वॉल स्ट्रीट को 'पेंडोरा की समस्याओं का पिटारा' दिखाई देने पर रोबोक्स का स्टॉक गिरता है

वेसबश विश्लेषक निक मैके, जिनके पास एक तटस्थ रेटिंग और $ 34 का मूल्य लक्ष्य है, कंपनी द्वारा पेश की गई कुछ नई सुविधाओं के बारे में कुछ संदेह था और कहा "हमें लगता है कि इसकी कई रणनीतियाँ उच्च दर पर निरंतर विकास के लिए एक चुनौती साबित हो सकती हैं। "

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उदाहरण के लिए, Roblox के अधिकारियों ने गुरुवार को घोषणा की कि वे नए अवतार अनुकूलन, इन-गेम ऑब्जेक्ट्स को नष्ट करने की क्षमता, और इन-गेम वॉयस चैट, एक गैर-ब्राउज़र पीसी प्रारूप, और 13 वर्ष से अधिक उम्र के उपयोगकर्ताओं के लिए इमर्सिव विज्ञापनों की पेशकश करना शुरू कर देंगे।

"विशेष रूप से, हमें संदेह है कि Roblox का गेम इंजन पुराने और धनी उपयोगकर्ताओं को बनाए रखने में सक्षम बनाने के लिए पर्याप्त रूप से मजबूत है," मैके ने कहा। "हमारी राय में, Roblox प्लेटफ़ॉर्म के ग्राफिक्स कुछ स्थितियों में एक दशक या उससे अधिक पहले कंसोल पर देखे गए लोगों की तुलना में प्रतीत होते हैं, और इसके विश्लेषक दिवस पर प्रस्तुत की गई कई पहल अन्य प्लेटफार्मों से पहले से ही सिद्ध अवधारणाएं प्रतीत होती हैं।"

Roblox को अपने गेम इंजन के लिए Unity Software Inc जैसी कंपनियों की चुनौतियों का भी सामना करना पड़ता है।
U,
-6.57%,
मैके ने कहा।

मैके ने कहा, "यूनिटी जैसे गेम इंजन रोबॉक्स के इंजन की तुलना में अधिक मजबूत हैं, और समान रूप से लोकतांत्रिक हैं, यह सुझाव देते हुए कि यूनिटी जैसी कंपनी रोबॉक्स के बिजनेस मॉडल को कम कर सकती है और डेवलपर्स के साथ रसीदों का एक बड़ा हिस्सा साझा कर सकती है," मैके ने कहा। "यह देखते हुए कि सभी खेलों का अनुमानित 70% वर्तमान में एकता का उपयोग करके विकसित किया गया है, यह Roblox के लिए एक संभावित समस्या की तरह लगता है।"

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जेफरीज के विश्लेषक एंड्रयू उर्कविट्ज़ ने कहा कि अगस्त बुकिंग आउटलुक उनके पूर्वानुमान के अनुरूप था, लेकिन वह एक इमर्सिव विज्ञापन प्लेटफॉर्म के लिए कंपनी की योजनाओं के बारे में चिंतित थे।

"इमर्सिव पोर्टल विज्ञापन, हमारे विचार में, मुद्रीकरण और उपयोगकर्ताओं के साथ जुड़ने के अनुभवों के लिए नए रचनात्मक तरीके खोल सकते हैं," उर्कविट्ज़ ने कहा। "अगर सही तरीके से किया जाता है, तो विज्ञापन व्यवसाय के लिए अनुभव के खर्च जितना बड़ा होना संभव है।"

"हालांकि, हम पेंडोरा की समस्याओं का एक बॉक्स भी देखते हैं जो विज्ञापनों के साथ उत्पन्न हो सकते हैं," यूर्कविट्ज़ ने कहा, जिनके पास होल्ड रेटिंग और $ 43 मूल्य लक्ष्य है, ने लिखा। "इस तरह, हम उम्मीद करते हैं कि Roblox धीरे-धीरे उत्पाद को रोल आउट करेगा और हमें 2022 या 2023 में भौतिक योगदान नहीं दिख रहा है।"

