क्या आपको खराब प्रदर्शन करने वाले फंड को होल्ड या फोल्ड करना चाहिए?

क्या आपके पोर्टफोलियो में कोई म्यूचुअल फंड है जो इतना अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा है, लेकिन आप निश्चित नहीं हैं कि इसे त्यागने का समय आ गया है या नहीं? हालांकि अपने खराब प्रदर्शन करने वालों को छोड़ना आकर्षक हो सकता है, लेकिन यह जानना महत्वपूर्ण है कि उन्हें कब पकड़ना है और कब मोड़ना है, इसलिए यहां कुछ प्रश्न हैं जिन पर आप पहले विचार करना चाहेंगे:

यह फंड आपकी समग्र परिसंपत्ति आवंटन रणनीति में कहां फिट बैठता है?

परिसंपत्ति आवंटन, या आपके पैसे को स्टॉक, बॉन्ड और नकदी जैसे प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के बीच कैसे विभाजित किया जाता है, यह आपके पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का सबसे बड़ा कारक है। सामान्य विचार यह है कि रूढ़िवादी परिसंपत्ति वर्गों - जैसे बांड और नकदी - में अधिक पैसा रखना - जितनी जल्दी आपको पैसे की आवश्यकता होगी और आप जोखिम को लेकर उतने ही अधिक असहज होंगे। इसके विपरीत, आपके पास पैसे की आवश्यकता होने तक जितना अधिक समय होगा और आप जोखिम के साथ जितना अधिक सहज होंगे, स्टॉक जैसे आक्रामक निवेश में आप उतना ही अधिक निवेश कर सकते हैं। यदि आप निश्चित नहीं हैं कि आपकी परिसंपत्ति आवंटन रणनीति क्या होनी चाहिए, तो इस पर एक नज़र डालें कार्यपत्रक आपकी समय सीमा और जोखिम सहनशीलता के आधार पर कुछ दिशानिर्देशों के लिए।

मान लीजिए कि आप अगले कुछ वर्षों में घर खरीदने के लिए पैसे का उपयोग करने की योजना बना रहे हैं। उस स्थिति में, आप शायद बहुत अधिक जोखिम नहीं लेना चाहेंगे, इसलिए उस पैसे को इक्विटी म्यूचुअल फंड जैसी किसी अपेक्षाकृत आक्रामक चीज़ में निवेश करना उचित नहीं होगा, चाहे फंड कितना भी अच्छा प्रदर्शन कर रहा हो। आख़िरकार, 2000 में बुलबुला फूटने तक प्रौद्योगिकी स्टॉक शानदार प्रदर्शन कर रहे थे। हम सभी जानते हैं कि 2006 में रियल एस्टेट और 2008 में वित्तीय शेयरों का क्या हुआ।

पिछले प्रदर्शन का पीछा करने के बजाय, आप यह जांचना चाहेंगे कि निवेश कितना जोखिम भरा है और क्या यह आपके लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के लिए उपयुक्त है। भले ही आप दीर्घकालिक लक्ष्य के लिए निवेश कर रहे हों और आप बाजार के उतार-चढ़ाव से सहज हों, फिर भी आपको यह सोचना होगा कि फंड आपके पास पहले से मौजूद चीज़ों को कैसे पूरा करता है। उदाहरण के लिए, यदि आपके पोर्टफोलियो का पूरा इक्विटी हिस्सा घरेलू शेयरों में है, तो एक अंतरराष्ट्रीय फंड इसे किसी अन्य घरेलू फंड की तुलना में कहीं अधिक विविधता प्रदान कर सकता है। इसी तरह, यह देखने के लिए जांचें कि आपके पास लार्ज-कैप बनाम स्मॉल-कैप स्टॉक, ग्रोथ बनाम वैल्यू स्टॉक और शॉर्ट-टर्म बनाम लॉन्ग-टर्म बॉन्ड का संतुलन है।

