रे डालियो का कहना है कि 'नकदी अभी भी कचरा है' ... लेकिन स्टॉक ट्रैशियर हैं

Dalio हाल के वर्षों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था और परिसंपत्तियों के बारे में अपनी लंबी अवधि की थीसिस को लंबे लिंक्डइन लेखों की एक श्रृंखला में समझाने के लिए प्रसिद्ध हो गया है, जिसे उन्होंने पुस्तक के रूप में भी संकलित किया है। और सौभाग्य से उन लोगों के लिए जो उनके विचारों को समझने की कोशिश कर रहे हैं, महामारी की शुरुआत के बाद से उनका दृष्टिकोण वास्तव में इतना नहीं बदला है।

मंगलवार के साक्षात्कार की शुरुआत में, सीएनबीसी के एंड्रयू रॉस सॉर्किन ने पीछा किया और सीधे डालियो से पूछा: क्या नकद अभी भी "कचरा" है? Dalio उन निवेशकों की आलोचना कर रहा है, जिन्होंने अपने पाउडर को वर्षों से सूखा रखने का विकल्प चुना है, अपने मंत्र को दोहराते हुए भी 2020 के वसंत के दौरान बाजारों में गड्ढा हो गया।

और अब?

"बेशक नकद अभी भी कचरा है," डालियो ने उत्तर दिया। "क्या आप जानते हैं कि आप नकदी में क्रय शक्ति कितनी तेजी से खो रहे हैं?"

दुर्भाग्य से, इसका मतलब यह नहीं है कि निवेशक अपना पैसा स्टॉक या बॉन्ड में रखने से ज्यादा बेहतर होंगे, क्योंकि "इक्विटी ट्रैशियर हैं"।

ऐसे समय में जब मुद्रास्फीति वास्तविक रिटर्न पर भारी पड़ रही है, डालियो ने कहा कि निवेशकों को रियल एस्टेट जैसी 'वास्तविक' संपत्ति के साथ बेहतर स्थिति होगी - एक स्थिति जो कल एक टुकड़े में परिलक्षित हुई थी गुगेनहाइम का स्कॉट माइनर, जिन्होंने कहा कि उन्हें अगले पांच वर्षों में रियल एस्टेट और कला के शेयरों से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है।

एक दशक के ब्लॉकबस्टर इक्विटी रिटर्न के बाद, Dalio ने समझाया कि समस्या बहुत अधिक निवेशकों के शेयरों में है। और जबकि पिछले कुछ महीनों में अथक बिक्री की विशेषता रही है, अभी भी बहुत सारे झाग हैं जिन्हें संतुलन हासिल करने से पहले बाजार से बाहर निकालने की आवश्यकता है।

"यहाँ गतिशील है जो मुझे लगता है कि एक समस्या है: हर कोई लंबी इक्विटी है, और हर कोई चाहता है कि सब कुछ ऊपर जाए।"

"जितना अधिक वे इसे प्रचारित करते हैं उतना ही यह किसी और की वित्तीय संपत्ति बन जाता है जो उनके पास है। आपके पास वह नहीं हो सकता है, इसलिए आपके पास नकारात्मक वास्तविक रिटर्न का वातावरण होगा। सब कुछ हर समय नहीं बढ़ सकता है, वह प्रणाली उस तरह से काम नहीं करेगी, ”डालियो ने समझाया।

चूंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था गर्म हो रही है और अमेरिकी चालीस वर्षों में सबसे खराब मुद्रास्फीति के साथ संघर्ष कर रहे हैं और मुद्रास्फीति एक वैश्विक घटना बन गई है, क्या फेडरल रिजर्व के लिए अर्थव्यवस्था के लिए 'सॉफ्ट लैंडिंग' की उम्मीद के मुताबिक हासिल करना संभव है?

Dalio ऐसा नहीं सोचता।

क्या अर्थव्यवस्था की कमर तोड़े बिना फेड मांग को कम कर सकता है? सोर्किन ने पूछा। "जवाब नहीं है," डालियो ने उत्तर दिया।