स्टिफ़ेल विश्लेषक ड्रू क्रुम ने लिखा है कि अगस्त में 233 मिलियन डॉलर से 237 मिलियन डॉलर की बुकिंग मौसमी के अनुरूप थी, वे अपने अनुमान से लगभग 6 मिलियन डॉलर कम थे "और इस मीट्रिक के प्रकटीकरण के बाद शेयरों के कारोबार से बाजार को निराश करते हुए दिखाई दिए।"

बुकिंग, या राजस्व और आस्थगित राजस्व में परिवर्तन, विशेष रूप से महत्वपूर्ण हैं क्योंकि रोबॉक्स ने हाल ही में रिपोर्ट किया है बुकिंग में आश्चर्यजनक गिरावट, उनकी लगातार दूसरी साल-दर-साल तिमाही गिरावट आई है। में वापस हो सकता है जब Roblox ने बुकिंग में अप्रत्याशित गिरावट की सूचना दी, तो स्टॉक ने अपना सबसे खराब एक दिवसीय प्रदर्शन दर्ज किया जब से यह सार्वजनिक हुआ। 

क्रुम, जिनके पास स्टॉक पर एक खरीद रेटिंग और $ 50 मूल्य लक्ष्य है, ने कहा कि पुराने उपयोगकर्ताओं को लक्षित करने के लिए रोबॉक्स का धक्का - जिसमें नए उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करना शामिल है, जबकि उन खिलाड़ियों को बनाए रखना है जिन्होंने रोबोक्स का उपयोग करना शुरू किया था, जब वे ट्वीन्स थे - उनकी खरीद थीसिस के लिए मुख्य है। Roblox ने कहा कि उसने अगस्त में 17-से-24-वर्षीय उपयोगकर्ताओं में 40% की वृद्धि की थी।

यह समूह "निकट भविष्य में Roblox का सबसे बड़ा समूह बनने का अनुमान है," क्रम ने कहा। "हम इसे महत्वपूर्ण मानते हैं क्योंकि बड़े बच्चे / वयस्क छोटे बच्चों की तुलना में बेहतर मुद्रीकरण करते हैं।"

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जेपी मॉर्गन के विश्लेषक डेविड कार्नोव्स्की, जिनकी रेटिंग अधिक वजन और $ 53 का मूल्य लक्ष्य है, ने भी कहा कि अगस्त बुकिंग और 59.9 मिलियन के दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ता दोनों उनकी उम्मीदों से कम थे। जबकि कंपनी ने कोई नया पूर्वानुमान नहीं दिया, कर्णोव्स्की ने कहा कि रोबॉक्स ने "मार्जिन पर व्यापक रूप से टिप्पणी की, जिसमें कहा गया है कि बुकिंग वृद्धि के साथ, लाभप्रदता संभावित रूप से पूर्व-सीओवीआईडी ​​​​स्तर पर वापस आ सकती है।"

इस बीच, Roblox महत्वाकांक्षी विकास की योजना बना रहा है, और इसका मतलब है कि मार्जिन दबाव, जेफ़रीज़ 'Uerkwitz' ने लिखा है

"कंपनी व्यवसाय को 10 गुना करने पर केंद्रित है," उर्कविट्ज़ ने कहा। "इससे शॉर्ट और लॉन्ग टर्म में मार्जिन कम रहने की संभावना है।"

Roblox को कवर करने वाले 23 विश्लेषकों में से 12 के पास बाय-ग्रेड रेटिंग है, आठ के पास होल्ड रेटिंग है, और तीन की बिक्री-ग्रेड रेटिंग है, जिसका औसत लक्ष्य मूल्य $45.06 है, जो हाल के $45.44 से नीचे है। फैक्टसेट के आंकड़ों के अनुसार, जून 2021 में वापस, रोबॉक्स को कवर करने वाले सभी आठ विश्लेषकों के पास बाय-ग्रेड रेटिंग थी, जिसका उसने छह तिमाहियों तक आनंद लिया।

S&P 61.7 इंडेक्स में 18.7% की गिरावट की तुलना में Roblox के शेयर वर्ष के लिए 500% नीचे हैं 
SPX,
-0.72%
और टेक-हैवी नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स में 26.8% की गिरावट 
COMP,
-0.90%