तेल मूल्य हेजिंग के लिए स्मार्ट एयरलाइंस अरबों की बचत कर रही हैं

कमोडिटी मूल्य हेजिंग एक लोकप्रिय व्यापारिक रणनीति है जिसका उपयोग अक्सर तेल और गैस उत्पादकों के साथ-साथ एयरलाइंस जैसे ऊर्जा वस्तुओं के भारी उपभोक्ताओं द्वारा बाजार में उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने के लिए किया जाता है। कच्चे तेल की गिरती कीमतों के दौरान, तेल उत्पादक आम तौर पर तेल की कीमतों को सीमित करने के लिए एक छोटी हेज का उपयोग करते हैं यदि उन्हें लगता है कि भविष्य में कीमतें और भी कम होने की संभावना है, जबकि एयरलाइंस जैसे भारी उपभोक्ता इसके ठीक विपरीत करते हैं: तेल की बढ़ती कीमतों के खिलाफ हेज जो हो सकता है जल्दी से उनके मुनाफ़े को खा जाओ।

किसी एयरलाइन की लगभग सभी लागतें कुछ हद तक पूर्वानुमानित होती हैं, एक को छोड़कर: ईंधन की अल्पकालिक लागत। ईंधन आम तौर पर किसी एयरलाइन की व्यय पुस्तिका और कैन में सबसे बड़ी लाइन आइटम है यह कुल परिचालन लागत का लगभग एक तिहाई है.

दो साल पहले, लगातार कम तेल की कीमतों के कारण भारी नुकसान झेलने के बाद कई बड़े वाहकों ने अपने तेल हेजेज छोड़ दिए। लेकिन तेल की कीमतें लगातार कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के कारण, अब उन्हें अपनी दिशा बदलने के लिए मजबूर होना पड़ा है और वे आक्रामक तरीके से हेजिंग कर रहे हैं, दलालों ने वर्षों में उपभोक्ता हेजिंग के सबसे व्यस्त दौर की रिपोर्ट दी है।

और, इस बात के प्रमाण बढ़ रहे हैं कि ईंधन हेजेज उसी तरह काम कर रहे हैं जैसे इस बार उन्हें करना चाहिए।

हेजिंग का फल मिल रहा है

दक्षिण पश्चिम एयरलाइंस (NYSE:LUV) और अलास्का एयरलाइंस (NYSE:ALK) एकमात्र प्रमुख अमेरिकी वाहक हैं जेट ईंधन की लागत को लगातार कम किया गया. साउथवेस्ट एकमात्र बड़ी अमेरिकी एयरलाइन है जो कम लागत वाली वाहक भी है, और इसकी परिचालन लागत का एक तिहाई हिस्सा ईंधन से आता है। पहले खाड़ी युद्ध के दौरान कच्चे तेल की कीमतें बढ़ने के बाद एयरलाइन ने 1990 के दशक की शुरुआत में अपनी ईंधन लागत में हेजिंग करना शुरू कर दिया था और हर मुश्किल स्थिति में धार्मिक रूप से हेजिंग की है।

साउथवेस्ट का लक्ष्य हर साल साउथवेस्ट की ईंधन लागत का कम से कम 50% बचाव करना और विशेष रूप से कॉल विकल्प और कॉल स्प्रेड का उपयोग करना है। कंपनी के कोषाध्यक्ष, क्रिस मोनरो और उनकी टीम जेट ईंधन के प्रॉक्सी के रूप में कच्चे तेल के डेरिवेटिव का व्यापार करते हैं। वे वॉल स्ट्रीट के कुछ सबसे चतुर कमोडिटी-ट्रेडिंग डेस्क के साथ सौदा करते हैं, जिनमें शामिल हैं गोल्डमैन सैक्स, जेपीमोर्गाn, और सात और व्यापारी।

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साउथवेस्ट ने 2015 और 2017 के बीच अपने हेजेज पर पैसा खो दिया, लेकिन इस साल तेल हेजेज टेक्सास स्थित वाहक के लिए बड़े पैमाने पर भुगतान कर रहे हैं।

