(ब्लूमबर्ग) - चिंतित हैं? हाँ। लेकिन फंड फ्लो से लेकर ऑप्शंस ट्रेडिंग तक सब कुछ देखते हुए, निवेशकों ने शेयर बाजार में 3 ट्रिलियन डॉलर की गिरावट के बीच घबराहट के कुछ संकेत दिखाए हैं।
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एक संकेत तंत्रिका जांच में है: चूंकि एस एंड पी 500 शुक्रवार को 3% से अधिक गिर गया, कॉबो वोलैटिलिटी इंडेक्स, विकल्प लागत का एक उपाय जिसे वीआईएक्स भी कहा जाता है, 25 के करीब फंस गया था, इस साल छह अन्य उदाहरणों की तुलना में कम जब स्टॉक इस तरह बिका।
जैक्सन होल पर फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की तीखी टिप्पणी से निराश एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड निवेशकों ने जल्दी से शेयरों से पैसा निकाला। फिर भी 1.2 बिलियन डॉलर पर, निकासी की राशि बाजार के जून के निचले स्तर के आसपास अनुभव किए गए दैनिक बहिर्वाह का लगभग आधा था।
पेशेवर निवेशकों के बीच हल्की स्थिति ने भावनाओं को काबू में रखने में मदद की है। म्युचुअल फंड रक्षात्मक मुद्रा में हैं, नकदी में पैसा जमा कर रहे हैं, जबकि हेज फंड ने पॉवेल के भाषण और रोजगार और मुद्रास्फीति पर उभरते डेटा जैसे बाजार उत्प्रेरक के आगे जोखिम में कटौती की है। पूर्ण समर्पण की कमी एक संकेत है कि नरसंहार खत्म नहीं हुआ है, खासकर जब नियम-आधारित फंड और पेंशन आने वाले दिनों में शेयरों को बेचने की उम्मीद कर रहे हैं।
पाइपर सैंडलर एंड कंपनी के विकल्पों के प्रमुख डैनी किर्श ने कहा, "हेजेज की तरह कारोबार करने वाले बाजार को मुद्रीकृत किया गया था, क्योंकि मूव लोअर के दौरान जोड़ा गया था।" "पोजिशनिंग पहले से ही कम है, जिसका अर्थ है कि डाउनसाइड जोड़ने की कोई जरूरत नहीं है। या निवेशकों को उम्मीद है कि इस बिकवाली पर लगाम लगेगी।
सोमवार को एसएंडपी 500 में 0.7% की गिरावट के साथ स्टॉक में दो सप्ताह की गिरावट आई। व्यापारियों ने दुनिया के शीर्ष केंद्रीय बैंकरों की तीखी टिप्पणियों की झड़ी लगाना जारी रखा कि मुद्रास्फीति यहाँ रहने के लिए है और इसे नियंत्रण में लाने के लिए उनकी जबरदस्त कार्रवाई की आवश्यकता होगी। VIX ने 0.65 से 26.21 जोड़ा।
डेटाट्रैक रिसर्च के सह-संस्थापक निकोलस कोलास ने कहा, "शुक्रवार का सब -30 वीआईएक्स करीब कहता है कि यह सप्ताह कुछ हद तक खराब हो सकता है।" "एक और नीचे +3 प्रतिशत दिन आश्चर्यजनक नहीं होगा, और हम सुझाव देते हैं कि नई लंबी स्थिति स्थापित करने से पहले 30 के दशक में एक वीआईएक्स की तलाश करें।"
पॉवेल के शुक्रवार के भाषण में सेंटीमेंट सतर्क था, जून के मध्य से दो महीने की रैली के बाद से छोटे विक्रेताओं को दांव खोलने के लिए मजबूर होना पड़ा। गुरुवार से सप्ताह के दौरान, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक द्वारा ट्रैक किए गए हेज फंड शॉर्ट पोजीशन को बढ़ाने में व्यस्त थे, खासकर ईटीएफ या इंडेक्स फ्यूचर्स जैसे मैक्रो दांव के माध्यम से। खिंचाव के दौरान मैक्रो उत्पादों में उनकी बिक्री आठ हफ्तों में सबसे बड़ी थी।
मॉर्गन स्टेनली में, हेज फंड ग्राहकों ने अपनी स्थिति को हल्का रखा। गुरुवार तक, लॉन्ग-शॉर्ट फंड्स में लीवरेज 43% था, जो दो हफ्ते पहले 48% था और पिछले पांच सालों में 88% से कम था।
फर्म के ट्रेडिंग डेस्क ने कंप्यूटर-संचालित व्यापारियों के साथ-साथ उन फंडों के बिकवाली के दबाव के बारे में चेतावनी दी, जिन्हें महीने के अंत में अपने परिसंपत्ति आवंटन को पुनर्संतुलित करने की आवश्यकता है। व्यवस्थित मैक्रो रणनीतियाँ, जो पिछले सप्ताह अनुमानित $ 8 बिलियन के इक्विटी के खरीदार थे, अब इस सप्ताह विक्रेताओं के लिए फ़्लिप करेंगे, संभावित रूप से $ 10 से $ 15 बिलियन के शेयरों को उतारना, जैसा कि टीम का मॉडल दिखाता है। इस बीच, पेंशन और परिसंपत्ति आवंटनकर्ताओं के 10 अरब डॉलर के शेयर बेचने की संभावना है।
एक दोस्ताना फेड की उम्मीद करने वाले निवेशकों को अभी एक कठोर जागृति मिली है कि केंद्रीय बैंक, लेजर लाल-गर्म मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने पर केंद्रित है, अब बाजार का बड़ा सहयोगी नहीं है। पॉवेल ने शुक्रवार को कैनसस सिटी फेड के वार्षिक नीति मंच में कहा कि कीमतों में कमी "निम्न-प्रवृत्ति वृद्धि की निरंतर अवधि की आवश्यकता है" और बेरोजगारी में वृद्धि की संभावना है।
बड़े पैमाने पर मूल्यांकन सुधार के बावजूद, स्टॉक अभी भी स्पष्ट सौदेबाजी से दूर हैं। जून में निचले स्तर पर, एसएंडपी 500 18 गुना आय पर कारोबार कर रहा था, जो कि 11 के दशक के बाद से पिछले सभी 1950 भालू चक्रों में देखे गए ट्रफ वैल्यूएशन से अधिक था। दूसरे शब्दों में कहें तो स्टॉक यहां से उछाल आता है, यह भालू बाजार का निचला रिकॉर्ड रिकॉर्ड पर सबसे महंगा होता।
स्ट्रैटेजस सिक्योरिटीज के रणनीतिकारों, जेसन ट्रेनर्ट और रयान ग्रैबिंस्की के अनुसार, उच्च ब्याज दरों के कारण इक्विटी वैल्यूएशन पर दबाव पड़ता है, जबकि कमाई में गिरावट का चक्र चल रहा है, बाजार में अधिक उथल-पुथल हो सकती है।
उन्होंने एक नोट में लिखा, "अर्थव्यवस्था और बाजारों के लिए सबसे बड़ा जोखिम फेड को जोखिम वाले बाजारों की अपेक्षा अधिक कसने की आवश्यकता हो सकती है।" "बाजार के नीचे आमतौर पर कम आय गुणकों, एक उच्च वीआईएक्स, और उच्च उपज में एक झटका के साथ जुड़ा हुआ है। अभी तक नहीं देखा।"
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/panic-button-nowhere-sight-memory-201850011.html