राउडी समर स्टॉक बुल्स शरद ऋतु की कटाई की खुशबू को पकड़ते हुए

(ब्लूमबर्ग) - हर जगह स्टॉक निवेशकों के लिए एक निर्णय करघे। चुपचाप बैठो और अपने गूंगा भाग्य यौगिकों की प्रार्थना करो, या पैसे ले लो और दौड़ो अगर गर्मी का मूर्खतापूर्ण मौसम '22 की दुर्घटना का रास्ता देता है।

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जो लोग अभी भी लंबे हैं उनके लिए शुक्रवार का दिन सर्द खबर लेकर आया है। एसएंडपी 500 और नैस्डैक 100 इंडेक्स में बड़ी गिरावट। एक मेम-स्टॉक डंप। वॉल स्ट्रीट ट्रेडिंग की दुकानों से डेटा हेज फंड दिखा रहा था कि उनके शॉर्ट्स फिर से गर्म हो रहे थे - और वे शॉर्ट्स पैसा कमा रहे थे। एक टोकरी ट्रैकिंग मंदी-सट्टेबाज पसंदीदा 6% से अधिक गिर गया, मार्च 2020 की दुर्घटना के बाद से इसकी साप्ताहिक गिरावट सबसे अधिक हो गई।

फेडरल रिजर्व के एक पीढ़ी में सबसे कठोर दर-वृद्धि अभियान के बीच में $ 7 ट्रिलियन की रैली के बाद जल्द ही इसका पता लगाने का दबाव अधिक है। स्टॉक दांव की सवारी करने के लिए तर्क देना ठोस कमाई है और चार्ट पैटर्न का सुझाव है कि लाभ पिछले हो सकता है, जिसमें एसएंडपी 500 अपने भालू-बाजार के आधे नुकसान को मिटा देता है, सफलता के एक अनुचित ध्वनि रिकॉर्ड के साथ एक उपलब्धि। कम उत्साहजनक यह है कि सितंबर शेयरों पर सबसे कठिन महीना है, कि फेड रैली को दूर करना चाहता है और कोई भी यह नहीं बता सकता है कि मंदी को चकमा दिया जाएगा या नहीं।

पसंद भी कुछ हद तक एक जनमत संग्रह है कि दर्द के लिए निवेशकों की मौजूदा उच्च सीमा को कितनी गंभीरता से लिया जाए। जबकि इतिहास से पता चलता है कि उत्तरी गोलार्ध की शरद ऋतु तब होती है जब कई रैलियां मर जाती हैं, इतिहास का सामना खुदरा दिन के व्यापारियों के साथ कभी नहीं हुआ है जो लगभग दिवालिया शेयरों में रैलियां चलाने में सक्षम हैं या एक महीने में एसएंडपी 500 को 9% ऊपर धकेल रहे हैं जब फेड सख्त हो रहा है। पुरानी वास्तविकताएं नई रणनीति में चल रही हैं। शायद कुछ देना होगा।

अकादमी सिक्योरिटीज में मैक्रो स्ट्रैटेजी के प्रमुख पीटर टीचिर ने कहा, "मुझे उम्मीद है कि सितंबर में उतार-चढ़ाव होगा।" "अच्छी खबर यह है कि ट्रेडिंग डेस्क पूरी तरह से कर्मचारी होंगे और हम बाजारों में अधिक तरलता देख सकते हैं, लेकिन बुरी खबर यह है कि किसी भी गलत कीमत को जल्दी से 'ठीक' किया जा सकता है।"

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सीएफआरए के मुख्य निवेश रणनीतिकार सैम स्टोवल के अनुसार, न केवल सितंबर का महीना सबसे खराब एसएंडपी 500 औसत प्रदर्शन के साथ है, बल्कि यह एकमात्र ऐसा महीना भी है, जहां शेयरों में बढ़ोतरी की तुलना में अधिक बार गिरावट आती है। यार्डेनी रिसर्च द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, महीने के दौरान सूचकांक में औसतन 1% की गिरावट आई है। केवल दो अन्य - फरवरी और मई - नकारात्मक रिटर्न देखते हैं और न ही सितंबर के रूप में अशांत कहीं भी हैं।

बर्नस्टीन प्राइवेट वेल्थ मैनेजमेंट में निवेश रणनीतियों के सह-प्रमुख एलेक्स चैलॉफ ने कहा, फिर भी, मुद्रास्फीति दशकों में इतनी अधिक नहीं रही है, और यह वर्तमान चक्र को अलग बनाती है।

