साइमन और ब्रुकफील्ड ने प्रतिद्वंद्वी जेसी पेनी में शामिल होने के लिए कोहल का पीछा किया

कोहल की "अधिग्रहण गाथा" जारी है। संस्थागत शेयरधारक सेवाएँ इंक. एक प्रमुख शेयरधारक सलाहकार फर्म ने शुक्रवार को कोहल के निवेशकों से मैसेलम एडवाइजर्स बोर्ड के दो उम्मीदवारों का समर्थन करने का आग्रह किया। ऐसा कदम कोहल के बोर्ड के उद्देश्यों के विपरीत है। इस बीच, शुक्रवार को कोहल है एक पत्र भेजा कोहल के आगामी बोर्ड अध्यक्ष पीटर बोनपार्थ ने शेयरधारकों को पत्र लिखकर उनसे कोहल की 13 मई को होने वाली शेयरधारकों की बैठक से पहले कोहल के सभी मौजूदा निदेशक नामांकितों में से सभी 11 के लिए वोट करने का आग्रह किया है। पृष्ठभूमि इस विद्वेष का कारण सक्रिय निवेशक मैसेलम द्वारा कोहल का नियंत्रण लेने का प्रयास है, जिसमें इसके दस निदेशकों को बदलना भी शामिल है।

जबकि यह नाटक जारी है, गोल्डमैन सैक्स, कोहल के बोर्ड के निर्देश पर, "25 से अधिक पार्टियों" के साथ अपना उचित परिश्रम जारी रख रहा है, जिनमें से कुछ ने कोहल की खरीद के लिए प्रारंभिक, गैर-बाध्यकारी प्रस्ताव रखे हैं। इस बीच, बोर्ड इस बात पर जोर देता है कि उसकी मुख्य भूमिका एक ऐसा रास्ता चुनना है जो "शेयरधारकों के मूल्य को अधिकतम करे।"

इसकी व्याख्या "कंपनी संरचना को अक्षुण्ण बनाए रखना" बनाम "परिसंपत्तियों का बंटवारा” जिसके बारे में कई लोगों का मानना ​​है कि यह कोहल के कई चाहने वालों की योजनाओं में शामिल है। मैं, दूसरों की तरह, मानता हूं कि इस तरह की "वित्तीय इंजीनियरिंग" कोहल के अस्तित्व को कमजोर कर देगी, भले ही यह अल्पकालिक शेयरधारक लाभ प्रदान करती हो।

साइमन और ब्रुकफ़ील्ड उद्योग की पुनर्कल्पना कर रहे हैं

कई समाचार स्रोतों ने एक कहानी चलाई जो पहली बार सामने आई न्यूयॉर्क पोस्ट, 25 अप्रैल को^th रिपोर्ट करते हुए कि साइमन प्रॉपर्टी ग्रुप
एसपीजी
ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट के साथ साझेदारी में, 68 डॉलर प्रति शेयर की पेशकश के साथ अपनी बेहद खूबसूरत टोपी रिंग में उतार दी है। इससे कोहल का मूल्य $8.6 बिलियन से अधिक हो जाता है, और डिपार्टमेंट स्टोर की दीर्घकालिक व्यवहार्यता का बीमा करने के लिए यह उनका सबसे अच्छा विकल्प हो सकता है।

साइमन, ब्रुकफ़ील्ड के साथ मिलकर एकीकृत वाणिज्य के इस युग में शॉपिंग सेंटर के मालिक की भूमिका की "पुनर्कल्पना" कर रहे हैं। वे एक "वास्तव में लंबवत" खुदरा/रियल एस्टेट इकाई बनने में कामयाब रहे हैं, जिनके पास न केवल "लीज लाइन" के दोनों किनारों का स्वामित्व है, बल्कि उनके स्टोर और ऑनलाइन में मौजूद कई ब्रांड भी हैं।

