विश्लेषकों का कहना है कि पेलोटन की कमाई निवेशकों को निराश कर सकती है

पेलोटन की परेशानियां नए साल में भी बनी हुई हैं।

जेपी मॉर्गन के विश्लेषक डौग अनमुथ ने बुधवार को कहा कि पेलोटन की वेबसाइट पर विजिट में कमी और सामान्य से अधिक प्रचार गतिविधि ने उन्हें फिटनेस स्ट्रीमर के लिए अपना पूर्वानुमान कम करने के लिए प्रेरित किया।

अनमुथ ने दिसंबर में समाप्त हुई वित्तीय वर्ष की दूसरी तिमाही में राजस्व और ग्राहक वृद्धि के अनुमान को कम कर दिया। उन्हें उम्मीद है कि दूसरी तिमाही में बिक्री एक साल पहले की अवधि के 1.1 अरब डॉलर से बढ़कर 1.06 अरब डॉलर हो जाएगी। पहले, उन्होंने बिक्री $1.2 बिलियन तक पहुँचते हुए देखी थी।

धीमे ग्राहक अधिग्रहण से बिक्री वृद्धि पर असर पड़ रहा है, और अनमुथ को उम्मीद है कि पेलोटन 2.79 मिलियन ग्राहकों की रिपोर्ट करेगा, जो कि 2.83 मिलियन के पहले के पूर्वानुमान से कम है।

दोनों अनुमान पेलोटन की आंतरिक अपेक्षाओं से कम हैं। कंपनी की बिक्री $1.1 बिलियन से $1.2 बिलियन के बीच और 2.8 मिलियन से 2.85 मिलियन ग्राहकों के बीच है।

पूरे वर्ष के लिए, अनमुथ ने $4.2 बिलियन की बिक्री का अनुमान लगाया है, जो कि उसकी पिछली $4.6 बिलियन की कॉल से कम है, और साल-दर-साल ग्राहक आधार वृद्धि 42% से कम होकर 47% होगी।

यदि इसका एहसास हुआ, तो यह पिछले वर्षों की तुलना में एक उल्लेखनीय मंदी होगी। 2021 में, पेलोटन के ग्राहक आधार में 114% की वृद्धि हुई और पिछले वर्ष यह 113% ऊपर था।

नवंबर की शुरुआत में, पेलोटन ने अपनी 2022 की राजस्व अपेक्षाओं को $4.4 बिलियन से घटाकर $4.8 बिलियन से $5.4 बिलियन के बीच कर दिया। इसने ग्राहकों की उम्मीदों को भी 3.35 मिलियन से घटाकर 3.45 मिलियन से 3.63 मिलियन के बीच सीमित कर दिया। 

अनमुथ ने कहा कि पेलोटन को निकट अवधि में नरम उपभोक्ता मांग और साल की पिछली छमाही में अनिश्चितता का सामना करना पड़ सकता है। सिमिलरवेब डेटा का हवाला देते हुए, उन्होंने कहा कि दिसंबर में समाप्त तिमाही में डेस्कटॉप कंप्यूटर और मोबाइल उपकरणों पर Peloton.com की विजिट में पिछले साल की तुलना में 5% की गिरावट आई है।

पेलोटन ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। यह फरवरी की शुरुआत में कमाई की रिपोर्ट देने वाला है।

पेलोटन के लिए विकास उतना आसान नहीं है जितना कि महामारी की शुरुआत में हुआ था, जब कंपनी के स्टॉक को घर पर रहने के मजबूत खेल के रूप में देखा गया था। अब, प्रतिस्पर्धा अन्य घरेलू फिटनेस विकल्पों और जिम श्रृंखलाओं जैसे प्लैनेट फिटनेस और न्यूयॉर्क सिटी-आधारित इक्विनॉक्स से आ रही है। इसने पेलोटन को नए ग्राहक प्राप्त करने के लिए अधिक खर्च करने के लिए मजबूर किया है।

