राय: मेरे निवेश क्यों रुके हुए हैं? वॉल स्ट्रीट यही चाहता है।

आपके दृष्टिकोण से, आप जो रिटर्न प्राप्त करते हैं, वह वॉल स्ट्रीट द्वारा खर्च, बिक्री कमीशन, छिपी हुई लागत, और बहुत कुछ के रूप में कटौती के बाद बचा हुआ है। 

पढ़ें: डेविड सोलोमन के लिए 'विनम्र'? अर्थशास्त्री कवर स्टोरी में अपने निवेश बैंक को 'गोल्डमैन सैग्स' के रूप में संदर्भित करते हैं।

लेकिन वॉल स्ट्रीट के दृष्टिकोण से, जितना अधिक आप रखते हैं, दलालों, व्यापारियों, बिक्री के लोगों, विपणन के लोगों, विज्ञापन एजेंसियों, अधिकारियों, कॉर्पोरेट जेट, बिक्री प्रोत्साहन और व्यापार के अन्य "आवश्यक" उपकरणों के लिए कम बचा है। 

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पिछले साल इसका निराशाजनक समय था। और यह निवेश बैंकों, बीमा कंपनियों, ब्रोकरेज हाउसों, वित्तीय मीडिया, म्युचुअल-फंड कंपनियों, स्वतंत्र सलाहकारों और विभिन्न ऑनलाइन गुरुओं और सेवाओं की गलती नहीं है जो सामूहिक रूप से वह बनाते हैं जिसे मैं वॉल स्ट्रीट कहता हूं।

यह उद्योग बाजार को ऊपर और नीचे नहीं करता है।  

हालांकि, वॉल स्ट्रीट हितों के टकराव से भरा हुआ है और मुस्कुराते हुए लोगों से आबाद है, जो संपत्ति को आकर्षित करने के लिए वस्तुतः कुछ भी करेंगे जो वे प्रबंधित कर सकते हैं।

 बाजार मारो

 एक बार जब वे हमारे पैसे पर अपना हाथ जमा लेते हैं, तो उनकी सबसे बड़ी इच्छा हमें यह विश्वास दिलाने की होती है कि वे बाजार को मात देने में हमारी मदद कर सकते हैं और "दूसरे व्यक्ति से बेहतर कर सकते हैं।" यदि वे ऐसा कर सकते हैं, तो संभावना है कि वे हमारे व्यवसाय को बनाए रखेंगे और रेफ़रल भी प्राप्त करेंगे। फिर भी यह विडंबनापूर्ण, अनुचित (और लाखों निवेशकों के लिए दिल तोड़ने वाला महंगा) है कि वॉल स्ट्रीट एक साधारण उत्पाद को बढ़ावा नहीं देता है जो वस्तुतः ऊपर-औसत रिटर्न की गारंटी देता है: इंडेक्स फंड। 

जैसा कि हम जानते हैं कि इंडेक्स फंड आज व्यक्तियों को "बाजार" में मौजूद हर चीज का एक टुकड़ा रखने का एक आसान और सस्ता तरीका देता है। बतौर निवेशक यह हमारे लिए बहुत अच्छी खबर है।

लेकिन वॉल स्ट्रीट के दृष्टिकोण से, इंडेक्स फंड में एक गंभीर समस्या है: वे निवेशकों को अपने लाभ का बहुत अधिक हिस्सा रखने देते हैं।

निवेशकों को इंडेक्स फंड से दूर रखने के लिए, वॉल स्ट्रीट हाल के प्रदर्शन, हॉटशॉट प्रबंधकों और महंगे, उच्च जोखिम वाले उत्पादों को बढ़ावा देता है जो सैद्धांतिक रूप से निवेशकों के लिए उच्च रिटर्न का उत्पादन कर सकते हैं लेकिन सलाहकारों के लिए भारी अल्पावधि बिक्री कमीशन उत्पन्न करने की गारंटी है - और पर्याप्त मुनाफा कंपनियां जो उन्हें बनाती हैं।

इस सब की लागत आसानी से प्रति वर्ष 2% से अधिक हो सकती है। कई निवेशकों के लिए, जो जीवन भर में लाखों डॉलर तक जोड़ सकते हैं। 

हालिया प्रदर्शन

यदि आपका काम निवेश उत्पादों को बेचना और अपने नियोक्ता के प्रबंधन के लिए संपत्ति एकत्र करना है, तो सफलता के लिए आपका सबसे सुरक्षित और आसान टिकट हाल के प्रदर्शन पर अपनी बिक्री प्रस्तुतियों पर ध्यान केंद्रित करना है। 

आपके ग्राहक चाहते हैं कि आप उन्हें विजेताओं से जोड़ें। और यदि कोई विशेष फंड सबसे हाल के दशक, कैलेंडर वर्ष या छह महीने की अवधि में अपने साथियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है (आप एक विक्रेता के रूप में जो भी डेटा सबसे प्रभावशाली लगता है उसे चुन सकते हैं), तो आपने पाया है कि आपके ग्राहक क्या चाहते हैं।

क्या यह उनके लिए सबसे अच्छा विकल्प है? ठीक है, यह वास्तव में आपकी समस्या नहीं है, है ना? 

