महक वाले नमक को दूर रखें, फेड वाशिंगटन की 'सॉल्वेंसी' को खतरा नहीं है

रूस पर इस समय कुल सरकारी कर्ज 190 अरब डॉलर है। अमेरिका $30 ट्रिलियन के उत्तर में कहीं भी कुल ऋण का दावा कर सकता है।

क्या रूसी "शास्त्रीय" आर्थिक विचार में कीनेसियनवाद के सापेक्ष हैं जो अमेरिकी राजनीतिक वर्ग को संक्रमित करता है? रुको और जवाब देने से पहले सोचो।

रूसी और अमेरिकी ऋण के बारे में कथित पहेली का उत्तर एक तरह से स्पष्ट है: निवेशक अमेरिका के आर्थिक भविष्य पर रूस की तुलना में अधिक तेजी से भरोसा करते हैं। जबकि ऋण और सरकारी खर्च तार्किक रूप से आर्थिक विकास को बढ़ावा नहीं देते हैं, अमेरिका और रूस के बीच ऋण असमानता एक शोर संकेत है कि उधार वास्तविक निजी क्षेत्र के विकास का परिणाम है। यूएस ट्रेजरी भारी मात्रा में उधार ले सकता है क्योंकि कर्ज के खरीदार जानते हैं कि उन्हें वापस भुगतान किया जाएगा।

यह लोकप्रिय दृष्टिकोण को ध्यान में रखने योग्य है कि केंद्रीय बैंक सरकारी विकास को सक्षम करते हैं। केंद्रीय बैंकों के बारे में कुछ वास्तव में और वास्तव में हम सभी के भीतर रहने वाली अत्यधिक मूर्खता को सामने लाता है। भले ही केंद्रीय बैंक सरकार की रचना हैं, लेकिन गहरे विचार हमें नियमित रूप से बताते हैं कि राजनीतिक वर्ग की राजनीतिक रचनाएं उसी के खर्च को वित्तपोषित करती हैं।

इस तरह के दृष्टिकोण की घोर गैरबराबरी को समझने के लिए, अमेरिका और रूस के बीच एक बार फिर कर्ज की खाई पर विचार करें। यह बहुत व्यापक नहीं है क्योंकि रूसी राजनेता उदार हैं या क्योंकि सेंट्रल बैंक ऑफ रूस विवेकपूर्ण है। सरकारी खर्च हमेशा और हर जगह वास्तविक आर्थिक विकास का एक दुखद परिणाम होता है। केंद्रीय बैंक इसे सक्षम नहीं कर सकते। एक अनजान वामपंथी द्वारा पीड़ित एमएमटी धारणा एक मिथक है, जैसा कि ऑस्ट्रियाई स्कूल राइट का षड्यंत्रकारी दृष्टिकोण है कि केंद्रीय बैंक अंतहीन सरकारी विस्तार की सुविधा प्रदान करते हैं। अमेरिकी राजनीतिक वर्ग का फालतू का स्वैगर अमेरिकी लोगों, अवधि द्वारा बनाई गई चौंका देने वाली संपत्ति का एक कार्य है।

जो हमें सरकार के बारे में एक और मिथक में लाता है जो कि केंद्रीय बैंकों के बारे में प्रमुख सिक्के हैं जो स्रोत सरकारी वित्त के रूप में हैं। अर्थशास्त्री जो संभवतः प्रमुख मिथकों को मानते हैं, इसी तरह हास्यास्पद धारणा में खरीदते हैं कि केंद्रीय बैंक ब्याज दरों के साथ खिलवाड़ करने से सरकारी शोधन क्षमता पर प्रभाव पड़ता है।

कोई मानता है कि इसमें वास्तव में कुछ भी आश्चर्यजनक नहीं है। यदि आप सभी सबूतों के खिलाफ मानते हैं कि केंद्रीय बैंक राजनीतिक अपव्यय को भड़काते हैं, तो क्यों न इसके विपरीत खरीदारी करें जिससे केंद्रीय बैंक वह ले सकें जो वे देने की कल्पना कर रहे हैं? अर्थशास्त्री ब्रायन रिडल को जादू में सच्चे विश्वासियों में से एक के रूप में गिनें।

