भयानक 'आर' शब्द, मंदी, के बारे में चारों ओर बहुत चर्चा है, क्योंकि 2020 के अंत और 2021 की लंबी तेजी के बाद बाजार स्पष्ट रूप से ठंडा हो रहे हैं। मुद्रास्फीति 40 साल के उच्चतम स्तर पर चल रही है, और पहली तिमाही में जीडीपी वृद्धि में गिरावट आई है, यह है इसमें कोई आश्चर्य नहीं कि लोग 1 के दशक के उत्तरार्ध और कार्टर-युग की आर्थिक ख़राबी की वापसी के बारे में बात कर रहे हैं।
लेकिन क्या हम निराशावाद को बहुत आगे तक ले गये हैं? वेल्स फ़ार्गो के लिए बाज़ार की स्थिति को कवर करते हुए वरिष्ठ इक्विटी विश्लेषक क्रिस हार्वे का ऐसा मानना है। वह पूर्वानुमान को कम गंभीर दृष्टिकोण के साथ, वास्तव में, संरक्षित आशावाद के साथ सारांशित करता है: “मेगाफोन वाले किसी भी व्यक्ति से मंदी के लिए दैनिक कॉल के बावजूद, हम अगले 12 महीनों में मंदी की उम्मीद नहीं करते हैं। बल्कि, स्टैगफ्लेशन (उच्च मुद्रास्फीति/धीमी वृद्धि) प्रबल होने की संभावना है, जो स्थिर उत्पादकों और कम वॉल्यूम वाले शेयरों के लिए तर्क है।
हार्वे ने कुछ विशिष्ट डेटा उद्धरणों के साथ उस दृष्टिकोण का समर्थन किया है, जिससे निवेशकों को प्रोत्साहित होना चाहिए, "हमें उम्मीद नहीं है कि उपभोक्ता निराश हो जाएंगे, यह देखते हुए कि बेरोजगार दावे 1968 के बाद से सबसे कम स्तर पर हैं और 12/31/21 तक अमेरिकी घरेलू शुद्ध संपत्ति थी $150T (10 वर्ष सीएजीआर: 8.4%) के सर्वकालिक उच्च स्तर पर। इससे पता चलता है कि मंदी का जोखिम तथ्य से अधिक डर है…”
फिर भी, हम निरंतर मुद्रास्फीति और इक्विटी अस्थिरता को नज़रअंदाज नहीं कर सकते हैं, न ही हम मंदी की संभावनाओं को पूरी तरह से खारिज कर सकते हैं; उन सभी अवसरों में, उच्च-उपज लाभांश भुगतानकर्ताओं सहित एक मजबूत रक्षात्मक रुख, निवेशकों को बहुत आवश्यक पोर्टफोलियो सुरक्षा प्रदान करेगा।
इस पृष्ठभूमि में, वेल्स फ़ार्गो के विश्लेषक फिनियन ओ'शिआ ने 8% या उससे बेहतर उपज देने वाले दो लाभांश शेयरों की सराहना की है। को खोल रहा हूँ टिपरैंक डेटाबेस, हमने इन दोनों के पीछे के विवरणों की जांच की ताकि यह पता लगाया जा सके कि उन्हें और क्या खरीदारी करने के लिए मजबूर करता है।
क्रिसेंट कैपिटल बीडीसी (CCAP)
हम निजी मध्य-बाज़ार कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करने वाली एक व्यवसाय विकास कंपनी (बीडीसी) क्रिसेंट कैपिटल के साथ शुरुआत करेंगे। क्रिसेंट अपने लक्ष्य बाजार के ऋण और इक्विटी में निवेश करता है और प्रबंधन के तहत लगभग 28 बिलियन डॉलर की संपत्ति का एक पोर्टफोलियो बनाया है।
कंपनी की शीर्ष और निचली रेखाओं की ओर मुड़ते हुए, हम पाते हैं कि पिछली तिमाही की रिपोर्ट के अनुसार, क्रिसेंट ने 24.1Q4 के लिए कुल निवेश आय में 21 मिलियन डॉलर की कमाई की। यह 4Q6.6 में रिपोर्ट किए गए $4 मिलियन का लगभग 20 गुना था। निचली रेखा पर, फर्म ने 42 सेंट के ईपीएस की सूचना दी, जो 41-प्रतिशत के पूर्वानुमान से थोड़ा अधिक है - लेकिन एक साल पहले की तिमाही में रिपोर्ट किए गए 47 सेंट से कम है। जैसे ही 2021 समाप्त हुआ, क्रिसेंट ने हाथ में 23.5 मिलियन डॉलर की तरल संपत्ति होने की सूचना दी, साथ ही उसकी उधार सुविधाओं पर 197 मिलियन डॉलर का अनाहरित ऋण भी था।
