राय: शेयरों में अब तेजी आ रही है, लेकिन इस भालू बाजार के 9 दर्दनाक चरण अभी आधे भी नहीं हुए हैं

1. विफल रैलियां: असफल रैलियां पहले संकेत का प्रतिनिधित्व करती हैं कि एक भालू बाजार यहां है। बाजार में "आधिकारिक तौर पर" भालू बाजार बनने से पहले असफल रैलियां अक्सर दिखाई देती हैं। यदि रैली में पैर नहीं हैं और अगले कुछ दिनों या हफ्तों तक अधिक नहीं जा सकता है, तो यह पुष्टि करता है कि भालू के पंजे डूब गए हैं। साथ ही, कई असफल रैलियां बैलों को यह सोचकर बेवकूफ बना देंगी कि सबसे बुरा समय खत्म हो गया है। भालू बाजार के सुराग के लिए रैलियों को देखें। इस सप्ताह अब तक की रैली इसका उदाहरण है। अब अपने दूसरे दिन में, इस रैली की विफलता इस बात की पुष्टि करेगी कि शेयर अभी तक एक भालू बाजार से बाहर नहीं हुए हैं।

2. कम मात्रा वाली रैलियां: एक और भालू बाजार सुराग यह है कि स्टॉक कम मात्रा में अधिक बढ़ते हैं। यह एक सुराग है जो प्रमुख वित्तीय संस्थान नहीं खरीद रहे हैं, हालांकि एल्गो और हेज फंड हो सकते हैं। एल्गोस के लिए कम मात्रा वाले वातावरण में कीमतों को अधिक धक्का देना आसान है, राक्षस रैलियों के कारणों में से एक जो अगले दिन कहीं नहीं जाता (यानी "एक दिवसीय आश्चर्य")। 

3. भयानक दिखने वाले चार्ट: एक भालू बाजार की पहचान करने का सबसे आसान तरीका स्टॉक चार्ट को देखकर है। यह बिना कहे चला जाता है कि चार्ट दैनिक और साप्ताहिक दोनों तरह से भयानक दिखते हैं। जबकि रैलियां कुछ दबाव को कम करने में मदद करती हैं, वे आम तौर पर लंबे समय तक नहीं चलती हैं।

4. मजबूत बिकवाली: बाजारों में बेहद मजबूत बिकवाली का अनुभव हुए कुछ साल हो गए हैं, लेकिन उस रिकॉर्ड को 26 सितंबर के सप्ताह में तोड़ दिया गया था जब एसएंडपी 500 ने 2022 के लिए एक नया निचला स्तर मारा था। ये मजबूत बिकवाली एक भालू बाजार की विशेषता है, जिसके बाद रैलियां होती हैं। टिके नहीं (एक रोलर-कोस्टर जो अब तक अक्टूबर के दौरान खेला गया है)।

5. म्युचुअल-फंड मोचन: इस चरण के दौरान, अपने त्रैमासिक और मासिक विवरणों को देखने के बाद, भयभीत निवेशक तौलिया में फेंक देते हैं और अपने म्यूचुअल फंड बेचते हैं (कुछ निवेशक उन रिपोर्टों को देखने से इनकार करते हैं)। नतीजतन, म्यूचुअल फंड कंपनियों को बेचने के लिए मजबूर किया जाता है (जो शेयर बाजार को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है)। आमतौर पर, जब इंडेक्स 20% से अधिक गिरता है, तो म्यूचुअल फंड रिडेम्पशन बढ़ जाता है। 

6. शालीनता दहशत में बदल जाती है: जैसे ही अधिक निवेशक पैसा बाजार छोड़ देता है, कई निवेशक घबरा जाते हैं। सबसे तेज निवेशक प्रिय जीवन के लिए पकड़ रहे हैं लेकिन कम स्टॉक खरीद रहे हैं। सबसे अधिक घबराए हुए निवेशक कीमती लाभ को जोखिम में डालने से बचने के लिए बेचते हैं। 

