राय: मुद्रास्फीति को कम करने और नौकरी-हत्या की मंदी से बचने के लिए फेड को हर बैठक में दरों को पूर्ण प्रतिशत बिंदु तक बढ़ाना चाहिए

अब इसे पढ़ें: ओबामा के पूर्व सलाहकार जेसन फुरमैन का कहना है कि मंदी से भी महंगाई ठीक नहीं होगी

पॉवेल डैलिंग

फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल श्रम बाजारों के गर्म होने के कारण सुस्त हो गए और हमें बताया कि वह जो पैसा छाप रहा था वह कोई मायने नहीं रखता था. अब, उनका मानना ​​है कि वह कर सकते हैं बहुत अधिक बेरोज़गारी पैदा किए बिना मुद्रास्फीति को कम करें.  

" मंदी की संभावना बढ़ती जा रही है लेकिन हम जितनी देर प्रतीक्षा करेंगे, दवा का सामना करना उतना ही कठिन होगा। "

बहुत अधिक पैसा बहुत कम सामानों का पीछा कर रहा है - महामारी से पहले की तुलना में परिवारों और गैर-लाभकारी संस्थाओं के चेकिंग खातों में लगभग 3 ट्रिलियन डॉलर अधिक हैं। व्यापार और अन्य बैलेंस शीट पर उस और अन्य अतिरिक्त तरलता को खत्म करने के लिए शायद चार साल गति से फेड उम्मीद करता है ट्रेजरी और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को बेचने के लिए।

हम इस खतरे का सामना कर रहे हैं कि पॉवेल राष्ट्रपति जो बाइडेन को फिर से चुनने में मदद करने के लिए व्हाइट हाउस के दबाव में झुकेंगे, जैसा कि अध्यक्ष आर्थर बर्न्स ने राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन के लिए किया था और अंतत: दोहरे अंकों की मुद्रास्फीति को फैलाया। 

संरचनात्मक समस्याएं

हाल की नीति एक तरफ गलत कदम उठाती है, संरचनात्मक समस्याएं आने वाले दशक को संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप दोनों में पूर्ववर्ती वर्षों के हल्के मुद्रास्फीति के दबाव की ऐतिहासिक अवधि की तुलना में अधिक कठिन बना देंगी।

यूक्रेन में युद्ध के परमाणु या रासायनिक वृद्धि में राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन का विरोध नहीं करने की कोशिश करने की अमेरिका और व्यापक नाटो रणनीति- रूस में सैन्य और बुनियादी ढांचे के लक्ष्यों पर हमला करने के लिए हवाई कवर और हथियार प्रदान करने के लिए जेट लड़ाकू विमानों के साथ कीव प्रदान नहीं करना-संभावना का अर्थ है गतिरोध.

कृषि वस्तुओं का रूसी और यूक्रेनी निर्यात
W00,
-2.62%,
 उर्वरक, तेल
सीएल00,
+ 0.60%
और गैस
एनजी 00,
+ 5.56%
और धातुएं वर्षों तक काफी प्रभावित होंगी। आपूर्ति के अन्य स्रोत विकसित किए जा सकते हैं लेकिन उनमें कई साल लगेंगे और वे अधिक महंगे होंगे।

किसानों को उच्च डीजल और उर्वरक लागत का सामना करना पड़ता है, खाद्य मुद्रास्फीति बनी रहेगी और अन्य महत्वपूर्ण सामग्रियों की कमी - उदाहरण के लिए, हरित ऊर्जा में संक्रमण में मदद करने के लिए निकल - की कमी होगी।

कमी और देरी

हरित ऊर्जा और इलेक्ट्रिक वाहनों में तेजी लाने से बैटरी, मोटर और ट्रांसमिशन लाइनों के निर्माण के लिए आवश्यक लिथियम और अन्य धातुओं की कमी पैदा हो रही है।

यह उठा सकता है नई खदानों की अनुमति और निर्माण के लिए 10 साल तक. जहां से सूरज चमकता है या जहां लोगों को बिजली की जरूरत होती है, वहां से बिजली लाने के लिए हाई-टेंशन लाइनों को मंजूरी मिलना भी उतना ही मुश्किल है।

रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण करने से पहले ही, वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाएं इस साल ठीक होने की उम्मीद नहीं थी. समय-समय पर निर्माण और अंतरराष्ट्रीय वेतन मध्यस्थता के लिए धन्यवाद, जटिल विनिर्माण प्रणालियां जो चीन और एशिया में कहीं और फैली हुई हैं, अनम्य और कमी के लिए पूर्वनिर्धारित साबित हो रही हैं।

कैसल के अनुसार, कार्यालय में रहने की दर महामारी के स्तर से लगभग आधी बनी हुई है. व्यावसायिक भवनों के उपयोग में समायोजन - उदाहरण के लिए, कार्यालय के पदचिह्नों को कम करना और उन्हें वैकल्पिक उपयोगों में परिवर्तित करना - और घरेलू कार्यक्षेत्रों का निरंतर निर्माण महंगा होगा।

बिक्री में गिरावट के साथ भी, घर कीमतें सालाना 20% बढ़ रही हैं, क्योंकि कठिन ज़ोनिंग और बिल्डिंग कोड शहर के केंद्रों से उचित दूरी के भीतर नए निर्माण को बहुत महंगा बनाते हैं। बंधक दरों में 5% की वृद्धि हुई फेड सख्त होने की प्रत्याशा में लेकिन मुद्रास्फीति की वर्तमान गति पर, आपूर्ति के साथ मांग को उचित रूप से संरेखित करने के लिए बंधक दरों को 10% के करीब कूदना होगा।

तेल पर युद्ध

चीन की शून्य COVID नीति देरी हुई लेकिन धीमी वृद्धि और कारखाने बंद होने से नहीं बचा। जहां हमारी महामारी के दौरान चीन में बने सामान को अमेरिका पहुंचाना मुश्किल था, वहीं अब शंघाई में कोविड-XNUMX के कारण चीनी संयंत्र हमेशा सामान नहीं बना रहे हैं।

बाइडेन ने तेल और गैस पर अपना युद्ध जारी रखा कुछ 80% पट्टे पर देने के योग्य संघीय भूमि को कम करना, जैकिंग रॉयल्टी शुल्क 50%, और ड्रिलर्स पर सख्त पर्यावरण नियम लागू करना.

यहां तक ​​​​कि फेड अधिकारियों के बीच भी तटस्थ संघीय निधि दर रखते हैं जो न तो अधिक गरम होगा और न ही अर्थव्यवस्था को धीमा कर देगा 2.5% तक . यह बहुत कम है और जो करने की जरूरत है उसका केवल आधा ही है।

मुद्रास्फीति को 2% तक लाने के लिए, फेड को प्रत्येक बैठक में संघीय निधि दर को बढ़ाना चाहिए - लगभग हर छह सप्ताह में - एक पूर्ण प्रतिशत अंक। ट्रेजरी और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की बिक्री के माध्यम से, इसे इसी तरह 10-वर्षीय ट्रेजरी दर को आगे बढ़ाना चाहिए
TMUBMUSD10Y,
2.751% तक .

मंदी की संभावना बढ़ती जा रही है लेकिन हम जितनी देर प्रतीक्षा करेंगे, दवा का सामना करना उतना ही कठिन होगा।

पीटर मोरीसी मैरीलैंड विश्वविद्यालय में एक अर्थशास्त्री और एमेरिटस बिजनेस प्रोफेसर हैं, और एक राष्ट्रीय स्तंभकार हैं।

पीटर मोरिसिक की सिनेमेटोग्राफ़ी वाली अन्य फ़िल्में-टीवी शो

बिडेन को अपनी विदेश नीति टीम में कुछ रिपब्लिकन चाहिए

मुद्रास्फीति के प्रति मतदाता असंतोष मध्यावधि को परिभाषित करेगा

फेड को फेड फंड दर को मौलिक रूप से बढ़ाने के अलावा, 10-वर्षीय ट्रेजरी के लिए एक मंजिल को लक्षित करने की आवश्यकता है