राय: 'शेयर बाजार शून्य पर नहीं जा रहा है': 70 साल के अनुभव वाला यह व्यक्तिगत निवेशक कैसे भालू बाजार में कारोबार कर रहा है

अभी वित्तीय बाज़ारों में इतने भ्रम और अस्थिरता के साथ, यह कपलान के साथ पकड़ने का एक उपयुक्त समय लग रहा था, जो अल्टामोंटे स्प्रिंग्स, Fla में रहता है और अभी भी अपने परिवार के निवेश का प्रबंधन करता है। यहाँ चार रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग कपलान ने सफल होने के लिए किया है जिसे कोई भी निवेशक कॉपी कर सकता है:

1: 'लाभांश अभिजात वर्ग' खरीदें: ऐसा कुछ भी नहीं है जो कपलान को लाभांश-भुगतान वाले शेयरों को खरीदने से ज्यादा पसंद है, खासकर "डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स।" ये वे कंपनियां हैं जिन्होंने लगातार कम से कम 25 वर्षों तक लाभांश बढ़ाया है। "कम से कम 3% या 4% के सार्थक लाभांश का भुगतान करके," कपलान कहते हैं, "यह दर्शाता है कि बोर्ड उन कंपनियों की तुलना में शेयरधारकों के प्रति अपनी जिम्मेदारी को समझता है जो लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं और इसके बजाय अधिकारियों को भारी वेतन देते हैं।"  

एकल शेयर खरीदने से पहले, कपलान पहले स्टॉक के पी/ई अनुपात, लाभांश और लाभांश इतिहास को देखता है। "मैं एक ऐसी कंपनी चाहता हूं जो वास्तव में अपने लाभांश को बढ़ाने के लिए प्रतिबद्ध हो," वे कहते हैं। "मुझे पिछले तीन वर्षों की परवाह नहीं है, लेकिन अगर कंपनी अपने लाभांश को कई सालों तक बढ़ाती है, तो इसका मतलब मेरे लिए कुछ है। यह एक स्टॉक है जिसे मैं अपनी वॉच लिस्ट में डालूंगा। आपको धैर्य रखना होगा और उस कीमत पर खरीदारी करने का इंतजार करना होगा जो अच्छे मूल्य का प्रतिनिधित्व करती हो।" 

स्टॉक कपलान ने अपने लाभांश के लिए पसंद किया है जिसमें Walgreens Boots Alliance शामिल हैं
डब्ल्यूबीए,
-0.20%
और एटी एंड टी
T,
-1.57%.
हालांकि, उनका कहना है, ''किसी भी चीज की तुलना में सही कीमत मिलना ज्यादा जरूरी है.'' वह मानते हैं कि यह जानना अक्सर एक चुनौती होती है कि कब खरीदना है। 

कपलान का सुझाव है कि निवेशक अरिस्टोक्रेट शेयरों के शेयरों की एक छोटी संख्या खरीदकर शुरू करते हैं। "$ 100 स्टॉक के 40 शेयर खरीदने के बजाय, $ 10 के लिए 400 शेयर खरीदें। मैं अब भी यही करता हूं।" 

2: लाभांश भुगतान करने वाले ईटीएफ खरीदें: कपलान लाभांश-भुगतान करने वाले ईटीएफ (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) खरीदता है, जो कि निवेश-शोधकर्ता मॉर्निंगस्टार को तीन-, चार- या पांच सितारों के रूप में रेट करता है। ETFs कापलान पसंद में ProShares S&P 500 डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स ETF शामिल हैं
एनओबीएल,
-0.88%,
एसपीडीआर एसएंडपी डिविडेंड ईटीएफ
एसडीवाई,
-0.96%,
प्रोशेयर एस एंड पी टेक्नोलॉजी डिविडेंड एरिस्टोक्रेट्स ईटीएफ
टीडीवी,
+ 0.75%
और प्रोशेयर रसेल यूएस डिविडेंड ग्रोअर्स ईटीएफ
टीएमडीवी,
-1.26%.
वह उन प्रौद्योगिकी कंपनियों के भी पक्षधर हैं जिन्होंने कम से कम पिछले सात वर्षों में अपने लाभांश को बढ़ाया है। आईबीएम जैसे स्टॉक
आईबीएम,
+ 0.45%
सिस्को सिस्टम्स
सीएससीओ,
-0.76%,
Apple
एएपीएल,
+ 0.67%
और माइक्रोसॉफ्ट
एमएसएफटी,
+ 0.92%
आज के समय में उनके मापदंड पर खरे उतरे हैं।