लीज लाइन के दोनों तरफ काम करना

जब साइमन और ब्रुकफील्ड ने 2020 में जेसी पेनी को दिवालियेपन से बाहर निकाला, तो ऐसा तब हुआ जब साइमन और SPARC ग्रुप ने एयरोपोस्टेल, फॉरएवर 21, ब्रूक्स ब्रदर्स और लकी ब्रांड्स का स्वामित्व हासिल कर लिया था। स्पार्क ग्रुप, एलएलसी साइमन प्रॉपर्टी और ऑथेंटिक ब्रांड्स ग्रुप (एबीजी) का एक संघ है, जो ग्रह पर विश्व स्तरीय ब्रांडों के सबसे बड़े अस्तबलों में से एक का मालिक है।

फरवरी में डेविड साइमन ने विश्लेषकों को बताया जेसी पेनी, एसपीएआरसी ग्रुप, एबीजी और रुए गिल्ट ग्रुप सहित कंपनी के "प्लेटफ़ॉर्म निवेश" ने "2021 में शानदार परिणाम" दिए। उन्होंने आगे कहा, “पेनी के परिणाम प्रभावशाली थे। उनकी तरलता स्थिति बढ़ रही है, अब $1.6 बिलियन। [द] कंपनी ने अपनी बैलेंस शीट को हटा दिया है [और] उनकी क्रेडिट लाइन पर कोई उधार नहीं है।"

कोहल्सपेनीज़ या कोहल्स एंड पेनीज़?

यह बताया गया है कि साइमन/ब्रुकफील्ड कंसोर्टियम ने एक एकल प्रबंधन टीम का प्रस्ताव दिया है जो जेसी पेनी और कोहल का संचालन करेगी। वे सूचना प्रौद्योगिकी प्रणालियों का विलय करेंगे ताकि एक इकाई श्रृंखलाओं की देखरेख कर सके। माना जा रहा है कि इस विलय से कुछ नतीजे आ सकते हैं कोहल के परिचालन से $1 बिलियन तीन वर्षों से अधिक। जबकि पेनीज़ स्पष्ट रूप से मॉल आधारित है, जो साइमन और ब्रुकफ़ील्ड द्वारा ब्रांड खरीदने के पीछे के कारकों में से एक था, कोहल्स मुख्य रूप से मॉल से दूर है। हालाँकि, उनकी जनसांख्यिकी में स्पष्ट ओवरलैप है।

जैसे-जैसे अमेरिका में आर्थिक विभाजन बेरोकटोक जारी है, खुदरा व्यापार प्रतिक्रिया दे रहा है और समायोजन कर रहा है। जेसी पेनी के जीवित रहने की सबसे अच्छी उम्मीद अर्ध "डॉलर जनरल" बनना हो सकता है
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डिपार्टमेंटल स्टोर्स का।" और मेरा अभिप्राय अपमानजनक तरीके से नहीं है। तथ्य यह है कि डॉलर जनरल सबसे तेजी से बढ़ने वाला और सबसे कुशल खुदरा विक्रेताओं में से एक है। Placer.ai ने उन्हें शीर्ष में नामित किया Q1 2022 शीर्ष प्रदर्शनकर्ता. कोई यह भी तर्क दे सकता है, वे उसी ग्राहक को सेवा प्रदान करते हैं जिस पर "सैम के पुराने वॉलमार्ट" का ध्यान केंद्रित था
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एक पैसा बचाया?

पेनी के नए सीईओ मार्क रोसेन, जो स्वयं वॉलमार्ट के अनुभवी हैं, के साथ रिकॉर्ड पर गए वॉल स्ट्रीट जर्नल ने हाल ही में यह कहते हुए कि "जेसी पेनीज़ ने नए ग्राहकों का पीछा करना पूरा कर लिया है। हम उनसे प्यार कर रहे हैं जो हमसे प्यार करते हैं।” पंक्तियों के बीच में पढ़ते हुए, वह शायद उन लोगों का भी संकेत दे रहा है जो "हमसे प्यार करते थे।" शायद "नए ग्राहकों का पीछा न करना" पिछले जेसीपी सीईओ पर भी छाया डालता है जिन्होंने खुद को परिवर्तन एजेंट के रूप में देखा, लेकिन असफल रहे।

इसके विपरीत, रोसेन एक परिवर्तन एजेंट बनाम एक अनुभवी संचालक और सुविधाप्रदाता प्रतीत होता है, जो जेसीपी के अस्तित्व के लिए सबसे अच्छी उम्मीद है। इससे यह भी पता चलता है कि शमौन ने उसका अभिषेक क्यों किया। वह समझता है कि उनकी ब्रांड स्थिति "बुनियादी अच्छे दिखावे" और कीमत, कीमत, कीमत के बारे में होनी चाहिए।

