दिसंबर में, हमने 2022 के लिए विश्लेषकों के पसंदीदा सेमीकंडक्टर शेयरों को सूचीबद्ध किया। यह अच्छा नहीं रहा।
लेकिन जानूस हेंडरसन इन्वेस्टर्स के शोध निदेशक मैट पेरोन के अनुसार, चिपमेकर्स के शेयरों में गिरावट के बाद, समूह अब "सामान्य स्तर के मूल्यांकन" पर कारोबार कर रहा है। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, यह देखने में मदद मिल सकती है कि अगले दो वर्षों में इस क्षेत्र की किन कंपनियों के सबसे तेजी से बढ़ने की उम्मीद है।
पेरोन ने एक साक्षात्कार में कहा कि सेमीकंडक्टर शेयरों के लिए इस साल की गिरावट का एक कारण यह था कि उनके पास एक अच्छा, लंबे समय तक चलने वाला मूल्यांकन था। "अर्धचालक चक्रीय हैं," उन्होंने कहा। उनकी भूमिका में, पेरोन और उनकी टीम जेनस हेंडरसन टेक्नोलॉजी और इनोवेशन फंड सहित कई पोर्टफोलियो प्रबंधकों को सलाह देती है। जाटिक्स.
सबसे बड़े खिलाड़ियों में से एक, Intel Corp. INTC, दूसरी तिमाही के नतीजे 28 जुलाई को बाजार बंद होने के बाद प्रकाशित करेंगे। यहाँ एक पूर्वावलोकन है.
यह स्थान सीनेट के साथ खेलने में बहुत अधिक है अभी बिल पास कर रहा हूँ जिसमें सेमीकंडक्टर उद्योग के लिए 52.7 बिलियन डॉलर की सब्सिडी शामिल है। बिल हाउस ऑफ रिप्रेजेंटेटिव्स के पास जाता है जो इस हफ्ते सूट कर सकता है। राष्ट्रपति जो बाइडेन ने बिल का समर्थन किया है।
एस एंड पी 500 से सस्ता
प्रौद्योगिकी क्षेत्र के इस कोने के लिए स्टॉक-मार्केट बेंचमार्क पीएचएलएक्स सेमीकंडक्टर इंडेक्स है SOX, जो कंप्यूटर चिप्स और संबंधित विनिर्माण उपकरण के यूएस-सूचीबद्ध निर्माताओं के 30 शेयरों से बना है और iShares सेमीकंडक्टर ETF द्वारा ट्रैक किया जाता है। SOXX. SPDR S&P 500 ETF के मूवमेंट की तुलना में SOXX के लिए इस साल की कार्रवाई बदसूरत लग रही है जासूस :
500 के दौरान एसपीडीआर एसएंडपी 2022 ईटीएफ की तुलना में आईशर्स सेमीकंडक्टर ईटीएफ बहुत अधिक गिर गया है।
FactSet
उपरोक्त चार्ट 26 जुलाई के माध्यम से पुनर्निवेश किए गए लाभांश के साथ साल-दर-साल कुल रिटर्न दिखाता है।
पेरोन ने कहा कि अर्धचालकों के लिए बंपर सवारी मुद्रास्फीति को कम करने के लिए ब्याज दर में वृद्धि के साथ "उच्च मूल्यांकन के संयोजन और, आंशिक रूप से, अर्थव्यवस्था पर फेडरल रिजर्व के वजन में कमी" के परिणामस्वरूप हुई।
चिप की कमी के बारे में पूछे जाने पर जिसने ऑटो उद्योग और अन्य को प्रभावित किया है, उन्होंने कहा: "मांग धीमी हो सकती है और होगी, यह देखते हुए कि चैनल में बहुत सारी सूची है।"
सेमीकंडक्टर समूह की अधिक अस्थिरता के बावजूद, इसने बेंचमार्क की तुलना में लंबी अवधि में बेहतर प्रदर्शन किया है। यहाँ औसत वार्षिक रिटर्न हैं:
ईटीएफ
औसत रिटर्न - 3 साल
औसत रिटर्न - 5 साल
औसत रिटर्न - 10 साल
औसत रिटर्न - 15 साल
आईशर्स सेमीकंडक्टर ईटीएफ
22.0% तक
21.7% तक
23.8% तक
13.6% तक
एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट
10.8% तक
11.5% तक
13.3% तक
8.8% तक
स्रोत: तथ्यसेट
अब इस साल के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो के मूवमेंट को देखें, जो दो समूहों के लिए भारित रोलिंग सर्वसम्मति के आधार पर 12-महीने के आय अनुमानों पर आधारित है:
2022 की शुरुआत के बाद SPY की तुलना में अग्रेषित आय अनुमानों से अधिक व्यापार, SOXX अब बेंचमार्क की तुलना में काफी कम ट्रेड करता है।
FactSet
