राय: इन 4 नामों से शुरू होकर, ऊर्जा शेयरों में बिकवाली खरीदने का समय आ गया है

यह उन लोगों के लिए एक अवसर है जो ऊर्जा रैली से चूक गए। कारण: निराधार भय गिरावट का कारण बन रहे हैं।

"और भी आने को है? हम ऐसा नहीं सोचते हैं,'' हेनेसी एनर्जी ट्रांजिशन फंड का प्रबंधन करने वाले तेल और गैस क्षेत्र के विशेषज्ञ बेन कुक कहते हैं।
एचएनआरआईएक्स,
-1.91%
और हेनेसी मिडस्ट्रीम फंड
एचएमएसएफएक्स,
-1.97%.

कुक और मैं थे ऊर्जा पर आखिरी तेजी नवंबर 2021 में होगी. थोड़ी अस्थिरता और बग़ल में कार्रवाई के बाद, एक्सएलई और एक्सओपी आठ महीनों में 52% से 58% तक बढ़ गए।

कुक का मानना ​​है कि अब तीन कारक ऊर्जा नामों के लिए एक और मजबूत कदम का सुझाव देते हैं: अच्छे अंतर्निहित बुनियादी सिद्धांत, अच्छा मूल्यांकन और ठोस नकदी प्रवाह। गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि साल के अंत तक लार्ज-कैप ऊर्जा शेयरों में 30% या उससे अधिक की बढ़ोतरी होगी और इसके खरीद-रेटेड शेयरों में 40% या उससे अधिक की बढ़ोतरी हो सकती है।

बस याद रखें, बाजार या समूह में कोई भी कभी भी सटीक निचला स्तर नहीं बता सकता है। यह तुरंत धन कमाने के लिए खेत पर दांव लगाने जैसी कॉल नहीं है।

यहाँ एक करीब देखो।

1. अनुकूल बुनियादी बातें

अमेरिकी अन्वेषण और उत्पादन स्टॉक इतने गिर गए हैं कि वे वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट के लिए $50 से $60 प्रति बैरल की उम्मीद में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।
सीएल.1,
+ 4.24%,
कुक कहते हैं, अब लगभग $100 से नीचे। उन्होंने आगे कहा, "हमारा मानना ​​है कि इक्विटी की कीमत वर्तमान में बाजार के बुनियादी सिद्धांतों में दिखाई देने वाली तुलना में अधिक गंभीर स्थिति है।"

दरअसल, डब्ल्यूटीआई के लिए 2023 वायदा वक्र अगले साल 88 डॉलर प्रति बैरल तेल का सुझाव देता है।

भविष्य में डिलीवरी के लिए कीमतें बेहद अस्थिर हैं। लेकिन डब्ल्यूटीआई के लिए 88 डॉलर का यह तेल मूल्य "पूर्वानुमान" गोल्डमैन सैक्स के "मध्य-चक्र" तेल मूल्य पूर्वानुमान डब्ल्यूटीआई के लिए 85 डॉलर और ब्रेंट के लिए 90 डॉलर के अनुरूप है। यह निम्नलिखित कारणों से भी समझ में आता है।

आपूर्ति बाधित है. ऐसा इसलिए है क्योंकि तेल कंपनियां अन्वेषण और उत्पादन विकास में कम निवेश कर रही हैं। इससे यह समझाने में मदद मिलती है कि क्यों इन्वेंट्री अब ऐतिहासिक मौसमी मानदंडों से सार्थक रूप से नीचे हैं।

कुक कहते हैं, "बहुत कम आपूर्ति उपलब्ध होने के कारण, उत्पादित मात्रा में कोई भी और व्यवधान, चाहे वह भू-राजनीतिक या तूफान से संबंधित हो, मूल्य निर्धारण को सार्थक रूप से बढ़ा सकता है।"

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मांग वहीं लटकी रहेगी. मंदी की उभरती संभावनाओं ने ऊर्जा समूह को बुरी तरह प्रभावित किया है। लेकिन ये ग़लत डर हो सकता है. जबकि मंदी के कारण अमेरिका और यूरोप में मांग कम हो जाएगी, चीन में मांग बढ़ेगी क्योंकि वह लगातार कोविड लॉकडाउन प्रतिबंध हटा रहा है।

