सिलिकॉन वैली बैंक टूट गया। सिलिकॉन वैली टूट गई है

बहुत हो चुके हैं सिलिकॉन वैली के लिए गणना देर से - के एक बार शक्तिशाली संस्थापकों की कृपा से गिरता है, la क्रिप्टो उद्योग का पतन और तकनीकी क्षेत्र में बड़े पैमाने पर छंटनी, कुछ नाम है। लेकिन यह सिलिकॉन वैली बैंक की आश्चर्यजनक विफलता है, जो इस क्षेत्र के नियमित पुराने बैंक और देश के सबसे बड़े बैंक में से एक है, जो अंततः हमें पुनर्विचार करने के लिए मजबूर करना चाहिए - और सुधार - हमारे तकनीकी उद्योग कैसे संचालित होते हैं।

कम से कम दो बड़े कारण प्रतीत होते हैं कि "स्टार्टअप बैंक" अनुत्तीर्ण होना। सबसे पहले, इसकी पुस्तकों पर बड़े पैमाने पर जमा राशि को बांधा गया था कम ब्याज वाली प्रतिभूतियों में, और वे वेंचर कैपिटल समर्थित कंपनियों से आए थे अपेक्षा से अधिक तेजी से नकदी के माध्यम से जल रहा है, जैसे वीसी फंडिंग सामान्य रूप से धीमी हो गई। दूसरा, यह और इसके कई स्टार्टअप क्लाइंट वेंचर कैपिटलिस्टों के एक अपेक्षाकृत छोटे कैडर के लिए जिम्मेदार थे, और इसलिए एसवीबी को विशिष्ट रूप से बैंक पर चलाने के लिए उजागर किया गया था, अगर वेंचर कैपिटलिस्ट एक ही समय में अपने फंड को खींचने का फैसला करते हैं।

यह वह जगह है लगता है क्या हुआ है।

बढ़ती ब्याज दरों ने बैंक की बैलेंस शीट को कमजोर कर दिया, इसके पास धन की निकासी की गारंटी देने के लिए पर्याप्त नहीं था, और पूंजी जुटाने का प्रयास विफल रहा - इसलिए पीटर थिएल और उनके फाउंडर्स फंड जैसे प्रमुख उद्यम पूंजीपतियों ने अपनी कंपनियों को बाहर निकलने की सलाह दी। बात फैल गई, और जल्द ही हर कोई वही कर रहा था, जिसकी धुन पर 42 $ अरब निकासी के प्रयास में।

जैसा कि कई लोगों ने बताया है, बैंक को शायद परेशानी होती दिखनी चाहिए क्योंकि फेड ने ब्याज दरों में बढ़ोतरी की है और ऐसा करने का अपना इरादा स्पष्ट कर दिया है। और बैंक को संकट के आसन्न लगने के बाद, वगैरह-वगैरह, खाताधारकों को अपनी रणनीति के बारे में बताना चाहिए था। लेकिन यहां तक ​​कि घटनाओं के हालिया क्रम से परे देखते हुए, यह स्पष्ट होना चाहिए सिलिकॉन वैली के स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र की "रीढ़ की हड्डी" लंबे समय से टूटा हुआ है।

यदि एसवीबी ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि के प्रति संवेदनशील था, तो यह इसलिए है क्योंकि यह एक ऐसे उद्योग को पूरा करता है जहां नकदी के साथ अप्रमाणित कंपनियों की बौछार करना आदर्श है, उद्यम पूंजीपति आपस में यह देखने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं कि कौन इसे सबसे कठिन बारिश बना सकता है। यह एक स्वाभाविक रूप से अव्यवस्थित प्रणाली है, जो इसकी नींव में लापरवाही पैदा करती है। वास्तव में, यह थोड़ा आश्चर्य की बात है, कि इसे लगाने में कठिन पूंजी के भार के नीचे टूटने में इतना समय लगा।

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"पहले निर्माण करें, बाद में प्रश्न पूछें" दर्शन, "तेजी से आगे बढ़ें और चीजों को तोड़ें" लोकाचार; अपने मंच को हर कीमत पर विकसित करने का जनादेश फिर नाजियों के चले जाने के लंबे समय बाद, इसे प्रबंधित करने के तरीकों का पता लगाने की कोशिश करें; यूनिकॉर्न-या-बस्ट मानसिकता जो कहती है कि कुछ भी सार्थक नहीं है यदि बाजार विश्व प्रभुत्व को माप नहीं सकता है; ये सभी एक प्रणाली के उपोत्पाद हैं जो विकासशील प्रौद्योगिकी के एक उद्यम पूंजी के नेतृत्व वाले मॉडल से शुरू होती है।

वेंचर कैपिटलिस्ट इस उम्मीद में बहुत सारी कंपनियों पर दांव लगाकर अपना पैसा बनाते हैं कि कोई अगली बिलियन-डॉलर की सफलता बन जाए - उस पैमाने पर निवेश के साथ, और कुछ भी उनके लायक नहीं है। तो आपके पास युवा संस्थापकों वाली हजारों कंपनियाँ हैं जिनके पास अचानक रॉयल्टी से अधिक पैसा है, जिसे भगवान की तुलना में अधिक धन में बदलने का काम सौंपा गया है।