2021 के अंत में, SOXX ने 21.6 गुना अपेक्षित आय के लिए कारोबार किया, जो SPY के 21.3 के आगे P/E से थोड़ा ऊपर है। लेकिन SOXX अब 14.8 के फॉरवर्ड पी/ई पर ट्रेड कर रहा है, जो एसपीवाई के 16.6 के फॉरवर्ड पी/ई से काफी नीचे है।
पिछले 10 वर्षों में दो समूहों के औसत पी/ई पर एक नज़र डालें:
ईटीएफ
वर्तमान फॉरवर्ड पी/ई
10 साल का औसत फॉरवर्ड पी/ई
10 साल के औसत के लिए वर्तमान मूल्यांकन
SPY को वर्तमान मूल्यांकन
SPY के लिए 10 साल का औसत मूल्यांकन
आईशर्स सेमीकंडक्टर ईटीएफ
14.78
16.55
89% तक
89% तक
98% तक
एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट
16.61
16.96
98% तक
स्रोत: तथ्यसेट
एक समूह के रूप में अर्धचालक पिछले 500 वर्षों में सामान्य की तुलना में S&P 10 के मुकाबले अधिक छूट पर कारोबार कर रहे हैं।
" दो या तीन साल के क्षितिज वाले निवेशकों के लिए, अर्धचालक पूंजी आवंटित करने का एक अच्छा तरीका हो सकता है।"
- मैट पेरोन, जानूस हेंडरसन इन्वेस्टर्स के शोध निदेशक।
क्या चिप निर्माताओं को एसएंडपी 500 पर छूट पर कारोबार करना चाहिए? यहां 2024 तक दो समूहों के लिए प्रति शेयर बिक्री, आय और मुफ्त नकदी प्रवाह (FCF) के लिए चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाया गया है:
सेमीकंडक्टर समूह के S&P 500 की तुलना में अधिक तेजी से बिक्री बढ़ने की उम्मीद है। हालांकि, पूर्ण बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर आय वृद्धि और मुक्त नकदी प्रवाह में थोड़ी बेहतर वृद्धि दिखाने की उम्मीद है।
तो एक समूह के रूप में अर्धचालक एक मिश्रित बैग प्रतीत होते हैं जब एस एंड पी 500 और दो समूहों के विकास अनुमानों के अपेक्षाकृत सस्ते मूल्यांकन पर विचार करते हैं। आइए आगे सेमीकंडक्टर स्पेस में खुदाई करें।
स्क्रीनिंग सेमीकंडक्टर स्टॉक
सेमीकंडक्टर स्टॉक की एक विस्तृत स्क्रीन के लिए, हमने SOXX 30 के साथ शुरुआत की, लेकिन फिर S&P कम्पोजिट 1500 इंडेक्स में कंपनियों को जोड़ा। XX: SP1500 (एसएंडपी 500 . से बना है) SPX, एसएंडपी 400 मिड कैप इंडेक्स MID और एसएंडपी स्माल कैप 600 इंडेक्स एसएमएल ) "अर्धचालक और अर्धचालक उपकरण" वैश्विक औद्योगिक वर्गीकरण मानक (GICS) उद्योग समूह में।
हमने एस एंड पी कंपोजिट 1500 के भीतर देखा क्योंकि यह नई कंपनियों को स्क्रीन-आउट करता है जिन्होंने लगातार लाभप्रदता हासिल नहीं की है। सर्वस्वीकृत और गरीब का मापदंडसूचकांक में प्रारंभिक समावेश के लिए सबसे हाल की तिमाही के लिए और सबसे हाल की चार तिमाहियों के योग के लिए सकारात्मक आय शामिल है।
हमारे शुरुआती समूह में 56 कंपनियां शामिल थीं, जिन्हें हमने 37 तक सीमित कर दिया था, जिसके लिए फैक्टसेट द्वारा सर्वेक्षण किए गए कम से कम पांच विश्लेषकों के बीच 2024 तक आम सहमति बिक्री अनुमान उपलब्ध थे। हमने कैलेंडर-वर्ष के अनुमानों का उपयोग किया - कुछ कंपनियों के वित्तीय वर्ष हैं जो कैलेंडर से मेल नहीं खाते हैं।
यहां 15 कंपनियां 2022 से 2024 तक उच्चतम बिक्री सीएजीआर हासिल करने की उम्मीद कर रही हैं:
प्रत्येक कंपनी के बारे में अधिक जानने के लिए टिकर पर क्लिक करें।
आपको भी चाहिए पढ़ना MarketWatch उद्धरण पृष्ठ पर निःशुल्क जानकारी के धन के लिए Tomi Kilgore की विस्तृत मार्गदर्शिका।
इस लिस्ट में स्मॉल और मिडकैप कंपनियों का दबदबा है। हालाँकि, इसमें ASML होल्डिंग NV . जैसे उद्योग के दिग्गज भी शामिल हैं एनएल: एएसएमएल, एनवीडिया कॉर्प एनवीडीए, ताइवान सेमीकंडक्टर विनिर्माण कंपनी TSM और उन्नत माइक्रो डिवाइसेस इंक। एएमडी.