इसके अलावा मंदी की आशंका भी जरूरी नहीं है। गोल्डमैन सैक्स के ऊर्जा अनुसंधान प्रमुख और वरिष्ठ कमोडिटी रणनीतिकार डेमियन कौरवेलिन कहते हैं, "हालांकि मंदी की संभावनाएं वास्तव में बढ़ रही हैं, लेकिन तेल बाजार के लिए ऐसी चिंताओं के आगे झुकना जल्दबाजी होगी।" "हमारा मानना ​​है कि यह कदम [ऊर्जा क्षेत्र के शेयरों में] जरूरत से ज्यादा बढ़ गया है।"

उन्होंने कहा कि वैश्विक अर्थव्यवस्था अभी भी बढ़ रही है, और एशिया में फिर से खुलने और अंतरराष्ट्रीय यात्रा फिर से शुरू होने के कारण तेल की मांग और भी तेजी से बढ़ रही है।

जेपी मॉर्गन ग्लोबल कमोडिटी रिसर्च टीम की रुहानी अग्रवाल कहती हैं, ''हम एक बुनियादी दृष्टिकोण रखते हैं कि मंदी से बचा जाएगा।'' बैंक अगले 12 महीनों में मंदी की संभावना 36% रखता है।

रूसी तेल का प्रवाह जारी है। यूक्रेन पर रूस के आक्रमण पर अच्छी तरह से स्थापित नाराजगी के बावजूद, यूरोपीय संघ रूसी आपूर्ति को बाजार से दूर रखने में वास्तव में प्रभावी नहीं रहा है। यूरोप अभी भी रूसी तेल खरीदता है, और वहां मांग में किसी भी कमी की भरपाई चीन और भारत में खरीद से की जाएगी।

यूरोप की नवीनतम योजना रूस द्वारा वित्तीय लाभ को सीमित करने के लिए मूल्य सीमा निर्धारित करना है। यह स्पष्ट नहीं है कि यह कैसे काम करेगा। लेकिन इसका उल्टा असर हो सकता है. सबसे खराब स्थिति में, रूस जवाबी कार्रवाई करता है और उत्पादन में इतनी कटौती करता है कि तेल 190 डॉलर प्रति बैरल तक भेज देता है, जेपी मॉर्गन वैश्विक कमोडिटी रिसर्च टीम की नताशा कानेवा लिखती हैं। कानेवा कहते हैं, "रूस ने पहले ही यूरोपीय संघ के देशों को प्राकृतिक गैस की आपूर्ति रोकने की इच्छा जताई थी, जिन्होंने भुगतान मांगों को पूरा करने से इनकार कर दिया था।"

2. मूल्यांकन

हेनेसीज़ कुक का कहना है कि उद्यम मूल्य से लेकर अपेक्षित नकदी प्रवाह तक मापे जाने पर, ऊर्जा समूह अब सबसे सस्ता क्षेत्र है।

3. निःशुल्क नकदी प्रवाह

कुक का कहना है कि अमेरिकी ऊर्जा कंपनियां लाभांश और बायबैक के माध्यम से शेयरधारकों को बहुत सारी नकदी लौटाती रहती हैं। इससे स्टॉक की कीमतों को समर्थन मिलेगा.

एसएंडपी 500 में ऊर्जा कंपनियों के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह उपज (शेयर मूल्य से विभाजित नकदी प्रवाह) किसी भी अन्य एसएंडपी क्षेत्र की तुलना में अधिक है। कुक का कहना है कि 2022 के लिए आम सहमति विश्लेषक अनुमानों के आधार पर, अमेरिकी ऊर्जा कंपनियां 15% मुक्त नकदी प्रवाह उपज उत्पन्न करेंगी, और अन्वेषण और उत्पादन कंपनियां 20% मुक्त नकदी प्रवाह उपज उत्पन्न करेंगी।

ये आंकड़े समूह के सस्ते होने की पुष्टि करते हैं।

गोल्डमैन सैक्स के इस चार्ट से पता चलता है कि हाल के वर्षों में सभी तुलनीय बिकवाली उन अंतर्निहित तेजी कारकों को देखते हुए खरीदारी के अवसर रही है।