विश्लेषकों का कहना है कि पेलोटन की अगली चुनौती अपनी बाइक और ट्रेडमिल से परे नए वर्कआउट उपकरणों को पेश करना है, साथ ही मौजूदा ग्राहकों को अपने होम जिम बनाने के लिए लुभाना है। इसकी नजर अंतरराष्ट्रीय विस्तार पर भी है, लेकिन इसमें अल्पकालिक लागत आती है।

अनमुथ ने पेलोटन शेयरों के लिए अपने दिसंबर 2022 मूल्य लक्ष्य को $50 से घटाकर $70 कर दिया। यह अभी भी मंगलवार के $48 के बंद भाव से लगभग 33.82% अधिक है। बुधवार को, शेयर $52 के 32.02-सप्ताह के निचले स्तर को छू गए और दिन में 4.7% गिरकर $32.23 पर बंद हुए।

कंपनी को कवर करने वाले विश्लेषकों को उम्मीद है कि स्टॉक में उछाल आएगा। फैक्टसेट के अनुसार स्टॉक का औसत मूल्य लक्ष्य $72.42 है। बीएमओ कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषक शिमोन सीगल का समूह का सबसे कम लक्ष्य $45 है।

इस बिंदु पर, पेलोटन ने अपने महामारी-प्रेरित स्टॉक लाभ को लगभग मिटा दिया है। 2021 में 76% से अधिक बढ़ने के बाद, 440 में शेयरों में 2020% की गिरावट आई।

पिछले सप्ताह की शुरुआत में, रेमंड जेम्स के विश्लेषक आरोन केसलर ने भी कहा था कि उन्हें दिसंबर निराशाजनक रहने की उम्मीद है, जो कंपनी को अपने पूरे साल के पूर्वानुमान में फिर से कटौती करने के लिए प्रेरित कर सकता है।

केसलर ने ग्राहकों को लिखे एक नोट में कहा, "जब पेलोटन ने मार्गदर्शन प्रदान किया, तो हमारा मानना ​​​​है कि कंपनी धीमी गर्मी के मौसम के बाद दिसंबर तिमाही में मजबूत मौसमी स्थिति में वापसी मान रही थी।"

उन्होंने कहा कि पहली तिमाही की तुलना में दूसरी तिमाही में शुद्ध ग्राहक वृद्धि 220,000 के करीब हो सकती है। रेमंड जेम्स के स्टॉक पर $27 की "बेयर केस" रेटिंग है और $51 की "बुल केस" रेटिंग है। केसलर ने कहा कि उचित मूल्य लगभग $38 प्रति शेयर होगा।

दो दिन बाद, बेयर्ड विश्लेषक जोनाथन कोम्प ने अपना मूल्य लक्ष्य $70 से घटाकर $90 कर दिया। फर्म ने पेलोटन को अपनी "ताजा पसंद" सूची से भी हटा दिया।

कोम्प ने एक शोध नोट में कहा, "कई संकेतकों ने निकट अवधि के अनुमानों में हमारे विश्वास को कम कर दिया है।" हालाँकि, उन्होंने कहा कि वह तेजी से बढ़ते स्वास्थ्य और फिटनेस उद्योग में पेलोटन की दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में अधिक आशावादी हैं।

जेपी मॉर्गन के अनमुथ के समान, कोम्प ने कहा कि दूसरी तिमाही में शुद्ध ग्राहक वृद्धि लगभग 300,000 हो सकती है और कंपनी द्वारा प्रदान की गई उम्मीदों से कम हो सकती है।

उन्होंने यह भी कहा कि पेलोटन के प्रशिक्षकों को हाल ही में सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म पर उतने फॉलोअर्स नहीं मिल रहे हैं, जो एक उपाय है जो पिछले प्रदर्शन का एक मजबूत संकेतक रहा है, उन्होंने कहा।