7. सभी खबरें बुरी खबर हैं: जैसा कि भालू बाजार स्टॉक की कीमतों को कम करता है, ऐसा लगता है जैसे अधिकांश आर्थिक डेटा और वित्तीय समाचार नकारात्मक हैं। बहुत से लोग बाजार के पेशेवरों की तेजी की भविष्यवाणियों पर संदेह करते हैं, जिन्होंने पहले वादा किया था कि बाजार में बढ़ोतरी जारी रहेगी। सबसे खराब भालू बाजारों की गहराई में, कुछ उत्साही पेशेवरों का मजाक उड़ाया जाता है या उनकी उपेक्षा की जाती है। यहां तक ​​​​कि मरने वाले बैल भी तेजी से घबरा रहे हैं क्योंकि बाजार नीचे और नीचे जाता है (रास्ते में कभी-कभार रैली के साथ)। 

8. बैल तौलिया में फेंक देते हैं: जैसे-जैसे गिरावट के दिनों में ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़ता है, और कुछ निवेशक 30% या अधिक नुकसान का अनुभव करते हैं, वे आशा छोड़ देते हैं और बेचते हैं। बाजार सभी के लिए मुक्त हो जाता है क्योंकि ऐसा प्रतीत होता है कि फेड ने भी नियंत्रण खो दिया है। मीडिया में कई लोग मानते हैं कि एक भालू बाजार आ गया है। 

9. समर्पण: हफ्तों और महीनों की बिकवाली (और कभी-कभार होने वाली रैलियों) के बाद, कई निवेशक घबरा जाते हैं। निवेशकों को एहसास होता है कि उनके पोर्टफोलियो को ब्रेक ईवन पर लौटने में सालों लग सकते हैं, और कुछ स्टॉक कभी नहीं करेंगे। एक भालू बाजार के अंतिम चरण में, व्यापार की मात्रा सामान्य से तीन गुना अधिक होती है। यहां तक ​​​​कि कुछ सच्चे विश्वासियों ने पदों को समाप्त कर दिया, क्योंकि कई पोर्टफोलियो 40% या 50% या उससे अधिक नीचे हैं। सीडी और टी-बिल जैसी निश्चित आय को छोड़कर लगभग हर वित्तीय संपत्ति गिर गई है। मार्जिन पर ट्रेड करने वाले व्यापारी या निवेशक सबसे ज्यादा दर्द महसूस करते हैं।

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कार्रवाई ले लो

यह भालू बाजार काफी युवा है, लेकिन पहले से ही इतनी असफल रैलियां हो चुकी हैं कि कई निवेशक खरीदने से डरते हैं। नकदी के साथ कुछ निवेशक सौदेबाजी की तलाश में हैं, लेकिन जब हर कोई बेच रहा है तो इसे खरीदने के लिए स्टील की नसों की आवश्यकता होती है।

बाजार में सफलता की चाबियों में से एक है वह खरीदना जो लोग नहीं चाहते। क्या करना है इसके कई विचार यहां दिए गए हैं (और कार्य करने में देर नहीं हुई है): 

1. भालू बाजारों के दौरान, अस्तित्व की कुंजी विविधीकरण है। यदि आप धैर्यवान हैं और वर्षों तक पदों पर बने रहने के इच्छुक हैं, तो डॉलर-लागत औसत इंडेक्स फंड में नीचे आ रहा है। 

2. एक भालू बाजार के शुरुआती चरणों में, सीडी या ट्रेजरी बिल के साथ किनारे पर जाने पर विचार करें। 

3. एक मजबूत नकदी स्थिति बनाने पर विचार करें, हालांकि मुद्रास्फीति उन लाभों में से कुछ में कटौती करेगी। फिर भी, मुद्रास्फीति से हारना शेयर बाजार में 30% की गिरावट से बेहतर है। लक्ष्य पैसा खोना नहीं है; एक भालू बाजार में, नकद राजा है। 

हर भालू बाजार की लंबाई और अस्थिरता अलग होती है। कोई भी भविष्यवाणी नहीं कर सकता कि यह कैसा होगा, लेकिन पिछले भालू बाजारों के आधार पर, इसके खत्म होने से पहले अभी भी एक लंबा रास्ता तय करना है। 

माइकल सिंसियर (michaelsincere.com) "अंडरस्टैंडिंग ऑप्शंस" और "अंडरस्टैंडिंग स्टॉक्स" के लेखक हैं। उनकी नवीनतम पुस्तक, "हाउ टू प्रॉफिट इन द स्टॉक मार्केट" (मैकग्रा हिल, 2022), बुल-एंड बियर मार्केट निवेश रणनीतियों की खोज करती है। 

अधिक जानकारी: क्या शेयर बाजार में रैली हो सकती है? संभवत। क्या यह भालू बाजार का अंत होगा? शायद ऩही।

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