राय: सभी संभावना में शेयर बाजार एक नए बुल चरण में प्रवेश कर चुका है - इसलिए आप इन पांच शेयरों के मालिक बनना चाहेंगे

मेरा तर्क है कि हम एक नए बुल मार्केट के शुरुआती चरण में हैं, जिसका अर्थ है कि आपको कोई भी महत्वपूर्ण कमजोरी खरीदनी चाहिए, जैसा कि हम अभी देखते हैं। मेरा मतलब संदेहियों को खारिज करने का नहीं है। हमें उनकी आवश्यकता है। आखिरकार, किसी भी बुल मार्केट का एक प्रमुख घटक "चिंता की दीवार" है।

बुल मार्केट के जीवित रहने के लिए आपको हमेशा लोगों के बड़े समूहों की जरूरत होती है जो इस और उसके बारे में चिंता करते हैं, और बाजार और आर्थिक मृत्यु की भविष्यवाणी करते हैं। यहाँ क्यों है: एक बार जब हर कोई बुलिश हो जाता है, तो वहाँ अब लोग नहीं होते हैं मोड़ बुलिश और ड्राइव स्टॉक्स।

बेशक, मैं वह हो सकता हूं जो गलत निकला। लेकिन यहां मेरे पांच कारण हैं कि हम एक नए बुल मार्केट चरण में क्यों हैं, और पांच स्टॉक जो उस अवधि के दौरान बेहतर प्रदर्शन करेंगे।

कारण # 1: उच्च मुद्रास्फीति वास्तव में क्षणभंगुर है

बाजार के भालू हमें बताते हैं कि मुद्रास्फीति ऊंची रहेगी, जिससे फेड को दरों में इतनी बढ़ोतरी करनी पड़ेगी कि यह एक गंभीर मंदी का कारण बने। वे गलत होने जा रहे हैं। लेकिन आप देख सकते हैं कि वे यह गलती कैसे करेंगे।

सबसे पहले, पूर्वानुमान में एक मुख्य दोष यह मानने की आदत है कि वर्तमान स्थितियां बनी रहेंगी। दूसरा, अपस्ट्रीम मुद्रास्फीति में गिरावट के लिए उपभोक्ता उत्पादों की कीमतों और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) जैसे हेडलाइन मुद्रास्फीति डेटा में अपना काम करने में कुछ समय लगता है। इससे पहले कि हम यह समझें कि इसमें कितना समय लगता है, अपस्ट्रीम मुद्रास्फीति पर उन सभी अच्छी खबरों पर विचार करें, जिन्हें केवल अनदेखा किया जा रहा है, क्योंकि यह अभी तक हेडलाइन मुद्रास्फीति तक नहीं पहुंची है।

* कृषि और ऊर्जा वस्तुओं के लिए एसएंडपी गोल्डमैन सैक्स कमोडिटी मूल्य सूचकांक हाल ही में मई और जून के शिखर से 18% -20% नीचे थे।

* हाल के उच्च स्तर से माल ढुलाई दरों में एक तिहाई की गिरावट आई है।

* न्यूयॉर्क, फिलाडेल्फिया और रिचमंड के फेडरल रिजर्व जिला बैंकों द्वारा नवीनतम व्यापार सर्वेक्षणों के अनुसार, कीमतें कंपनियां इस साल की शुरुआत में भुगतान करती हैं और स्पष्ट रूप से चरम पर पहुंच जाती हैं। उन्होंने डिलीवरी के समय और अधूरे ऑर्डर अनुबंध को भी तेजी से दिखाया। यह हमें बताता है कि आपूर्ति-श्रृंखला की समस्याएं - मुद्रास्फीति का एक बड़ा स्रोत - कम हो रही हैं।

* जुलाई में नई कार का उत्पादन 2020 के अंत के स्तर पर वापस आ गया, जो इस्तेमाल की गई कारों की कीमतों पर और अधिक दबाव डालेगा, पहले से ही गिरावट में - अगस्त की पहली छमाही में 3.6% नीचे।

मैं आगे बढ़ सकता था। लेकिन मुख्य बात यह है कि हेडलाइन मुद्रास्फीति सूचकांकों में इसका बहुत कम उल्लेख किया गया है। इसलिए, भालू असंबद्ध और मंदी में रहते हैं।

अगली बड़ी मुद्रास्फीति रिपोर्ट अगस्त की सीपीआई होगी, जिसे 13 सितंबर को जारी किया जाएगा। यह अपस्ट्रीम मुद्रास्फीति में गिरावट का सीमित प्रभाव दिखाएगा। गोल्डमैन सैक्स के एक हालिया अध्ययन में कहा गया है कि हेडलाइन मूल्य उपायों को प्रभावित करने के लिए अपस्ट्रीम लागत में दो से छह तिमाहियों का समय लगता है। हम वहाँ अभी तक नहीं पहुँचे हैं। लेकिन हम कम मुद्रास्फीति संख्या प्राप्त करेंगे जो भालू को शांत करते हैं, उन्हें और अधिक तेजी लाने और हमारे शेयरों को खरीदने के लिए आश्वस्त करते हैं।   

