व्यापारी का कहना है कि सिलिकॉन वैली के 'लालच और लोभ' को दोष देना है

सिलिकन वैली बैंक के शटरिंग का नतीजा - अमेरिकी इतिहास में दूसरा सबसे बड़ा बैंक पतन - सोमवार को भी जारी रहा, जिससे अंतरराष्ट्रीय बैंकिंग शेयरों में गिरावट आई।

अमेरिकी वित्तीय नियामकों के रूप में, शुक्रवार को 5.5% कम बंद होने के बाद, यूरोपीय बैंकिंग स्टॉक सोमवार को लंदन समयानुसार सुबह 10 बजे 4% नीचे थे। एसवीबी बंद करो और इसके निक्षेपों पर अधिकार कर लिया। एसवीबी की घबराहट के बीच शुक्रवार को सभी प्रमुख अमेरिकी सूचकांक कम से कम 1% गिरकर बंद हुए, जबकि नियामक सिग्नेचर बैंक बंद करो - क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग के मुख्य उधारदाताओं में से एक - रविवार को, प्रणालीगत जोखिमों का हवाला देते हुए।

अमेरिकी संघीय नियामकों ने कहा कि कई जमाकर्ताओं को राहत देते हुए सभी जमा पूरे किए जाएंगे। लेकिन कई निवेशकों और विश्लेषकों का कहना है कि एसवीबी संकट एक अलग घटना से दूर है, और इसकी जड़ें एक बड़ी प्रणालीगत समस्या में हैं।

फिट्ज़-जेराल्ड ग्रुप के एक व्यापारी और प्रिंसिपल कीथ फिट्ज़-जेराल्ड ने सीएनबीसी की राजधानी को बताया, "यहाँ किसे दोष देना है, मुझे लगता है कि सिलिकन वैली में लंबे समय से मौजूद लालच और लालच घर में आ गया है।" कनेक्शन सोमवार को

उन्होंने कहा, "हमारे पास फेडरल बोर्ड ऑफ रिजर्व फ्रैक्शनल रिजर्व से नो रिजर्व में बदलाव था, और इससे एसवीबी जैसे बैंक बाहर निकल गए और पैसे उधार लेने के बजाय संपत्ति खरीदना शुरू कर दिया।" "मेरा तर्क है कि बैंकिंग को उबाऊ होना चाहिए, बहुत कुछ पेंट को सूखा देखना पसंद है - और किसी भी समय ऐसा नहीं है, आपको एक समस्या है। दुर्भाग्य से जो हुआ वह हुआ।”

SVB - पिछले सप्ताह की शुरुआत में अमेरिका में 16वां सबसे बड़ा बैंक - 40 वर्षों से चालू था और इसे एक विश्वसनीय बैंक माना जाता था। टेक स्टार्टअप्स और वेंचर कैपिटल फर्मों के लिए धन का स्रोत। कैलिफोर्निया स्थित वाणिज्यिक ऋणदाता SVB Financial Group की सहायक कंपनी थी, और यह डिपॉजिट के हिसाब से सिलिकॉन वैली का सबसे बड़ा बैंक था।

एसवीबी फाइनेंशियल ग्रुप की होल्डिंग - यूएस ट्रेजरी और सरकार समर्थित मॉर्टगेज सिक्योरिटीज जैसी संपत्तियां सुरक्षित मानी जाती हैं - फेड की आक्रामक ब्याज दर बढ़ोतरी से प्रभावित हुईं, और उनका मूल्य नाटकीय रूप से गिर गया।

कंपनी का टिपिंग प्वाइंट बुधवार को आया, जब एसवीबी ने घोषणा की कि उसने लगभग 21 अरब डॉलर के नुकसान पर 1.8 अरब डॉलर की अपनी प्रतिभूतियों को बेच दिया है और कहा है कि ग्राहकों की निकासी की जरूरतों को पूरा करने और नए ऋण देने के लिए 2.25 अरब डॉलर जुटाने की जरूरत है। उस खबर ने इसके शेयर की कीमत को गिरा दिया और कुलपतियों और अन्य जमाकर्ताओं से निकासी की एक आतंक-प्रेरित लहर शुरू कर दी। एक दिन के भीतर, SVB स्टॉक 60% गिर गया था और इसके कारण नुकसान हुआ था बैंक शेयरों में $ 80 बिलियन से अधिक विश्व स्तर पर।

कई बाजार विश्लेषकों का कहना है कि नियामक सो रहे हैं। एसवीबी की रणनीति - खुदरा के विपरीत कॉर्पोरेट जमा पर बहुत अधिक भरोसा करना और ऋण और प्रतिभूतियों में संपत्ति का एक बड़ा हिस्सा रखना - वास्तव में इसे कई अन्य बैंकों की तुलना में काफी जोखिम भरा बना दिया।

