राय: नैस्डैक 10% सुधार के पास बेचने का संकेत नहीं है जो आपको शायद लगता है कि यह है

यह दिखाने के लिए कि इस 10% सुधार सीमा का कोई महत्व नहीं है, मैंने 1928 से सभी अवसरों का विश्लेषण किया जिसमें S&P 500
SPX,
-1.42%
(या इसके पूर्ववर्ती सूचकांक) पिछले उच्च से कम से कम 10% गिरा। इनमें से कुछ मामलों में, बाजार में गिरावट जारी रही और बाजार के उच्च स्तर से कम से कम 20% गिरकर भालू-बाजार क्षेत्र में प्रवेश किया। अन्य मामलों में, बाजार लगभग तुरंत पलट गया और फिर से बढ़ गया।

ऐसे सभी अवसरों पर बाजार की समग्र बाधाओं की गणना करने के लिए, मैंने उन सटीक दिनों पर ध्यान केंद्रित किया, जिन पर S&P 500 ने पहली बार 10% की सीमा का उल्लंघन किया था। ऐसे दिनों में यह जानने का कोई तरीका नहीं होता था कि बाजार की गिरावट लगभग खत्म हो गई है या कुछ और खराब होने की शुरुआत हुई है। उपरोक्त चार्ट इन विशेष दिनों के बाद के हफ्तों और महीनों में एस एंड पी 500 के औसत लाभ की रिपोर्ट करता है।

इस चार्ट में दर्शाए गए अंतरों में से कोई भी 95% आत्मविश्वास के स्तर पर महत्वपूर्ण नहीं है जिसका उपयोग सांख्यिकीविद अक्सर यह निर्धारित करते समय करते हैं कि कोई पैटर्न वास्तविक है या नहीं। किसी भी मामले में, ध्यान दें कि शेयर बाजार का औसत रिटर्न अक्सर बाद के दिनों में अधिक होता है, जिस पर शेयर बाजार पहले रेत में 10% की गिरावट की रेखा पर कदम रखता है।

यह हो सकता है कि इन परिणामों को कुछ बाहरी लोगों द्वारा तिरछा किया जा रहा हो। उस संभावना का परीक्षण करने के लिए, मैंने बाजार की बाधाओं की गणना एक अलग तरीके से की: बाजार का प्रतिशत बाद के महीने- तिमाही- छह महीने और 12 महीनों में अधिक था। नीचे दिया गया चार्ट इस दूसरे तरीके से परिकलित ऑड्स की रिपोर्ट करता है। फिर, कोई भी अंतर सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण नहीं है।

इन परिणामों की क्या व्याख्या है?

आप इन चार्टों के डेटा से आश्चर्यचकित हो सकते हैं, लेकिन आपको ऐसा नहीं करना चाहिए। शेयर बाजार आगे की ओर देख रहा है। किसी भी समय बाजार का स्तर पहले से ही सभी ज्ञात सूचनाओं को दर्शाता है। इसमें शामिल है कि उस समय तक बाजार ने कैसा प्रदर्शन किया है।

उदाहरण के लिए, आइए कल्पना करें कि 10% की गिरावट की सीमा को तोड़ने से वास्तव में यह संकेत मिलता है कि बाजार की संभावनाएं अचानक खराब हो गई थीं। उस स्थिति में, निवेशक इस तरह के उल्लंघन पर तुरंत स्टॉक बेच देंगे, कीमतों को और भी नीचे धकेल देंगे जब तक कि बाजार में संतुलन नहीं आ जाता। इस तरह बाजार की दक्षता काम करती है। शुद्ध प्रभाव यह होगा कि दहलीज सार्थक होना बंद हो गई।

अगली बार जब बाजार इस 10% की सीमा को तोड़ता है, तो इसका क्या मतलब है? यदि आप पीछे की ओर देख रहे हैं, तो आप 10% की गिरावट पर शोक मना सकते हैं। लेकिन एक निवेशक के रूप में, आगे देखना वही है जो आप करना चाहते हैं।

मार्क हलबर्ट मार्केटवेच के लिए एक नियमित योगदानकर्ता है। उनकी हलबर्ट रेटिंग निवेश समाचारपत्रकों को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करती हैं। उस पर पहुंचा जा सकता है [ईमेल संरक्षित]

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