अधिकतर नहीं, वे एसवीबी में अपनी नई खेप पार्क करते हैं। इस प्रकार, एसवीबी द्वारा रखे गए धन का विशाल बहुमत एफडीआईसी-गारंटीकृत नहीं है, क्योंकि प्रत्येक जमा $ 250,000 तक बीमाकृत है - बैंक की जमा राशि का केवल 3% से 6% ही कुछ मामलों में छोटा है। विशिष्ट स्टार्टअप में लाखों लोग जुड़े हुए हैं।

और यह स्पष्ट नहीं है कि क्या वे इसे फिर से देखेंगे। एसवीबी की संपत्तियों की खरीदारी की जा रही है, और जबकि कुछ आशावादी हैं कि इसे एक खरीदार मिल जाएगा और इसके जमाकर्ताओं को पूरा कर दिया जाएगा, यह निश्चित से बहुत दूर है। यदि यह कम आता है, तो यह सिलिकन वैली के फाइनेंसरों के सही मायने में मूल्य का एक उल्लेखनीय अभियोग होगा।

याद रखें, एलोन मस्क को अपनी उंगलियों को स्नैप करने और कुछ उद्यम पूंजीपतियों और जेपी मॉर्गन को कॉल करने के लिए लिया गया था, और उनके पास 44 अरब डॉलर की अतिरंजित कीमत के लिए ट्विटर खरीदने का सौदा था। SVB क्षेत्र की अनगिनत स्टार्टअप्स और टेक कंपनियों के लिए आर्थिक आधार है। के अनुसार दी न्यू यौर्क टाइम्स, 2015 तक, "यह सभी मौजूदा स्टार्ट-अप और कई सबसे प्रमुख उद्यम पूंजी फर्मों में से 65 प्रतिशत को सेवा प्रदान करता है।" अगर उसे कोई खरीदार नहीं मिल रहा है, चाहे वह किसी बड़े बैंक या क्षेत्रीय निवेशक, या उसके किसी समूह में हो, तो यह बल्कि यह बता रहा होगा कि प्राथमिकताएं कहां हैं।

क्योंकि अगर एसवीबी पेट भर जाता है, तो यह महत्वाकांक्षी संस्थापक और रैंक-एंड-फाइल तकनीकी कर्मचारी हैं जो सबसे ज्यादा चोटिल होंगे। SVB के साथ बैंक वाली कंपनियाँ हैं लापता पेरोल दुर्घटना के कारण। जो लोग वेंचर कैपिटलिस्ट नहीं हैं, उन्हें उनके काम के लिए भुगतान नहीं मिल रहा है, और जो लोग अपने सपने पर चौबीसों घंटे काम कर रहे हैं, जिसमें वे विश्वास करते हैं (भले ही वे यह भी मानते हों कि इससे उन्हें भगवान से अधिक पैसा मिल सकता है) अपनी कंपनियों को खो रहे हैं।

उद्यम पूंजीपतियों के लिए के रूप में? क्षमा करें, उन्हें इसे जल्दी करना होगा - वे ऐस्पन में हैं, लगभग स्की लिफ्ट के शीर्ष पर।

अब, एक मॉडल की कल्पना करें जहां एक निवेशक जो एक प्रौद्योगिकी कंपनी में पैसा लगाना चाहता था, वास्तव में ऐसा करने के जोखिम का आकलन करता था, या जहां संस्थापकों को अपनी प्रौद्योगिकियों को साबित करने के लिए बनाया गया था, इससे पहले कि वे $ 100 मिलियन या कुछ भी श्रृंखला ए प्राप्त करते थे। एक ऐसी दुनिया की कल्पना करें जहां मुट्ठी भर लोग थे नहीं आपस में यह तय करने में सक्षम कि ​​क्या एक विचार अचानक एक छोटे राष्ट्र राज्य के सकल घरेलू उत्पाद के लायक था, या एक स्थायी प्रतिस्थापन के बिना एक पूरे उद्योग को मार डाला - या एक दूसरे को एक प्रमुख वित्तीय संस्थान को गिराने में घबरा गया। यूटोपियन, मुझे पता है!

तकनीकी क्षेत्र को पृथ्वी पर वापस लाने के लिए पूंजी के इन अविश्वसनीय और लापरवाह प्रवाह को प्रतिबंधित करने, या कम से कम आनुपातिक रूप से कर लगाने के तरीकों को खोजने का उच्च समय है।

क्योंकि विकल्प स्पष्ट है - तकनीकी उत्पादों का विकास और बिना सोचे-समझे फैलाया जाना, पूर्ण विकसित पतन के सतत जोखिम के साथ, जो उन सभी को प्रभावित करता है जिनका पता सैंड हिल रोड पर नहीं है।

यह कहानी मूल रूप में दिखाई दिया लॉस एंजिल्स टाइम्स.