इनमें से कुछ कंपनियों के लिए फॉरवर्ड पी/ई अनुपात बहुत अधिक हो सकता है, जैसे कि वोल्फस्पीड इंक। भेड़िया, कम निकट अवधि के लाभ की उम्मीदों के कारण। अधिकांश भाग के लिए, पी/ई अनुपात में काफी गिरावट आई है। 28.5 के अंत में 58 की तुलना में 2021 के आगे पी/ई के साथ एनवीडिया एक उल्लेखनीय उदाहरण है।
हमने व्यक्तिगत कंपनियों के लिए ईपीएस या एफसीएफ के लिए सीएजीआर को शामिल नहीं किया है क्योंकि शुरुआती अवधि में कम या नकारात्मक संख्या विकास के आंकड़ों को विकृत कर सकती है या उनकी गणना करना असंभव बना सकती है। तो यहां कैलेंडर-वर्ष ईपीएस अनुमान और समूह के लिए अनुमानित ईपीएस सीएजीआर हैं, यदि उपलब्ध हो:
सेमीकंडक्टर शेयरों को भारी नुकसान हुआ है, लेकिन कई तेजी से विकास की ओर अग्रसर हैं। यहां 15 तक 2024 चमकने की उम्मीद है
दिसंबर में, हमने 2022 के लिए विश्लेषकों के पसंदीदा सेमीकंडक्टर शेयरों को सूचीबद्ध किया। यह अच्छा नहीं रहा।
लेकिन जानूस हेंडरसन इन्वेस्टर्स के शोध निदेशक मैट पेरोन के अनुसार, चिपमेकर्स के शेयरों में गिरावट के बाद, समूह अब "सामान्य स्तर के मूल्यांकन" पर कारोबार कर रहा है। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, यह देखने में मदद मिल सकती है कि अगले दो वर्षों में इस क्षेत्र की किन कंपनियों के सबसे तेजी से बढ़ने की उम्मीद है।
पेरोन ने एक साक्षात्कार में कहा कि सेमीकंडक्टर शेयरों के लिए इस साल की गिरावट का एक कारण यह था कि उनके पास एक अच्छा, लंबे समय तक चलने वाला मूल्यांकन था। "अर्धचालक चक्रीय हैं," उन्होंने कहा। उनकी भूमिका में, पेरोन और उनकी टीम जेनस हेंडरसन टेक्नोलॉजी और इनोवेशन फंड सहित कई पोर्टफोलियो प्रबंधकों को सलाह देती है।
जाटिक्स.
सबसे बड़े खिलाड़ियों में से एक, Intel Corp.
INTC,
दूसरी तिमाही के नतीजे 28 जुलाई को बाजार बंद होने के बाद प्रकाशित करेंगे। यहाँ एक पूर्वावलोकन है.