पसंदीदा कंपनियाँ

कुक ने इन तीन कंपनियों को पसंदीदा बताया है।

एक्सॉन मोबिल

एक ब्लू-चिप ऊर्जा नाम, एक्सॉन मोबिल
एक्सओएम,
+ 4.00%
कुक का कहना है कि इसका एक विविध व्यवसाय मॉडल है जो स्टॉक की अस्थिरता को कम करता है। यह एक उत्पादक है, इसलिए ऊर्जा मूल्य लाभ स्टॉक का समर्थन करता है।

लेकिन इसका एक पेट्रोकेमिकल्स प्रभाग भी है जो खाद्य कंटेनर जैसे प्लास्टिक उत्पादों में इस्तेमाल होने वाली पॉलीथीन जैसी पेट्रोलियम आधारित सामग्री बनाता है। यह व्यवसाय ऊर्जा कीमतों में कमजोरी के नकारात्मक प्रभाव की भरपाई कर सकता है।

इसका एक तरल प्राकृतिक गैस व्यवसाय भी है जो अमेरिका से एलएनजी निर्यात करता है। इस प्रभाग को रूसी प्राकृतिक गैस आपूर्ति व्यवधानों से जुड़े यूरोप और एशिया में एलएनजी की कीमतों में तेज वृद्धि से लाभ होता है।

ईओजी संसाधन

यह अमेरिकी ऊर्जा उत्पादक है
ईओजी,
+ 4.75%
कुक का कहना है कि देश में कुछ उच्चतम गुणवत्ता वाले शेल बेसिन हैं। इससे ईओजी को प्रतिस्पर्धियों की तुलना में लागत में लाभ मिलता है और यह मजबूत नकदी प्रवाह का समर्थन करता है। ईओजी के पास कुओं में उत्पादकता बढ़ाने और लागत में कटौती करने का भी अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है।

जंजीर ऊर्जा

एक्सॉन की तरह, यह लुइसियाना स्थित कंपनी है
एलएनजी,
+ 6.35%
यूरोप और एशिया को एलएनजी निर्यात करता है। तो, उसे भी, अमेरिका में प्राकृतिक गैस की कीमतों के सापेक्ष नाटकीय प्राकृतिक गैस और एलएनजी की कीमतों में बढ़ोतरी से लाभ होता है, पृष्ठभूमि में, चेनिएर अपने कर्ज का भुगतान कर रहा है, जिससे चेनिअर को अगले अठारह महीनों में अपने लाभांश को बढ़ावा देने की अनुमति मिलनी चाहिए, ऐसा कुक का मानना ​​है।

लाभांश भुगतानकर्ता

गोल्डमैन उन ऊर्जा कंपनियों का समर्थन करता है जो उच्च लाभांश का भुगतान करती हैं और उनके बीटा स्टॉक कम होते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके स्टॉक अधिक स्थिर होते हैं और सेक्टर या समग्र बाजार की तुलना में कम घूमते हैं। इस समूह में, गोल्डमैन का पसंदीदा पायनियर नेचुरल रिसोर्सेज है
पीएक्सडी,
+ 3.64%.
गोल्डमैन को कंपनी की पर्मियन बेसिन में अविकसित संपत्तियों की विशाल सूची, और मजबूत बैलेंस शीट और ठोस 7.8% लाभांश उपज का समर्थन करने वाला मुफ्त नकदी प्रवाह पसंद है।

गोल्डमैन ने स्टॉक पर $12 का 266 महीने का मूल्य लक्ष्य रखा है।

माइकल ब्रश मार्केटवॉच के स्तंभकार हैं। प्रकाशन के समय, इस कॉलम में उल्लिखित किसी भी स्टॉक में उनकी कोई स्थिति नहीं थी। ब्रश ने अपने स्टॉक न्यूज़लेटर में एक्सओएम और एलएनजी का सुझाव दिया है, स्टॉक पर ब्रश करें. चहचहाना पर उसका पीछा @ मैंब्रशस्टॉक्स.