3: खरीदें और होल्ड करें (लेकिन हमेशा के लिए नहीं): कई निवेशकों के विपरीत, जो अनिश्चित काल तक खरीदते और रखते हैं, कापलान बाजार के माहौल में बदलाव होने तक स्टॉक रखता है। वह उत्प्रेरक प्रबंधन में बदलाव, लाभांश में कटौती, तकनीकी कमजोरी, खराब कमाई या अधिक मूल्यांकन हो सकता है। यदि इनमें से कोई भी परिदृश्य होता है, तो कपलान अपनी होल्डिंग कम कर सकता है या अपने सभी शेयर बेच सकता है। .

4: कवर किए गए कॉल विकल्प बेचें: कपलान नियमित रूप से अपने लाभांश-भुगतान वाले शेयरों पर कवर्ड कॉल बेचता है। कवर की गई कॉलों को बेचने से एक प्रीमियम उत्पन्न होता है और वह अपने द्वारा निर्दिष्ट मूल्य पर स्टॉक बेचने की अनुमति देता है। स्टॉक के स्वचालित रूप से बेचे जाने के बाद (विकल्प नियमों के अनुसार, इसे "दूर कहा जाता है"), कपलान कम कीमत की प्रतीक्षा करता है और स्टॉक को वापस खरीद लेता है। फिर वह एक और कवर्ड कॉल बेचता है। 

कपलान बताते हैं कि वह इस रणनीति को क्यों पसंद करते हैं: "कवर कॉल बेचना मेरे लिए सबसे प्रभावी तरीकों में से एक है जो स्टॉक बढ़ने पर पैसा बनाते समय आय प्राप्त करता रहता है। यह मुझे कभी परेशान नहीं करता जब मैं जो स्टॉक बेचता हूं वह ऊंचा हो जाता है और उसे दूर बुलाया जाता है। अगर मैं चाहूं तो मैं इसे हमेशा वापस खरीद सकता हूं।" 

कपलान ने संक्षेप में कहा: "मैं एक एरिस्टोक्रेट स्टॉक के छह शेयर खरीदकर शुरू कर सकता हूं, और अगर यह कम हो जाता है, तो मैं आठ या नौ शेयर खरीद सकता हूं। एक बार जब मैं 100 शेयर जमा कर लेता हूं, तो मैं उस पर कवर किए गए कॉल विकल्प बेचता हूं। मैं बेचने के लिए विकल्प बाजार का उपयोग करता हूं। यह बिक्री की चिंता को समाप्त करता है। ” 

वह एक और विशिष्ट उदाहरण देता है: "यदि मेरे पास स्टॉक 38 डॉलर है, तो मैं एक से दो महीने की समाप्ति तिथि के साथ $ 45 पर कॉल बेच सकता हूं। मुझे प्रीमियम के आकार की परवाह नहीं है। कभी-कभी मुझे कुछ सेंट मिलते हैं, कभी-कभी ज्यादा।” वह कभी-कभी एक से दो सप्ताह की समाप्ति तिथि के साथ कवर की गई कॉल बेचता है, लेकिन आम तौर पर वह एक महीने का चयन करता है। 

कपलान का दर्शन यह है कि वह कुछ भी नहीं बनाने के बजाय कुछ पैसे का प्रीमियम बनाना चाहते हैं (या शायद अधिक सट्टा रणनीतियों के लिए पैसे खो देते हैं)। वे पैसे समय के साथ जुड़ जाते हैं।

"जब आप एक कवर कॉल बेचते हैं," कपलान कहते हैं, "आपको तुरंत भुगतान मिलता है। मुझे वह अच्छा लगता है। मुझे स्टॉक रखने में भी खुशी होती है, और अगर इसे वापस बुलाया जाता है, तो मुझे इसे बेचने और कम कीमत पर इसे वापस खरीदने की कोशिश करने में खुशी होती है। किसी भी तरह से यह मेरे लिए काम करता है।" 