ध्यान रखें कि जैसे हर कुत्ते का अपना दिन होता है, वैसे ही इनमें से प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग का अपना चक्र होगा। दुर्भाग्य से, किसी ने भी इन चक्रों की विश्वसनीय भविष्यवाणी करने का कोई तरीका नहीं निकाला है, लेकिन अपने पैसे को चारों ओर फैलाकर, आप यह सुनिश्चित करने का प्रयास कर सकते हैं कि आप उस समय जो भी परिसंपत्ति वर्ग अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, उसमें भाग लें। जैसे-जैसे उन फंडों का मूल्य बढ़ता है, वे आपके परिसंपत्ति आवंटन लक्ष्य से अधिक हो सकते हैं, और आपको अपने पोर्टफोलियो को फिर से संतुलित करने की आवश्यकता होगी।

उदाहरण के लिए, यदि आपका लक्ष्य 60% स्टॉक है (आपकी समय सीमा और जोखिम सहनशीलता के आधार पर) और बाजार वास्तव में अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, तो आपका स्टॉक फंड आपके समग्र पोर्टफोलियो के 70% तक बढ़ सकता है। उस स्थिति में, आपको स्टॉक में प्रतिशत को 60% पर वापस लाने के लिए उन स्टॉक फंडों से पर्याप्त धनराशि को अन्य क्षेत्रों में स्थानांतरित करने की आवश्यकता होगी। जब शेयरों के मूल्य में गिरावट आती है (जैसा कि हाल ही में हुआ है), तो वे आपके पोर्टफोलियो के 50% तक गिर सकते हैं। फिर आप इसका उलटा करेंगे और अपने आप को उस 60% लक्ष्य पर वापस लाने के लिए अधिक रूढ़िवादी क्षेत्रों से पैसा निकालेंगे।

अपने हारे हुए शेयरों को बेचने के बजाय, जैसा कि ज्यादातर लोग करते हैं, आप वास्तव में अपने पोर्टफोलियो को अपने लक्ष्यों के अनुरूप लाने के लिए अपने कुछ विजेताओं को बेच रहे होंगे। ऐसा करके, आप अपने आप को एक बार में कम कीमत पर खरीदने और अधिक कीमत पर बेचने के लिए मजबूर कर रहे हैं। यह दृष्टिकोण आपके जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करता है और आपके रिटर्न को भी बढ़ा सकता है क्योंकि आज के विजेता कल के हारने वाले हो सकते हैं और इसके विपरीत भी। इसीलिए वॉरेन बफेट को यह कहते हुए उद्धृत किया गया था कि जब दूसरे लोग लालची होते हैं तो आप लालची होते हैं और जब दूसरे लोग लालची होते हैं तो आप भयभीत होते हैं।

फंड पर आपकी कितनी लागत आ रही है?

एक बार जब आप जान जाते हैं कि कोई फंड आपके परिसंपत्ति आवंटन में कहां फिट बैठता है, तो क्या आपको कम से कम इसके प्रदर्शन की तुलना इसके परिसंपत्ति वर्ग के अन्य फंडों से करनी चाहिए? खैर, वास्तव में, समान फंडों की एक-दूसरे से तुलना करने पर भी पिछला प्रदर्शन भविष्य के दीर्घकालिक प्रदर्शन का काफी कमजोर संकेतक है। एक अध्ययन समय की लंबाई और शीर्ष प्रदर्शन करने वाले फंडों की सफलता को बनाए रखने की क्षमता के बीच एक विपरीत संबंध पाया गया।

भविष्य के प्रदर्शन का बेहतर संकेतक क्या है? यह पता चला है कि कम फीस और कम टर्नओवर वाले फंडों का भविष्य में प्रदर्शन अधिक फीस और टर्नओवर वाले फंडों की तुलना में अधिक मजबूत होता है। जब म्यूचुअल फंड फीस की बात आती है, तो लोग आम तौर पर लोड या कमीशन के बारे में सोचते हैं जो आपको लोड फंड बेचने वाले ब्रोकरों को मुआवजा देने के लिए लिया जाता है। हालाँकि, आमतौर पर लगभग 1% की वार्षिक फीस भी होती है जिसे "व्यय अनुपात" कहा जाता है, जो व्यावहारिक रूप से सभी फंड प्रशासनिक, प्रबंधन और विपणन खर्चों को कवर करने के लिए लेते हैं। सुबह का तारासुबह
बुलाया गया है कम व्यय अनुपात "भविष्य के फंड रिटर्न का सबसे सिद्ध भविष्यवक्ता है।"

इसके अलावा, उच्च टर्नओवर, या व्यक्तिगत प्रतिभूतियों की बार-बार खरीद और बिक्री के कारण फंड को अतिरिक्त व्यापारिक लागत का सामना करना पड़ता है। वे थे अनुमानित औसत अमेरिकी स्टॉक फंड की लागत और 1.44% होगी। यह फंड खर्चों और ट्रेडिंग लागतों से प्रति वर्ष खोए गए रिटर्न का कुल लगभग 2.5% हो सकता है!

