पॉवेल फिर से राजनीतिक दबाव का सामना कर रहे हैं क्योंकि अर्थव्यवस्था पर चिंताएं बढ़ रही हैं

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पावेल केंद्रीय बैंक के नीतिगत कदमों के बारे में अधिक गहन राजनीतिक सवालों का सामना करना पड़ रहा है, इस बार गलियारे के दूसरी तरफ से।

पहले से ही राजनीतिक दबाव के लिए कोई अजनबी नहीं, फेड प्रमुख ने इस सप्ताह खुद को सेन शेरोड ब्राउन से चिंता का केंद्र पाया। ओहियो डेमोक्रेट धराशायी हो गया पॉवेल को एक पत्र, फेड की दर वृद्धि से संभावित नौकरी के नुकसान के बारे में चेतावनी, जिसका उपयोग वह मुद्रास्फीति से निपटने के लिए कर रहा है।

ब्राउन ने लिखा, "मुद्रास्फीति का मुकाबला करना आपका काम है, लेकिन साथ ही, आपको यह सुनिश्चित करने के लिए अपनी जिम्मेदारी से नहीं चूकना चाहिए कि हमारे पास पूर्ण रोजगार है।" उन्होंने कहा कि "मौद्रिक अति-कसने के कारण संभावित नौकरी के नुकसान से श्रमिक वर्ग के लिए ये मामले और खराब हो जाएंगे।"

पत्र फेड के साथ अपनी दो दिवसीय नीति बैठक से एक सप्ताह से भी कम समय में आता है, जो व्यापक रूप से 2 नवंबर को समाप्त होने की उम्मीद है, जिसमें लगातार चौथी बार 0.75 प्रतिशत की ब्याज दर में वृद्धि हुई है। यह केंद्रीय बैंक की बेंचमार्क फंड दर को 3.75% -4% की सीमा तक ले जाएगा, जो 2008 की शुरुआत के बाद से इसका उच्चतम स्तर है और 1980 के दशक की शुरुआत के बाद से नीति को मजबूत करने की सबसे तेज गति का प्रतिनिधित्व करता है।

कार्रवाई के एक विशिष्ट पाठ्यक्रम की सिफारिश किए बिना, ब्राउन ने पॉवेल को याद रखने के लिए कहा कि फेड के पास दो-आयामी जनादेश है - कम मुद्रास्फीति के साथ-साथ पूर्ण रोजगार - और अनुरोध किया कि "अगली एफओएमसी बैठक में आपके द्वारा किए गए निर्णय दोहरे जनादेश के प्रति आपकी प्रतिबद्धता को दर्शाते हैं। ।"

पिछली बार फेड ने 2016 से दिसंबर 2018 तक ब्याज दरें बढ़ाईं, पॉवेल ने पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की आलोचना को झेला, जिन्होंने एक अवसर पर केंद्रीय बैंकरों को "बोनहेड्स" कहा जाता है और पॉवेल की तुलना चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग के साथ प्रतिकूल रूप से करने लगे जब उन्होंने एक ट्वीट में पूछा, "हमारा सबसे बड़ा दुश्मन कौन है?"

तत्कालीन राष्ट्रपति पद के उम्मीदवार जो बिडेन सहित डेमोक्रेट, फेड टिप्पणियों के लिए ट्रम्प की आलोचना की, जोर देकर कहा कि मौद्रिक नीति तैयार करते समय केंद्रीय बैंक राजनीतिक दबाव से मुक्त हो।

ब्राउन का रुख ट्रम्प की तुलना में काफी अधिक बारीक था - हालांकि मौद्रिक नीति पर डायल को स्थानांतरित करने की समान रूप से संभावना नहीं थी।

"चेयर पॉवेल ने यह स्पष्ट कर दिया है कि फेड के लिए अपने पूर्ण रोजगार रोजगार को प्राप्त करने के लिए आवश्यक शर्तें कम और स्थिर मुद्रास्फीति हैं। मूडीज एनालिटिक्स के मुख्य अर्थशास्त्री मार्क ज़ांडी ने कहा, कम और स्थिर मुद्रास्फीति के बिना, पूर्ण रोजगार हासिल करने का कोई रास्ता नहीं है। "वह इस पर अपनी बंदूकों से चिपके रहेंगे। मैं इसे फेड में निर्णय लेने पर किसी भी भौतिक प्रभाव के रूप में नहीं देखता हूं।"

यह सुनिश्चित करने के लिए, जबकि यह कुछ फेड अधिकारियों के बदलते स्वर और आर्थिक आंकड़ों में मामूली बदलाव की प्रतिक्रिया है, मौद्रिक नीति के लिए बाजार की उम्मीदों में थोड़ा बदलाव आया है।

कारोबारियों ने अगले हफ्ते तीन-चौथाई अंक की बढ़ोतरी से शांति बना ली है। लेकिन अब वे दिसंबर की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में इस तरह के एक और कदम के लिए सिर्फ 36% मौका देखते हैं, पहले की रेटिंग के बाद इसे लगभग 80% संभावना के अनुसार, सीएमई समूह डेटा.