"मुझे नहीं लगता कि हम कह सकते हैं, 'ठीक है, गिरावट हमेशा कठिन होती है।' वह आज कम प्रासंगिक है, ”उन्होंने कहा। "अगर हमें कम मुद्रास्फीति पढ़ने में निरंतरता मिलती है, अगर हमारे पास शुद्ध नई जोड़ी के रूप में अच्छी नौकरियों की रिपोर्ट है और कुछ वेतन वृद्धि है - लेकिन पर्याप्त लोगों को नहीं लगता है कि यह मुद्रास्फीति को बढ़ावा देगा - यह गिरावट रैली के लिए एकदम सही नुस्खा है। "

इस बीच, इनवेस्को में मुख्य वैश्विक बाजार रणनीतिकार क्रिस्टीना हूपर के अनुसार, इस साल मौसमी अधिकतमता नहीं हुई है। मई के बाद से प्रदर्शन उतना विनाशकारी नहीं है जितना कि "मई में बेचो और चले जाओ" कहावत हो सकती है।

ब्लूमबर्ग के न्यूयॉर्क मुख्यालय में एक साक्षात्कार में उसने कहा, "मुझे यकीन नहीं है कि यह एक ऐसा वर्ष है जो ऐतिहासिक पैटर्न के साथ फिट होने वाला है।" "अब, मुझे इस गिरावट में बड़ी चीजों की उम्मीद नहीं है, लेकिन मुझे लगता है कि मौजूदा शेयर बाजार की रैली जारी रहने की संभावना है और हम आज के मुकाबले साल के अंत में थोड़ा अधिक देख सकते हैं।"

जून के अंत से लगभग 12% ऊपर, एसएंडपी 500 1932 के बाद से तीसरी तिमाही की सबसे अच्छी शुरुआत के लिए बंद है। और हालांकि यह इस सप्ताह 1.2% गिर गया - इसका पहला सप्ताह पांच में कम है - यह महीने के लिए 2.4% है। दूर।

Tchir का कहना है कि अस्थिरता का एक बड़ा चालक अगले महीने की फेड बैठक होगी। अगस्त से पहले आने वाले उपभोक्ता-मूल्य रिपोर्ट के साथ-साथ नौकरियों के आंकड़े उस निर्णय से पहले बाजार की उम्मीदों को आकार देने में मदद कर सकते हैं। नीति निर्माता भी वार्षिक नीति वापसी के लिए महीने के अंत में जैक्सन होल, व्योमिंग जा रहे हैं।

निवेशक फेड अधिकारियों की बढ़ती कांटेदार चेतावनियों की अनदेखी कर रहे हैं, जिन्होंने जोर देकर कहा है कि वे दरें बढ़ाने से बहुत दूर हैं। सैन फ्रांसिस्को फेड के अध्यक्ष मैरी डेली ने कहा कि इस सप्ताह केंद्रीय बैंक को वर्ष के अंत तक ब्याज दरों को 3% से ऊपर "थोड़ा" बढ़ाना चाहिए, निवेशकों के दांव के खिलाफ वापस धकेलना चाहिए कि अधिकारी फिर पाठ्यक्रम को उलट देंगे।

एफबीबी कैपिटल पार्टनर्स के शोध निदेशक माइक बेली ने कहा, "अगर हम सितंबर में झपट्टा मारते हैं तो मुझे उम्मीद है कि फेड एक बड़ी भूमिका निभाएगा।" "अक्टूबर के मध्य तक कमाई रास्ते से बाहर है, इसलिए मुद्रास्फीति और फेड कार्रवाई तब तक केंद्र चरण होगी।"

जुलाई-अगस्त की रैली में कुचले मंदी के व्यापारी फिर से जीवन के संकेत दे रहे हैं। और हेज फंड, जिन्होंने शेयरों को और गिरावट पर दांव लगाने के लिए उधार लिया था, इस सप्ताह या तो कवर करना बंद कर दिया या शॉर्ट्स पर पुनः लोड करना शुरू कर दिया, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी और गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक से अलग प्राइम ब्रोकर डेटा दिखाते हैं।

सितंबर भी है जब बहुत सारे पोर्टफोलियो मैनेजर गर्मियों की छुट्टियों से लौटते हैं। पेन म्यूचुअल एसेट मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजर झिवेई रेन ने एक साक्षात्कार में कहा, "वे छुट्टी से वापस आते हैं, और वे फिर से बदलना चाहते हैं।" "और पोर्टफोलियो के पुनर्स्थापन में बड़े खरीद-बिक्री प्रवाह होंगे।"

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