रूस-यूक्रेन युद्ध का मतलब है कि यूरोप के लिए सामान्य स्थिति में कोई वापसी नहीं होगी

अर्थशास्त्रियों ने कहा है कि यूक्रेन में युद्ध और रूस पर लगाए गए आर्थिक प्रतिबंधों से यूरोप की अर्थव्यवस्था और बाजारों में कोरोनोवायरस महामारी जैसे पिछले संकटों की तुलना में कहीं अधिक बड़े बदलाव होंगे।

की रोशनी में रूस का यूक्रेन पर अकारण आक्रमण, यूरोपीय नेताओं को तेजी से मजबूर होना पड़ा है कम करने की योजनाओं में तेजी लाएं लेकिन हाल ही रूसी ऊर्जा पर अत्यधिक निर्भरता. यूरोपीय संसद ने गुरुवार को तत्काल और पूर्ण प्रतिबंध लगाने का आह्वान किया रूसी तेल, कोयला, परमाणु ईंधन और गैस।

हालाँकि, यह आक्रामक विघटन यूरोपीय अर्थव्यवस्था के लिए एक कीमत पर आता है, जो पहले से ही उच्च मुद्रास्फीति को रिकॉर्ड स्तर पर ले जा रहा है और विनिर्माण सुधार को कमजोर करने की धमकी दे रहा है जो पिछले साल शुरू हुआ था क्योंकि अर्थव्यवस्थाएं कोविड -19 महामारी से फिर से उभरने का प्रयास कर रही थीं।

आईएनजी के ग्लोबल मैक्रो रिसर्च के प्रमुख कार्स्टन ब्रेज़्स्की ने पिछले सप्ताह कहा था कि युद्ध के परिणामस्वरूप यूरोप को विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धा खोने का खतरा है।

“महाद्वीप के लिए, महामारी की तुलना में युद्ध कहीं अधिक गेम-चेंजर है। मैं केवल सुरक्षा और रक्षा नीतियों के संदर्भ में बात नहीं कर रहा हूं, बल्कि विशेष रूप से पूरी अर्थव्यवस्था के बारे में बात कर रहा हूं,'' ब्रेज़्स्की ने कहा।

"यूरोज़ोन अब अपने मौलिक आर्थिक मॉडल के नकारात्मक पक्ष का अनुभव कर रहा है, जो एक बड़ी औद्योगिक रीढ़ और ऊर्जा आयात पर अधिक निर्भरता वाली निर्यात-उन्मुख अर्थव्यवस्था है।"

हाल के दशकों में वैश्वीकरण और श्रम विभाजन से लाभान्वित होने के बाद, यूरो क्षेत्र को अब अपने हरित परिवर्तन को तेज करना होगा ऊर्जा स्वायत्तता की खोज, साथ ही रक्षा, डिजिटलीकरण और शिक्षा पर खर्च को बढ़ावा देना। ब्रेज़्स्की ने इसे एक चुनौती के रूप में चित्रित किया जो "सफल हो सकती है और वास्तव में सफल होनी चाहिए।"

“अगर और जब भी ऐसा होता है, यूरोप को अच्छी स्थिति में होना चाहिए। लेकिन घरेलू वित्त और आय पर दबाव तब तक भारी रहेगा जब तक यह वहां तक ​​नहीं पहुंच जाता। इस बीच, कॉरपोरेट मुनाफा ऊंचा रहेगा।''

“यूरोप मानवीय संकट और महत्वपूर्ण आर्थिक परिवर्तन का सामना कर रहा है। युद्ध यूरोप के 'ब्रेडबास्केट' में हो रहा है, जो अनाज और मकई का प्रमुख उत्पादन क्षेत्र है। खाद्य पदार्थों की कीमतें अभूतपूर्व स्तर तक बढ़ जाएंगी। विकसित अर्थव्यवस्थाओं में उच्च मुद्रास्फीति विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में जीवन और मृत्यु का विषय हो सकती है।"

ब्रेज़्स्की ने निष्कर्ष निकाला कि वित्तीय बाजार "गुमराह" थे क्योंकि यूरोपीय शेयर उच्चतर पीसने का प्रयास कर रहे थे, उन्होंने कहा कि "अभी किसी भी प्रकार की सामान्य स्थिति में कोई वापसी नहीं है।"

ऋण स्थिरता संबंधी चिंताएँ

अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि यूरोपीय और वास्तव में वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए यह विवर्तनिक बदलाव केंद्रीय बैंकों और सरकारों पर अतिरिक्त दबाव डालेगा, जो राजकोषीय स्थिरता के मुकाबले मुद्रास्फीति से निपटने में मुश्किल स्थिति में हैं।

गुरुवार को एक नोट में, बीएनपी पारिबा ने भविष्यवाणी की कि डीकार्बोनाइजेशन के लिए तेज ड्राइव, उच्च सरकारी खर्च और ऋण, वैश्वीकरण के लिए अधिक तीव्र प्रतिकूलताएं और उच्च मुद्रास्फीति दबाव एक स्थायी विषय होगा।

बीएनपी परिबास के वरिष्ठ यूरोपीय अर्थशास्त्री स्पाइरोस आंद्रेओपोलोस ने कहा, "यह पृष्ठभूमि केंद्रीय बैंकों को नीति का संचालन करने और मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर रखने के लिए अधिक चुनौतीपूर्ण माहौल प्रदान करती है, जिससे न केवल एक निश्चित नीति पथ पर प्रतिबद्ध होने की उनकी क्षमता कम हो जाती है, बल्कि नीतिगत गलतियाँ होने की संभावना भी बढ़ जाती है।" .

उन्होंने यह भी कहा कि मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए ब्याज दरें बढ़ाने से अंततः राजकोषीय अधिकारियों के लिए जीवन कठिन हो जाएगा।

“हालाँकि यह कोई तत्काल चिंता का विषय नहीं है, केवल इसलिए नहीं कि सरकारें आम तौर पर कम ब्याज दर वाले वर्षों में अपने ऋण की औसत परिपक्वता बढ़ाती हैं, उच्च ब्याज दर का माहौल राजकोषीय गणना को भी बदल सकता है। अंततः, ऋण स्थिरता संबंधी चिंताएं फिर से उभर सकती हैं,'' आंद्रेओपोलोस ने कहा।

यूरो क्षेत्र के हाल के इतिहास में कम मुद्रास्फीति का मतलब है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक को कभी भी राजकोषीय स्थिरता और अपने मुद्रास्फीति लक्ष्यों का पीछा करने के बीच चयन करने के लिए मजबूर नहीं किया गया था, क्योंकि कम मुद्रास्फीति के लिए समायोजनकारी मौद्रिक नीति की आवश्यकता थी जो राजकोषीय स्थिरता में सहायता करती थी।

आंद्रेओपोलोस ने कहा, "राजनीतिक रूप से, ईसीबी हमारे विचार में - इन आरोपों को स्पष्ट रूप से टालने में सक्षम था कि वह कम मुद्रास्फीति के परिणामों की ओर इशारा करके सरकारों की मदद कर रहा था।"

"इस बार, ईसीबी को और भी अधिक सार्वजनिक ऋण, महामारी की विरासत और सार्वजनिक पर्स पर निरंतर दबाव की पृष्ठभूमि के खिलाफ मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए नीति को कड़ा करना पड़ रहा है।"