राय: अगर रैली में पैर हैं तो ये स्मॉल-कैप शेयर बाजार का नेतृत्व करेंगे

यहाँ तीन कारण हैं कि वे आकर्षक क्यों दिखते हैं।

1. छोटा, बेहतर

रसेल 2000 सूचकांक
आरयूटी,
+ 2.09%,
जो छोटी कंपनियों को ट्रैक करता है, हाल ही में 12.4 के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (पी/ई) पर कारोबार किया। यह इसके ऐतिहासिक औसत (19 से) से 1985% कम है। इसके विपरीत, रसेल 1000 इंडेक्स
आरयूआई,
+ 1.73%
लार्ज-कैप नाम 17.5 गुना के फॉरवर्ड पी/ई पर ट्रेड करता है। जो इसके औसत से 13% ज्यादा है।

दूसरे शब्दों में कहें तो, रसेल 2000 का सापेक्ष फॉरवर्ड पी/ई, रसेल 0.71 फॉरवर्ड पी/ई का 1000 गुना है, जो इसके 1.01 गुना के औसत से कम है। (ये आंकड़े इस सप्ताह प्रकाशित एक नोट में बैंक ऑफ अमेरिका के शोधकर्ता जिल केरी हॉल और निकोलस वुड्स से आए हैं।)

हॉल और वुड्स कहते हैं, यह मूल्य अंतर छोटी कंपनियों के लिए विशाल बेहतर प्रदर्शन का तात्पर्य है। यह अगले 12 वर्षों में रसेल 2000 स्मॉल-कैप नामों के लिए 10% वार्षिक रिटर्न का सुझाव देता है, जबकि लार्ज-कैप रसेल 7 नामों के लिए 1000%। छोटी कंपनियां आमतौर पर आपके दीर्घकालिक निवेश का हिस्सा होने के लिए एक अच्छी जगह होती हैं। 1926 से, छोटी कंपनियों ने S&P 12 इंडेक्स के लिए 10% बनाम 500% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) पोस्ट की है
SPX,
+ 1.73%,
विलियम ब्लेयर अर्थशास्त्री रिचर्ड डी चज़ल नोट करते हैं।

लेकिन बैंक ऑफ अमेरिका यह महत्वपूर्ण चेतावनी देता है: दीर्घकालिक सोचें। कल या अगले महीने छोटे शेयरों का क्या होगा, इसकी कोई भविष्यवाणी नहीं है।

बैंक का कहना है, 'वैल्यूएशन खराब शॉर्ट-टर्म टाइमिंग इंडिकेटर होता है, लेकिन लॉन्ग टर्म के लिए यह ज्यादा मायने रखता है।

हालांकि, मेरे विचार से, आपको बेहतर प्रदर्शन के लिए बहुत लंबा इंतजार नहीं करना पड़ सकता है। क्यों? तथाकथित स्मिडकैप - स्मॉल- और मिड-कैप - नाम एक बैल बाजार में बेहतर प्रदर्शन करते हैं क्योंकि निवेशक जोखिम वाली संपत्ति चाहते हैं, और मेरा मानना ​​​​है कि जून के मध्य से एक नया बैल बाजार उभरा है।

स्मिडकैप का बाजार मूल्य $ 1 बिलियन से $ 10 बिलियन तक है। उनमें Crocs . की पसंद शामिल हैं
क्रॉक्स,
+ 1.48%
और टेक्सास रोडहाउस
टीएक्सआरएच,
+ 2.05%.
लार्ज-कैप $ 10 बिलियन और ऊपर हैं। रसेल 1000 लार्ज-कैप इंडेक्स में Apple सहित दिग्गज शामिल हैं
एएपीएल,
+ 2.14%,
माइक्रोसॉफ्ट
एमएसएफटी,
+ 1.70%
और वर्णमाला
गूगल,
+ 2.39%.

2. निवेशक 'स्मिडकैप' के लिए तैयार होंगे

भावना संकेतकों को देखते हुए, निवेशक स्पष्ट रूप से अभी भी पूर्ण जोखिम वाले मोड में नहीं हैं। लेकिन वे वहां पहुंचेंगे। बस उन्हें समय दें। क्यों?

मुद्रास्फीति नीचे आ रही है, जिससे फेडरल रिजर्व के मंदी पैदा करने के जोखिम को कम करता है। इसके अलावा, अर्थव्यवस्था वास्तव में मजबूत दिखती है। तीसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद के लिए अटलांटा फेड GDPNow का अनुमान 2.5% अगस्त 1.4 से 10% तक बढ़ा दिया गया था।

यार्डेनी रिसर्च के एड यार्डेनी कहते हैं, "अगर Q1 और Q2 के लिए वास्तविक जीडीपी को अंततः थोड़ा नीचे से थोड़ा ऊपर संशोधित किया जाए तो हमें आश्चर्य नहीं होगा।" "यह धीमी वृद्धि का वर्ष होने के लिए आकार ले रहा है, लेकिन मंदी का नहीं।"