कथन बनाम स्थिर

लेकिन "बुनियादी अच्छा दिखना" जेसीपी द्वारा "बयान" देने से इंकार नहीं करता है। उदाहरण के तौर पर, जेसीपी मीडिया प्रमोशन में एसएनएल कॉमेडियन शामिल हैं मेलिसा विलासेनोर "पेनी जेम्स" के रूप में। यह इस ''बुनियादी अच्छे दिखने वाले'' ब्रांड की स्थिति के बारे में, यदि थोड़ा हटकर नहीं तो, विनोदपूर्वक बोलता है। यह ध्यान आकर्षित करने के लिए काफी अजीब है, यह अभी तक निर्धारित नहीं किया गया है कि यह इच्छित दर्शकों से "बोलेगा" या नहीं।

जेसीपी के ब्रांड पर साइमन/स्पार्क समूह के प्रभाव का एक और संकेत था महिलाओं के पहनने का दैनिक(डब्ल्यूडब्ल्यूडी) की खबर है कि पेनी ने "जेसीपीनेई द्वारा मर्लिन मुनरो" नामक 12-टुकड़ा कैप्सूल संग्रह पेश करने के लिए ऑथेंटिक ब्रांड्स के साथ सहयोग किया है। मूल बात यह है कि जेसीपी ऐसा लगने लगा है कि यह हममें से कई लोगों (स्वयं शामिल) के विचार से कहीं अधिक समय तक चलेगा। और इसे ध्यान में रखते हुए, कोहल के साथ दिलचस्प तालमेल हो सकता है।

तो, साइमन/ब्रुकफील्ड कोहल की खरीद का क्या परिणाम हो सकता है? प्रबंधन में दक्षता के अलावा, यह कोहल को अधिक टिकाऊ प्रक्षेप पथ पर ले जाता है। कोहल का रुझान स्पष्ट रूप से जेसीपी से कम उम्र का है, और उसे अपने स्टोर ब्रांड की पेशकशों को सुपरचार्ज करने की आवश्यकता है। यह बदलाव कोहल और जेसीपी दोनों को समान निजी लेबल विकास टीमों और विनिर्माण संसाधनों से आकर्षित करने की क्षमता प्रदान करता है।

रियल एस्टेट के दृष्टिकोण से, कोहल के कुछ पदचिह्नों को छोटा करना और शायद स्वचालित माइक्रो-वेयरहाउसिंग के लिए अतिरिक्त वर्ग फुटेज का उपयोग करना उचित होगा। इससे कोहल्स को अंतिम-मील पूर्ति दक्षता बढ़ाने और ई-कॉमर्स लागत कम करने में मदद मिलेगी।

सियर्स और Kmart नहीं

इससे पहले कि कोई भी आलोचक इस कदम की तुलना "फास्ट एडी" लैम्पर्ट के सियर्स, के-मार्ट विफलता से करे, मैं ऐसी तुलना करने के प्रति सावधान रहना चाहूंगा। एक बार हेज फंड गोल्डन बॉय वास्तव में कभी खुदरा विक्रेता नहीं था। कुछ के पास है जिसे उपयुक्त कहा जाता है लैम्पर्ट "हिंसक पूंजीवाद" का अभ्यासी है। यह बिल्कुल अलग बॉलगेम है।

साइमन, ब्रुकफील्ड और एसपीएआरसी ग्रुप ने न केवल आमूलचूल रूप से बदलते खुदरा माहौल में जीवित रहने की क्षमता का प्रदर्शन किया है, बल्कि परिवर्तनकारी परिवर्तन एजेंट और उद्योग में बचे रहने वाले भी बन गए हैं। यह कोई भी अनुमान नहीं लगा सकता कि ये सभी वार्ताएँ कहाँ समाप्त होंगी, लेकिन मुझे उम्मीद है कि प्लानो, टेक्सास और मेनोमोनी फॉल्स, विस्कॉन्सिन के बीच निजी जेट उड़ानें नियमित हो जाएंगी।