यह स्थान सीनेट के साथ खेलने में बहुत अधिक है अभी बिल पास कर रहा हूँ जिसमें सेमीकंडक्टर उद्योग के लिए 52.7 बिलियन डॉलर की सब्सिडी शामिल है। बिल हाउस ऑफ रिप्रेजेंटेटिव्स के पास जाता है जो इस हफ्ते सूट कर सकता है। राष्ट्रपति जो बाइडेन ने बिल का समर्थन किया है।
एस एंड पी 500 से सस्ता
प्रौद्योगिकी क्षेत्र के इस कोने के लिए स्टॉक-मार्केट बेंचमार्क पीएचएलएक्स सेमीकंडक्टर इंडेक्स है
SOX,
जो कंप्यूटर चिप्स और संबंधित विनिर्माण उपकरण के यूएस-सूचीबद्ध निर्माताओं के 30 शेयरों से बना है और iShares सेमीकंडक्टर ETF द्वारा ट्रैक किया जाता है।
SOXX.
SPDR S&P 500 ETF के मूवमेंट की तुलना में SOXX के लिए इस साल की कार्रवाई बदसूरत लग रही है
जासूस
:
500 के दौरान एसपीडीआर एसएंडपी 2022 ईटीएफ की तुलना में आईशर्स सेमीकंडक्टर ईटीएफ बहुत अधिक गिर गया है।
FactSet
उपरोक्त चार्ट 26 जुलाई के माध्यम से पुनर्निवेश किए गए लाभांश के साथ साल-दर-साल कुल रिटर्न दिखाता है।
पेरोन ने कहा कि अर्धचालकों के लिए बंपर सवारी मुद्रास्फीति को कम करने के लिए ब्याज दर में वृद्धि के साथ "उच्च मूल्यांकन के संयोजन और, आंशिक रूप से, अर्थव्यवस्था पर फेडरल रिजर्व के वजन में कमी" के परिणामस्वरूप हुई।
चिप की कमी के बारे में पूछे जाने पर जिसने ऑटो उद्योग और अन्य को प्रभावित किया है, उन्होंने कहा: "मांग धीमी हो सकती है और होगी, यह देखते हुए कि चैनल में बहुत सारी सूची है।"
सेमीकंडक्टर समूह की अधिक अस्थिरता के बावजूद, इसने बेंचमार्क की तुलना में लंबी अवधि में बेहतर प्रदर्शन किया है। यहाँ औसत वार्षिक रिटर्न हैं:
अब इस साल के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो के मूवमेंट को देखें, जो दो समूहों के लिए भारित रोलिंग सर्वसम्मति के आधार पर 12-महीने के आय अनुमानों पर आधारित है:
2022 की शुरुआत के बाद SPY की तुलना में अग्रेषित आय अनुमानों से अधिक व्यापार, SOXX अब बेंचमार्क की तुलना में काफी कम ट्रेड करता है।
FactSet
2021 के अंत में, SOXX ने 21.6 गुना अपेक्षित आय के लिए कारोबार किया, जो SPY के 21.3 के आगे P/E से थोड़ा ऊपर है। लेकिन SOXX अब 14.8 के फॉरवर्ड पी/ई पर ट्रेड कर रहा है, जो एसपीवाई के 16.6 के फॉरवर्ड पी/ई से काफी नीचे है।
पिछले 10 वर्षों में दो समूहों के औसत पी/ई पर एक नज़र डालें:
एक समूह के रूप में अर्धचालक पिछले 500 वर्षों में सामान्य की तुलना में S&P 10 के मुकाबले अधिक छूट पर कारोबार कर रहे हैं।
" दो या तीन साल के क्षितिज वाले निवेशकों के लिए, अर्धचालक पूंजी आवंटित करने का एक अच्छा तरीका हो सकता है।"
- मैट पेरोन, जानूस हेंडरसन इन्वेस्टर्स के शोध निदेशक।
क्या चिप निर्माताओं को एसएंडपी 500 पर छूट पर कारोबार करना चाहिए? यहां 2024 तक दो समूहों के लिए प्रति शेयर बिक्री, आय और मुफ्त नकदी प्रवाह (FCF) के लिए चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाया गया है:
सेमीकंडक्टर समूह के S&P 500 की तुलना में अधिक तेजी से बिक्री बढ़ने की उम्मीद है। हालांकि, पूर्ण बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर आय वृद्धि और मुक्त नकदी प्रवाह में थोड़ी बेहतर वृद्धि दिखाने की उम्मीद है।
