राय: अमेरिकी तेल कंपनियों को उत्पादन बढ़ाने के लिए क्या करना होगा? ढेर सारा।

यह कुछ के बावजूद है कॉल गैसोलीन की कीमतें कम करने में मदद के लिए उत्पादन बढ़ाना।

तो अमेरिकी शेल कंपनियों को उत्पादन बढ़ाने के लिए क्या करना होगा? पता चला, इसमें कई कारक शामिल हैं।

शुरुआत के लिए, उद्योग को एक दुविधा का सामना करना पड़ता है, टोर्टोइज़ के पोर्टफोलियो मैनेजर और वरिष्ठ प्रबंध निदेशक रॉब थम्मेल कहते हैं, एक फर्म जो ऊर्जा से संबंधित परिसंपत्तियों में लगभग 8 बिलियन डॉलर का प्रबंधन करती है। अमेरिकी उत्पादक पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन (ओपेक) के पूर्ण उत्पादन पर लौटने का इंतजार कर रहे हैं। उनका सुझाव है कि इस साल ऐसा हो सकता है।

फिर भी ओपेक यह देखने का इंतजार कर रहा है कि अमेरिका और ईरान प्रतिबंधों को कैसे हटाते हैं। थम्मेल का कहना है कि यदि प्रतिबंध हटा दिए जाते हैं, तो ईरानी तेल बाजार में बाढ़ ला सकता है, और ओपेक को पूर्ण उत्पादन पर लौटने में कम दिलचस्पी हो सकती है।

वे कहते हैं, "ओपेक और अमेरिकी उत्पादकों के बीच यह नृत्य चल रहा है और मुझे लगता है कि यही चीज अमेरिकी उत्पादकों को पीछे खींच रही है।"

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निवेशकों को खुश करना

उन्हें यह भी परीक्षण करने की आवश्यकता हो सकती है कि पिछले कुछ वर्षों में खरीदारों को यह समझाने के बाद कि कंपनियां अपने मुफ्त-खर्च के तरीकों पर वापस नहीं आई हैं, उच्च आउटपुट स्तर के लिए निवेशक कितने ग्रहणशील हैं। पिछले दशक में ऊर्जा सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला S&P 500 क्षेत्र था क्योंकि ध्यान स्टॉक प्रदर्शन पर नहीं बल्कि उत्पादन वृद्धि पर था। उस दौरान शेल उत्पादन में काफी वृद्धि हुई और वैश्विक कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस उत्पादक के रूप में अमेरिका की स्थिति में उल्लेखनीय वृद्धि हुई।

कारी मोंटैनस, $2.8 बिलियन कोलंबिया सेलेक्ट मिड कैप वैल्यू फंड के वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर
सीएमयूएक्स,
+ 0.81%,
डेवोन एनर्जी जिसकी नंबर 2 होल्डिंग है, का कहना है कि अमेरिकी तेल उत्पादकों का इतिहास तेजी और मंदी का है, खासकर अन्वेषण और उत्पादन कंपनियों का।

“यहां तक ​​कि जब तेल उचित स्तर पर था, तब भी इन कंपनियों ने अपने मुक्त नकदी प्रवाह को खर्च कर दिया, और हमेशा स्टॉक जारी करते रहे, जिससे शुद्ध-नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न हुआ। एक्सॉन मोबिल जैसे प्रमुख तेल उत्पादकों को जोड़ते हुए मोंटानस कहते हैं, ''स्टॉक कभी भी टिकाऊ बेहतर प्रदर्शन करने वाले नहीं रहे।''
एक्सओएम,
+ 2.18%
और शेवरॉन
सीवीएक्स,
+ 1.81%
उस श्रेणी में फिट हो सकता है.

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पूंजी अनुशासन की कीमत पर अत्यधिक विकास की मानसिकता महामारी से पहले ही बदलनी शुरू हो गई थी। हालाँकि, कोविड-19 की शुरुआत के कारण तेल की कीमतों में उल्लेखनीय गिरावट आई और उत्पादकों ने ड्रिलिंग गतिविधि कम कर दी, जिसके कारण कर्मचारियों की भी कटौती हुई और उनमें से कई व्यक्तियों को अन्य क्षेत्रों में काम मिला। इसने भी मंद तेल-उत्पादन प्रतिक्रिया में योगदान दिया है।

“तेल और गैस ड्रिलिंग के लिए अभी भी बहुत सारी मैन्युअल प्रक्रियाओं की आवश्यकता होती है। इसके साथ प्रौद्योगिकी जुड़ी हुई है, लेकिन इसके लिए अभी भी लोगों की आवश्यकता है और आगे बढ़ने वाले उतने लोग नहीं हैं। तो इस तरह हम यहां तक ​​पहुंचे,'' थम्मेल कहते हैं।