इस कहानी का नैतिक यह है कि आप अपने अधिक कीमत वाले, उच्च टर्नओवर वाले फंडों को छोड़ना चाह सकते हैं, भले ही वे आपके लिए कितना भी अच्छा प्रदर्शन कर रहे हों। हो सकता है कि वह प्रदर्शन लंबे समय तक न चले, लेकिन लागत संभवतः बनी रहेगी। इसके बजाय, अपनी परिसंपत्ति आवंटन रणनीति को लागू करने के लिए कम लागत और कम टर्नओवर वाले फंड पर विचार करें।

क्या फंड बेचने से आपको करों में कुछ पैसे की बचत हो सकती है?

भले ही आपका फंड आपकी परिसंपत्ति आवंटन रणनीति में फिट बैठता है और आपकी अधिक लागत नहीं ले रहा है, फिर भी आप इसे किसी भी तरह बेचना चाह सकते हैं... कम से कम अस्थायी रूप से। यदि यह कर योग्य खाते में है और इसका मूल्य खो गया है, तो इसे बेचने से आप नुकसान का उपयोग अन्य करों की भरपाई के लिए कर सकते हैं। यदि आपके पास भरपाई के लिए कोई पूंजीगत लाभ नहीं है, तो आप $3 तक की हानि काट सकते हैं और शेष को भविष्य के वर्षों में ले जा सकते हैं।

हालाँकि, ध्यान में रखने योग्य कुछ चेतावनियाँ हैं। एक यह है कि यदि आप वही या समान निवेश बेचने से पहले या बाद में 30 दिनों के भीतर खरीदते हैं, तो आप अपने करों से होने वाले नुकसान को नहीं लिख सकते हैं। इसे "" कहा जाता हैधोने की बिक्री" नियम। लेकिन उस अवधि के बाद, आप इसे पुनर्खरीद कर सकते हैं और भविष्य की किसी भी कमाई से लाभ उठा सकते हैं।

दूसरी चेतावनी यह है कि जब आप अंततः फंड को दोबारा बेचते हैं, तो आप उच्च पूंजीगत लाभ कर के रूप में उस कर लाभ में से कुछ खो सकते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि अब आप उस कम कीमत पर वृद्धि पर कर का भुगतान कर रहे हैं जिसे आपने पहली बार खरीदा था, न कि उस उच्च कीमत पर जिसे आपने इसे खरीदा था। हालाँकि, जिस साधारण आयकर दर से आप अभी कटौती कर रहे हैं, वह आपके द्वारा बाद में भुगतान की जाने वाली पूंजीगत लाभ दर से अधिक होने की संभावना है, इसलिए संभवतः आप अभी भी आगे रहेंगे। इसके अलावा, यदि आप फंड कभी नहीं बेचते हैं, तो आप इसे पूंजीगत लाभ करों से मुक्त अपने उत्तराधिकारियों को दे सकते हैं।

जैसा कि आप देख सकते हैं, किसी फंड को बेचने का निर्णय इस तथ्य से कहीं अधिक शामिल है कि यह अभी अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा है। दरअसल, यह इसमें और पैसा जोड़ने का एक कारण भी हो सकता है। अधिकांश वित्तीय प्रश्नों की तरह, यह सब आपकी स्थिति पर निर्भर करता है। यदि आप निश्चित नहीं हैं कि फंड रखना चाहिए या मोड़ना चाहिए, तो आप किसी निष्पक्ष वित्तीय योजनाकार से बात करना चाह सकते हैं। आपका नियोक्ता आपको कार्यस्थल वित्तीय कल्याण कार्यक्रम के माध्यम से निःशुल्क पहुंच की पेशकश भी कर सकता है।