएं हैं। वह कहते हैं, “यह ऑफिस स्पेस का होटलीकरण है। होटलों के साथ, आपके पास आमतौर पर ऑफिस स्पेस की तुलना में अधिक कैप रेट रेंज होती है। विशेष रूप से, क्योंकि एक रात के पट्टे उच्च जोखिम सहनशीलता का कारण बनते हैं।"

क्रिप्टोक्यूरेंसी, डिजिटल एसेट्स और ब्लॉकचैन

निरंतर विस्तार करने वाली डिजिटल संपत्ति ब्रह्मांड का वर्तमान में अनुमानित बाजार मूल्य $ 2 ट्रिलियन और उपयोगकर्ता आधार 200 मिलियन से अधिक है। यह वैकल्पिक विकल्पों की तलाश करने वाले पारिवारिक कार्यालयों के लिए डिजिटल संपत्ति को एक प्रमुख उभरता हुआ संपत्ति वर्ग बनाता है। इसके अलावा, तथ्य यह है कि क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल संपत्ति किसी भी अन्य परिसंपत्ति वर्ग से संबंधित नहीं हैं, उन्हें पारिवारिक कार्यालय पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाती है।

कॉइनडेस्क इंडेक्स के प्रबंध निदेशक, जोडी एम गुंजबर्ग के अनुसार, ठीक यही हो रहा है, "हमने पारिवारिक कार्यालयों से डिजिटल परिसंपत्तियों में भारी रुचि सुनी है क्योंकि वे विविधता लाने, आय उत्पन्न करने और मुद्रास्फीति पर चिंताओं के बीच संभावित संभावित अवसरों की तलाश में हैं। , बढ़ती दरें और COVID, जो स्टॉक और बॉन्ड जैसी उनकी पारंपरिक संपत्ति के मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं। इसके अलावा, ईएसजी पर केंद्रित पारिवारिक कार्यालयों के लिए, स्थायी शक्ति के त्वरण को प्रभावित करने की बहुत संभावनाएं हैं। ”

बोफा ग्लोबल रिसर्च के प्रमुख कैंडेस ब्राउनिंग के अनुसार, बिटकॉइन सबसे प्रसिद्ध क्रिप्टोकरेंसी है, जिसका बाजार मूल्य लगभग 900 बिलियन डॉलर है, "यह अब केवल बिटकॉइन के बारे में नहीं है। यह डिजिटल संपत्ति है, और यह नई कंपनियों और नए अवसरों और नए अनुप्रयोगों का एक संपूर्ण पारिस्थितिकी तंत्र तैयार कर रही है।"

ब्लॉकचेन इन नए परिसंपत्ति वर्गों में से कई का प्रवर्तक है। न केवल इस पर क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग का निर्माण किया गया है, बल्कि व्यवसायों के मूल्य-वर्धन के रूप में प्रौद्योगिकी को कई कार्यक्षेत्रों में तेजी से अपनाया जा रहा है। 17 की पहली छमाही में वेंचर कैपिटलिस्ट्स की डिजिटल संपत्ति और ब्लॉकचेन निवेश कुल $2021 बिलियन था, जो पिछले साल के 5.5 बिलियन डॉलर से काफी अधिक है।

कार्बन ट्रेडिंग

जैसे-जैसे जलवायु परिवर्तन पर युद्ध तेज होता है, कार्बन ट्रेडिंग एक नए परिसंपत्ति वर्ग के रूप में उभर रहा है। 20 में कार्बन बाजार में 2020 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई, यह लगातार विकास का चौथा वर्ष है।

दो प्राथमिक बाजार मौजूद हैं - अनुपालन कार्बन बाजार (सीसीएम), जहां अनिवार्य राष्ट्रीय, क्षेत्रीय या अंतर्राष्ट्रीय व्यवस्थाएं कार्बन भत्ते और स्वैच्छिक कार्बन बाजारों (वीसीएम) का व्यापार और विनियमन करती हैं, जहां कंपनियां और व्यक्ति स्वेच्छा से कार्बन क्रेडिट का व्यापार करते हैं। सीसीएम दोनों में से अधिक परिपक्व हैं, वीसीएम केवल उभर रहे हैं। CCM का मूल्य $100 बिलियन से अधिक है, जिसका वार्षिक ट्रेडिंग टर्नओवर $250 बिलियन से अधिक है। 300 में VCM का मूल्य $2020 मिलियन था।

सीएफए संस्थान के अनुसार, "उत्सर्जन व्यापार प्रणाली (ईटीएस) एक जलवायु नीति साधन है जिसे प्रभावी कार्बन मूल्य निर्धारण प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इन बाजारों में कारोबार किए जाने वाले कार्बन को एक आकर्षक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में देखा जा सकता है, जो अच्छी तरह से समझे जाने वाले जोखिम प्रीमियम ड्राइवरों के साथ है। ”

जबकि संस्थागत निवेशकों ने इन बाजारों में सीमित भूमिका निभाई है, यह बदल रहा है। ट्रेडिंग कार्बन क्रेडिट संगठनों को अपने शुद्ध-शून्य कार्बन लक्ष्यों तक पहुंचने में मदद करता है, वैश्विक जलवायु समझौते का समर्थन करता है और पर्यावरण की रक्षा में योगदान देता है। स्थायी निवेश में विविधीकरण पर केंद्रित जनादेश वाले पारिवारिक कार्यालयों के लिए, अपरिपक्व लेकिन बढ़ते बाजार में प्रवेश करने का यह एक दिलचस्प अवसर है। हालांकि, कई स्थायी निवेशों के साथ, ग्रीनवाशिंग आम है, इसलिए क्षेत्र में अनुभव वाले सलाहकारों को सुरक्षित करने की अत्यधिक अनुशंसा की जाती है।

कॉलेक्टिबल्स

फाइन आर्ट और विंटेज वाइन की तरह, स्पोर्ट्स मेमोरैबिलिया, पोकेमोन कार्ड्स, अपूरणीय टोकन (एनएफटी) और फनको (एफएनकेओ) मूर्तियों जैसे संग्रहणीय सभी एक नए उभरते परिसंपत्ति वर्ग का हिस्सा बन रहे हैं। यह अनुमान है कि संग्रहणीय उद्योग 412 में 2020 बिलियन डॉलर का था और 628 तक इसके 2031 बिलियन डॉलर तक पहुंचने की उम्मीद है।.

पूर्वानुमान अवधि के दौरान 14.2% की सीएजीआर के साथ डिजिटल एनएफटी मार्केट कलेक्टिबल्स सबसे तेजी से बढ़ने वाला खंड है। इस सेगमेंट के कुछ उत्पाद एक तिमाही में 1,400% तक की वृद्धि का अनुभव करते हैं (यानी, बाजार से लगभग 14 गुना)। इन तथ्यों को देखते हुए, यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि उद्यम पूंजीपति और बाजार के दिग्गज बाजार में प्रवेश कर रहे हैं और परिवार कार्यालय भी इसका अनुसरण कर सकते हैं।

जैसा कि मौजूदा बाजार के रुझान जारी हैं, उपज की खोज परिवार कार्यालयों को पहले से कहीं अधिक सट्टा संपत्ति वर्गों का पता लगाने के लिए प्रेरित करती है। यह उतना ही चुनौतीपूर्ण और रोमांचक है, लेकिन लेने के लिए अवसर काफी स्पष्ट हैं।