तो एक समूह के रूप में अर्धचालक एक मिश्रित बैग प्रतीत होते हैं जब एस एंड पी 500 और दो समूहों के विकास अनुमानों के अपेक्षाकृत सस्ते मूल्यांकन पर विचार करते हैं। आइए आगे सेमीकंडक्टर स्पेस में खुदाई करें।
स्क्रीनिंग सेमीकंडक्टर स्टॉक
सेमीकंडक्टर स्टॉक की एक विस्तृत स्क्रीन के लिए, हमने SOXX 30 के साथ शुरुआत की, लेकिन फिर S&P कम्पोजिट 1500 इंडेक्स में कंपनियों को जोड़ा।
XX: SP1500
(एसएंडपी 500 . से बना है)
SPX,
एसएंडपी 400 मिड कैप इंडेक्स
MID
और एसएंडपी स्माल कैप 600 इंडेक्स
एसएमएल
) "अर्धचालक और अर्धचालक उपकरण" वैश्विक औद्योगिक वर्गीकरण मानक (GICS) उद्योग समूह में।
हमने एस एंड पी कंपोजिट 1500 के भीतर देखा क्योंकि यह नई कंपनियों को स्क्रीन-आउट करता है जिन्होंने लगातार लाभप्रदता हासिल नहीं की है। सर्वस्वीकृत और गरीब का मापदंडसूचकांक में प्रारंभिक समावेश के लिए सबसे हाल की तिमाही के लिए और सबसे हाल की चार तिमाहियों के योग के लिए सकारात्मक आय शामिल है।
हमारे शुरुआती समूह में 56 कंपनियां शामिल थीं, जिन्हें हमने 37 तक सीमित कर दिया था, जिसके लिए फैक्टसेट द्वारा सर्वेक्षण किए गए कम से कम पांच विश्लेषकों के बीच 2024 तक आम सहमति बिक्री अनुमान उपलब्ध थे। हमने कैलेंडर-वर्ष के अनुमानों का उपयोग किया - कुछ कंपनियों के वित्तीय वर्ष हैं जो कैलेंडर से मेल नहीं खाते हैं।
यहां 15 कंपनियां 2022 से 2024 तक उच्चतम बिक्री सीएजीआर हासिल करने की उम्मीद कर रही हैं:
प्रत्येक कंपनी के बारे में अधिक जानने के लिए टिकर पर क्लिक करें।
आपको भी चाहिए पढ़ना MarketWatch उद्धरण पृष्ठ पर निःशुल्क जानकारी के धन के लिए Tomi Kilgore की विस्तृत मार्गदर्शिका।
इस लिस्ट में स्मॉल और मिडकैप कंपनियों का दबदबा है। हालाँकि, इसमें ASML होल्डिंग NV . जैसे उद्योग के दिग्गज भी शामिल हैं
एनएल: एएसएमएल,
एनवीडिया कॉर्प
एनवीडीए,
ताइवान सेमीकंडक्टर विनिर्माण कंपनी
TSM
और उन्नत माइक्रो डिवाइसेस इंक।
एएमडी.
इनमें से कुछ कंपनियों के लिए फॉरवर्ड पी/ई अनुपात बहुत अधिक हो सकता है, जैसे कि वोल्फस्पीड इंक।
भेड़िया,
कम निकट अवधि के लाभ की उम्मीदों के कारण। अधिकांश भाग के लिए, पी/ई अनुपात में काफी गिरावट आई है। 28.5 के अंत में 58 की तुलना में 2021 के आगे पी/ई के साथ एनवीडिया एक उल्लेखनीय उदाहरण है।
हमने व्यक्तिगत कंपनियों के लिए ईपीएस या एफसीएफ के लिए सीएजीआर को शामिल नहीं किया है क्योंकि शुरुआती अवधि में कम या नकारात्मक संख्या विकास के आंकड़ों को विकृत कर सकती है या उनकी गणना करना असंभव बना सकती है। तो यहां कैलेंडर-वर्ष ईपीएस अनुमान और समूह के लिए अनुमानित ईपीएस सीएजीआर हैं, यदि उपलब्ध हो:
और FCF-प्रति-शेयर अनुमान:
फैक्टसेट द्वारा सर्वेक्षण किए गए विश्लेषकों के बीच राय का सारांश यहां दिया गया है:
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-been-hit-hard-but-many-are-poised-for-rapid-growth-here-are-15-expected-to- शाइन-थ्रू-2024-11658925146?siteid=yhoof2&yptr=yahoo