पोस्ट-पॉवेल बॉन्ड रैली भीड़ भरे ट्रेडों को विकृत बाजारों को दिखाती है

(ब्लूमबर्ग) - फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल के एक भाषण के बाद बुधवार को ट्रेजरी में लगभग तीन हफ्तों में सबसे ज्यादा उछाल आया, लेकिन बाजार सहभागियों के अनुसार रैली महीने के अंत की स्थिति के बारे में अधिक हो सकती है।

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फर्स्ट सेंटियर इन्वेस्टर्स में सिडनी में ऑस्ट्रेलियाई और न्यूजीलैंड की निश्चित आय के प्रमुख स्टीफन कूपर ने कहा, "बाजार की प्रतिक्रिया रात भर आश्चर्यजनक थी - यह आक्रामक लग रही थी।" "हमने पिछले 6.8 से 12 महीनों में देखा है कि, काफी मजेदार, समाचार जो आपको नहीं लगता कि वास्तव में नया है, बाजार की प्रतिक्रियाओं को देखता है जो आकार से बाहर हैं। यह सब सिर्फ स्थिति आधारित लगता है।

ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन में एक भाषण में पॉवेल को व्यापक रूप से पुख्ता उम्मीदें दिखाई दे रही थीं कि केंद्रीय बैंक इस महीने अपनी आक्रामक सख्ती को धीमा कर देगा। फिर भी उन्होंने यह भी कहा कि सितंबर में अनुमानित अधिकारियों की तुलना में दरों के "कुछ अधिक" स्तर तक पहुंचने की उम्मीद है, और मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण अनिश्चित बना हुआ है।

यूएस 10-ईयर यील्ड बुधवार को न्यूयॉर्क में 14 आधार अंकों की गिरावट के साथ 3.61% पर बंद हुई। वे गुरुवार को एशियाई व्यापार में 3.63% तक चढ़ गए।

स्वैप बाजार अब सुझाव दे रहे हैं कि प्रमुख रातोंरात दर 5% से नीचे आ सकती है, और बाजार इस महीने आधे प्रतिशत की वृद्धि में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। यह फेड फंड दर को 4.50% तक बढ़ा देगा, रिकॉर्ड पर सबसे तेज वार्षिक वृद्धि को रोक देगा।

'नुकसान में'

पॉवेल के भाषण ने इस वर्ष फेड के आक्रामक रुख को रेखांकित करने वाले कई विषयों को छुआ, और उन्होंने जोर दिया कि मुद्रास्फीति को स्वीकार्य स्तर तक लाने के लिए अभी भी बहुत काम करना बाकी है, न्यू यॉर्क में एमहर्स्ट पियरपोंट के मुख्य अर्थशास्त्री स्टीफन स्टेनली के अनुसार . स्टैनली ने एक नोट में लिखा है, "मुझे यह पता लगाने में नुकसान हो रहा है कि पावेल ने जो कहा है, वह बाजार में पहले की तुलना में अधिक स्पष्ट होगा।"

कहानी जारी है

ऐसे संकेत थे कि पावेल के भाषण से पहले बांड बाजार मंदी की ओर झुक गया था, जो मंदी से बचने की क्षमता के बारे में अपेक्षाकृत आशावादी स्वर के बाद शुरू हुई रैली को तेज कर सकता था।

पॉवेल के भाषण से पहले हेज फंड्स ने 10-वर्षीय ट्रेजरी फ्यूचर्स पर वर्षों में कुछ सबसे बड़े शॉर्ट पोजीशन में प्रवेश किया था, जो मंदी से बचने की क्षमता के बारे में अपेक्षाकृत आशावादी स्वर के बाद शुरू हुई रैली को तेज कर सकता था। सप्ताह के शुरू में ही प्रतिफल में वृद्धि हुई थी क्योंकि Amazon.com Inc. ने कॉरपोरेट जारी करने का नेतृत्व किया जिसने व्यापारियों को अपने पदों को हेज करने के लिए ट्रेजरी बेचने के लिए प्रेरित किया।

विस्तार की अवधि

बुधवार के सत्र के अंत में हिट ट्रेजरी वायदा खरीदने की लहरें, इस संभावना को रेखांकित करती हैं कि व्यापारी बेंचमार्क इंडेक्स में एक पुनर्संतुलन की तैयारी कर रहे थे जो नए महीने में उनके लिए आवश्यक अवधि का विस्तार करेगा।

इस वर्ष बाजार के व्यवहार का जिक्र करते हुए फर्स्ट सेंटियर में कूपर ने कहा, "प्रभावी रूप से एक विषय चल रहा है, और हर किसी की एक तरह से स्थिति है।" "और फिर यह बदल जाता है और हर कोई दूसरे तरीके से वापस आ जाता है, और यही वह है जो हमने कई परिसंपत्ति वर्गों में रात भर देखा।"

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