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फाइनेंशियल टाइम्स के अनुसार, साउथवेस्ट एयरलाइंस के चार ईंधन व्यापारियों की एक क्रैक टीम ने स्मार्ट हेजिंग के माध्यम से इस साल कंपनी को 1.2 बिलियन डॉलर की भारी बचत करने में कामयाबी हासिल की है। कंपनी के कोषाध्यक्ष, क्रिस मोनरो और उनकी टीम द्वारा संचालित, साउथवेस्ट हेजेज ने इस तिमाही में अपनी ईंधन लागत 70 सेंट घटाकर $3.30 और $3.40 प्रति गैलन के बीच कर दी है, वाहक ने एक में खुलासा किया हालिया ट्रेडिंग अपडेट. साउथवेस्ट ने इस वर्ष के लिए अपने ईंधन-व्युत्पन्न अनुबंधों का उचित बाजार मूल्य 1.2 बिलियन डॉलर आंका है।

जबकि तेल की कीमतें इस साल अब तक 40% बढ़ गई हैं, मध्य आसवन में और भी बड़ा उछाल देखा गया है: जेट ईंधन का हाल ही में न्यूयॉर्क में ~$320/बी ($7.61/गैलन) के उच्च स्तर पर कारोबार हुआ, जो कि ~$200+ से अधिक प्रीमियम है। कच्चे फीडस्टॉक की कीमतों के लिए। जेट ईंधन प्रीमियम पिछले 10 वर्षों में देखे गए किसी भी प्रीमियम से ~30 गुना अधिक है। साउथवेस्ट की हेजेज ने कंपनी को कुछ बड़े मूल्य झटकों से बचाया होगा।

"हमारा ईंधन हेज बढ़ती ऊर्जा कीमतों के खिलाफ उत्कृष्ट सुरक्षा प्रदान कर रहा है और 2022 की पहली तिमाही में जेट ईंधन में बाजार मूल्य वृद्धि को काफी हद तक कम कर रहा है।दक्षिण-पश्चिम सीएफओ टैमी रोमो ने वाहक पर कहा पहली तिमाही की आय कॉल.

साउथवेस्ट उन कई कंपनियों में से एक है जो खुद को तेल की ऊंची कीमतों से बचाना चाहती है। पिछले कुछ महीनों में, कई एयरलाइनों में नए सिरे से रुचि बढ़ी है और साथ ही पहली बार उड़ान भरने वालों की संख्या भी बढ़ी है। वॉल्ट डिज़्नी (NYSE:DIS), साथ ही ट्रकिंग और विनिर्माण कंपनियां।

"हम भी बहुत भाग्यशाली हैं कि अगले 12 महीनों के लिए, हम ईंधन पर बहुत अच्छी तरह से तैयार हैं। मैं इसके लिए अत्यधिक बुद्धिमान प्रबंधन की तुलना में मूर्खतापूर्ण भाग्य को अधिक जिम्मेदार ठहराऊंगा। लेकिन फिर भी, हमने मार्च 80 तक अपना 2023% ईंधन 70 डॉलर प्रति बैरल से कम कीमत पर खरीदा है।'' रेयान होल्डिंग्स पीएलसी (NASDAQ:RYAAY) सीईओ माइकल ओ'लेरी ने कंपनी की नवीनतम कमाई कॉल के दौरान खुलासा किया।

यह सुनिश्चित करने के लिए, मौजूदा बाजार में हेजिंग महंगी हो सकती है, हेजिंग उत्पादों की अत्यधिक मांग के कारण। हाल के महीनों में तरलता की कमी के कारण उच्च हेजिंग लागत बढ़ गई है, जिससे समकक्षों को ढूंढना और कीमतों पर सहमत होना कठिन हो गया है। लेकिन तेल की कीमतें जल्द ही कम होने की संभावना नहीं होने के कारण, भारी तेल उपयोगकर्ताओं के पास अतिरिक्त ईंधन लागत में अरबों डॉलर का भुगतान करने या जोखिम उठाने के अलावा कोई विकल्प नहीं बचा है।

Oilprice.com के लिए एलेक्स किमानी द्वारा

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