कुछ लोगों का तर्क है कि बैंक की गिरावट उसके नेताओं के उपज के लालच के कारण थी: इसकी होल्डिंग्स को लंबी अवधि की ब्याज दरों के लिए असमान रूप से उजागर किया गया था, जो मुद्रास्फीति को कम करने के प्रयास में 15 साल के उच्च स्तर पर हैं। बढ़ी हुई दरों ने एसवीबी की प्रतिभूतियों के मूल्य को प्रभावित किया, जिसने बाद में जमाकर्ताओं के विश्वास को नुकसान पहुंचाया।

"SVB अपनी खुद की एक लीग में था: उच्च स्तर के ऋण और जमा के प्रतिशत के रूप में प्रतिभूतियां, और कुल जमा राशि के हिस्से के रूप में स्टिकियर रिटेल डिपॉजिट पर बहुत कम निर्भरता," जेपी मॉर्गन के मार्केट एंड इनवेस्टमेंट स्ट्रैटेजी के चेयरमैन माइकल सेम्बैलेस्ट , एक सप्ताहांत नोट में लिखा ग्राहकों के लिए।

ऋणदाता, उन्होंने कहा, "अन्य बैंकों की तुलना में एक अलग और जोखिम भरा स्थान बनाया, बढ़ती ब्याज दरों, जमा बहिर्वाह और जबरन संपत्ति की बिक्री के मामले में बड़ी संभावित पूंजी की कमी के लिए खुद को स्थापित किया।"

फिट्ज़-जेराल्ड ने तर्क दिया कि यह बैंक की तुलना में एक दोषपूर्ण प्रणाली का अधिक उत्पाद है। संघीय और राज्य नियामकों के बारे में, उन्होंने कहा, "मैं प्रस्तुत करूंगा कि न केवल वे उलझे हुए हैं, इस गड़बड़ को डिजाइन करने में उनका हाथ था …. SVB ने वह किया जो उन्हें करने की आवश्यकता थी, यकीनन, नियमों की संरचना के भीतर जो कि समस्या है। तो, मेरे लिए, यह सिस्टम है जो टूटा हुआ है, या कम से कम यहां गंभीरता से समीक्षा करने की आवश्यकता है।"

दिग्गज निवेशक माइकल बरी ने इसी तरह लालच और क्षेत्र में "मूर्खतापूर्ण जोखिम" के रूप में वर्णित किया।

"2000, 2008, 2023, यह हमेशा एक ही है," बैरी, जिन्होंने हेज फंड स्कोन एसेट मैनेजमेंट की स्थापना की और 2008 में सबप्राइम बंधक बाजार के खिलाफ सफलतापूर्वक सट्टेबाजी के लिए प्रसिद्धि प्राप्त की, को रविवार को कहा गया था।

"घमंड और लालच से भरे लोग मूर्खतापूर्ण जोखिम उठाते हैं और असफल हो जाते हैं। इसके बाद पैसा छपता है। क्योंकि यह बहुत अच्छा काम करता है।

Fitz-Gerald SVB के पतन और टेक और क्रिप्टो बाजारों में संकट को 2008 के मिररिंग के रूप में नहीं देखता है। इसके अतिरिक्त, वह संघीय नियामकों की आपातकालीन योजना के कारण कम छूत का जोखिम देखता है, ट्रेजरी विभाग, फेडरल रिजर्व और फेडरल रिजर्व द्वारा रविवार को घोषित किया गया। फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन, जमाकर्ताओं के धन की गारंटी के लिए।

संक्रामक जोखिम "एफडीआईसी, फेड और अमेरिकी ट्रेजरी विभाग के मैदान में कदम रखने के साथ काफी हद तक कम हो गया है। तो आप जानते हैं, फिर से, यह सामूहिक राहत की सांस, मुझे लगता है कि वैश्विक छूत टेबल से दूर है, ”उन्होंने कहा।

"लेकिन," उन्होंने कहा, "हम बस नहीं जानते कि प्रतिपक्ष जोखिम अभी कहाँ है। तो 2008 के विपरीत, समानांतर वास्तव में 1929 है। उन्हें इसे रोकना होगा और उन्हें इसे अभी रोकना होगा। अमेरिकी सत्र खुलने तक हमें पता नहीं चलेगा।

उन्होंने कहा, "मैं व्यक्तिगत रूप से हैरान हूं कि यह व्यवस्था आज जैसी है और यह सब होने दिया गया।" “नियामक कहाँ थे? ऑडिटर कहां थे? मुझे लगता है कि रेटिंग सिस्टम कैसे काम करता है, इस बारे में बहुत गंभीर सवाल पूछे जा रहे हैं। इन बैंकों को संपत्तियां लेने की अनुमति क्यों दी गई जबकि उन्हें अपनी जमा राशि का समर्थन करना चाहिए था? फिट्ज-गेराल्ड ने पूछा।

"यह एक बुनियादी मुद्दा है जो अब सबसे आगे आ गया है। हम इसे अनदेखा नहीं कर सकते हैं और कैन को सड़क पर लात मार सकते हैं। मुझे लगता है कि यह अमेरिकी फेडरल रिजर्व के लिए शर्मिंदगी की बात है। मुझे लगता है कि यह बैंकिंग नियामकों के लिए शर्मिंदगी की बात है।"