यहां निवेशकों के लिए एक स्पष्ट आकर्षण क्रिसेंट का उच्च लाभांश है। सबसे हालिया आम शेयर भुगतान 15 अप्रैल को 41 सेंट पर किया गया था; यह वार्षिक रूप से $1.64 हो जाता है, और 9.2% की उपज देता है। यह उपज एसएंडपी-सूचीबद्ध फर्मों के बीच पाए जाने वाले औसत लाभांश उपज से 4 गुना अधिक है। लाभांश निवेशकों के लिए अतिरिक्त प्रोत्साहन के रूप में, क्रिसेंट ने इस वर्ष जून और सितंबर के लिए 5 प्रतिशत प्रति शेयर विशेष लाभांश भुगतान निर्धारित किया है।
वेल्स फ़ार्गो के लिए सीसीएपी शेयरों का मूल्यांकन करते हुए, विश्लेषक फिनियन ओ'शीया को कंपनी के लिए वित्तीय जगत में अपने विशेष स्थान से प्राप्त होने वाली संभावनाएं दिखती हैं।
“सीसीएपी मुख्य रूप से निचले मध्य से मध्य बाजार में उत्पन्न होता है, जहां हमारा मानना है कि बड़े बाजार सौदों की तुलना में उत्पत्ति के लिए अभी भी कुछ प्रीमियम है, जो संभवतः सिंडिकेटेड या हल्के ढंग से सिंडिकेटेड बाजारों की तुलना में अधिक व्यापक रूप से खरीदारी की जाती है। हम निजी क्रेडिट जगत के इस कोने को मौजूदा लाभ प्रदान करने के रूप में देखते हैं, जिसमें ऋणदाता पीई-समर्थित कंपनियों को खरीदने और बनाने के लिए ऐड-ऑन और विलंबित ड्रॉ टर्म ऋण प्रदान करने में सक्षम होकर मार्जिन पर अर्थशास्त्र निकाल सकते हैं, ”ओ'शीया ने कहा।
ये टिप्पणियाँ इस स्टॉक पर विश्लेषक की ओवरवेट (यानी खरीदें) रेटिंग का समर्थन करने में मदद करती हैं, जबकि उनका $19.50 मूल्य लक्ष्य ~10% के शेयरों के लिए एक साल की तेजी की संभावना को दर्शाता है। वर्तमान लाभांश उपज और अपेक्षित मूल्य प्रशंसा के आधार पर, स्टॉक में ~19% संभावित कुल रिटर्न प्रोफ़ाइल है। (ओ'शीया का ट्रैक रिकॉर्ड देखने के लिए, यहां क्लिक करे)
वेल्स फ़ार्गो का दृष्टिकोण सीसीएपी शेयरों पर तीन हालिया विश्लेषक समीक्षाओं में से एक है, और सभी सकारात्मक हैं, जो स्टॉक को एक मजबूत खरीद सर्वसम्मति रेटिंग देते हैं। सीसीएपी वर्तमान में $17.79 पर कारोबार कर रहा है, और $20 का औसत मूल्य लक्ष्य ~12% बढ़ोतरी की संभावना दर्शाता है। (टिपरैंक्स पर सीसीएपी स्टॉक पूर्वानुमान देखें)
बारिंग्स बीडीसी, इंक। (बीबीडीसी)
दूसरा लाभांश स्टॉक जिसे हम देखेंगे वह एक अन्य बीडीसी फर्म बैरिंग्स है। बैरिंग्स बीडीसी बड़े बैरिंग्स एलएलसी परिसंपत्ति प्रबंधक का हिस्सा है, जो कुल एयूएम में $390 बिलियन से अधिक के साथ एक वित्तीय दिग्गज है। बैरिंग्स बीडीसी छोटे क्षेत्रों में से एक पर कब्जा कर लेता है, जो मध्य-बाज़ार कंपनियों में क्रेडिट और इक्विटी निवेश प्रदान करता है - और अपने पोर्टफोलियो का समर्थन करने के लिए बड़ी बैरिंग्स एलएलसी मूल कंपनी से अपने समर्थन का लाभ उठाता है। बैरिंग्स बीडीसी के पोर्टफोलियो का वर्तमान में उचित मूल्य $1.8 बिलियन है।