पीटर जी पीटरसन फाउंडेशन के लिए हाल की एक रिपोर्ट में, रीडल ने दावा किया कि बढ़ती ब्याज दरों से वाशिंगटन की शोधन क्षमता को खतरा है। जाहिर तौर पर यह सिर्फ वामपंथियों के सदस्य नहीं हैं जिन्होंने कैंपस में सभी गलत चीजें सीखी हैं।

ऐसा न हो कि पाठक भूल जाएं, केंद्रीय बैंक सरकार की आउटसोर्स रचनाएं हैं। तब ढोंग करने के लिए, जैसा कि रिडल करता है, कि फेड दर तंत्र के माध्यम से डिक्री कर सकता है, ट्रेजरी द्वारा भुगतान किए जाने वाले ब्याज का स्तर गंभीर नहीं है। पहली बात तो यह कि कोई भी राजनीतिक वर्ग कभी भी इसे अनुशासित करने में सक्षम इकाई नहीं बनाएगा, जिसके बाद बड़ा सच यह है कि केंद्रीय बैंक ब्याज दरें निर्धारित नहीं करते हैं।

यह दुख की बात है कि कुछ इतना स्पष्ट कहा जाना चाहिए, लेकिन हम ऐसे समय में हैं जब स्पष्ट को बार-बार कहा जाना चाहिए। 20 . में शानदार, हताश, जानलेवा अंदाज में केंद्रीय योजना विफल^th सदी। जब सरकारें संपत्ति और कीमतों को नियंत्रित करने का प्रयास करती हैं, तो परिणाम हर चीज की कमी होती है। कृपया ब्याज दरों को ध्यान में रखते हुए इसे ध्यान में रखें।

हम उस चीज़ के लिए पैसे उधार लेते हैं जिसके लिए इसका आदान-प्रदान किया जा सकता है, जो यह कहने का एक परोक्ष तरीका है कि एक यथोचित पूंजीवादी, लाभ-प्रेरित दुनिया में ब्याज दरें सबसे महत्वपूर्ण मूल्य हैं। यह आधे-जागने के लिए उम्मीद का संकेत है कि अगर फेड ने रिडल की कल्पना के अनुसार उधार लेने की लागत को नियंत्रित किया, तो अमेरिकी अर्थव्यवस्था इतनी नष्ट हो जाएगी कि चर्चा को रेट न करें, और यह निश्चित रूप से केंद्रीय पर केंद्रित शिक्षाविदों के विचारों का समर्थन नहीं करेगा। बैंक।

दूसरे शब्दों में कहें तो यूएस ट्रेजरी दुनिया में सबसे कम दरों पर उधार लेने में सक्षम है क्योंकि यह दुनिया के सबसे अधिक उत्पादक लोगों द्वारा समर्थित है। सेंट्रल बैंकिंग का इससे कोई लेना-देना नहीं है, तर्क में. वास्तविक दुनिया में बाजार हमेशा और हर जगह बोलते हैं, और वे ऐसा जोर से करते हैं। तब यह मान लेना कि जेरोम पॉवेल जैसे व्यक्तियों के दर निर्णय दुनिया के सबसे गहरे बाजारों में काम करने वाले दुनिया के सबसे अच्छे निवेशकों को पीछे छोड़ देते हैं, दूर से गंभीर नहीं हैं।

अच्छे या बुरे के लिए, अमेरिकी राजनीतिक वर्ग बहुतायत में उधार ले सकता है क्योंकि अमेरिकी लोग बहुतायत में उत्पादन करते हैं। दूसरे शब्दों में, अमेरिकी शोधन क्षमता के लिए एकमात्र खतरा अमेरिकी लोगों की उत्पादकता है। और कुछ मायने नहीं रखता है।