भालू बाजारों को कैसे संभालें

कपलान को गिरते बाजार पसंद हैं - जिसमें भालू बाजार भी शामिल है। इससे उन्हें अपने पसंदीदा शेयरों को सस्ते दामों पर खरीदने का मौका मिलता है। "मैं एक भालू बाजार के लिए तत्पर हूं," वे कहते हैं। "मैं उन शेयरों पर एक गुड टिल कैंसिल (जीटीसी) ऑर्डर दर्ज करूंगा, जिन्हें मैं कम कीमतों पर खरीदना चाहता हूं। उदाहरण के लिए, मैं शेयर की कीमत के आधार पर 10-, 15- या 20 शेयर खरीद सकता हूं।"

आमतौर पर, ये ऑर्डर कपलान के "ब्लैक स्वान" पोर्टफोलियो में होते हैं। यह वह जगह है जहां वह सबसे खराब स्थिति (यानी दुर्घटना) के मामले में बेहद कम कीमतों पर स्टॉक खरीदने का प्रयास करता है। उदाहरण के लिए, उसने हाल ही में हॉरमेल फूड्स खरीदने के लिए एक छोटा जीटीसी ऑर्डर दर्ज किया है
एचआरएल,
-0.24%
$ 39.99 प्रति शेयर पर (यह 14 जून को लगभग $ 45 प्रति शेयर पर बंद हुआ)। 

कापलान के पास अन्य सुझाव हैं कि डाउन मार्केट में क्या करना है। "मेरे पास एक भालू बाजार के दौरान सामान्य नकदी की स्थिति से बड़ा है," वे कहते हैं। "स्टॉक की कीमत जितनी कम होती है, उतना ही अधिक सौदा मुझे पता है कि मुझे मिल रहा है। भालू बाजार में व्यापार करते समय आपको धैर्य रखना होगा। हालांकि, सबसे खराब भालू बाजार के दौरान भी शेयर बाजार शून्य पर नहीं जा रहा है। इसलिए आपको अपने डर पर नियंत्रण करना सीखना चाहिए।" 

कब बेचना है

कपलान का एक महत्वपूर्ण बिक्री नियम है: "यदि मैं बहुत अधिक पैसा कमा रहा हूं तो मैं अपने ट्रेडिंग खाते से पैसे निकालता हूं।" उनका कहना है कि इसका कारण यह है कि उन्हें बड़े जोखिम लेना पसंद नहीं है, और बहुत लंबे समय तक एक लाभदायक स्थिति रखने से जोखिम बढ़ जाता है। 

"मैं कब बेचूं?" वह पूछता है। “अगर बाजार का रुख सही नहीं है, या लाभांश की उपज बहुत कम हो रही है, तो मैं बेच सकता हूं। मेरा इरादा उन्हीं शेयरों को कम कीमतों पर वापस खरीदना है।" वह एक अनिच्छुक विक्रेता होने की बात स्वीकार करता है, लेकिन बिक्री को पूरा करने के लिए विकल्प बाजार का उपयोग करके यदि आवश्यक हो तो वह बेच देगा। 

नकद कचरा नहीं है 

कपलान बताते हैं कि नकदी रखना बुरा नहीं है। वे कहते हैं, "मुद्रास्फीति के 1% होने पर आपको केवल 7% ही मिल रहा होगा," लेकिन मेरा 1% नकद रिटर्न 20% से 50% नीचे जाने वाले स्टॉक की तुलना में कहीं बेहतर सौदा है। कुछ लोग मुद्रास्फीति के कारण 7% खोने की शिकायत करते हैं जब उनके स्टॉक में 40% की कमी हो सकती है। 

फिर भी, कापलान को उस नुकसान के बारे में पता है जो भालू बाजारों का कारण बनता है। "मुझसे कभी-कभी पूछा जाता है, 'सबसे खराब भालू बाजार क्या है?' मैं हमेशा जवाब देता हूं: जिसमें मैं हूं।" 

माइकल ईमानदार (michaelsincere.com) "अंडरस्टैंडिंग ऑप्शंस" और "अंडरस्टैंडिंग स्टॉक्स" के लेखक हैं। उनकी नवीनतम पुस्तक, "हाउ टू प्रॉफिट इन द स्टॉक मार्केट" (मैकग्रा हिल, 2022), सफल बुल एंड बियर मार्केट निवेश और ट्रेडिंग रणनीतियों का परिचय देती है। 

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