पिछली तिमाही रिलीज़ के अनुसार, 4Q21 के लिए, बैरिंग्स बीबीडीसी के पोर्टफोलियो मूल्य में Q54 में नए किए गए 4 निवेश शामिल हैं, जिनकी कुल राशि $489.5 मिलियन है। पोर्टफोलियो ने बैरिंग्स बीडीसी को $36.6 मिलियन की कुल निवेश आय और प्रति शेयर 23 सेंट की शुद्ध निवेश आय प्रदान की। Q4 का राजस्व एक साल पहले की तिमाही के कुल 17.8 मिलियन डॉलर के दोगुने से भी अधिक था, जबकि 23-प्रतिशत ईपीएस 4Q21 में दर्ज 19 सेंट से 4 सेंट या 20% अधिक था।
लाभांश निवेशकों के लिए, इस कंपनी का हालिया भुगतान इतिहास स्पष्ट आकर्षण है: बैरिंग्स बीडीसी ने पिछली 9 तिमाहियों में अपने त्रैमासिक आम शेयर लाभांश भुगतान को 12 गुना बढ़ा दिया है। कंपनी का वर्तमान लाभांश भुगतान, प्रति सामान्य शेयर 23 सेंट, सालाना 92 सेंट हो जाता है और उच्च 8.6% प्राप्त होता है।
निवेशकों की रुचि के एक अन्य कदम में, बीबीडीसी अधिग्रहण के माध्यम से अपने पदचिह्न का विस्तार कर रहा है। अपने सबसे हालिया संयोजन में, कंपनी का सिएरा इनकम कॉरपोरेशन के साथ विलय हो गया, जिससे प्रबंधन के तहत 2.7 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति के साथ एक संयुक्त इकाई बन गई। विलय, एक ऑल-स्टॉक लेनदेन, फरवरी के अंत में पूरा हुआ और इसके परिणामस्वरूप बैरिंग्स बीडीसी शेयरधारकों के पास संयुक्त कंपनी की 58.75 हिस्सेदारी हो गई।
वेल्स फ़ार्गो के लिए स्टॉक को कवर करते हुए, ओ'शिआ ने स्टॉक के लिए अपनी तेजी की थीसिस को चलाने वाले प्रमुख बिंदुओं पर प्रकाश डाला।
"हमारा मानना है कि बीबीडीसी कई नकारात्मक शमनकर्ताओं के आधार पर एक दिलचस्प जोखिम-समायोजित उपज प्रस्तुत करता है - क्रेडिट समर्थन समझौते, और कुल रिटर्न लुकबैक - जो केवल इसके उद्योग में प्रति वर्ष 8.25% की सर्वोत्तम बाधा दर द्वारा बढ़ाया जाता है ... कम बाधा में वृद्धि को देखते हुए 8.25% तक, और बैलेंस शीट में सिएरा सीएसए को जोड़ने के कारण 1Q22 में एनएवी में सुधार की संभावना है, हमारा मानना है कि $0.24 के त्रैमासिक लाभांश की दिशा में एक अपेक्षाकृत आसान रास्ता है,'' ओ'शिआ ने लिखा।
इस उद्देश्य से, O'Shea ने $13 मूल्य लक्ष्य के साथ BBDC को ओवरवेट (अर्थात खरीदें) रेटिंग दी है। यह आंकड़ा मौजूदा स्तरों से ~22% अधिक है।
वॉल स्ट्रीट विश्लेषक कोर वेल्स फ़ार्गो के दृष्टिकोण से सहमत हैं; बीबीडीसी को 3 सकारात्मक समीक्षाओं के आधार पर सर्वसम्मत स्ट्रॉन्ग बाय सर्वसम्मति रेटिंग मिली है। आगे देखते हुए, $12.50 का औसत मूल्य लक्ष्य $17 के शेयर मूल्य से ~10.64% अधिक होने की भविष्यवाणी करता है। (टिपरैंक्स पर बीबीडीसी स्टॉक पूर्वानुमान देखें)
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Disclaimer: इस लेख में व्यक्त की गई राय केवल उन चुनिंदा विश्लेषकों की है। सामग्री का उपयोग केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए किया जाना है। कोई भी निवेश करने से पहले अपना खुद का विश्लेषण करना बहुत जरूरी है।
स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html