कई मोर्चों पर अनिश्चितता और एक तेजी से बदलती दुनिया- आर्थिक रूप से, भू-राजनीतिक रूप से, और अन्यथा - ज्ञात ज्ञात, ज्ञात अज्ञात और निवेशकों के लिए अज्ञात अज्ञात, इराक युद्ध की अगुवाई के दौरान डोनाल्ड रम्सफेल्ड के प्रसिद्ध सत्यवाद का हवाला देते हुए।
परस्पर संबंधित निश्चितताएं हैं कि दरें अधिक हो रही हैं, विकास धीमा हो रहा है, और मुद्रास्फीति उपभोक्ता बजट और कंपनी के मार्जिन को खा रही है। ज्ञात ज्ञात में से प्रत्येक का परिमाण बहस के लिए तैयार है।
ज्ञात अज्ञात में सुस्त कोविड -19 महामारी और रूस-यूक्रेन युद्ध के परिणाम शामिल हैं - क्योंकि यह कमोडिटी की कीमतों से संबंधित है और व्यापक और संभावित विनाशकारी संघर्ष की गैर-बेतुकी बात है।
और अज्ञात अज्ञात बस वही हैं: अज्ञात। लेकिन समग्र तस्वीर एक ऐसे बाजार की है जो हर कीमत पर फायदेमंद विकास से तेजी से झूल रहा है और सबसे ऊपर मुनाफे और नकदी प्रवाह का मूल्यांकन कर रहा है। पिछले एक दशक के विजयी शेयरों और क्षेत्रों के पक्ष में नहीं हैं, और बांड की कीमतों में उच्च मार्च उलट रहा है।
बाजार ने फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के प्रति हिंसक प्रतिक्रिया व्यक्त की, जिसने इस सदी में केवल दूसरी बार फेडरल-फंड रेट लक्ष्य को आधा प्रतिशत बढ़ा दिया। अधिकारियों ने फेडरल रिजर्व की फूला हुआ बैलेंस शीट को कम करने की विस्तृत योजना बनाई, एक प्रक्रिया जिसे मात्रात्मक कसने के रूप में जाना जाता है।
RSI
S & P 500
बुधवार दोपहर जेरोम पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस के बाद 3% की छलांग लगाई, एक लाभ के लिए अध्यक्ष ने समय के लिए तालिका से 0.75 प्रतिशत-बिंदु की वृद्धि को हटा दिया। उन्होंने कहा कि अगली कुछ बैठकों में 0.5 प्रतिशत की और बढ़ोतरी उचित होगी।
गुरुवार तक निवेशकों का उत्साह फीका पड़ गया था। एसएंडपी 500 3.6% गिरा, और नैस्डैक कंपोजिट 5% गिर गया। बॉन्ड यील्ड में उछाल आया, जिससे 10 के बाद पहली बार 3 साल की ट्रेजरी यील्ड लगभग 2018% हो गई। इस साल बेंचमार्क दरों के ज्ञात ज्ञात में निवेशकों का मूल्य निर्धारण जारी है।
शुक्रवार की अप्रैल की नौकरियों की रिपोर्ट ने फेड के प्रक्षेपवक्र की पुष्टि की, स्टॉक अभी भी कम है और बॉन्ड यील्ड अधिक है। देश भर में 11.5 मिलियन रोजगार के अवसर और XNUMX लाख से कम बेरोजगारों के साथ, श्रम बाजार निर्विवाद रूप से तंग है।
यह वेतन वृद्धि का एक नुस्खा है, जो व्यापक-आधारित मुद्रास्फीति में योगदान देता है। फेड अपने दोहरे जनादेश के मूल्य स्थिरता हिस्से पर ध्यान केंद्रित कर सकता है, और रोजगार के बारे में चिंता नहीं कर सकता है। ब्याज दरें बढ़ती रहने वाली हैं - एक ज्ञात ज्ञात।
यह सब ग्रोथ शेयरों के वैल्यूएशन पर निर्भर करता है। और जब निवेशक जोखिम-मुक्त ट्रेजरी नोट पर 3% या अधिक कमा सकते हैं, तो उपयोगिताओं और रियल एस्टेट जैसे क्षेत्रों में धीमी वृद्धि, लाभांश-उपज वाले शेयरों के लिए सार्थक प्रतिस्पर्धा होती है। उच्च दरों का मतलब उच्च बांड प्रतिफल भी है, विशेष रूप से स्पेक्ट्रम की लंबी अवधि के अंत में।
ProShares शॉर्ट 20+ साल का खजाना
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (टीबीएफ) 2022 में अब तक एक अच्छा बचाव रहा है, और इसे जारी रखना चाहिए क्योंकि दरें आगे बढ़ती हैं।
अब तक इस कमाई के मौसम में, एसएंडपी 500 के लाभ मार्जिन में साल दर साल लगभग 4% की कमी आई है, प्रति
क्रेडिट सुइस
.
अपेक्षाकृत कम वैल्यूएशन और उच्च नकदी पैदा करने वाले व्यवसायों वाले स्टॉक निवेशकों के लिए ज्ञात अज्ञात मौसम के लिए सबसे अच्छी जगह हो सकते हैं। एसएंडपी 500 में सबसे अधिक फ्री-कैश-फ्लो-उपज देने वाले शेयरों में से कई, जो कि औसत से कम आय गुणकों के लिए व्यापार करते हैं, बैंकिंग और वित्तीय में हैं, दुर्लभ समूह जिसे दरों में वृद्धि के रूप में मुख्य आय शक्ति में वृद्धि देखनी चाहिए। सस्ता सापेक्ष मूल्यांकन ज्ञात अज्ञात को दर्शाता है कि इस वर्ष और अगले वर्ष अर्थव्यवस्था कितनी खराब होगी - और क्या ऋण हानि का परिणाम होगा।
सिटीग्रुप
(सी),
नागरिक वित्तीय समूह
(सीएफजी),
समकालिक वित्तीय
(एसवाईएफ), और
यूएस बैंककॉर्प
(USB) उन मेट्रिक्स पर सभी स्क्रीन आकर्षक रूप से। तो क्या कुछ तेल और गैस उत्पादक, जिन्होंने इस कमाई के मौसम में लाभ मार्जिन को कम करने की प्रवृत्ति को कम कर दिया है, और यूक्रेन युद्ध के आपूर्ति झटके से लाभान्वित होते रहेंगे जिससे ऊर्जा की कीमतें बढ़ गई हैं।
ए पी ए
(एपीए),
मैराथन तेल
(एमआरओ), और
ऑक्सीडेंटल पेट्रोलियम
(OXY)—हाल ही में बफेट की खरीदारी—इसमें संभावित नाम हैं।
अस्थिरता ने पहिया ले लिया है। निवेशकों को आगे और धक्कों के लिए कमर कसनी चाहिए।
करने के लिए लिखें पर निकोलस जसिंस्की [ईमेल संरक्षित]