वाइस चेयरमैन लेल ब्रेनार्ड और सैन फ्रांसिस्को के क्षेत्रीय अध्यक्ष मैरी डेली सहित कई फेड अधिकारियों की अत्यधिक आक्रामक नीतियों के बारे में सतर्क टिप्पणियों के बाद भावना में यह बदलाव आया है। पिछले हफ्ते के अंत में टिप्पणी में, डेली ने कहा कि वह "स्टेप-डाउन" बिंदु की तलाश में है जहां फेड अपनी दर की चाल की गति को धीमा कर सकता है।

"फेड का लोकतंत्रीकरण बाजार के लिए मुद्दा है, अन्य सदस्यों के पास अध्यक्ष बनाम कितनी शक्ति है। यह जानना मुश्किल है, ”एलपीएल फाइनेंशियल के मुख्य इक्विटी रणनीतिकार क्विंसी क्रॉस्बी ने कहा। ब्राउन के पत्र के बारे में क्रॉस्बी ने कहा, "मुझे नहीं लगता कि यह उसे प्रभावित करने वाला है। … यह राजनेताओं की ओर से आने वाला दबाव नहीं है, जिसकी उम्मीद की जानी चाहिए। ”

फेड के एक प्रवक्ता ने स्वीकार किया कि पॉवेल को ब्राउन पत्र मिला और कहा कि सामान्य नीति इस तरह के संचार का सीधे जवाब देना है। अतीत में, पॉवेल आम तौर पर खारिज कर दिया गया है जब पूछा गया कि क्या राजनीतिक दबाव निर्णय लेने में कारक है।

पॉवेल की तीखी आलोचना और ब्राउन से कुहनी मारने के साथ, पॉवेल को कैपिटल हिल पर अन्य लोगों की आलोचना का भी सामना करना पड़ा है।

अल्ट्रा-प्रगतिशील मैसाचुसेट्स डेमोक्रेट और पूर्व राष्ट्रपति पद के दावेदार सेन एलिजाबेथ वारेन ने पॉवेल को खतरनाक कहा है और हाल ही में रोजगार पर प्रभाव दर वृद्धि के प्रभाव के बारे में भी चेतावनी दी है। इसके अलावा, सेन जो मैनचिन (DW. Va.) ने पिछले साल मुद्रास्फीति की शुरुआती वृद्धि के लिए फेड की सपाट प्रतिक्रिया के लिए पॉवेल की आलोचना की थी।

ब्लेकली एडवाइजरी ग्रुप के मुख्य निवेश अधिकारी पीटर बूकवर ने कहा, "मुझे नहीं लगता कि पॉवेल राजनीतिक दबाव के आगे झुकेंगे, लेकिन मैं सोच रहा हूं कि क्या उनके कुछ सहयोगी शुरू हो गए हैं, कुछ कबूतर जो हॉकिश हो गए हैं।" . "रोजगार अब ठीक है, लेकिन जैसे-जैसे महीने चलते हैं और विकास धीमा होता रहता है और छंटनी अधिक उल्लेखनीय गति से बढ़ने लगती है, मुझे विश्वास करना होगा कि दबाव का स्तर बढ़ने वाला है।"

पेरोल लाभ सभी वर्षों में मजबूत रहा है, लेकिन कई कंपनियों ने कहा है कि वे या तो काम पर रखने पर रोक लगा रही हैं या आर्थिक स्थिति में नरमी के रूप में कटौती कर रही हैं। ए धीमी होती अर्थव्यवस्था और हठपूर्वक उच्च मुद्रास्फीति नवंबर के चुनावों के लिए पृष्ठभूमि को कठिन बना रही है, जहां डेमोक्रेट्स के सदन और संभवतः सीनेट पर नियंत्रण खोने की उम्मीद है।

उच्च दांव को ध्यान में रखते हुए, बाजार और सांसद दोनों अगले बुधवार को पॉवेल की बैठक के बाद के समाचार सम्मेलन को करीब से सुनेंगे, जो चुनाव से छह दिन पहले आएगा।

"वह दबाव जानता है। वह जानता है कि राजनेता अपनी सीट खोने से घबरा रहे हैं, ”क्रॉस्बी ने कहा। "इस बिंदु पर, वह किसी भी पार्टी की मदद करने के लिए बहुत कम कर सकता है।"