कारण # 2: उपभोक्ता का विश्वास फिर से उठेगा

हम सभी जानते हैं कि उपभोक्ता हमारे सकल घरेलू उत्पाद की अधिकांश वृद्धि को चलाते हैं - दो-तिहाई या उससे अधिक। अभी, उपभोक्ता भावना बहुत कम है - हाल ही में WWII के बाद के निम्न स्तर पर। यह देखते हुए अजीब लगता है कि नौकरियों का बाजार इतना मजबूत है। लेकिन उपभोक्ता कीमतों को करीब से देखते हैं, और जब वे उन्हें बहुत अधिक बढ़ते हुए देखते हैं, तो वे नकारात्मक हो जाते हैं।

इसी तरह, जैसे-जैसे मुद्रास्फीति कम होगी, उपभोक्ता धारणा में तेजी आएगी। यह उपभोक्ता भावना को और अधिक सकारात्मक, मुक्त पशु आत्माओं और खर्च में बदल देगा।

स्टॉक जवाब देंगे। फेड की सख्ती पर पूरा ध्यान देने के बावजूद, शेयर बाजार पर उपभोक्ता विश्वास का बड़ा प्रभाव पड़ता है। बढ़ते आत्मविश्वास और शेयर बाजार में बढ़त के बीच गहरा संबंध है। यह देखने का संकेतक है। बढ़ते ऋण शेष के बावजूद, उपभोक्ताओं के पास उधार लेने के लिए भी जगह है। ऋण भुगतान लागत और घरेलू उत्तोलन अभी भी ऐतिहासिक औसत से काफी नीचे हैं।

कारण #3: मंदी की संभावना नहीं है

मैं "मंदी क्या है" के बारे में अत्यधिक राजनीतिक और मूर्खतापूर्ण बहस को दूर कर दूंगा क्योंकि परिभाषा वर्षों से स्पष्ट है। नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च (NBER) निर्णय लेता है, और यह जीडीपी से परे कई कारकों पर विचार करता है, जिसमें रोजगार की ताकत भी शामिल है।

एक साधारण कारण के लिए NBER यह निर्धारित करने की संभावना नहीं है: रोजगार बहुत मजबूत है। 2022 के पहले सात महीनों के दौरान हर महीने पेरोल रोजगार 3.3 मिलियन नौकरियों से बढ़कर जुलाई में रिकॉर्ड 152.5 मिलियन हो गया। जब नौकरियों का बाजार इतना मजबूत होता है तो आमतौर पर हमारे पास मंदी नहीं होती है। जुलाई में तीन महीने के वार्षिक आधार पर खुदरा बिक्री में 2.4% की वृद्धि हुई - कोई मंदी नहीं होने का एक और संकेत।

बेशक, मजबूत रोजगार दोधारी तलवार है। जब बेरोजगारी का स्तर इतना कम होता है - लगभग 3.5% - मंदी का पालन कर सकता है। नौकरियों का बाजार इतना तंग है, कंपनियों को बढ़ते रहने के लिए और कर्मचारी नहीं मिल रहे हैं। इस बार, हालांकि, श्रम भागीदारी दर दबी हुई है। काम पर लौटने वाले और लोग इस विस्तार में हमें समय देंगे।

यहां तक ​​​​कि अगर ऐसा नहीं होता है, तो बड़ी तस्वीर, हम ज्यादतियों की अनुपस्थिति देखते हैं जो आम तौर पर खराब मंदी में योगदान करते हैं - जैसे कि 1990 के दशक के अंत में तकनीकी बुलबुला या 2005-2007 अचल संपत्ति उधार बुलबुला। इसलिए मंदी आ भी जाए तो हल्की हो सकती है। जहां तक ​​उन दो लगातार जीडीपी गिरावट का सवाल है जिसके बारे में राजनेता चल रहे हैं - जूरी अभी भी उस पर बाहर है। उन आंकड़ों को काफी ऊपर की ओर संशोधित किया जा सकता है। यह पहले से ही हो रहा है।

कारण #4: कोविड भाग रहा है

कोविड चतुर रहा है, इसलिए कोई नहीं जानता कि क्या यह वास्तव में घट रहा है। लेकिन अभी तक, कम से कम, बीए.5 से लेने के लिए कोई नया कोविड संस्करण पंखों में नहीं है। इतने सारे लोगों ने प्राकृतिक प्रतिरक्षा का निर्माण किया है क्योंकि उन्हें कोविड हो गया है, किसी भी नए संस्करण में कर्षण प्राप्त करने में कठिन समय हो सकता है।

