(ब्लूमबर्ग) - संपादक का नोट: क्रेडिट वीकली में आपका स्वागत है, जहां ब्लूमबर्ग के पत्रकारों की वैश्विक टीम आपको पिछले सप्ताह की सबसे चर्चित खबरों से रूबरू कराएगी और साथ ही आपको आने वाले दिनों में क्रेडिट बाजारों में क्या उम्मीद की जाए, इसकी एक झलक भी पेश करेगी।
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2022 में केवल तीन सप्ताह शेष रहने के साथ, लीवरेज्ड फाइनेंस बैंकर $40 बिलियन के अल्बाट्रॉस को उतारने के लिए हाथ-पांव मार रहे हैं: जोखिम भरा बायआउट फाइनेंसिंग, जिसके लिए उन्होंने प्रतिबद्ध किया था जब क्रेडिट बाजार फलफूल रहे थे, लेकिन उनके सामान्य निवेशक अब स्पर्श नहीं करेंगे।
कुछ इच्छुक खरीदारों के लिए, इसका मतलब बड़ी छूट है। इलियट सहित फंडों ने €1.5 बिलियन ($1.58 बिलियन) का कर्ज लिया, जो यूरो पर 82 सेंट पर यूनिलीवर पीएलसी के चाय व्यवसाय की खरीद को कम करता है। डॉलर पर 750 सेंट के लिए अपोलो और फ्रैंकलिन ने $ 87 मिलियन साइट्रिक्स बायआउट ऋण पर अपना हाथ मिला लिया। गेमिंग कंपनी 888 के विलियम हिल इंटरनेशनल के अधिग्रहण को वित्तपोषित करने वाले बैंकों ने हर चैनल के माध्यम से £347 मिलियन का ऋण भरा, वह भी भारी छूट पर।
और फिर लगभग 12.5 बिलियन डॉलर के अवांछित ऋण का ढेर है जिसने एलोन मस्क के ट्विटर को खरीदने के लिए वित्तपोषित किया। मॉर्गन स्टेनली के नेतृत्व में बैंकों का एक समूह टेस्ला इंक स्टॉक द्वारा समर्थित नए मार्जिन ऋण प्रदान करके कुछ जोखिमों को दूर करने की संभावना पर चर्चा कर रहा है, जो मस्क व्यक्तिगत रूप से पुनर्भुगतान के लिए जिम्मेदार होंगे। चूंकि बैंक अपने घाटे को यथासंभव 2022 तक सीमित रखना चाहते हैं, हमें इस वर्ष के समाप्त होने से पहले इस तरह के और अधिक पैंतरेबाज़ी देखने की संभावना है।
चीन प्रगति
अपने संपत्ति क्षेत्र में उत्तोलन पर चीन की कार्रवाई के लगभग दो साल बाद, डेवलपर चूक की लहर शुरू हो गई, लेनदारों को समाधान के लिए अपने लंबे रास्ते पर कुछ आंदोलन दिखाई देने लगे हैं। उद्योग में सबसे बड़ा पुनर्गठन क्या होगा, कहा जाता है कि चाइना एवरग्रांडे ग्रुप लंबे समय से विलंबित ऋण योजना पेश करने के लिए लेनदारों के एक समूह के साथ काम कर रहा था। चीन फॉर्च्यून लैंड डेवलपमेंट करीब 5 अरब डॉलर के अपतटीय बांड के पुनर्गठन को पूरा करने के करीब एक कदम है। Sunac China Holdings ने अपतटीय ऋण में अपने $9.1 बिलियन के पुनर्गठन की योजना का अनावरण किया। और सिनिक होल्डिंग्स ग्रुप कंपनी के लेनदारों ने हांगकांग की अदालत में एक समापन आदेश जीता, केवल दूसरा डेवलपर जिसने इसे प्राप्त किया।
निजी क्रेडिट परीक्षण किया
ब्लैकस्टोन के 50 अरब डॉलर के बीसीआरईडी फंड ने इस सप्ताह कहा था कि वैश्विक बाजारों में उथल-पुथल के बीच निवेशकों ने नकदी खींच ली है, इसलिए उसने रिडेम्पशन की सीमा को पार कर लिया है। यह निजी ऋण बाजीगरी के लिए पहली बड़ी परीक्षा है, और चिंताएं हैं कि समृद्ध खुदरा निवेशकों को लक्षित करने वाले अन्य फंड अगले हो सकते हैं। लेकिन 1.4 ट्रिलियन डॉलर के बाजार में कहीं और पैसा अभी भी बरस रहा है। ऑस्ट्रेलिया के शीर्ष-10 पेंशन में से चार निजी ऋण के लिए आवंटन में काफी वृद्धि कर रहे हैं। और यूरोप में, हेफिन कैपिटल मैनेजमेंट अपने चौथे डायरेक्ट लेंडिंग फंड के लिए लगभग €6 बिलियन जुटाना चाह रहा है।