हालाँकि, यदि आप निवेशक हैं, तो आप वैनगार्ड के संस्थापक जॉन बोगल को सुनना चाह सकते हैं, जिन्होंने लिखा है कि मुख्य रूप से उनके पिछले प्रदर्शन, विशेष रूप से केवल हाल के प्रदर्शन के आधार पर फंड खरीदना, "सबसे बेवकूफी भरी चीजों में से एक है जो एक निवेशक कर सकता है। ।”

होशियार हो रहा है

 जैसा कि मैंने कहा, वॉल स्ट्रीट खुश नहीं होगा कि आप इसे पढ़ रहे हैं। मेरी 2012 की पुस्तक "गेट स्मार्ट ऑर गेट स्क्रूड" में मैं वर्णन करता हूं कि कैसे वॉल स्ट्रीट के सेल्सपर्सन को प्रतिभूति कानूनों की सीमा के भीतर रहते हुए निवेशकों को धोखा देना सिखाया जाता है। अपनी मुफ़्त प्रति यहाँ पढ़ें.

यह सोचना स्वाभाविक है कि यह आपके अपने सलाहकार पर लागू नहीं हो सकता। आखिरकार, सफल विक्रेता, दलालों सहित, आमतौर पर विनम्र, सम्मानित और पसंद करने योग्य लोग होते हैं, जैसे आप दोस्तों के लिए चाहते हैं। 

हालाँकि, आप जिन लोगों के साथ व्यवहार करते हैं, वे अलगाव में काम नहीं करते हैं। वे एक उच्च संगठित और परिष्कृत उद्योग का हिस्सा हैं, जो एक ऐसी प्रणाली में फंस गया है जो क्लाइंट के खिलाफ विभिन्न तरीकों से काम करता है।

मेरी आलोचना प्रणाली के उद्देश्य से है, उन व्यक्तियों पर नहीं जिन्होंने पाया है कि वे इसके अंदर जीवन यापन कर सकते हैं। 

"बिक्री के दबाव के माध्यम से खराब हो जाओ" नामक एक अध्याय में, मैंने पूरे व्यवसाय के प्राथमिक चालकों में से एक पर चर्चा की। आपको उस चिकित्सा प्रणाली से कितनी मन की शांति मिलेगी जो डॉक्टरों को उनके द्वारा लिखे गए प्रत्येक नुस्खे के लिए कमीशन का भुगतान करती है? बिक्री के दबाव के कारण बार-बार खरीद और बिक्री के माध्यम से खातों में मंथन हो सकता है, जिसमें व्यापार उत्पन्न करने के अलावा कोई स्पष्ट उद्देश्य नहीं होता है। यह उच्च जोखिम वाले, उच्च कमीशन वाले उत्पादों का भी समर्थन करता है। मैंने एक ब्रोकर से बात की जिसकी फर्म एक नए स्टॉक की पेशकश की हामीदारी कर रही थी जिसे उसने सोचा कि वह अपने ग्राहकों के लिए बहुत जोखिम भरा था।

जब उसने स्टॉक का एक कोटा बेचने की शिकायत की, तो उसके बॉस ने उससे कहा कि जो कुछ भी वह नहीं बेचेगा, उसे अपने लिए खरीदना होगा।

हितों का टकराव

 इस पुस्तक में, मैंने यह भी बताया कि कैसे एक बीमा कंपनी के प्रतिनिधि ने एक बार मुझे एक नया निवेश बनाने में मदद करने के लिए आमंत्रित किया। जब मैंने विरोध किया कि उनके प्रस्ताव की कीमत इतनी अधिक होगी कि यह निवेशकों के लिए एक खराब विकल्प होगा, तो उन्होंने जवाब दिया: “इससे कोई समस्या नहीं होगी। अगर आप किसी चीज़ पर पर्याप्त कमीशन लगाते हैं, तो विक्रेता कुछ भी बेच देंगे।

मैं अवसर पर चला गया।  

सब कुछ नहीं खोया है

 आप इनमें से अधिकतर से बच सकते हैं, यदि यह सब नहीं। लेकिन ऐसा करने के लिए, आपको करना होगा अपने निवेश का प्रभार लें. आपकी सबसे अच्छी शर्त यह है कि जितना संभव हो सके खुद को शिक्षित करें, उचित उम्मीदें बनाए रखें और सही काम करें:

· अपने खर्च और पोर्टफोलियो टर्नओवर को कम रखें;

· बड़े पैमाने पर विविधता लाना;

· बाजार को मात देने की कोशिश न करें;

· करों पर ध्यान दें।

अंत में, यदि आप एक निवेश सलाहकार के साथ काम करते हैं, तो उसे चुनें जिसके पास आपके पक्ष में किसी भी विवाद को हल करने की कानूनी प्रत्ययी जिम्मेदारी हो। 

रिचर्ड बक ने इस लेख में योगदान दिया.

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