अक्टूबर और नवंबर में ठंड का मौसम आने पर हम और जानेंगे। लेकिन अगर यह अच्छी किस्मत बनी रहती है, तो यह अर्थव्यवस्था के लिए तेज होगी। इसका मतलब है कि अधिक लोग यात्रा करेंगे, आवास और रेस्तरां क्षेत्र का खर्च उठाएंगे।

वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि छूट का मतलब है कि चीन अधिक निर्णायक रूप से लॉकडाउन को समाप्त करेगा, जिससे वर्ष की दूसरी छमाही में वहां फिर से रिकवरी होगी। इससे ग्लोबल ग्रोथ को सपोर्ट मिलेगा। जी हां, जुलाई के आंकड़ों से पता चला कि चीन की अर्थव्यवस्था कमजोर थी। लेकिन पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने हाल ही में एक टोकन राशि से अप्रत्याशित रूप से प्रमुख दरों में कटौती की। रिवर्सल हमें बताता है कि यह अधिक दरों में कटौती के लिए खुला है। इस बीच, चीन के प्रधानमंत्री ली केकियांग ने हाल ही में प्रांतों से राजकोषीय खर्च को बढ़ावा देने का आग्रह किया।

कारण #5: भावना नीचे से टकराती है

जून के मध्य में निवेशकों की भावना अत्यधिक निचले स्तर पर पहुंच गई - उस तरह का चढ़ाव जो निर्णायक बाजार की बोतलों के आसपास होता है। सेंटीमेंट को ट्रैक करना कठिन है - आंशिक रूप से क्योंकि आपको खुद पर भी नजर रखनी होती है। लेकिन एक गेज जिसे मैं एक आसान शॉर्टकट के रूप में उपयोग करता हूं, वह है इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस बुल / बियर रेशियो।

जून बाजार के निचले स्तर के करीब यह गिरकर 0.6 पर आ गया। यह एक समर्पण है, यह सुझाव देते हुए कि निवेशकों ने तौलिया में फेंक दिया और छोड़ दिया - जिस तरह से वे आम तौर पर बाजार की बोतलों पर करते हैं। जून की रीडिंग मार्च 2009 के बाद से सबसे कम थी, पिछले भालू बाजार में बाजार का निचला स्तर। 0.56 मार्च 10 के सप्ताह में बुल बियर अनुपात 2009 पर पहुंच गया और शेयर बाजार उस सप्ताह 11 मार्च को नीचे आ गया।

यहां अच्छी खबर यह है कि बुल/भालू अनुपात 1.52 पर कम बना हुआ है। 2 से नीचे कुछ भी मुझे बताता है कि मैं इस गेज का उपयोग कैसे करता हूं, बाजार बहुत खरीद योग्य है।

नीचे पंक्ति

मुद्रास्फीति, फेड और मंदी के बारे में सभी लगातार आशंकाओं को ध्यान में रखते हुए, इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि निवेशक इतने निराशावादी बने हुए हैं। स्टॉक में गिरावट के रूप में मंदी की भीड़ में शामिल होने के बजाय, इसे क्लासिक खरीद योग्य "चिंता की दीवार" के रूप में सोचें, जिसे सभी बैल बाजारों पर चढ़ना है।

इस माहौल में, स्टॉक खरीदने के लिए यह समझ में आता है - ऐसे नामों से शुरू करें जिनमें सुरक्षात्मक खाई हैं लेकिन सस्ते दिखते हैं क्योंकि मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट में उनकी चार या पांच सितारा रेटिंग (पांच में से) है।

अल्फाबेट की पीटा हुआ FAANGs
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स्टॉक चयन के इस दृष्टिकोण पर अधिक जानकारी के लिए देखें यह कॉलम मेरा।

सितंबर में हमें नियर टर्म में कमजोरी देखने को मिल सकती है। यह ऐतिहासिक रूप से शेयरों के लिए सबसे खराब महीना है। यह वह महीना भी है जब फेड ने अपनी मात्रात्मक कसावट को बढ़ाया है। इसलिए, हमेशा की तरह, चरणों में स्टॉक खरीद की योजना बनाना सबसे अच्छा है।

माइकल ब्रश मार्केटवॉच के लिए एक स्तंभकार हैं। प्रकाशन के समय, उनके पास GOOGL, AMZN, META और NKE का स्वामित्व था। ब्रश ने अपने स्टॉक न्यूज़लेटर में GOOGL, AMZN, META, JPM और NKE का सुझाव दिया है, स्टॉक पर ब्रश करें. ट्विटर @mbrushstocks पर उसका अनुसरण करें।