2022 की अंतिम तिमाही के लिए अपेक्षा से अधिक मजबूत परिणाम देने के बावजूद, हडसन टेक्नोलॉजीज (HDSN) के शेयरों में 9% की गिरावट के साथ एक कठिन दिन था। विशेष रूप से, कंपनी ने $4 मिलियन के Q47.4 राजस्व और प्रति शेयर 11 सेंट की कमाई की सूचना दी, जो आराम से $37.4 मिलियन से अधिक हो गई और 7 सेंट विश्लेषकों का अनुमान था कि कुछ रेफ्रिजरेंट के लिए उच्च-प्रत्याशित बिक्री मूल्य और बिक्री की मात्रा के लिए धन्यवाद। फिर भी यह देखते हुए कि शीर्ष रेखा उम्मीदों के मुकाबले कितनी मजबूत थी, मेरा मानना ​​है कि निवेशक निराश थे कि नीचे की रेखा पर धड़कन बेहतर नहीं थी। यह इस तथ्य को दर्शाता है कि 32% की अवधि के लिए एचडीएसएन का सकल मार्जिन 40% से अधिक की तुलना में काफी कम था, जो प्रबंधन ने नवंबर में अपनी तीसरी तिमाही आय कॉल बैक के दौरान संकेत दिया था और यहां तक ​​कि 3% के दीर्घकालिक लक्ष्य से भी नीचे था।

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हालांकि इससे पता चलता है कि इसकी इन्वेंट्री लागत और बिक्री की कीमतों के बीच का अंतर अपेक्षा से कुछ तेजी से कम हो गया है, मेरा मानना ​​है कि यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि Q4 मौसमी रूप से HDSN की सबसे कमजोर तिमाही है क्योंकि यह जनवरी से सितंबर तक अपने नौ महीने के बिक्री सीजन के बाहर है। . तदनुसार, बिक्री के मौसम में राजस्व और सकल मार्जिन आमतौर पर बहुत कम होता है। इस प्रकार, रेफ्रिजरेंट मूल्य निर्धारण में थोड़ा तेज सुधार भी अवधि के लिए मार्जिन प्रदर्शन पर एक बड़ा प्रभाव डाल सकता है। मेरा मानना ​​है कि यही कारण है कि कंपनी को भरोसा है कि वह इस निचले स्तर से उछल सकती है और अभी भी इस वर्ष और उससे आगे कम से कम 35% के सामान्यीकृत आधारभूत सकल मार्जिन को प्राप्त कर सकती है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि भले ही आप 2023 में कोई शीर्ष-पंक्ति वृद्धि नहीं मानते हैं, साथ ही साथ 26% HDSN की बहुत अधिक प्रभावी कर दर अब आगे बढ़ने की उम्मीद करती है (11 में कम 2022% की तुलना में इसे और अधिक की प्राप्ति के कारण प्राप्त हुआ) आयकर मूल्यांकन भत्ते की रिहाई से जुड़े $ 14 मिलियन से अधिक कर लाभ), इसका मतलब है कि चालू वर्ष के लिए प्रति शेयर आय $ 1.21 से दूर नहीं होगी, जो इस लक्षित सकल मार्जिन रन-रेट पर देख रहे थे। इसके अलावा, जैसा कि हम एआईएम अधिनियम के तहत एचएफसी उत्पादन और खपत के स्तर में अगले चरण में 60 के लिए निर्धारित बेसलाइन स्तर के 2024% (वर्तमान में 90% से) के करीब पहुंच रहे हैं, रेफ्रिजरेंट की कीमतें और एचडीएसएन के बहुत अधिक मार्जिन वाले रेफ्रिजरेंट की मांग भी होनी चाहिए 125 मिलियन से अधिक स्थिर इकाइयों के रूप में वृद्धि जारी है, जो कि कंपनी का अनुमान है कि अभी भी एचएफसी का उपयोग कर रहे हैं, विकल्प की तलाश शुरू कर रहे हैं। पिछले साल के 50% के रिकॉर्ड से सकल मार्जिन में और अधिक क्रमिक गिरावट की मेरी उम्मीद के साथ-साथ बाद में तत्काल गिरावट के बजाय इसके 35% लक्ष्य के लिए, मुझे लगता है कि आने वाले वर्ष में महत्वपूर्ण बेहतर प्रदर्शन की संभावना है।

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और हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि एआईएम अधिनियम 10 में एचएफसी उत्पादन में केवल 90% की कमी के साथ 2022% की कमी के साथ शुरू हुआ और 2023 में किसी भी अतिरिक्त कदम की मांग नहीं की गई, एचडीएसएन के भविष्य के प्रदर्शन का वास्तविक चालक यह अतिरिक्त 30% चरणबद्ध होगा। 2024, इसके बाद 30 में 2029%, 10 में 2034% और 5 में 2036% की और कटौती, इस अवधि में 85% के उत्पादन स्तर में कुल कमी के लिए। जैसा कि यह जारी है, मेरा मानना ​​है कि एचडीएसएन 400 तक 2025 मिलियन डॉलर से अधिक वार्षिक राजस्व देने की अपनी पूर्व घोषित महत्वाकांक्षा को पूरा करने के लिए उत्कृष्ट स्थिति में है। इसके लक्ष्य सकल मार्जिन रन-रेट पर, मेरा अनुमान है कि आय अधिक हो सकती है तब तक प्रति शेयर $1.50। लेकिन स्टॉक में आज की अवांछित स्लाइड के साथ अब यह अविश्वसनीय रूप से सस्ते 7.2 गुना पर कारोबार कर रहा है, यहां तक ​​​​कि 1.19 के लिए $ 2023 प्रति शेयर की कम कमाई की उम्मीद भी है, मुझे लगता है कि भौतिक रूप से उच्च स्तर पर वापस जाने से इस मजबूत अपेक्षित प्रदर्शन का अधिक चिंतन शुरू हो जाएगा। जल्दी।