जैसा कि निवेशक इसे समझते हैं, वे अधिक जोखिम लेंगे और स्मिडकैप खरीदेंगे। यह उन्हें ऊपर चलाएगा। इसका मतलब है कि उन्हें खरीदने का समय अब ​​है, इससे पहले कि वे करें।

3. महंगाई को मात देने वाले

महंगाई 2% पर जल्दी वापस नहीं जा रही है, इसलिए यह फायदा अहम बना रहेगा। मुद्रास्फीति लार्ज-कैप की तुलना में स्मॉल-कैप कंपनियों की मदद क्यों करती है? विलियम ब्लेयर में डी चाज़ल कहते हैं, छोटी कंपनियां मूल्य निर्धारण में निपुण हैं। इसके विपरीत, लार्ज-कैप कंपनियों के पास मूल्य निर्धारण मॉडल और प्रबंधन की परतें हैं। यह उन्हें मूल्य लचीलेपन का "सुपरटैंकर" बनाता है। उन्हें समायोजित होने में अधिक समय लगता है। साथ ही, छोटी कंपनियों के पास आमतौर पर कम दीर्घकालिक निवेश परियोजनाएं होती हैं। कीमतों में उतार-चढ़ाव होने पर बड़ी कंपनियों में लंबी अवधि की निवेश परियोजनाएं लाभप्रद प्रबंधन के लिए मुश्किल होती हैं।

सर्वश्रेष्ठ क्षेत्र और स्टॉक

बैंक ऑफ अमेरिका का कहना है कि स्मॉल-कैप भूमि में, ऊर्जा और वित्तीय का पक्ष लेना सबसे अच्छा है। उनका विचार इस विश्लेषण पर आधारित है कि किन क्षेत्रों में सबसे अच्छा ऊपर की ओर आय अनुमान संशोधन, सापेक्ष मूल्यांकन, मूल्य गति और स्टॉक रेटिंग में बदलाव ए के बी के अंदर हैं। बैंक का कहना है कि स्वास्थ्य देखभाल, संचार सेवाओं और उपयोगिताओं पर आसान हो जाओ।

मैं पक्ष के लिए एक समूह के रूप में चक्रीय जोड़ दूंगा, क्योंकि ऐसा लगता है कि मंदी के चरण के बाद विकास बढ़ रहा है, हाल ही में नौकरियों की वृद्धि में वृद्धि, चल रही मुद्रास्फीति में गिरावट जो उपभोक्ता विश्वास को बढ़ावा देगी, और अटलांटा फेड जीडीपी में वृद्धि होगी। तीसरी तिमाही के विकास अनुमान।

स्मॉल-कैप नामों को खोजने के लिए जो अभी भी उचित रूप से मूल्यवान हैं, मुझे लगता है कि उन लोगों के साथ जाना समझ में आता है जहां अंदरूनी सूत्र हमें बता रहे हैं कि मूल्यांकन अच्छा है - क्योंकि वे अपने स्वयं के स्टॉक खरीद रहे हैं।

ऊर्जा स्टॉक: मैं एम्पायर पेट्रोलियम का सुझाव दूंगा
ईपी,
+ 5.13%
और कॉमस्टॉक संसाधन
सीआरके,
+ 0.69%.
मैंने 15 जुलाई को एम्पायर पेट्रोलियम को अपने स्टॉक लेटर (लिंक नीचे बायो में है) में लगभग 9.40 डॉलर प्रति शेयर पर रखा और स्टॉक पहले से ही 48% ऊपर है। लेकिन मुझे अभी भी यह पसंद है क्योंकि कंपनी ने 2018 के दौरान तेल पैच में ऊर्जा की कीमतें बढ़ने से पहले 2021 की शुरुआत में ऊर्जा संपत्ति एकत्र की थी। संभवत: इसे अच्छे सौदे मिले। अधिक अधिग्रहण का समर्थन करने के लिए इसकी एक मजबूत बैलेंस शीट है। अंदरूनी सूत्रों ने जून में $815,000 तक की कीमतों पर लगभग $12.35 का स्टॉक खरीदा। 14 डॉलर प्रति शेयर पर, स्टॉक अब उससे बहुत ऊपर नहीं है।

प्राकृतिक गैस कंपनी कॉमस्टॉक रिसोर्सेज ने भी हाल ही में आकार में कुछ अंदरूनी खरीदारी देखी जब एक अधिकारी ने 428,000 अगस्त को $ 14.86 पर $ 8 मूल्य का स्टॉक खरीदा। कॉमस्टॉक हाल ही में प्राकृतिक गैस संपत्ति खरीद रहा है। अंदरूनी खरीद एक संकेत की तरह दिखती है कि उन्हें कुछ अच्छे सौदे मिले हैं जो शेयरधारकों के लिए भुगतान करेंगे।