उत्पादन बढ़ रहा है

अमेरिकी ऊर्जा विभाग के ऊर्जा सूचना प्रशासन के अनुसार, सार्वजनिक कंपनियों द्वारा उत्पादन सीमित करने के बावजूद, कच्चे तेल का उत्पादन बढ़ रहा है। सबसे ताज़ा डेटा यू.एस. दिखाता है पंप लगभग 11.6 मिलियन बैरल प्रति दिन (बीपीडी) चिपचिपा पदार्थ, जो एक साल पहले की तुलना में 4.4% अधिक है। महामारी से ठीक पहले, अमेरिका 13.3 मिलियन बीपीडी उत्पादन के करीब था। थम्मेल का कहना है कि लगभग सारी वृद्धि पर्मियन बेसिन में निजी कंपनियों से आती है। इसके अतिरिक्त, तेल की बड़ी कंपनियों एक्सॉन और शेवरॉन ने कहा कि वे इस क्षेत्र में उत्पादन बढ़ाने की योजना बना रहे हैं। 

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उन्हें उम्मीद है कि इस साल कुल मिलाकर प्रतिदिन 500,000 बैरल अतिरिक्त देखने को मिलेंगे, लेकिन अमेरिका 2023 तक पूर्व-कोविड स्तर तक नहीं पहुंच पाएगा। थम्मेल ने यह भी नोट किया कि कंपनियों को उत्पादन बढ़ाने में लगभग छह महीने लग सकते हैं।

मोंटानस और थुम्मेल का कहना है कि सार्वजनिक कंपनियों द्वारा उत्पादन को बढ़ावा देने में झिझक का एक हिस्सा छोटी और लंबी अवधि में तेल उत्पादन के लिए अस्पष्ट दृष्टिकोण है। स्थगित ऊर्जा वायदा कीमतों से पता चलता है कि बाजार में अधिक तेल फैलेगा, क्योंकि लंबी अवधि की कीमतें आस-पास की कीमतों से कम हैं।

ये निर्माता यह भी पता लगाने की कोशिश कर रहे होंगे कि वे भविष्य में कहां फिट बैठेंगे। तेल उत्पादक देशों की ओर से ऊर्जा स्वतंत्रता और ऊर्जा सुरक्षा पर जोर दिया जा रहा है, लेकिन ऊर्जा स्वतंत्रता भी काफी हद तक नवीकरणीय ऊर्जा की तरह दिखती है, जो बढ़ रही है। मोंटानस कहते हैं, पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) निवेश में वृद्धि का मतलब है कि कुछ लोग जीवाश्म ईंधन कंपनियों को खरीदने से इनकार करते हैं।

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थम्मेल का मानना ​​है कि यदि विश्व ऊर्जा बाजारों को अमेरिकी तेल की आवश्यकता है, तो उत्पादक अंततः उत्पादन बढ़ाएंगे। लेकिन साथ ही, वे अपने क्षेत्र का पता लगाने की कोशिश कर रहे हैं, और यह साबित हो सकता है कि उनके व्यवसाय मॉडल आर्थिक रूप से टिकाऊ हैं। शेल तेल में कंपनियों के लिए नकदी प्रवाह पैदावार आमतौर पर $500-प्रति-बैरल तेल पर एसएंडपी 70 की तुलना में तीन से चार गुना अधिक है। इस तरह का रिटर्न निवेशकों को आकर्षित कर रहा है, जिसमें वॉरेन बफेट भी शामिल हैं, जो ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम स्टॉक को बढ़ा रहे हैं।

तेल उत्पादकों को पता है कि 100 डॉलर से अधिक के तेल से "कोई नहीं जीतता" क्योंकि यह अंततः दीर्घकालिक मांग को कम कर देता है, वह कहते हैं, वैश्विक स्तर पर उत्पादकों और उपभोक्ताओं के लिए $60 और $80 के बीच एक अच्छा स्थान है।

दो तीव्र दुर्घटनाओं के बाद की यादें भी काफी ताज़ा हैं, एक बार जब ओपेक मूल्य युद्ध के बीच 100 में तेल बढ़कर 2014 डॉलर हो गया और फिर 2020 में कोविड की हार हुई।

“वे बिल्कुल हाल के हैं और उद्योग के लिए विनाशकारी थे। थम्मेल कहते हैं, निर्माता बस नेविगेट करने और ऐसा दोबारा होने से रोकने की कोशिश कर रहे हैं।

डेबी कार्लसन एक मार्केटवॉच स्तंभकार हैं। ट्विटर पर उसका अनुसरण करें @ डेबी कार्लसन 1.

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