राय: इस बात की प्रबल संभावना है कि शेयरों में भालू बाजार खत्म हो गया है क्योंकि निवेशकों ने उम्मीद छोड़ दी है

कैपिट्यूलेशन तब होता है जब निवेशक निराशा के कारण हार मान लेते हैं, भालू बाजार के दुःख का अंतिम भावनात्मक चरण। इसके बिना, संभावनाएं काफी हैं कि कोई भी रैली एक ब्लिप है। जब मैंने आखिरी बार दो महीने पहले स्टॉक मार्केट भावना के विपरीत विश्लेषण के लिए एक कॉलम समर्पित किया था, तब तक कैपिट्यूलेशन नहीं हुआ था।

यह बदल गया है।

समीक्षा करने के लिए, कैपिट्यूलेशन इंडिकेटर मेरी फर्म द्वारा गणना की जाने वाली दो भावना सूचकांकों को बंद कर देता है। पहला एस एंड पी 500 जैसे बेंचमार्क द्वारा प्रतिनिधित्व के रूप में व्यापक बाजार पर ध्यान केंद्रित करने वाले अल्पकालिक टाइमर के बीच औसत अनुशंसित इक्विटी एक्सपोजर स्तर को दर्शाता है।
SPX,
-0.12%
और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
DJIA,
+ 0.10%.
दूसरा नैस्डैक बाजार को कवर करता है
COMP,
-0.18%.
(सूचकांक हल्बर्ट स्टॉक न्यूज़लैटर सेंटीमेंट इंडेक्स और हल्बर्ट नैस्डैक न्यूज़लेटर सेंटीमेंट इंडेक्स हैं।)

कैपिट्यूलेशन इंडिकेटर पिछले महीने के व्यापारिक दिनों के प्रतिशत पर आधारित है, जिसमें इन दो सूचकांकों में से प्रत्येक 2000 के बाद से अपने ऐतिहासिक वितरण के निचले भाग में है। अतीत के कई प्रमुख बाजार तलों पर, यह संकेतक 80% से ऊपर हो गया। . अक्टूबर के आखिरी छमाही में सूचक 90.5% तक बढ़ गया।

बुलिश बैंडवागन पर कूदने की कोई जल्दी नहीं

विरोधाभासी दृष्टिकोण से एक और उत्साहजनक संकेत, संयम है कि दो महीने पहले डीजेआईए की 20% से अधिक रैली के मुकाबले बाजार टाइमर ने संयम दिखाया है। एक भालू बाजार की रैली के गप्पी विरोधाभासी संकेतों में से एक है तेजी के बैंडवागन पर कूदने की उत्सुकता। एक नए बैल बाजार की शुरुआत में प्रचलित भावना, इसके विपरीत, हठपूर्वक संदेह किया जाता है।

इस हठधर्मिता के काफी प्रमाण हैं। हल्बर्ट स्टॉक न्यूज़लैटर सेंटीमेंट इंडेक्स (HSNSI) पर विचार करें। DJIA की 20% से अधिक की रैली के सामने, HSNSI में मामूली वृद्धि हुई है। यह वर्तमान में 35 पर खड़ा है^th इसके ऐतिहासिक वितरण का प्रतिशतक, जैसा कि आप इस कॉलम के नीचे चार्ट से देख सकते हैं। इसका मतलब है कि पिछले दो दशकों में दैनिक HSNSI की 65% रीडिंग आज की तुलना में अधिक थी।

हम आम तौर पर 20% से अधिक की रैली की उम्मीद करेंगे, जिससे कई और बाजार टाइमर तेजी से बदलेंगे। यह उल्लेखनीय है कि उन्होंने नहीं किया है। संदर्भ प्रदान करने के लिए, सोने के मद्देनजर सोने के क्षेत्र में बाजार टाइमर की भावना पर विचार करें
जीसी00,
-0.21%
पिछले महीने में लगभग $200 का उछाल। हालांकि प्रतिशत के संदर्भ में सोने की रैली डीजेआईए की तुलना में मुश्किल से आधी है, हल्बर्ट गोल्ड न्यूज़लैटर सेंटीमेंट इंडेक्स वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। जैसा कि आप नीचे दिए गए चार्ट से देख सकते हैं, यह वर्तमान में 94वें स्थान पर है^th इसके दो दशक के वितरण का प्रतिशतक।

विरोधाभासी विश्लेषण के अनुसार, इसलिए, सोने से अधिक शेयरों के एक नए बैल बाजार में प्रवेश करने की संभावना है।

अन्य क्षेत्रों में बाजार टाइमर के बारे में क्या?

नीचे दिया गया चार्ट चार भावना सूचकांकों की वर्तमान स्थिति को सारांशित करता है जो मेरी फर्म बाजार टाइमर के औसत एक्सपोजर स्तरों का निर्माण करती है। उपरोक्त तीन के अलावा, चौथा इंडेक्स हल्बर्ट बॉन्ड न्यूज़लैटर सेंटीमेंट इंडेक्स है, जो यूएस बॉन्ड मार्केट में मार्केट टाइमर्स के औसत एक्सपोजर को दर्शाता है।

मार्क हलबर्ट मार्केटवेच के लिए एक नियमित योगदानकर्ता है। उनकी हलबर्ट रेटिंग निवेश समाचारपत्रकों को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करती हैं। उस पर पहुंचा जा सकता है [ईमेल संरक्षित].