सेमीकंडक्टर स्टॉक्स: ऑर्डर कैंसिल होने का सबसे कम जोखिम कौन सा है?

सेमीकंडक्टर उद्योग में बढ़ती इन्वेंट्री के कारण ऑर्डर रद्द होने की चिंता बढ़ गई है। लेकिन कुछ सेमीकंडक्टर स्टॉक रद्द किए गए ऑर्डर से दूसरों की तुलना में अधिक जोखिम में हैं।

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ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज के विश्लेषक विलियम स्टीन ने कई सेमीकंडक्टर स्टॉक की पहचान की है जिनके बारे में उनका मानना ​​है कि ऑर्डर रद्द होने का जोखिम सबसे कम है।

उन चिप निर्माताओं में शामिल हैं एनालॉग डिवाइस (ADI), माइक्रोचिप प्रौद्योगिकी (MCHP), NXP अर्धचालक (एनएक्सपीआई), Onsemi (ON), टैक्सास इंस्ट्रुमेंट्स (TXN), और एएमडी (एएमडी)-स्वामित्व वाली Xilinx। स्टीन ने दो बड़े वितरकों के अधिकारियों से परामर्श करने के बाद यह सूची बनाई।

उन्होंने मंगलवार को एक रिपोर्ट में कहा कि वे चिप निर्माता अधिक "गोल्डन स्क्रू" बनाते हैं जिनकी आपूर्ति उत्पादों को पूरा करने के लिए कम होती है।

उन सेमीकंडक्टर शेयरों में से, स्टीन ने खरीद के रूप में चार को रेट किया: एनालॉग डिवाइसेस, माइक्रोचिप, ओनसेमी और एनएक्सपी। एएमडी और टीआई पर उनकी रेटिंग है।

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सेमीकंडक्टर स्टॉक्स के लिए चित्र अधिकतर नकारात्मक

स्टीन ने कहा, आपूर्ति श्रृंखला डेटा अगली दो तिमाहियों में सेमीकंडक्टर राजस्व कमजोर होने का सुझाव देता है।

कीबैंक कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषक जॉन विन्ह ने कहा कि आपूर्ति श्रृंखला डेटा को पढ़ने से सेमीकंडक्टर शेयरों के लिए मिश्रित, लेकिन ज्यादातर नकारात्मक तस्वीर सामने आती है।

मंगलवार को ग्राहकों को लिखे एक नोट में उन्होंने कहा, "चक्रीय दृष्टिकोण से, बढ़ती इन्वेंट्री और आसान लीड समय से संकेत मिलता है कि 2022 की दूसरी छमाही में सुधार हो रहा है।"

उन्होंने कहा कि पीसी और स्मार्टफोन जैसे उपभोक्ता बाजारों में मांग लगातार कमजोर हो रही है। इस बीच, ऑटोमोटिव, औद्योगिक और क्लाउड कंप्यूटिंग बाजारों में मांग मजबूत बनी हुई है।

इस प्रकार, उन्होंने एएमडी पर अपने बिक्री अनुमान और स्टॉक मूल्य लक्ष्य कम कर दिए, Nvidia (एनवीडीए), Skyworks समाधान (SWKS) और Synaptics (Syna).

विन्ह ने कहा, "चैनल इन्वेंट्री 2.5 से 3 महीने तक चल रही है, जो 1.5 महीने के ऐतिहासिक स्तर से काफी ऊपर है, कुछ वितरण भागीदारों ने संकेत दिया है कि दूसरी तिमाही में अंतिम ग्राहक इन्वेंट्री में तिमाही दर तिमाही 50% से 75% की वृद्धि हुई है।"

उन्होंने कहा कि अब सबसे अच्छी स्थिति वाले सेमीकंडक्टर स्टॉक वे हैं जिनका ऑटो और औद्योगिक बाजारों में सबसे अधिक एक्सपोजर है। इनमें एनालॉग डिवाइस शामिल हैं, इंडी सेमीकंडक्टर (भारतीयों), एनएक्सपी और ओनसेमी।

चिप स्टॉक्स के बीच धर्मनिरपेक्ष विजेता

विलियम ब्लेयर के विश्लेषक एलेसेंड्रा वेची ने मौजूदा चिप उद्योग की उथल-पुथल के बीच तीन सेमीकंडक्टर शेयरों को "धर्मनिरपेक्ष विजेता" कहा। वे हैं अखंड विद्युत प्रणाली (एमपीडब्ल्यूआर), जालीदार अर्धचालक (एलएससीसी) और सयम (एसआईटीएम).

उन्होंने मंगलवार को एक रिपोर्ट में कहा कि वे सेमीकंडक्टर स्टॉक पारंपरिक चिप चक्र से अधिक अछूते हैं। उन्होंने कहा, ऐसा धर्मनिरपेक्ष प्रतिकूल परिस्थितियों, बाजार हिस्सेदारी में बढ़ोतरी और उच्च-मार्जिन वाले उत्पादों के कारण है।

उन्होंने कहा, "लगातार मुद्रास्फीति, सेमी की आर्थिक संवेदनशीलता और डर है कि हम उपभोक्ता अंत-बाजार के नेतृत्व में एक और इन्वेंट्री सुधार में प्रवेश कर रहे हैं, जिससे हैंडसेट और पीसी में गिरावट देखी गई है, सेमीकंडक्टर्स पर निवेशकों की भावना काफी नकारात्मक है।"

उद्योग पंडितों का मानना ​​है कि चिप चक्र में मंदी उपभोक्ता उपकरणों के साथ शुरू हुई और उद्यम और डेटा सेंटर बाजारों में स्थानांतरित हो जाएगी। वेक्ची ने कहा कि औद्योगिक बाजार संभवतः सबसे आखिरी में लुढ़केगा।

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