लड़ाई की थकान
क्रेडिट बाजारों में एक तेजी से आम चलन रहा है कि लेनदार अपनी कंपनियों को दिवालिएपन से बाहर रखने के लिए बेताब कॉरपोरेट अधिकारियों के साथ कटौती करने को तैयार हैं। J. Crew से Serta Simmons से लेकर Envision Healthcare तक, कंपनियों ने आपातकालीन वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए लेनदारों को एक-दूसरे के खिलाफ खड़ा करना अपेक्षाकृत आसान पाया है।
लेकिन इस हफ्ते उस प्लॉट में एक ट्विस्ट लेकर आया। इस्तेमाल की गई कार डीलर कारवाना को परेशान करने वाले सबसे बड़े लेनदारों ने कंपनी के साथ बातचीत में उन्हें एक साथ बांधने के लिए एक समझौते पर हस्ताक्षर किए, एक ऐसा सौदा जिसका मकसद उस तरह के बंटवारे को रोकना था जिससे उन बुरे लेनदारों का विवाद हुआ। यह एक प्लेबुक प्रदान कर सकता है क्योंकि आने वाले महीनों में ऋण निवेशकों को संकट की लहर का सामना करना पड़ता है।
अन्य:
ग्लोबल क्रेडिट स्प्रेड के लिए यह मिला-जुला सप्ताह था। वैश्विक स्तर पर आठवें सप्ताह के लिए निवेश-श्रेणी के कॉर्पोरेट्स कड़े हुए जबकि शेयरों में गिरावट के साथ-साथ उच्च प्रतिफल में वृद्धि हुई। जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के केल्सी बेरो ने इस सप्ताह बीटीवी पर चेतावनी दी थी कि क्रेडिट निवेशक थोड़े बहुत आत्मसंतुष्ट हो रहे हैं।
"स्क्विड गेम" और बॉय बैंड बीटीएस के लिए दुनिया भर में प्रसिद्ध, दक्षिण कोरिया ने अब वैश्विक नीति निर्माताओं के लिए एक नई चुनौती के मोर्चे पर होने के लिए भी बदनामी हासिल की है: मुद्रास्फीति से जूझते हुए ऋण बाजारों को सुचारू रूप से संचालित करना।
ब्लूमबर्ग इंडेक्स द्वारा ट्रैक किए गए 15 उभरते बाजारों में से कम से कम 72 के बॉन्ड व्यथित स्तर पर कारोबार कर रहे हैं, ज्यादातर वित्तपोषण सहित हर चीज की बढ़ती लागत और डॉलर के मुकाबले उनकी मुद्राओं की गिरावट पर चिंता के कारण।
अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट ने जेनेसिस, आरईएम और रॉजर्स और हैमरस्टीन सहित संपत्तियों से रॉयल्टी भुगतान के 1.8 बिलियन डॉलर के प्रतिभूतिकरण में म्यूजिक रॉयल्टी से जुड़े अब तक के सबसे बड़े बॉन्ड की कीमत तय की।
उधारकर्ताओं की बाढ़ को देखते हुए जिन्होंने पहले अवसर पर आकस्मिक परिवर्तनीय बांडों को न बुलाने का फैसला किया है, UBS का अपने ऋण को भुनाने का निर्णय निवेशकों के लिए एक सुखद आश्चर्य के रूप में आया। बांड बढ़ गए, और उनके साथ समान प्रतिभूतियों के लिए बाजार उठा लिया।
-ऐलिस हुआंग, कैथरीन बॉस्ली, डेविड सिग्लुज़ो, एलिजा रोनाल्ड्स-हैनन, डाना एल बाल्टाजी, सिलास ब्राउन, सोनाली बसाक, गिउलिया मोरपुरगो, क्लेयर रुकिन, डोरोथी मा, जेम्स क्रॉम्बी, जिल आर. शाह, जीनिन एमोडियो, गौरी गुरुमूर्ति की सहायता से , कमरोन लीच, पाउला सेलिगसन, जैकी कै, लुक्का डे पाओली, लॉरेटा चेन, लिसा ली, जॉन गिटेलसोहन, रिचर्ड हेंडरसन, जॉर्जीना मैके, एमी बैनब्रिज, दिनेश नायर, एम्मा डोंग और चार्ली झू।
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/shedding-lbo-albatross-china-debt-210000802.html