वित्तीय स्टॉक: बैंकिंग में, टेक्सास कैपिटल बैंकशेयर्स को पसंद नहीं करना मुश्किल है
टीसीबीआई,
+ 0.65%
क्योंकि एक निदेशक ने हाल ही में जुलाई में 3.7 मिलियन डॉलर का स्टॉक खरीदा था, और तब से 5.7 मिलियन डॉलर 58.84 डॉलर तक की कीमतों पर खरीदा था। बैंक शेयरों को उल्टे प्रतिफल वक्र द्वारा वापस रखा गया है। इससे पता चलता है कि ऋण (वक्र के लंबे सिरे पर कीमत) निधियों की लागत (लघु अंत में कीमत) से कम है। लेकिन अगर कोई मंदी नहीं है, जैसा कि मेरा मानना ​​​​है, या कम से कम गहरी नहीं है, तो प्रतिफल वक्र वापस आ जाएगा और बैंक ठीक हो जाएंगे। टेक्सास कैपिटल बैंकशेयर एक मिनी-टर्नअराउंड है क्योंकि यह व्यापार और नए ऋण प्रकारों जैसे नए क्षेत्रों में आगे बढ़ रहा है। दूसरी तिमाही में 33% राजस्व वृद्धि और 11% ऋण वृद्धि को देखते हुए, रणनीति भुगतान करती दिख रही है।

चक्रीय स्टॉक: हाल ही में आकर्षक अंदरूनी खरीदारियों को खोजने में मदद के लिए, मैंने द वाशिंगटन सर्विस की ओर रुख किया, जो अंदरूनी गतिविधि का विश्लेषण करने में माहिर है। उन्होंने हडसन पैसिफिक प्रॉपर्टीज को सिंगल आउट किया
एचपीपी,
+ 0.39%,
Univar सॉल्यूशंस
यूएनवीआर,
+ 1.71%
और वुडवर्ड
डब्ल्यूडब्ल्यूडी,
+ 2.38%.
जब अर्थव्यवस्था का विस्तार होता है तो इस तरह के चक्रीय प्रदर्शन बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

हडसन पैसिफिक एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) है जो कैलिफोर्निया, प्रशांत उत्तर पश्चिम, पश्चिमी कनाडा और लंदन में कार्यालय भवनों और उत्पादन स्टूडियो संपत्तियों में निवेश करता है। यह तकनीकी और मीडिया कंपनियों की सेवा करता है, जो आर्थिक रूप से संवेदनशील हैं। दूसरी तिमाही में राजस्व में 16% की वृद्धि हुई। वाशिंगटन सर्विसेज का कहना है कि जिस निदेशक ने 13.94 डॉलर में खरीदारी की, उसका ट्रैक रिकॉर्ड बहुत अच्छा है।

Univar Solutions उद्योग, फार्मास्यूटिकल्स, भोजन और अन्य उपभोक्ता उत्पादों में उपयोग किए जाने वाले विशेष रसायनों और अवयवों की आपूर्ति करता है। यह इसे आर्थिक रूप से संवेदनशील, चक्रीय कंपनी बनाता है। वाशिंगटन सर्विस का कहना है कि हाल ही में $ 25.68 पर स्टॉक खरीदने वाले निदेशक का उनकी कंपनी और कई अन्य लोगों में एक ठोस रिकॉर्ड है। Univar ने हाल ही में 30% दूसरी तिमाही की बिक्री वृद्धि और शुद्ध आय में 6.3% की वृद्धि दर्ज की है।

वुडवर्ड औद्योगिक और एयरोस्पेस कंपनियों में उपयोग किए जाने वाले पुर्जे और नियंत्रण प्रणाली प्रदान करता है। कंपनी ने दूसरी तिमाही की बिक्री में 10% की ठोस वृद्धि दर्ज की, लेकिन मुद्रास्फीति और आपूर्ति श्रृंखला की समस्याओं के कारण कमाई में गिरावट आई - ऐसे मुद्दे जो सुधरेंगे। एक निदेशक जिसने पिछले साल बहुत अधिक कीमतों पर बहुत सारे स्टॉक बेचे, अगस्त की शुरुआत में पाठ्यक्रम उलट गया और $ 1 प्रति शेयर के मूल्य पर $ 95.86 मिलियन खरीदा। वाशिंगटन सर्विस का कहना है कि उनका एक अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है, और इस तरह के अंदरूनी उलटफेर एक तेजी का संकेत हो सकते हैं।

बेशक, आप iShares रसेल 2000 ETF के मालिक होकर भी व्यक्तिगत स्टॉक जोखिम को कम कर सकते हैं
आईडब्ल्यूएम,
+ 2.04%.

माइकल ब्रश मार्केटवॉच के लिए एक स्तंभकार हैं। प्रकाशन के समय, उनके पास AAPL, MSFT, AMZN, GOOGL और EP का स्वामित्व था। ब्रश ने अपने स्टॉक न्यूजलेटर में AAPL, MSFT, AMZN, GOOGL, EP और CRK का सुझाव दिया है, स्टॉक पर ब्रश करें. ट्विटर @mbrushstocks पर उसका अनुसरण करें।