दिग्गज कंपनियां कीमतों
प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने बुधवार को विशेष प्रयोजन अधिग्रहण, या ब्लैंक-चेक कंपनियों के लिए प्रकटीकरण आवश्यकताओं को बढ़ाने के लिए उपायों का एक सेट प्रस्तावित किया, जिसमें लोकप्रिय गो-सार्वजनिक वाहनों को लक्षित करने वाली जांच की लहर थी, जिनका उपयोग महामारी के दौरान आसमान छू गया था।
अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर एक सीनेट के दौरान बोलते हैं ... [+]
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महत्वपूर्ण तथ्य
बुधवार दोपहर की विज्ञप्ति में, एसईसी कहा जेफ़रीज़ के अनुसार, प्रस्तावित नए नियमों के लिए हितों के टकराव, कमजोर पड़ने और एसपीएसी प्रायोजकों, या ऐसे निवेशकों के बारे में अधिक खुलासे की आवश्यकता होगी जो एसपीएसी की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश से पहले उसका समर्थन करते हैं और आम तौर पर इसकी सामान्य इक्विटी का लगभग 20% प्राप्त करते हैं।
RSI प्रस्ताव इसमें पारंपरिक आईपीओ के लिए वित्तीय अनुमानों को और अधिक बारीकी से संरेखित करने का प्रावधान भी शामिल है, जिसके लिए प्रबंधन को इस बात से सहमत होना होगा कि उसके पास अपने आकलन के लिए एक उचित आधार है, इस चिंता का हवाला देते हुए कि एसपीएसी-लक्षित निजी कंपनियों के लिए अनुमान "अनुचित, निराधार या संभावित रूप से भ्रामक प्रतीत होते हैं" ।”
नियमों के अनुसार एसपीएसी आईपीओ में शामिल अंडरराइटर्स को अंततः परिणामी अधिग्रहण को अंडरराइट करने की भी आवश्यकता होगी, एसईसी का कहना है कि "खुलासे की सटीकता सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक देखभाल सुनिश्चित करने के लिए अंडरराइटर्स को बेहतर ढंग से प्रेरित करना चाहिए।"
डिफेंस नेक्स्ट जेन एसपीएसी ईटीएफ, जो एसपीएसी से प्राप्त आईपीओ कंपनियों की कीमतों पर नज़र रखता है, पिछले वर्ष में 33% गिर गया है, जबकि एसएंडपी 500 17% चढ़ गया है।
एसईसी प्रस्ताव पर सार्वजनिक टिप्पणी के लिए 60 दिनों की अवधि के बाद नियमों को मंजूरी देने के लिए मतदान करेगा। (फोर्ब्स मीडिया की घोषणा अगस्त में SPAC के माध्यम से सार्वजनिक होने की योजना)।
आश्चर्यजनक तथ्य
एसईसी के अनुसार, एसपीएसी के माध्यम से सार्वजनिक होने की होड़ में लगी कुछ कंपनियों ने "राजस्व या बाजार हिस्सेदारी में महत्वपूर्ण वृद्धि के अनुमान प्रस्तुत किए, भले ही ऐसे अनुमान तैयार किए जाने के समय उनके पास कोई परिचालन नहीं था।"
मुख्य पृष्ठभूमि
पारंपरिक आईपीओ के अपेक्षाकृत तेज़ और सुव्यवस्थित विकल्प के रूप में एसपीएसी ने महामारी की शुरुआत में लोकप्रियता में विस्फोट किया। गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, फिनटेक फर्म सोफी और बीमाकर्ता क्लोवर हेल्थ सहित चर्चित स्टार्टअप्स द्वारा सुर्खियों में आने पर, 238 एसपीएसी ने 2021 में अधिग्रहण पूरा किया - अब तक का सबसे बड़ा वर्ष। इसके अलावा, 550 एसपीएसी आईपीओ ने 150 में $2021 बिलियन की आय जुटाई, हालांकि लगभग दो-तिहाई पूंजी पहली तिमाही में जुटाई गई थी - इससे पहले कि बढ़ी हुई एसईसी जांच ने जारी करने की गति पर अंकुश लगाया।
गंभीर भाव
एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने बुधवार को कहा, "लगभग 90 साल पहले, कांग्रेस ने सूचना विषमता, भ्रामक जानकारी और हितों के टकराव के संबंध में जनता से धन जुटाने वाली कंपनियों के कुछ नीतिगत मुद्दों को संबोधित किया था।" “आज का प्रस्ताव यह सुनिश्चित करने में मदद करेगा कि ये उपकरण एसपीएसी पर लागू होते हैं… निवेशक पारंपरिक आईपीओ से प्राप्त सुरक्षा के पात्र हैं।”
स्पर्शरेखा
गोल्डमैन के अनुसार, $500 बिलियन की इक्विटी पूंजी के साथ 144 से अधिक सक्रिय एसपीएसी अभी भी एक लक्ष्य की तलाश में हैं। लगभग 90 सक्रिय एसपीएसी इस वर्ष समाप्त होने वाली हैं और 318 2023 की पहली छमाही में समाप्त होने वाली हैं, जिससे डील बंद होने की संभावना उत्पन्न हो गई है। हालाँकि, भले ही लक्ष्यों की पहचान कर ली गई हो, SPAC लेनदेन की संख्या बढ़ रही है के माध्यम से गिर गया बढ़ती बाजार अनिश्चितता और नियामक जांच के कारण कंपनियों के सार्वजनिक होने से पहले।
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स्रोत: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/30/sec-unveils-new-spac-rules-targeting-unreasonable-financial-projections-and-requiring-more-disclosures/